Kurumsal Yatırımcılar Geçen Hafta Bitcoin (BTC) ve Ethereum ETF'lerinden 549 Milyon Dolar Çekti

Geçen Hafta ABD Spot Kripto ETF'lerinden 549 Milyon Dolar Çıktı

ABD'de işlem gören spot kripto ETF fonlarından geçen hafta toplamda 549 milyon dolar çekildi. Analitik şirketi SoSoValue'un haftalık akış tablosuna göre bu toplamın yaklaşık 229 milyon doları Bitcoin (BTC) tutan fonlardan, 320 milyon doları ise Ethereum (ETH) fonlarından geldi. Çekiş bir hafta önceki 1,22 milyar dolarlık ihraç kısmının çok altında kaldı, düşüş yüzde 55 civarında; ama seri henüz kırılmış değil: Bitcoin fonları üst üste iki hafta, Ethereum fonları ise üç haftadır net çıkış veriyor. Bu fonlardaki net akış, ihraççıların beyan ettiği günlük oluşturma ve itfa işlemleri arasındaki farkı gösterir; yahkan bu tablo borsa işlemlerini değil, fon düzeyindeki kurumsal konumlanmayı doğrudan ölçer. Rakamların işaret ettiği şey kurumsal satış, çünkü fon düzeyindeki itfalar büyük sahiplerden geliyor ve bu seride iki amiral fonun da haftalık pozitif kapanışı yok. Genişlik de kayda değer: Bu boyutta bir haftalık rakam, tek bir ihraççının çıkışı değil, ürün yelpazesine yayılan itfa faaliyetini yansıtıyor gibi görünüyor. Altcoin ETF'lerinde de rahatlama yok: Solana fonları yaklaşık 26 milyon dolar, Zcash fonları 19 milyon dolar, Hyperliquid fonları 18 milyon dolar, XRP fonları 1,8 milyon dolar, BNB fonları ise 285 bin dolar kaybetti. En sert aylık hasar Ethereum'da: Fonun Ekim ayı boyunca kümüle eden çıkışı 955 milyon dolara yaklaştı ve yılın en büyük itfa ayına dönüştü; haftalık kayıpları da mutlak bazda Bitcoin'i geçmiş durumda. Fiyatlar paraya uydu. Bitcoin fiyatı yedi günde yüzde 1,3 geriledi ve haftalık sayım kapandığında 82.783 dolar civarındaydı; Ethereum (ETH) ise yüzde 5 kaybederek 2.433 dolar dolayında işlem gördü. Spot piyasalar o tarihten bu yana sakinleşti: Canlı izlememizde BTC 82.344 dolar seviyesinde, 24 saatte yüzde 0,4 yükselişte; Korku ve Açgözlülük Endeksi 100 üzerinden 59 okuyor, yani hâlâ açgözlülük bölgesinde.

Haftalık tabloya yatan rakamlar modellenmiş değil, doğrulanmış veri: İhraççılar her fon için günlük oluşturma ve itfa tutarlarını beyan ediyor, derleyiciler bu satırları analistlerin aktardığı haftalık ve aylık serilere dönüştürüyor; yukarıdaki sayım, 17 Ekim Cumartesi günü kapanan işlem haftasını kapsıyor. Yıla baktığımızda bilançolar hâlâ net pozitif. Bitcoin spot ETF'leri Ocak ayından bu yana yaklaşık 259 milyon dolarlık kümüle net girişe ulaştı; Ethereum spot ETF'lerinde bu rakam 610 milyon dolar civarında. Ama bu tamponlar göründükleri kadar kalın değil. Ethereum'un sadece Ekim ayındaki çıkışı, yaklaşık 955 milyon dolar, söz konusu fonun yıl başından bu yana eklediği 610 milyon dolarlık kazancı aşıyor; yani tek bir aydaki itfa, o üründe bir yılın net kazanımlarından ağır basmış durumda. Ethereum'daki seri ayrıca Bitcoin'den bir hafta erken başladı; Ethereum (ETH) tarafında kümüle hasarın daha büyük olmasıyla uyumlu bir tablo bu. Ekim, ETH fonları için fark belirgin biçimde atlanacak kadar pahalı bir ay olarak kayıtlara geçti. Hız en azından düşüyor: Toplam çıkış haftalık bazda 1,22 milyar dolardan 549 milyon dolara indi ve fiyat hasarı da küçüldü; Bitcoin'in yüzde 1,3'lük haftalık kaybı, Ethereum'un yüzde 5'inin yanında mütevazı. Değişmeyen tek şey yön. Geçen hafta izlenen her büyük kripto ETF'si, iki amiral fondan BNB fonuna kadar net itfa kaydetti ve beş altcoin ürününü tek bir haftada bulan çıkışın genişliği, bu seriyi tek bir varlığa odaklanan bölümlerden ayırıyor. Bu yüzden tabloya eşlik eden yorumlar uzun vadeli bir dönüş için erken sayıyor: Son seriler sürerken bile yıllık akışlar pozitif kalmayı sürdürüyor. Pazartesi ABD seansından sonra açıklanacak yeni ihraççı beyanları, yavaşlamanın sürüp sürmediğini gösterecek.

Seviyeler, Pozisyonlar ve İnce Bir Tampon

Bitcoin için hazırladığımız birleşik destek ve direnç seviyeleri tablosunda 81.444 dolarlık destek 100 üzerinden 94, 84.548 dolarlık direnç ise 88 puan alıyor; spot işlem 82.344 dolarla bu iki seviye arasında sürüyor. Türev piyasasındaki pozisyonlar aceleci değil: Perp finansman oranı yüzde 0,0069 düzeyinde okuyor ve açık pozisyon hacmi 15,8 milyar dolar civarını koruyor; fon itfaları şimdiye kadar zorunlu bir kaldıraç erimesini tetiklemiş değil. Fonların dışındaki talep belirleyici değişken: Stratejik Bitcoin (BTC) rezervi tarzı strategic bitcoin reserve niteliğindeki hazine alıcılarıyla uzun vadeli HODL sahipleri, fonların geri verdiği arzın emilip emilmeyeceğine karar veriyor. Bu soruda haber akışımız iki yöne de uzanıyor: Cathie Wood'un dolar gücüne rağmen Bitcoin büyüme görünümü, 1 milyon dolara işaret eden beş dip trend çizgisi ve MARA Holdings'in 1.000 BTC'lik borsa transferleri bu dosyanın parçası. Asıl hesap ise yılın tamponunda: Bitcoin'in 229 milyon dolarlık haftalık çıkışı, fonun yıl boyunca eklediği yaklaşık 259 milyon dolarlık net girişin yaklaşık yüzde 90'ına denk geliyor; yıllık bilançonun negatife dönmesinden önce kalan tampon bu kadar ince.