Capital B'nin Bitcoin (BTC) Rezervi 29,4 Milyon Dolarlık Alımla 3.521'e Ulaştı

Capital B Kasasına 376 Bitcoin (BTC) Ekledi

Paris Borsası'nda işlem gören Bitcoin hazine şirketi Capital B, yaklaşık 29,4 milyon dolar (25,3 milyon euro) karşılığında 376 Bitcoin (BTC) daha satın aldı ve toplam rezervini 3.521 BTC'ye yükseltti. Şirketin 7 Eylül tarihli yatırımcı açıklamasında yer alan bilgilere göre, incelediğimiz dosyada ortalama giriş fiyatı coin başına yaklaşık 78.025 dolar (67.182 euro) olarak kayıtlara geçiyor. Bu alım, şirketin Eylül 2025'te 551 BTC satın aldığı operasyondan bu yana gerçekleştirdiği en büyük tekil satın alma olma özelliğini taşıyor; nitekim Ağustos ayındaki toplam alım yalnızca 6 BTC'de kalmıştı. Dikkat çeken nokta, satın almanın işletme nakdi yerine neredeyse tamamen yeni ihraç edilen özkaynakla finanse edilmiş olması. Capital B, her biri dört warrant (ön alım hakkı) taşıyan ve varlık yöneticisi TOBAM ile Blockstream kurucu ortağı Adam Back tarafından abone olunan yaklaşık 33,3 milyon dolarlık (28,7 milyon euro) kapalı devle hisse ihracını tamamladı; buna ek olarak TOBAM ile yürütülen at-the-market tarzı bir program aracılığıyla yaklaşık 1,67 milyon dolar (1,44 milyon euro) daha toplandı. Açıklama aynı zamanda şirketin performans metriklerini de güncelliyor: yıl başından bu yana "BTC verimi" yüzde 2,17 seviyesinde, yani tam seyreltilmiş hisse başına 736,6 satoshiye denk geliyor; şirket ayrıca yaklaşık 4,87 milyon dolar değerinde 61,3 BTC'lik bir "BTC kazancı" bildiriyor. Yönetim, bu kazanç metriğinin muhasebe kârı ya da klasik anlamda yatırım getirisi olmadığını özenle vurguluyor: metrik, hisse başına Bitcoin varlığının tam seyreltilmiş hisse sayısından daha hızlı büyüyüp büyümediğini ölçüyor — ki bu, bu sermaye artırımlarının seyreltmesini üstlenen hissedarlar için doğrudan anlamlı bir ölçüt.

Maliyetin 80 Milyon Dolar Altında, Avrupa'da İkinci Sırada

Hikayenin rahatsız edici kısmı ise bilanço matematiğinde yatıyor. Kasaya bugüne kadar yapılan kümülatif harcama yaklaşık 359,3 milyon dolara (309,4 milyon euro) ulaştı ve BTC başına ortalama maliyet 102.061 dolar civarında — ama aynı açıklama, 3.521 coinlik k_STACK'in değerini yalnızca yaklaşık 279,7 milyon dolar (240,8 milyon euro) olarak veriyor; raporlanan Bitcoin fiyatı pozisyon kabaca 80 milyon dolar suyun altında bırakıyor. Bu fark, stratejik bitcoin rezervi modelinin temel riskini gözler önüne seriyor: yönetim, ne olursa olsun menkul kıymet ihraç etmeye ve biriktirmeye devam ediyor; özünde özkaynak piyasaları üzerinden kaldıraçlanmış, inanca dayalı bir HODL stratejisi söz konusu. Avrupa sıralamasında ise bu alım, Capital B'yi kıtada halka açık en büyük ikinci sahibi konumuna taşıdı: Ağustos'ta birikimini 3.506 BTC'ye çıkaran İsveçli H100 Group'u geçen şirket, 3.605 BTC ile Almanya merkezli Bitcoin Group SE'nin gerisinde kalıyor. Back'in aboneliği, sıradan hisse payını yüzde 17,64'e yükseltti — sektörün en erken dönem balina ölçeğindeki savunucularından birinden kayda değer bir güven oyu. Japonya ile karşılaştırma da öğretici: 43.000 BTC tutan Metaplanet, piyasa değeri Bitcoin varlığının altına düştüğü için (mNAV'un 1'in altına inmesiyle) alımları duraklattı ve hisse geri alımlarına yöneldi — özkaynakla finanse edilen birikimin yalnızca hisse primli işlem görürken işlediğinin bir hatırlatması. Daha geniş kitle hakkında detaylar için kısa vadeli balina pozisyonlaması üzerine son kapsamımız, bu hazine akışlarının piyasadaki genel talebe göre nasıl konumlandığını inceliyor. Piyasayı gerçek zamanlı takip etmek isteyen okuyucular, spot ve vadeli fiyatları Binance üzerinden canlı izleyebilir.

Back'in Katılımı ve 2033 Hedefi

Dosya, Adam Back'in katılımına dair ek detayları da doğruluyor: Back, 2 Eylül'de tamamlanan 7,6 milyon euro (8,8 milyon dolar) dilimini tek başına abone etti; bu, 28 Ağustos'ta kapanan ve onun stratejik yatırımcı olarak listelendiği 21 milyon euroluk önceki dilimin üzerine ekleniyor. Kapalı devle ihracat hisse başına 0,58 euro, at-the-market dilimi ise 0,51 euro üzerinden fiyatlandı. Açıklama ayrıca Capital B'nin uzun vadeli hedefini tekrarlıyor: 2033 yılına kadar toplam bitcoin arzının kabaca yüzde 1'ine denk gelen 210.000 BTC. Bu hedefin arkasında, haziran ayında hissedarların onayladığı 5 milyar euroluk yeni özkaynak ihraç yetkisi ve 10 milyar euroluk borçlanma aracı bulunuyor. Yönetim kurulu üyesi Alexandre Laizet, BTC Prague konferansında şirketin Avrupa yatırımcıları için bitcoin destekli bir kredi aracı geliştirdiğini söyledi; araç, Strategy'nin STRC ve Strive'ın STAATA ürünleri örnek alınarak tasarlanıyor ve yüzde 10'un üzerinde getiri ile yüzde 10'un altında oynaklık hedefliyor, ancak bir lansman tarihi henüz açıklanmadı.

(01:35 UTC itibarıyla) COINOTAG'ın tescilli 42 göstergeli bileşik destek/direnç puanlama motoru, Capital B'nin giriş bölgesindeki tabloyu şöyle çerçeveliyor: spot fiyat 79.319 dolarda işlem görüyor, 24 saatte yüzde 0,81 gerilemiş durumda ve 81/100 puanlanan 79.004 dolarlık tabanın hemen üzerinde duruyor — bu seviyenin puanı, direncin desteğe dönüşmesi, düşük hacim düğümü, Bollinger orta bandı ve 20 günlük SMA'nın kesişiminden geliyor. Ana tavan 80.207 dolar: R1 pivot, Keltner üst bandı, Fib 0,114 ve MACD kesişimiyle 77/100 puan alıyor. İkincil destekler ise 79/100 puanla 77.648 dolar (ATR alt bandı, Fib 0,214, EMA 20 ve S3 pivotu) ve 64/100 puanla 76.264 dolar seviyelerinde. Türev piyasasında pozisyonlanma long taraflı: funding oranı yüzde 0,0015, açık pozisyon hacmi yaklaşık 15,54 milyar dolar ve long/short hesap oranı 1,28; Korku & Açgözlülük Endeksi 69 (Açgözlülük) seviyesinde. RSI 63'te ve daha geniş yükseliş trendi içinde boğa zayıflığı sinyali veren bir MACD sinyali var: 80.207 dolar üzerinde kapanış yükselişi uzatır, 79.004 doların kaybı 77.648 doları açığa çıkarır.