Bitwise'ın Solana (SOL) Staking ETF'si Yönetilen Varlıklarda 1 Milyar Doları Aştı

Bitwise'ın BSOL Fonu 1 Milyar Doları Geçti

Bitwise'ın Solana Staking ETF'si (BSOL), Solana'yı (SOL) takip eden borsa yatırım fonları arasında yönetilen varlık (AUM) büyüklüğünde 1 milyar dolar barajını aşan ilk ürün oldu; lansmanından bu yana henüz bir yıl dolmadan bu noktaya ulaştı. Ürün bir staking (el tutma) aracı: portföyündeki tokenları ağ doğrulayıcılarına devrediyor ve elde edilen ödülleri hissedarlara aktarıyor. Böylece geleneksel yatırımcılar kendi cüzdanlarını yönetmek zorunda kalmadan protokol getirisine erişebiliyor. Cuma günü BSOL, bugüne kadarki en güçlü tek seansını yaşadı — 126 milyon doları aşan işlem hacmiyle; buna, toplam cirosunun 500 milyon doları aştığı yedi seans zemin hazırladı. Bu seviyeye uzanan giriş serisini önceki analizimizde izlemiştik. On haneli kilometre taşını resmi CoinMarketCap hesabı da X üzerinden duyurdu.

Bir yıldan kısa sürede 1 milyar dolara ulaşmak, az sayıda tek varlık kripto fonunun yakalayabildiği bir hız. Üstelik bu akışların kaynağı dar değil: Solana ETF ürünlerine kümülatif girişler şu anda yaklaşık 1,26 milyar dolar seviyesinde; bu da SOL piyasa değerinin kabaca yüzde 2,2'sine denk geliyor ve sarmalayıcı talebinin dayanak varlığa oranında alışılmadık biçimde yüksek bir seviyeye işaret ediyor. Birikim sadece ETF hattıyla da sınırlı kalmıyor. Hazine şirketi DeFi Development Corp, yaklaşık 1,86 milyon karşılığında 19.000 SOL daha satın aldı ve toplam pozisyonunu 2,33 milyon SOL seviyesine taşıdı; güncel fiyatlarla bu pozisyon kabaca 182 milyon dolar değerinde. Bitwise'ın XRP ürünü de 15,40 milyon dolarlık yeni sermaye çekti, yönetilen varlık 603 milyon dolara yakın seyrediyor — staking odaklı altcoin fonlarına iştahın Bitcoin ve Ethereum'un ötesine genişlediğinin kanıtı. Staking'e bağlı fonların yapışkan olmasının nedeni basit: ödüller sarmalayıcının içinde bileşik faize giriyor ve varlık değerindeki düşüşleri net değerde yumuşatıyor. Fon yoluyla mı doğrudan sahiplenme yoluyla mı ilerlemek gerektiğini tartışan okuyucularımız için yeni başlayanlara yönelik Solana satın alma rehberimiz spot alım, saklama ve kendi kendine staking seçeneklerini ayrıntılarıyla anlatıyor.

CoinMarketCap'in X gönderisihttps://x.com/CoinMarketCap/status/2093498661200089260

Arz Sıkışıklığı Kaldıraçlı Yükselişle Buluştu

SOL'u son zirvelere taşıyan yaklaşık yüzde 19'luk haftalık ralli, ağır biçimde kaldıraç üzerine kuruluydu. Vadeli işlem hacmi aynı pencerede yaklaşık 14,6 milyar dolara ulaşırken spot ciro yalnızca 1,7 milyar dolar civarında kaldı — yaklaşık dokuz bire bir bu eğri, fiyat oluşumunun ağırlığını spot birikimden çok türev pozisyonlarına yüklüyor. Bu yapı iki ucu keskin bir bıçak: kaldıraçlı uzun pozisyonlar giriş akışları güçlüyken yükselişi hızlandırıyor; ama pozisyonlar kapanmaya başladığında hareketleri aynı hızda da sıkıştırabiliyor. Son 24 saat iki yüzü de tadımladı. SOL, yazının hazırlandığı anda 103,43 dolar civarında el değiştiriyordu; günlük yüzde 2,25 değer kaybına rağmen işlem hacmi yalnızca yüzde 16,15 gerileyerek 4,94 milyar dolar oldu ve ciro, piyasa değerinin kabaca yüzde 8,17'sine eşit — dip yaşanırken aktivite yüksek kalmayı sürdürüyor.

Arz tarafında ise bu fiyat görünümünün altındaki tablo değişiyor. Solana doğrulayıcıları, "Double Disinflation" (Çifte Dezenflasyon) lakabıyla bilinen SGP-0002'yi onayladı ve yıllık dezenflasyon oranını yüzde 15'ten yüzde 30'a çıkardı; uzun vadeli enflasyon tabanını ise 1,5 yüzde olarak değişmedi. Buradaki dezenflasyon, yeni token emisyonundaki düşen hız anlamına geliyor; mutlak bir arz azaltımı değil. Teklif, ağın yeni zincir üstü yönetişim sisteminden geçen ilk öneri oldu; önceki raporlarımızda gösterdiğimiz gibi oylama ancak Kraken'ın son anda taraf değiştirmesi sonrasında çizgiyi geçebildi ve uygun stake'in yüzde 60,7 katılımıyla yüzde 67 lehte, yüzde 25,16 karşı, yüzde 7,84 çekimser sonuçlandı. Daha hızlı takvime göre 1,5 yüzdelik nihai orana kabaca 5,7 yıl yerine 2,8 yılda ulaşılacak; bu da önümüzdeki altı yılda dolaşımdan tahmini 18,9 milyon SOL tasarruf sağlıyor. Öte yandan bedeli var: emisyon ödemeleri finanse ettiği için doğrulayıcıların ve delegatörlerin staking ödülleri eriyecek — sahiplere daha düşük seyreltme, Solana ekosisteminin güvenlik bütçesine daha ince getiri demek. Piyasayı gerçek zamanlı izleyen okuyucular canlı spot ve vadeli fiyatları Bybit üzerinden takip edebilir.

110 Dolar Direnci Gündemde

Güncellenen okumalardan bir veri daha: SOL'un piyasa değeri son 24 saatte yüzde 2,23 gerileyerek 60,42 milyar dolara indi; fiyat ta 103,43 dolar civarındaki seviyeye yüzde 2,25 düşüşle eşlik etti. Değerleme düzelmesine rağmen kurumsal pozisyonlanma genişlemeyi sürdürdü: ETF hattındaki yaklaşık 1,26 milyar dolarlık kümülatif giriş — piyasa değerinin kabaca yüzde 2,2'sine denk — sarmalayıcı talebinin dayanak tokena göre ne kadar yoğunlaştığını gözler önüne seriyor. Geri çekilme, yaklaşık yüzde 19'luk haftalık yükselişin ardından geldi; dokuz bire bir yakınındaki vadeli-spot hacim oranı, o yükselişin büyük ölçüde kaldıraç kaynaklı olduğunu gösteriyor. Dezenflasyon takvimi 1,5 yüzdelik nihai orana artık kabaca 5,7 yıl yerine 2,8 yılda ulaştığı için seyreltme hafifliyor; yatırımcılar ise spot talebin, sıkışmış kaldıraçlı uzun pozisyonların olası kapanışını emip ememeyeceğini izliyor.

(13:51 UTC itibarıyla) COINOTAG'ın 42 göstergeli tescilli destek/direnç puanlama motoru SOL'u karar noktasına yerleştiriyor: 104,85 dolar direnci 67/100 puan alıyor; arkasında Fibo 0,114 seviyesi, RSI aşırı alım sinyali ve pivot noktası buluşması var, spot 103,82 dolarla hemen altında işlem görüyor. 110,60 dolar seviyesindeki daha güçlü tavan, Donchian üst bandı ve Bollinger üst bandının R2 pivotuyla birleşmesi sayesinde 70/100 puanlıyor. 101,28 dolar destek 77/100 puanla (Ichimoku Tenkan, S1, önceki direncin desteğe dönüşmesi ve Fibo 0,214) paneldeki en güçlü seviye; 91,37 dolar ise BB orta bandı, SMA 20 ve Kijun-sen'in desteklediği 75/100 ile ikinci en güçlü basamak. 73,68 seviyesindeki RSI, MACD sinyali yükselen trend içinde boğa kalsa da gerilmiş momentum işaret ediyor. -0,0006 seviyesindeki fonlama oranı, 2,27 milyar dolar açık pozisyon ve 2,03 uzun/kısa hesap oranı uzunların kalabalığını gösteriyor; 68 (Açgözlülük) korku-ve-acımasızlık okuması ise peşinden koşmaya karşı uyarıyor. Günlük kapanış 91,37 doların altına inerse odak 69/100 puanlı 85,88 dolar seviyesine kayar; 110,60 doların aşılması ise 48/100 puanlı 124,33 doları açar.