Bitcoin (BTC) ETF'lerinden Salı Günü 484,9 Milyon Dolar Çıkış: Lider Yine BlackRock'ın IBIT'i Oldu

Güncelleme 12:46 UTC: İki seanslık toplam 729 milyon dolara ulaştı. Salı günkü 484,9 milyon dolarlık çıkışın ardından 8 Ekim’de ABD spot Bitcoin (BTC) ETF ’lerinden Farside kayıtlarına göre 244,1 milyon dolar daha çıktı ve ay başından bu yana net akış eksi 407,4 milyon dolara geriledi.

Bitcoin (BTC), salı günü yatırımcıların ABD spot Bitcoin ETF’lerinden tek seansta 484,9 milyon dolar çekmesiyle yeniden baskı altına girdi. Bu, söz konusu fonların 25 Haziran’dan bu yana gördüğü en ağır günlük çıkıştı. Bitcoin (BTC) fiyatı sabah saatlerinde 83.000 dolar desteğinin altına sarktı, günü bu seviyenin hemen yanında kapattı ve düşüşü üçüncü kez üst üste negatif bir seansta taşıdı; kapanış yaklaşık 17 günün en zayıf seviyesiydi. Akış verileri 7 Ekim salı günü seansına ait ve fonların resmi günlük yaratım ve itfa kayıtlarından derlendi. Çıkış en büyük ürünlerde yoğunlaştı. BlackRock’un IBIT’i tek başına 207,7 milyon dolar kaybetti; Fidelity’nin FBTC’si 105,1 milyon, Ark Invest’in ARKB’si ise 101,7 milyon dolar ödemeye gitti. Üç büyük fonun toplam kaybı 414,5 milyon dolara ulaştı; bu da günün toplamının kabaca yüzde 85’ine denk geliyor. Grayscale’in GBTC’sinden 39,3 milyon dolar, Bitwise’ın BITB’sinden 27,6 milyon dolar ve VanEck’in HODL fonundan 3,5 milyon dolar çıktı. Grayscale Mini Bitcoin (BTC), Morgan Stanley’nin MSBT’si, Valkyrie’nin BRRR’si, Franklin Templeton’un EZBC’si, Invesco’nun BTCO’su ve WisdomTree’nin BTCW’si de dahil olmak üzere altı fon ise iki yönde de net bir hareket kaydetmedi. Mekanizma şöyle işliyor: net çıkışlı bir günde yetkili katılımcılar (authorized participants), yaptıklarından daha fazla fon hissesini itfa ediyor ve yönetimdeki Bitcoin’i satış emirlerine dönüştürüyor; net yaratımlar tam tersini yapıyor. Fiyatta sabah 83.000 doların kırılması kısa süreyle 82.200 doların altına uzandı; alıcılar pazaryerini 82.800 dolar civarında dengeledi ve o noktada 24 saatlik kayıp yüzde 1,9’a yakındı. Günün kalanında 83.000 doların altına toparlanma girişimleri tıkandı. FxPro, kırılmadan önce 83.000 doların kararlı biçimde kaybedilmesinin kontrolü satıcılara verebileceğini ve 80.000 dolara yönelik hareketi hızlandırabileceğini uyarıyordu. Canlı izlememiz şu anda 82.908 doları gösteriyor; son bir günde yüzde 1,6 düşüş ve akış verilerinin perşembe sabahı (05:41 UTC) kesinleştiği seviyenin yalnızca yüzde 0,1 altı.

İtfa dalgası, ekim ayının erken kurumsal kazanımlarını da sildi. Fonlar ayın ilk dört ABD seansında 321,6 milyon dolar çekmişti; 7 Ekim’i de kapsayan itfaların ardından ekim ayında yaklaşık 163,3 milyon dolar net negatife düştüler. Satış Ether ürünlerine de sıçradı: spot ETF’ler 29 Eylül’e uzanan yedinci üst üste çıkış seansında 160,9 milyon dolar kaybetti ve bu seri yaklaşık 568,8 milyon dolara ulaştı; BlackRock’un ETHA’sının payı 116,1 milyon dolar oldu. Zincir üstü veriler düşüşün haritasını çiziyor: Glassnode en büyük likidasyon kümesini 81.700 ile 83.300 dolar arasına, neredeyse tam BTC’nin işlem gördüğü bölgeye yerleştiriyor ve 82.000 dolar teslim olursa sıradaki desteğin 81.000 ila 81.250 dolar arasındaki büyük Binance spot alım bloğu olduğunu belirliyor. Toparlanma için önce 83.000 doların yeniden alınması gerekiyor; yukarıda 85.500 ile 86.750 dolar arasında daha sert direnç duruyor.

İki günlük itfa dalgasının daha ayrıntılı dökümü, satışın ihraççılar arasında hiç de tekdüze olmadığını gösteriyor. Farside’ın 1–8 Ekim kırılımına göre Fidelity’nin FBTC’si ay içinde net 408,1 milyon dolar çıkış gördü; bu, tüm pazarın 407,4 milyon dolarlık net negatifinden bile fazla ve altı ekim seansının beşinde itfa kaydedildi. Ark 21Shares’in ARKB’si 214,9 milyon dolarla, GBTC 78,9 milyon dolarla ve BITB 52,2 milyon dolarla onu izliyor. BlackRock’un IBIT’i aynı dönemde 332,5 milyon dolar net giriş çekti; ama o bile 7 Ekim’de 207,7 milyon dolar ödeyerek ayın en büyük çıkışını yaptı. IBIT hariç tutulduğunda kalan fonların toplam kaybı 739,9 milyon dolar. Bloomberg Intelligence analisti James Seyffart, ABD spot ETF sahiplerinin ortalama her coin için 81.722 dolar ödediğini tahmin ediyor; Bitcoin (BTC) 81.607 dolar civarında işlem gördüğü için fon pozisyonlarının çoğu yeniden hafif zararda.

İki seanslık tablo şimdi 729 milyon dolarda. Salı günkü 484,9 milyon dolarlık çıkıştan sonra 8 Ekim’de ABD spot Bitcoin ETF’lerinden 244,1 milyon dolar daha çıktığı kaydedildi ve ay başından bu yana net akış eksi 407,4 milyon dolara yerleşti. Satış, Bitcoin’in fonların tahmini ortalama giriş fiyatı olan coin başına 81.722 dolara geri döndüğü ana denk geldi; Bloomberg Intelligence’dan Seyffart bu seviyeyi Eylül sonunda BTC üstünden geçtiğinde de işaret etmişti. Pazar 81.607 dolar civarındayken ortalama pozisyon yeniden marjinal zararda. Davranışsal olarak eşik satışı (breakeven selling) bir maliyet tabanını dirence dönüştürebilir; Eylül rallisinin ana alıcısı olan kalem, 21 ile 30 Eylül arasında 2,3 milyar doların üzerinde emilen taraf, inançtan çok fiyata sabitlenmiş görünüyor. Ethereum fonları seriyi sekizinci seansa taşıdı ve 29 Eylül’den bu yana 641,3 milyon dolar kaybetti.

Birleşik destek ve direnç puanlamamız yükselişin çerçevesini çiziyor. Piyasanın altındaki en güçlü zemin 82.002,88 dolarda duruyor; buradaki gösterge kümesi 100 üzerinden 100 puan alıyor. En yakın tavan ise son okuma olan 82.676,09 doların üzerindeki 84.441,67 dolar ve 100 üzerinden 90 puan taşıyor. Pozisyonlanma ölçülü: açık pozisyon hacmi yaklaşık 15,43 milyar dolar ve funding oranı (sürekli vadeli işlem fonlama oranı) eksi 0,0001 ile hafif negatif; uzun kısa hesap oranı 1,59 ile uzun tarafın ağırlığını koruyor. Momentum karışık: RSI (göreceli güç endeksi) 50,66 ile nötr bölgede dururken MACD sinyali ayı yönüne dönüyor; modelimiz tabloyu yine de yükseliş trendi sınıfına koyuyor ve Korku ve Açgözlülük Endeksi'ndeki 64 seviyesi traderları açgözlü bölgede tutuyor. 84.441,67 doların kırılması MACD'nin ima ettiği zayıflığı tersine çevirir; 82.002,88 doların altına sarkma ise 85 puanlı ikinci zemine, 80.389,94 dolara savurur. Tam seviye seti Bitcoin teknik analizi sayfamızda (02:15 UTC itibarıyla).

Makro Baskı Düşüş Alımlarıyla Karşılaştı

Satış yalnızca kripto kaynaklı değildi. Beyaz Saray’ın Pentagon’dan İran’a karşı askeri saldırı planı hazırlamasını istediğine dair haberler, Brent petrolü kabaca yüzde 2 yukarı çekerek varil başına 102 dolara taşıdı ve ABD 10 yıllık tahvil faizi 2002’den bu yana görülen seviyelere yaklaşarak 5,31’e tırmandı. İki hamle de riskli varlıkların iskonto oranını yükseltiyor; Bitcoin’in önceki iki seanslık kaybı petrol ve faiz yükselişini takip etti. Zayıflık büyük coinlere yayıldı: XRP yüzde 4 dolayında düşüşle 1,42 dolara, Ethereum yüzde 3 yakınında 2.570 dolara indi, Dogecoin yüzde 3 dolayında kaybetti ve HYPE ile Solana’nın her biri yüzde 2’den fazla verdi. Salı günü yaklaşık 550 milyon dolarlık kaldıraçlı pozisyon tasfiye edildi; çoğu, marjin ticareti üzerinden açılmış longlardı. Yapıcı senaryo tahvil piyasasında yaşıyor. Infrastructure Capital Advisors, Federal Reserve’den kendi projeksiyonlarıyla uyumlu biçimde yalnızca bir faiz artışı daha bekliyor ve bunun piyasaların fiyatladığından az olduğunu savunuyor. Firmanın yönetimi, 10 yıllık faizlerin geçmiş artış döngülerinin sonuna göre tipik olarak yaklaşık 100 baz puan üzerinde seyrettiğini belirtiyor; zayıf konut verileri ve yumuşak çekirdek enflasyonun Fed’i duraksamaya ikna edip faizlerin yüzde 5 civarında sabitlenmesini sağlayabileceğini ekliyor. Faiz yolu tartışması, FOMC tutanakları Bitcoin’i ilk kez 83.000 doların altına sokan seansta bir artış daha işaret etmesinin ardından keskinleşti. Düşüş alıcıları da yok olmadı: Analist Murphy’nin emir defteri çalışması, fiyat 83.000 doların altına inerken Binance spot işlem derinliğinin fiyatın yüzde 5’lik bandında bir noktada 80 milyon dolara ulaştığını, bunun 10–16 Eylül düzeltmesinden yüksek ve Temmuz’un dibini tutan seviyelere yakın buldu. 83.000 dolarda bu alış tarafı likidite bandı aşağı doğru yaklaşık 79.000 dolara uzanıyordu ve fiyat düştükçe piyasa emirli alış ile satış arasındaki fark alışların lehine açıldı; Murphy’nin okumasında bu, daha derin bir çöküşe işaret etmiyor. Arz fazlası sürüyor: ABD hükümetinin ele geçirdiği Bitcoin’i Coinbase Prime’a taşıdığı 565,87 milyon dolarlık transfer, bize geçtiği anda aktardığımız gibi, satıcıları sahnede tuttu. Kurumsal altyapı satışın altında ilerlemeye devam etti; Wells Fargo, Bitcoin işlem likiditesi için Kraken’in ana şirketi Payward ile görüşüyor. Yine de düşüş alım koşulları salı günkü 83.000 dolar testinden bu yana geçerli: şimdiye kadar üç üst üste daha düşük kapanış ve 80.879 dolarlık zemin hâlâ test edilmedi.

Baskı perşembe seansına taşındı. Bitcoin, Bitstamp’te 21 Eylül’den bu yana en zayıf seviyesi olan 81.000 dolara dokundu; İran’a karşı olası yeni bir ABD saldırı planına dair haberler Brent’i 105,88 dolara ve WTI’yi 93,20 dolara, ikisini de çok haftalık zirvelere taşıdı. ABD 30 yıllık tahvil faizi 24 yılın zirvesi olan 5,73’ü yazdı, ardından 5,65’e gevşedi. Fed valisi Christopher Waller, İstanbul’da Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası forumunda konuşurken, veriler yol gösterirse enflasyonu yüzde 2 hedefine döndürmek için ek faiz artışları beklediğini söyledi. CME FedWatch’ta aralık toplantısında yüzde 0,25’lik artış olasılığı yüzde 70’i geçti; uzlaşı hâlâ ekimde duraksamadan yana. Trader Rekt Capital, 82.500 doları Bitcoin’in sonraki piyasa yapısı için belirleyici nokta olarak nitelendirdi; CoinGlass verilerine göre kripto genelinde long likidasyonları yaklaşık 430 milyon dolara ulaştı.