Bitcoin (BTC) Cüzdanları Rekor Kırdı: 10 ila 10.000 BTC Bandında 20.338 Adres, Santiment Verileri Ortaya Koyuyor

Güncelleme 12:18 UTC: 30 Ekim'de vade sonu dolan ve kullanım fiyatı 85.000 dolar olan 150 Bitcoin (BTC) çağrı opsiyonunun (call option) Deribit üzerinde blok işlem olarak satıldığı belirtildi; işlemin nominal değeri 12.324.300 dolar, sözleşme başına prim 0,0120 BTC düzeyinde ve toplam prim yaklaşık 1,8 BTC'ye denk geliyor.

10 ile 10.000 Bandında Rekor

Zincir üstü (on-chain) analitik firması Santiment'in 15 Ekim Perşembe günü yayımladığı veriye göre, 10 ile 10.000 arası Bitcoin piyasasının temel varlığı Bitcoin (BTC) tutan cüzdan sayısı 20.338'e ulaştı ve bu bant için kaydedilmiş en yüksek seviye yenilendi. Rakam, fiyatın ve piyasa değerinin iki yönlü sert salınım yaptığı bir dönemde geldi; buna rağmen adres sayısı tabloyla değil, kendi ritmiyle yükseldi. Santiment'in serisi ortasından bu yana neredeyse kesintisiz bir artış gösteriyor ve küçük yatırımcıların rallilere satış yaptığı günlerde bile tempo korunuyor. Burada dikkatli olmak gerekiyor: sayım belirli bir andaki fotoğraf çekimidir, işlem kaydı değildir. Santiment aynı bandın bakiye değişimini ayrı bir seri olarak takip ediyor ve iki kayıt, bir haftayı biraz aşan arayla iki ayrı gönderide yayımlandı. Bu ayrım önemli, çünkü cüzdan sayısı tek başına o gruba para girip girmediği hakkında hiçbir şey söylemiyor. Bant, yatırımcıların balina dediği orta ölçekli kitleyi yakaladığı için ilgi çekiyor; bu tutucuların satışı günlük akış verilerine yansıyacak kadar büyük, ama en büyük adreslere hâkim olan borsa sıcak cüzdanları ve saklama havuzları bandın dışında kalıyor. Bandın alt sınırındaki cüzdanlar kişisel anlamda kayda değer bir pozisyon taşıyor; üst ucuna gelince, kurumsal hazinelerle benzer ölçeklere yaklaşıyor. Santiment'in kendisinin de belirttiği sınırlar var. Tek bir yatırımcı birikimini çok sayıda adrese bölebilir, yani yeni cüzdan otomatik olarak yeni sahibi demek değil. Borsalar içi saklama düzenini yeniden kurgulayıp yeni para yatırma adresleri açıyor; bu da hiçbir alım olmadan sayıyı yukarı çekiyor. İki kişisel cüzdan arasındaki transfer hareket olarak kayda geçiyor ama niyet hakkında hiçbir şey söylemiyor; son 180 günlük akışlara dair değerlendirmelerde cüzdanlar arası transferlerin ve saklama değişikliklerinin toplam harekete dahil edildiği belirtiliyor. Bir borsadan kendi saklama alanına taşınan coinler de satıcının erişiminden çıkmış sayılmıyor. Rekorun kurduğu şey şu: bantta daha fazla adres var. Onları kimin kontrol ettiği ya da neden büyüdüğü bu verinin dışında.

Santiment rekor sayıyı fiyat için açık bir okumayla birlikte sundu. Firmanın değerlendirmesine göre 10 ile 10.000 bandı tarih boyunca Bitcoin'in sonraki yönüyle birlikte hareket etti ve dalgalı bir piyasada gruba giren yeni büyük tutucular, zayıf seanslarda pozisyon kapamayan derin kesimli yatırımcıların ikna birikimine işaret ediyor. Firmanın ifadesiyle, "Bitcoin'in en etkili cüzdanlarındaki kalıcı büyüme, birikim sürdükçe gelecekteki yukarı yönlü hareket için daha sağlıklı bir zemin yaratıyor." Aynı açıklama kısa vadede fiyatın gerileme riskini sürdürdüğü uyarısını da içeriyor. Tablonun diğer yüzü türev piyasasında görünüyor: Binance fonlama oranları (funding rate) negatife döndü ve yüzde 0,0073'e yerleşti. Bu seviye, çoğu türev yatırımcısının short pozisyonunda kaldığı anlamına geliyor ve son olarak Haziran'da, BTC'nin 62.000 dolar civarında işlem gördüğü dönemde görülmüştü; analist Darkfost'un raporuna göre değişim tam olarak işaret ediyor.

Türev piyasasından ikinci bir veri, tabloya tarihli bir kayıt daha ekliyor. 30 Ekim Cuma günü vade sonuna sahip, kullanım fiyatı 85.000 dolar olan 150 Bitcoin (BTC) çağrı opsiyonunun Deribit üzerinde blok işlem olarak satıldığı belirtildi. İşlemin nominal değeri 12.324.300 dolar, sözleşme başına prim 0,0120 BTC ve toplam prim yaklaşık 1,8 BTC'ye denk geliyor. İşlemin 16 Ekim Cuma günü Kore saatiyle 17:30'da gerçekleştiği, çıkarılan volatilitenin (implied volatility) yüzde 31,2 olduğu bildirildi; ancak borsanın kendi kayıtları bu rapora karşı doğrulanmadı. Deribit'in rehberi, blok işlemlerin taraflar arasında özel olarak düzenlenebildiğini ve BTC ile tağşiş edilen bloklarda asgari boyutun 25 sözleşme olduğunu not ediyor. Satıcının da alıcının da kimliği ve daha geniş pozisyonu açıklanmadı; yani bu satış tek başına yön hakkındaki bir görüş kurmaya yetmiyor.

Üç Haftada 86.702 BTC Eklendi

Aynı grubun bakiye tarafı, coinlerin nereden geldiğini tamamlıyor. Santiment'in 6 Ekim Salı günü yayımladığı hesaplamaya göre, 10 ile 10.000 bandındaki cüzdanlar önceki üç haftada 86.702 BTC biriktirdi ve bu kazanç, fiyat hâlâ sert dalgalanırken kayda geçti. Veri setinde en çok dikkat çeken kısım zamanlama: birikim, bireysel yatırımcıların kâr realizasyonuyla çakıştı; yani küçük tutucular güçlenmeye satarken, arzı emebilecek ölçekte bir grup karşı tarafta alıyordu. Santiment iki grup arasındaki ayrışmayı açık biçimde işaretledi: küçük tutucular yükselişe pozisyon kısarken bandın bakiyeleri hafta hafta arttı. Firmanın okuması, büyük bakiyelerin büyürken küçük sahiplerin pozisyonlarının eridiği bu mülkiyet kaymasının, Bitcoin'in önceki yükselişlerinde görülen yapıyı andırdığı yönünde; ancak firma örüntüyü öngörücü olarak adlandırmaktan kaçınıyor. Karşılaştırma yön bildiriyor, tarih vermiyor; firma paralelliği belirli bir fiyat yolu eşleştirmeden kurdu. Aynı yöne işaret eden bir hareket daha var. Büyük tutucular Bitcoin'i borsalardan kişisel cüzdanlarına çekiyor ve borsa emir defterlerinin dışında duran coinler, satış isteyen birinin kısa vadede kullanabileceği arzı daraltıyor. Santiment'in gönderileri borsa çıkışını birikimden ayrı bir gözlem olarak ele aldı; aynı anda gerçekleşebilen ama birbirinden kaynaklanmayan iki akış. Bu çeyrek yayımlanan akış araştırması da defterin öbür tarafından uyumlu bir sonuca ulaştı: ABD, kurumsal taraftaki 53.200 BTC'lik net girişle Bitcoin'in net ithalatçısı konumuna geçti. Birikim toplamı, cüzdan sayısıyla aynı atıf varsayımlarına dayanıyor: hangi adreslerin borsaya, saklayıcılara ve özel tutuculara ait olduğuna küme analizi karar veriyor ve yanlış etiketlenen bir küme, hiçbir işlem olmadan coinleri kategoriler arasında kaydırabiliyor. Bugün kendi saklamasında olan bir cüzdan yarın satılabilir.

İz, Kendi Saklamada Bitiyor

İki Santiment kaydı, tek grup, iki farklı ölçüm. Adres sayısı, tutucular birikimini böldüğünde ya da borsalar yeni saklama cüzdanları açtığında şişebilir; buna karşılık 86.702 BTC'nin eklenmesi için coinlerin fiilen banda ulaşması gerekiyor. İki gönderide yükü taşıyan veri üç haftalık bakiye artışı, rekor adres sayısı ise bunu teyit eden ayrıntı. Verinin izlediği iz, coinler borsa saklamasından bu cüzdanlara geçtiğinde bitiyor; grubun onları tutup tutmadığı ya da yeniden dağıtıp dağıtmadığı, izlenecek sonraki rapor. O veri gelene kadar Bitcoin teknik analizinde çizilen seviyeler akışın kendisinin gerisinde kalıyor. Makro hâlâ yönü belirliyor: Fidelity'nin araştırmacıları 10 yıllık reel faizlerle 0,6'nın üzerinde rekor korelasyon ölçtü; yani sürekli bir birikim dönemi bile birden fazla girdiden yalnızca biri. Borsa yorumuyla meydana gelen ETF oluşturmlarının aksine cüzdan birikiminin doğrulanacak bir takvim sistemi yok; bu da Santiment'in sonraki güncellemesini, grubun pozisyonu koruyup korumadığına dair ilk gerçek kontrol yapıyor.