Bitdeer Geçen Hafta Madence Çıkan 294,2 Bitcoin'i (BTC) Tamamını Sattı, Stok Sıfır

Bitdeer'in Haftalık Üretimi Doğrudan Pazara Gidiyor

Bulut madenciliği şirketi Bitdeer, 16 Ekim Cuma günü sona eren haftaya ilişkin haftalık faaliyet raporunu yayımladı ve tablo net: şirket söz konusu haftada 294,2 Bitcoin (BTC) madenciği yaptığını ve aynı 294,2 BTC'nin tamamını sattığını kaydetti. Rapor, müşterilerin şirkete yatırdığı makineler adına üretilen paralar ayırıldıktan sonra şirketin kendi kasasındaki kripto madenciliği ürünü Bitcoin (BTC) miktarını sıfır olarak gösteriyor. Bu sayıların üç eksik yanı dikkat çekiyor: açıklamada satışların hangi fiyattan yapıldığı, elde edilen gelirin tutarı ve haftalık üretimin bir kısmını tutmak yerine neden tamamının tasfiye edildiğine dair bir gerekçe yer almıyor. Uygulamada bu sıfır bakiye, şirketin raporlamalar arasında kendi ürettiği paradan hiç stok taşımadığı anlamına geliyor: bir dönemde ne kadar kazarsa, bir sonraki dönem başlamadan hepsini elden çıkarıyor. Makineleri doğrulama işi karşılığında yeni ihraç edilen parayla ödüllendiren proof-of-work sisteminde madencinin temel kasa kararı, geliri ne zaman nakde çevireceğidir. Bitdeer'in verisi bu dönüşümün hafta içinde üretilen her para için anında, para başına para biçiminde gerçekleştiğini gösteriyor. Şirket bu operasyonel sayıları haftalık düzende yayımladığı için 294,2 Bitcoin (BTC) tek seferlik bir kare değil, bir serinin üzerindeki bir nokta; sıfır bakiye de politikanın tekrarlanan sonucu. Paraların borsalar mı, tezgah üstü masalar mı yoksa vadeli düzenlemeler mi üzerinden geçtiği belirtilmiyor. Satışların zamanlamasını blockchain üzerinden takip edilen Bitcoin fiyatı çerçevesine oturtmak mümkün: son okumada Bitcoin 81.584 dolar düzeyinde işlem görüyor, son 24 saatte yüzde 0,6 geriledi ve Cuma günü gün içinde 81.000 doların altına sarktı. Dolayısıyla 300 paranın hemen altında bir haftalık satış, piyasanın iki yönlü test ettiği bir bandın içine denk geldi; açıklama yayımlandığından bu yana fiyat yüzde birin bile altında hareket etti.

Sıfır bakiye yeni bir durum değil. 11 Eylül Cuma günü sona eren haftaya ilişkin aynı açıklamada 293,2 BTC madenciliği yapıldığı ve 293,2 BTC'nin satıldığı, kendi kasasındaki stokun yine sıfır olduğu yazıyordu. Hafta bazında üretim tek coine, yani 293,2'den 294,2'ye yükseldi; bu yarım yüzde puanının bile altında bir artış, oysa satış politikası kıpırdamadı ve her iki dönemde de üretilen her şey pazara gitti. Bu tablo, Bitdeer'i son yıllarda kurumsal coin sahipliğine egemen olan birikim modelinin tam karşı kutbuna yerleştiriyor. Şirketlerin madencilik ürününü veya satın aldığı parayı süresiz tutması, yani HODL stratejisi, kurumsal kasaların standart oyunu olmuştur; stratejik bitcoin rezervi fikri ise aynı mantığı devletlere uzatır. Bitdeer'in son iki açıklaması bu davranışların hiçbirini göstermiyor: birikim yok, rezerv yok, coin kazanıldığı anda nakde dönüşen bir üretim hattı var. Piyasa madenci şirketlerinin açıklamalarını kısmen bu yüzden okuyor; çünkü haftada 300 coinin hemen altını düzenli satan bir aktör, sürpriz değil, bilinen, küçük ve tekrarlayan bir arz akışı. Müşteri mevduatından gelen ayrım, sıfır baliyenin nasıl okunacağı için önemli: müşterilerin şirkete bıraktığı makineler adına üretilen paralar şirketin mülkü olmadığından kendi kasasındaki sayaca hiç girmiyor, ancak açıklama her iki haftada da müşteriye ait bu payın ne kadar büyük olduğunu belirtmiyor. Sayılar şirketin kendi raporlamasından geldiği ve adres düzeyinde bir döküm eklenmediği için toplamlar zincir üstü verilerle tek tek doğrulanamıyor. İki açıklamanın kesin olarak gösterdiği şey, her biri 300 BTC'nin hemen altında ölçekte, iki raporlama dönemine yayılan tam tasfiye. Göstermediği şey ise bu örüntünün geçmişe ne kadar uzandığı, çünkü güncel rapor Eylül döneminden öncesine atıf yapmıyor. Haftalık ritim sürerse bir sonraki okuma, tam tasfiye serisinin devam edip etmediğini gösterecek.

Arz, Piyasayı Neredeyse Kıpırdatmıyor

Satışları bunları emen piyasa karşısında ölçtüğümüzde tablo küçük kalıyor. Canlı izlemede coin 81.584 doları gösteriyor; bu fiyatla haftanın 294,2 BTC'si kabaca 24 milyon dolar ediyor ve bu tutar, izlenen 24 saatlik işlem hacmi olan yaklaşık 15,98 milyar doların yanında marjinal. Coin, açıklama yayımlandığından bu yana yatay seyrediyor ve günü yüzde 0,6 düşüşle kapatıyor. COINOTAG'in teknik analizi, bileşik puanda 100 üzerinden 94 ile en yakın desteği 80.824 dolarda, 100 üzerinden 90 ile direnci ise 82.228 dolarda işaretliyor; piyasa bu iki çizginin arasında duruyor. Üst üste iki haftalık tam tasfiye, fiyata verilen bir tepki değil, ayakta duran bir nakde çevirme politikası gibi okunuyor. Kaydın çözemediği soru, Bitdeer'in gerçekte hangi fiyattan sattığı: açıklama miktarları taşıyor, gerçekleşen fiyatları taşıyor ve tek bir şirket kanalına dayanıyor.