Bitcoin (BTC) ABD Tahvil Faizlerindeki Yükselişle 84.300 Dolara Geri Çekildi

10 Yıllık Tahvil Faizi 5.127%'e Ulaştı

Bitcoin (BTC), Çarşamba günü kazanımlarını geri vererek yaklaşık 84.300 dolara geriledi — 24 saatte yaklaşık yüzde 2,3 kayıp — bunun ardından coin, sekiz aylık zirvelere yakın seviyelere dokunmasının üzerinden günler geçmeden 87.000 dolara ikinci denemesinde başarısız oldu. en güncel Binance fiyat verilerine göre bu geri çekilmenin tetikleyicisi kriptonun içinde değil dışında yatıyordu: ABD Hazine tahvillerinde sert bir satış dalgası, 10 yıllık tahvilin faizini 2007'den bu yana en yüksek seviye olan 5.127%'ye, 2 yıllık faizi ise yaklaşık 4,93%'e taşıdı. Kalan işi kaldıraç bitirdi. BTC, Wall Street'in açılışına yakın 84.000 dolar hattını kaybettiğinde yaklaşık 280 milyon dolarlık long pozisyon yaklaşık dört saat içinde tasfiye edildi. Bu dönüş, piyasanın karakterini altüst ediyor — 21 Eylül'de 84.000 doların yukarı yönlü kırılması tek bir saatte 260 milyon dolardan fazla short tasfiyesini zorunlu kılmış, Bitcoin piyasasını 48 saat öncesine kıyasla çok daha savunmacı bir konuma bırakmıştı.

Katalizör, ABD hisse piyasası açılmadan önce geldi. Eylül ayına ait ilk tahmini bileşik PMI 58,4 ile beş yılı aşkın sürenin en güçlü iş aktivitesi okumasını sergiledi; hizmetler 58,7, imalat 57 seviyesinde kaldı — ve girdi maliyetleri dört yılda en hızlı tempo yükselerek enflasyon korkularını yeniden alevlendirdi. Türev piyasası verileri, açıklamanın üzerinden geçen bir saat içinde yaklaşık 135,8 milyon dolarlık tasfiye kaydetti; bunların 125,9 milyon doları long pozisyonlardı. 10 yıllık faiz 2007'den bu yana ilk kez 5%'in üzerine geri itilirken Bitcoin fiyat grafiği aşağı döndü. Mekanizmada esneklik yok: risksiz Hazine tahvilleri 5%'in üzerinde getiri ödediğinde, nakit akışı olmayan oynak bir varlık yeni sermaye çekmeye devam etmek için daha yüksek bir beklenen getiri vaat etmek zorunda.

Fed Faiz Artırımı Olasılıkları Yeniden Fiyatlandı

Faiz beklentileri saatler içinde yeniden fiyatlandı. CME FedWatch şu anda Ekim toplantısında 25 baz puanlık artırıma yaklaşık yüzde 70 olasılık atfediyor; buna karşılık 3,75%–4,00% bandında bekletme için yüzde 30 civarı bir olasılık görülüyor. Aralık ayına gelindiğinde tüccarlar, kümülatif 50 baz puanlık sıkılaştırmayı yüzde 54,7 ile temel senaryo sayıyor; bekletme senaryosuna biçilen fiyat ise yalnızca yüzde 6,6. Faiz takas sözleşmeleri (interest-rate swaps) önümüzdeki bir yıl için yaklaşık üç artırımı fiyata işliyor; bir kısım koruma (hedge) zaten dördüncü artırımı da yansıtıyor. Hareket eğrinin tamamını sardı — 5 yıllık faiz 2007'den, 30 yıllık faiz ise 2004'ten bu yana en yüksek seviyesine dokundu — ve BTC, Nasdaq ile büyük altcoinler birlikte satıldı; bu, Bitcoin'in her şeyden önce küresel likidite varlığı olarak işlem gördüğünün bir hatırlatıcısıydı.

ETF Girişleri Tabanı İnşa Etmişti

Geri çekilme, öncesinde yaşananları silmiyor değil. Japonya'nın Silver Week tatili sırasında BTC yaklaşık 75.000 dolardan 87.000 dolar bölgesine yükseldi ve 82.000–83.000 dolar direnç bandını — Mayıs toparlanma zirvesi, tüm zamanların zirvesinden (ATH) yaşanan düşüşün 38,2%'lik Fibonacci düzeltmesiyle birleşiyor — üçüncü denemede aştı. Bu işin büyük kısmını Spot ETF girişleri üstlendi: Cuma günü ABD piyasaları açılırken 433 milyon dolar geri döndü, Pazartesi — bir yıllık zirveye yakın bir seviyeyle — 999 milyon dolar takip etti ve üç seansta yaklaşık 2,1 milyar dolar girdi; bu, uzun vadeli HODL tarzı sermayenin kenardan gelmekte olduğunu gösteriyordu. Jeopolitik de yardımcı oldu: yeniden başlayan ABD-İran görüşmeleri sonrası ham petrol 100 doların altına düştü — Washington'ın Husilere yönelik bir vuruştan bildiğimiz kadarıyla uzak durmasının ardından — AI coşkusu Meta'yı yukarı taşıdı ve Nasdaq'a rekor kaydettirdi; AI hisselerinin daha önce gösterdiği bu ayrışmayı Palantir'in 190 doları aşan yükselişi örneklemişti.

Metaplanet %21 Yükseldi

Japonya'nın yeniden açılması, tatil rallisini hazine hisseleri için tek bir seansa sıkıştırdı. Tokyo Borsası'nda işlem gören Bitcoin hazinesi oyunu Metaplanet, 24 Eylül sabahı en fazla %21 yükseldi; 18 Eylül kapanışında ¥243 olan hisse, gün içinde ¥294'e çıktı. Bu sıçrama, zayıf bir dönemi tersine çevirdi: varlık yöneticisi VanEck, Metaplanet'i yönetici ücretlendirmesi alanında on benzeri arasında “Kötü” olarak derecelendirmiş ve seyreltme riskini canlı tutan artık ¥10 değerindeki hisse senedi opsiyonlarına dikkat çekmişti; en büyük hissedar Capital Research and Management ise Eylül ortasında yaklaşık ¥4,8 milyar değerinde hisse satmıştı. TSE'nin sabah kazananlar panosu dijital varlık hazine şirketleriyle doluydu — Script Energy %31,48 ile öndeydi — ancak ABD'de listelenen vekiller yerel hareketin aksine gitti: Trump'ın dosyasında anılan Bitcoin vekili olarak geçen Strategy (MSTR) %3,07 düştü, Coinbase ise %1,5 geriledi. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları Gate üzerinden canlı takip edebilir.

18 Milyar Dolarlık Opsiyon Vadeli İşlemi Yaklaşıyor

Haftanın yayı — önce ETF girişlerinin tabanı yeniden inşa etmesi, ardından tahvil piyasasındaki dönüşün onu sınaması — COINOTAG toplulaştırılmış verilerinde de görülüyor: Fear & Greed Index endeksimiz 71 (Açgözlülük) okuyor, Bitcoin, yaklaşık 2,49 trilyon dolarlık piyasa değerine yakın konumda COINOTAG'ın izlediği piyasanın %67,8'ini elinde tutuyor. Cuma günü yaklaşık 18 milyar dolarlık üç aylık opsiyon vadeli işlemi sona erecek ve call (alım) pozisyonları 85.000 doların üzerine yığılmış durumda; makro, oranların değil kripto iç dinamiklerinin yönlendirdiği bir piyasa için sallanan faktör olmaya devam ediyor — bu ayın başlarında ABD-Çin ticaret ateşkesi uzatmasının gösterdiği gibi.