Bitcoin (BTC) Spot ETF Haftalık Girişleri Yüzde 90 Çöküşle 241,1 Milyon Dolara Geriledi

Spot ETF Haftalık Girişleri Yüzde 90 Düştü

Bitcoin (BTC) fiyatı teknik olarak hâlâ yükseliş trendinde seyrediyor, ancak Ekim'in geleneksel olarak güçlü sezonunu finanse etmesi beklenen likidite hızla eriyor. Piyasanın Ekim ayı sezonelliğine verdiği ad olan Uptober bu hafta yeniden gündeme döndü; altında yatan spot talep ise bambaşka bir tablo çiziyor. Farside Investors'ın fon akışı verilerine göre, ABD'deki spot ETF ürünlerine haftalık net giriş, 21-25 Eylül haftasında 2,386 milyar dolar iken 28 Eylül ile 2 Ekim arasında 241,1 milyon dolara indi; bu, kabaca yüzde 90'lık bir daralma demek. Tablo 5 Ekim Pazartesi günü daha da kötüleşti ve ürünler 89,8 milyon dolarlık net çıkış kaydetti. Bitcoin (BTC), 2019'dan 2024'e kadar altı yıl üst üste Ekim ayını yükselişle kapattı ve Uptober adını yaratan seri tam olarak bu seri; geçen yılki düşüş bu diziyi bozdu. Piyasa katılımcıları bu kez sezonsal yanılsamaya karşı uyarıyor: takvim geçmişi sağlam, ama onu taşıyan giriş tabanı değil. Bu yılki alımın altındaki yapı da farklı görünüyor. Bitwise'in piyasa verilerine göre son yedi günün toplam spot işlem hacmi, bir yıllık dağılımının en zayıf yüzde 27'lik diliminde kaldı; başka bir deyişle nakit katılımı geçen yılın yaklaşık dörtte üçünden daha zayıftı. Buna karşılık opsiyon hacmi kendi aralığının en güçlü yüzde 18'lik dilimine oturdu; bu çarpıklık, nakit birikimi değil kısa vadeli koruma (hedge) işlemlerinin bantta hakim olduğunu gösteriyor. Bu döngüde marjinal alıcı kurumsal para olduğu için, haftalık net girişlerdeki onda dokuzluk daralma, satış arzını daha önce absorbe eden talep tamponunu da ortadan kaldırıyor. COINOTAG'in canlı veri akışı BTC'yi Çarşamba günü 03:00 UTC itibarıyla 83.851 dolardan gösterdi; 24 saatlik kayıp yüzde 1,97. Yani sezonsal anlatı, şimdilik fiyat çöküşüyle değil, giriş verileriyle sınanıyor.

Talepteki bu sönüş, hızlanan bir arz takvimiyle aynı noktada çarpışıyor. Glassnode'un zincir üstü verileri, 29 Eylül'e kadar geçen haftada uzun vadeli sahiplerce gerçekleştirilen kârın önceki haftanın neredeyse iki katına çıktığını gösteriyor. Bu grubun piyasadaki tüm gerçekleşen kâr içindeki payı yüzde 34'ten yüzde 55'e fırladı. Bu kayma, satış tarafını piyasasının en sabırlı oyuncularına yerleştiriyor: bir halving'ten diğerine tüm döngüyü HODL ile geçme eğiliminde olanlara. Karlarını gerçekleştirmeye dönmeleri, istatistiksel gürültü değil, arz tarafında gerçek bir değişim. Yakın arzdaki yapı da kırılganlık ekliyor. Bitwise'in zincir üstü analizi, dolaşımdaki Bitcoin (BTC) arzının kabaca yüzde 21,5'inin son hareketini mevcut fiyatın yüzde 10'luk bandı içinde yaptığını sayıyor; küçük bir şokta kâr satışı ve zarar kes emirlerinin zincirleme tetiklenebileceği yoğun bir maliyet tabanı kuşağı bu. Kuşağın bir bölümü, yükseliş boyunca yerinden kımıldamayan balina boyutundaki cüzdanlara dayanıyor ve bu, her yöndeki kararla bir kırılımın taşıdığı riski büyütüyor. Makro tarafı da şimdilik yukarıyı sınırlıyor. ABD Merkez Bankası (Fed) geçen ay politika faizinin üst bandını yüzde 4,00'te tuttu ve ek sıkılaştırma seçeneğini açık bıraktı. Eylül tarım dışı istihdam 133.000'den 29.000'e yavaşlarken işsizlik yüzde 4,2'ye çıktı; buna rağmen Ağustos çekirdek PCE enflasyonu yıllık yüzde 3,0 seviyesinde kaldı ve Fed, soğuyan işgücü verisiyle inatçı fiyat baskısını tartışmak zorunda. Piyasa katılımcıları 27-28 Ekim FOMC toplantısını, yıl sonuna kadarki likidite koşullarını belirleyecek kavşak olarak görüyor. Sektörün yeni bir boğa koşusu için koyduğu ölçüt açık: kurumsal spot alım, uzun vadeli sahiplerin kâr arzını tamamen emmek zorunda ve Fed'den net bir yön ile istikrarlı Hazine getirileri olmadan, Ekim'in takvim geçmişi tek başına taşıyıcı olmayacak.

COINOTAG Sinyali: Karar 83.845 Dolarda

COINOTAG'in 42 göstergeli bileşik destek/direnç puanlama motoru, 03:00 UTC itibarıyla canlı fiyatı 83.851 dolar olarak okuyor; 24 saatlik değişim yüzde 2,0 düşüş. Motor, EMA 20, S2 ve Fibonacci 0,114 bileşenleriyle 83.845 dolarlık desteği 84/100, Bollinger Bandı Üst Bandı, R2 ve Fibonacci 0,000 bileşenleriyle 87.583 dolarlık direnci 88/100 puanlıyor. Bu tavan, daha önceki haberimizde ele aldığımız 87 bin doların altındaki yığılmış satış emirleriyle uyumlu. RSI 55,31 okuyor ve MACD yükseliş trendi içinde ayı sinyali veriyor. Pozisyonlama nötre yakın: fonlama oranı 0,0001%, açık pozisyon hacmi 16,3 milyar dolar, uzun/kısa hesap oranı 1,34; Korku ve Açgözlülük endeksi ise 71 (Açgözlülük) okuyor. 83.845 doların tutması boğa yapısını korur ve 87.583 dolarlık tavanı yeniden açar; bunun altındaki günlük kapanış ise 79.380 dolarlık, 61/100 puanlı desteği hedefler ve boğa görünümünü geçersiz kılar. Çıkış dönüşünün arkasındaki fon bazlı kırılım henüz açıklanmadı; tam harita Bitcoin teknik analiz sayfamızda.