Bitcoin (BTC), 162.000 Kişilik Ağustos İstihdam Raporunun Ardından 80 Bin Doların Yakınında Direniyor

162.000 Kişilik İstihdam Verisi Eylül Beklentilerini Alt Üst Etti

Bitcoin (BTC), perşembe günü 80.000 dolar hattının yakınında pozisyonunu korurken, ABD'nin Ağustos ayına ait istihdam raporu yatırımcıları Federal Reserve'in (Fed) Eylül toplantısına ilişkin beklentilerini yeniden fiyatlamaya itti. Tarım dışı istihdam (nonfarm payrolls) 162.000 kişi arttı; bu, Dow Jones'un derlediği 53.000'lik piyasa beklentisini ve Reuters anketindeki 56.000'lik tahminin çok üzerinde kaldı. İşsizlik oranı beklentilerle birebir uyumlu şekilde yüzde 4,1 seviyesinde değişmedi. Saatlik ortalama kazançlar yıllık bazda yüzde 3,1 arttı; Temmuz'daki yüzde 3,2'lik artışın altına inen ücret temposu, Haziran 2021'den bu yana en yumuşak seyrini gösterdi.

Piyasa tepkisi önce faizlerde ve dolarda görüldü. Politika duyarlı 2 yıllık ABD Hazine tahvil faizi 4 baz puandan fazla yükselerek yüzde 4,377 seviyesine çıktı ve geçen yılın Ocak ayından beri en yüksek seviyesini gördü. 10 yıllık tahvilin faizi ise 1,2 baz puan artışla yüzde 4,784'e ulaşarak 4,8 eşiğine yeniden yaklaştı. Dolar endeksi, verinin ardından kısa süre için 99,00 seviyesini aştı ancak sıçramanın büyük kısmını geri verdi; günü yüzde 0,14 artışla 98,855'ten kapattı. Dolar, yen karşısında da yüzde 0,26 güçlenerek 156,19'a yükseldi; euro ise yüzde 0,12 gerileyerek 1,1611'e indi.

CME FedWatch verileri, 15-16 Eylül'deki FOMC toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı olasılığını kabaca yüzde 58'e yerleştirdi; bu, bir gün öncesine göre yaklaşık dokuz puanlık yükseliş demek. Getirisi olmayan ve savunmacı akışlar için doğrudan nakitle yarışan altın, sert darbeyi o yedi: spot altın gün içinde yüzde 2'ye varan düşüşle 4.365 dolar civarına kadar geriledi, ardından toparlanarak günü yüzde 0,94 kayıpla 4.430,52 dolardan kapattı; Aralık vadeli kontratlar ise yüzde 1,4 düşüşle 4.476,60 dolarda denkleşti.

Kripto tarafı ise şaşırtıcı bir sakinlikle şoku emdi. Bitcoin, bu yazının hazırlandığı anda 79.694 dolar civarında işlem görüyordu ve 80 bin dolar eşiğindeki duruşunu sürdürüyordu; Ethereum (ETH) ise 2.452,83 dolardan el değiştirdi. Borsa emir akışına ilişkin okumamız, piyasa yapıcı envanterlerinin faiz yeniden fiyatlamasını zorunlu kaldırım (deleverage) olmadan karşıladığını gösteriyor; bu da veri öncesinde pozisyonların aşırı gerilmediğine işaret ediyor. Analistler tek bir istihdam raporunun politika yolunu nadiren kesinleştirdiği uyarısında bulunuyor ve ücret artışının yavaşlamasını, enflasyon baskısının hâlâ soğuyabileceğine dair kanıt olarak gösteriyor.

Trump Faiz Karşısında Ticaret Durdurma Tehdidiyle Açık Savaşa Geçti

ABD Başkanı Donald Trump, perşembe günü Fed'e yönelik kampanyasını bir üst kademeye taşıdı: Merkez bankası faizleri indirmedikçe, ABD'nin dış ticaret açığı verdiği ülkelerle ticareti durduracağı yönünde uyarıda bulundu. İstihdam verilerinin hemen ardından Truth Social platformunda paylaştığı mesajda Trump, güçlü işgücü verilerini olumlu karşıladı, sağlanan kredi güçlüğünün dünyadaki en düşük faizleri hak ettiğini savundu ve sonrasında en uç kaldıracaya başvurdu: faizler düşürülmezse, ABD para kaybettiği ülkelerle ticareti kesecek. Trump, Yüksek Mahkemenin tarife kararında başkanın mutlak yetkisini güçlü biçimde tanıdığını ileri sürdü ve böyle bir adımı tarifelerden daha iyi bir alternatif olarak çerçeveledi.

Paylaşımda hiçbir ülke ismi geçmedi; ancak Trump hesaplamayı daha sonra Beyaz Saray'da kendisi açıkladı. Kanada ile ticareti bitirerek 90 milyar dolar tasarruf edileceğini, Avrupa Birliği'ne yıllık 200 milyar dolar ve Meksika'ya yıllık 195 milyar dolar kaybettiklerini öne sürdü. Bazı ülkelerin yüzde 0,5 faizle borçlandığını, buna karşılık ABD faizlerinin yüzde 4'te durduğunu ve bu rakamın yüzde 1 ya da yüzde 0,5 olması gerektiğini söyledi.

Tehdit, 15-16 Eylül FOMC toplantısından tam on gün önce ve istihdam verisinin FedWatch faiz artışı olasılığını bir günde yaklaşık on puan yükselterek yüzde 58,2'ye taşımasının hemen ardından geldi. Bu tavır, Fed Başkanı Kevin Warsh'a yönelik baskının göreli bir sessizlik döneminden sonra yeniden başladığını gösteriyor. Analistler, açık veren ticaret ortaklarına uygulanacak gerçek anlamda bir ambargonun aşırı olduğunu, bunun bedelinin misilleme ve tüketici fiyatlarında artış olarak ABD'ye döneceğini vurguluyor. Ticaret kartının toplantı öncesinde uygulanabilir bir politika mı, yoksa maksimalist bir pazarlık kozu mu olduğu ise belirsizliğini koruyor.

Kripto açısından bu çatışma iki yönlü okunabilir: Beyaz Saray'ın ucuz para talebi, kıt varlıklar için nominal olarak destekleyici — Bitcoin'in dolaşımdaki arzı 21 milyon ile sınırlı. Ancak geçmiş döngüler, kapsamlı politika şoklarının borsa likiditesinden algoritmik stablecoinlere uzanan geniş bir yelpazeyi gerilletebildiğini gösteriyor. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları Binance üzerinden canlı takip edebilir.

CPI, FOMC Öncesinde Son Sözü Söyleyecek

İki oturuma yayılan tablonun ortak paydası şu: İşgücü güçlülüğü, Fed'in gevşeme eşiğini yükseltirken Beyaz Saray da sıkılaştırmanın siyasi maliyetini artırıyor. COINOTAG'ın toplulaştırılmış piyasa verileri duyarlılığın yapıcı kaldığını gösteriyor — Korku & Açgözlülük Endeksi 74/100 (Açgözlülük) okuyor ve Bitcoin, izlediğimiz 2,32 trilyon dolarlık toplam piyasa değerinin yüzde 68,9'unu oluşturuyor. Gelecek haftaki CPI verisi, bu dengenin sürüp sürmeyeceğine karar verecek.