Bitcoin (BTC) 78.000 Doların Altına Sarkarken Fed Kararı Yaklaşıyor

Bitcoin Jackson Hole Diplerine Geri Döndü

Bitcoin (BTC), 3 Eylül itibarıyla 77.978 dolar bandında el değiştirirken son 24 saatte yüzde 0,45 kazandı — saat dilimi 07:09 UTC. Aslında piyasa bir gün önce sert bir seans atlatmıştı: en büyük proof-of-work varlığı 77.000 doların altına sarkmış, yaklaşık 76.985 dolara kadar inmiş ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole konuşmasının ardından oluşan diplerin yeniden ziyaret edilmesine yol açmıştı. Binance'teki BTC/USD paritesi taze işgücü piyasası verisinden de kurtuluş bulamadı: Temmuz JOLTS verisi iş açıklarını 7,30 milyonda neredeyse sabit gösterirken, Haziran ayına ait rakam 177 bin aşağı revize edildi. Buna rağmen CME FedWatch, 16 Eylül toplantısında 25 baz puanlık artışı hâlâ yüzde 66 olasılıkla fiyatlıyor; fed fonları oranı ise şu anda yüzde 3,50 ile 3,75 arasında. Elimizdeki Bitcoin market verisi bu tabloyu şöyle okuyor: zayıf istihdam sinyalleri, enflasyon odaklı bir Fed'i artık tersine çeviremiyor.

Eylül İçin Artış Olasılığı Yüzde 66'ya Çıktı

Olasılıkları hareket ettiren şey veriler değil, retorik oldu. Warsh, 28 Ağustos'taki Jackson Hole açılış konuşmasında enflasyon tablosunu “endişe verici” diye niteledi ve FedWatch fiyatlaması konuşma öncesi yüzde 35 bandından birkaç gün içinde yüzde 66'ya sıçradı. Vali Michael Barr da enflasyon soğumazsa “kararlı” bir artışı savundu; Polymarket oranları yüzde 72'ye kadar tırmandı. Enflasyon itici gücü enerji: ABD-İran gerilimi Hürmüz Boğazı yakınında yeniden alevlenince Brent petrol varil başına 91 doların üzerine çıktı; Fed'in hedef göstergesi olan PCE enflasyonu yıllık yüzde 3,7 seviyesinde, yani yüzde 2'lik hedefin neredeyse iki katı. Fed'in içinde de kırılma var: Temmuz ayındaki iskonto oranı önerisi, 12 bölgesel bankadan dördü tarafından dile getirilmiş ama 9-3 oyla reddedilmişti. Barclays Eylül ve Aralık için artış öngörürken, BNP Paribas üç ayrı artışla oranların 2027 ortasına kadar yüzde 4,25-4,50'ye dönmesini bekliyor.

Kalshi'nin 82.000 Dolarlık Eylül Bahsi

Tahmin piyasaları ise fiyat tarafında ters yöne bahse girmiş durumda. Kalshi traderları, Bitcoin price tarafında Eylül ayı içinde 82.000 doların görülmesine oynuyor — yani Ağustos'taki ivmenin FOMC'den sağ çıkacağına koyuyorlar. Ay bunu hak etti: BTC Ağustos'a 62.500 dolar civarında başladı ve yaklaşık yüzde 25 ile Kasım 2024'ten bu yana en güçlü ayını yaşadı; 81.138 dolara dokunup konsolide oldu. 80.000 dolar bölgesi defalarca test edildi ama teyit alamadı; Kalshi sözleşmesi tam da bu yüzden bir sonraki bacağın seviyeyi gerçekten aşması halinde ödüyor. Uzun vadeli değerleme bantlarına karşı nerede olduğumuzu görmek isteyenler için Bitcoin Rainbow Chart rehberimiz, mevcut fiyatların tarihsel döngü ölçeğindeki yerini çerçeveliyor.

2023 Dip Formasyonu Devrede

Teknik analistler tanıdık bir şekil görüyor. Ali Martinez, 1 Eylül tarihli grafik karşılaştırmasında BTC'nin 2023'teki dip yapısını izliyor olabileceğini savundu: alçalan bir kanalın tavanına üç başarısız deneme, kanal ortasına doğru kabaca yüzde 20'lik geri çekilme ve ardından dördüncü denemede kesin kırılım. Bitcoin, 80.000 dolar civarındaki kanal tavanından bir kez reddedildi; tekrar yaşanırsa kalıcı bir kırılımdan önce 70.000 dolara doğru bir dalgalanma anlamına gelir. Akış tarafı şimdilik yardımcı değil — ABD'deki spot Bitcoin ETF ürünleri 1 Eylül'de 236,5 milyon dolarlık net çıkış kaydetti ve bir önceki günkü 216,7 milyon dolarlık girişi tersine çevirdi; kabaca 200 milyon dolar BlackRock'un IBIT fonundan ayrılıp coinler borsalara taşındı. Buna karşılık türev verileri balina ölçeğinde whale aşırılığı göstermiyor: açık pozisyon hacmi geriliyor, funding oranları nötr seyrediyor. Asıl makro yükse 10 yıllık ABD tahvili faizinin yüzde 4,8 üzerinde kalması ve sert dolar.

Karışık Tablo, Daralan Hacimler

07:09 UTC itibarıyla genişlik verileri karışık bir resim çiziyordu. Ethereum yüzde 0,38 gerileyip 2.411,72 dolara inerken büyük altcoinlerin çoğu yükseldi — XRP yüzde 1,85, BNB yüzde 1,51, Dogecoin yüzde 2,02. Bu rotasyon BTC dominansını yüzde 59,58'e çekti; günlük 0,05 puan düşüş. Türev işlem hacmi yüzde 4,55 daralarak yaklaşık 736,9 milyar dolara indi, stablecoin 24 saatlik hacmi ise yüzde 10,55 düştü — ikisi de masaların takvim öncesinde geri çekildiğiyle uyumlu. Politika haftası dolu dolu: 10 Eylül'de Ağustos CPI açıklanıyor, FOMC 15-16 Eylül'de karar veriyor — aynı hafta SEC Başkanı Paul Atkins, Clarity Act'in Senato oylamasını bekliyor. Toplam kripto piyasa değeri 2,63 trilyon dolar civarında tutundu. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları MEXC üzerinden canlı takip edebilir.

Büyük resim şu: Fed'in şahinî yeniden fiyatlaması, Ağustos'taki yüzde 25'lik rallinin arkasındaki ETF dönemi talebini stres testinden geçiriyor; buna karşılık tahmin piyasaları düşüşün tutacağına oynuyor. COINOTAG'ın kendi toplulaştırılmış verisi hâlâ 65/100 ile Açgözlülük okuyor; BTC, izlediğimiz 2,27 trilyon dolarlık piyasanın yüzde 68,9'unu temsil ediyor — yani pozisyonlanma henüz temizlenmiş değil. 10 Eylül'deki CPI, bu iyimserliğin hayatta kalıp kalmayacağını belirleyecek.