Bitcoin (BTC) Analistleri 75.000 Dolar Rallisi Öncesinde Bölünmüş Durumda

Bitcoin'in 75.000 Dolar Rallisi Analistleri Bölüyor

Yatırım haftası açılırken, piyasa değeri itibarıyla en büyük kripto para birimi Bitcoin (BTC) 75.000 doların üzerinde seyrediyor. Piyasa iki cepheli bir makro sınavla karşı karşıya: Çarşamba günü Nvidia'nın bilançosu ve Cuma günü Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole konuşması. Hisse senedi stratejistleri genel olarak her iki olayın da hisse senetlerine fiyatlanacağını beklerken, kripto analistleri Bitcoin'in aynı mantıkla hareket edip etmeyeceği konusunda ikiye bölünmüş durumda. Uyuşmazlık esasen bu haftaki takvimin kripto için bir “olay yok” mu, yoksa potansiyel bir kıvılcım noktası mı olduğu üzerine. Gilman Hill Asset Management CEO'su Jenny Harrington, CNBC'nin Halftime Report programında her iki olayın da hisse senetlerini hareket ettirmeyeceğini savundu; bu yılki hisse rallisinin motoru olarak Nvidia'nın rakamları ya da Fed söylemlerinden çok kâr artışını gösterdi. Harrington, önümüzdeki haftalarda hisse senedi tonunu Jackson Hole'dan gelecek herhangi bir manşetten ziyade kâr yörüngesinin belirleyeceğini vurguladı. Kripto tarafı durumu farklı okuyor. Bernstein kıdemli analisti Gautam Chhugani, geçen hafta Hazine tahvil geri alım programının genişletilmesine piyasanın tepkisini tek seferlik bir durum değil tarihsel bir örüntü olarak tanımladı ve likidite genişlediğinde Bitcoin'in değer kazanma eğiliminde olduğuna dikkat çekti. BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes de geçen hafta benzer bir görüş dile getirdi; Hazine'nin hamlesinin ardından riskli varlıkları tutmada tereddüt etmenin bir hata olacağını söyledi. Geri alım programı uzun vadeli getirileri aşağı çekti ve dijital varlıkları yukarı itti; Bitcoin 75.000 dolar seviyesinin üzerine çıktı ve bu seviyeyi art arda birkaç gün korudu. Analistlerin şu an tartıştığı nokta ilk sıçrama değil, 75.000 doların üzerinde sürdürülen bu tutunma. Tartışmanın bir tarafı Hazine hamlesini belirleyici sinyal olarak görürken, diğer taraftaki masalar Warsh'ın tonunun kısa vadeli yönü belirleyeceğini bekliyor. Analistlere göre hisse senetleri, yatırımcıların halihazırda fiyatlamış olduğu kâr projeksiyonlarına dayanıyor; likiditeye duyarlı ve bu dayanağı olmayan Bitcoin ise fiyatlanmış argümanının en az ağırlık taşıdığı yer.

Fed Güvenilirlik Açığı Konuşmaya Alan Açıyor

Her masa tepkinin sona erdiği konusunda hemfikir değil. Bu haftaki ralliden önce yayımlanan bir notta QCP Capital, durumu dengeli olarak değerlendirdi ve Bitcoin'in işlem aralığının test edildiğini ancak kırılmadığını savundu. Onlara göre her iki yönde de bir kırılma, konsolidasyon aşamasını sonlandıracak. Aralık çözüme yakınsa, not, Çarşamba günkü bilanço ve Cuma günkü konuşmanın tetikleyici olabileceğini ima ediyor. TD Securities baş ABD makro stratejisti Oscar Munoz daha keskin bir görüşe sahip: Başkan'ın Mayıs'tan bu yana nadir yaptığı kamu açıklamaları Fed'in güvenilirliğine olan güveni aşındırdı ve bu şüphecilik Jackson Hole konuşmasına piyasalarda gerçek bir hareket alanı kazandırıyor. Kripto ayrıca hisse senetlerinin sahip olmadığı bir değişkene de sahip. Warsh, göreve başlamadan önce kişisel blockchain portföyünü sattı ve daha sonra bir Bitcoin yatırımcısını Fed görev gücünde eş-başkanlığa getirdi; bu nedenle dijital varlık politikasıyla ilgili tek bir yorum, Bitcoin'i faiz tartışmasından bağımsız olarak hareket ettirebilir. Yatırımcılar bu hamleleri, faizler ana gündem olmayı sürdürse bile kriptonun Fed'in gündeminde olduğunun işareti olarak okudu. Kısacası mesele, bu haftanın likidite eğiliminin bir teyidine mi yoksa sınırlarının bir testine mi dönüşeceği. Bu nedenle bazı masalar asimetri görüyor: güvercin bir okuma likidite rallisini beslerken, şahin bir sürpriz son aralığı test edebilir. Her iki olayın da zaten fiyatlandığını düşünen analistlerin karşı argümanı, Bitcoin'in likidite resmini okumak için Washington'un takvimine ihtiyaç duymadığı; Hazine'nin tahvil geri alım genişlemesinin, uzun vadeli getirileri aşağı çekerek ve kriptoyu belirgin şekilde yükselterek sinyali çoktan verdiği yönünde. Hisse senetleri için Nvidia'yı ve Fed'i görmezden gelmek, değerlemelere halihazırda işlenmiş kâr hesaplamalarına dayanıyor; dijital varlıklar ise böyle bir tabana sahip değil — bu yapısal fark, fiyatlanmış mantığının hisse senetlerinden kriptoya temiz bir şekilde aktarılmamasını açıklıyor.

Jackson Hole Konuşması BTC'nin Bir Sonraki Ayağını Bekliyor

Sekiz yıllık Fed başkanlarının Jackson Hole konuşmalarından alınan geçmiş veriler, 2022 tepkisinin bir aykırı değer olduğunu gösteriyor: Bu günlerde Bitcoin'in medyan hareketi yüzde 1 kazanç, sekiz seansın yedisi yüzde 5'lik bant içinde ve yalnızca Powell'ın 2022 konuşması yüzde 2'den daha kötü bir kayıp üretti. O şahin bölüm, tek seansta BTC'nin yüzde 6 düşüşüne sahne oldu; bu sürprizden kaynaklandı, sadece tondan değil — 2023 konuşması da şahin olmasına rağmen Bitcoin yalnızca yüzde 0,4 kaybetti. Bu yılın kurulumu kendi şahin risklerini taşıyor: Fed Temmuz'da faizleri yüzde 3,50–3,75 aralığında tuttu, üç yetkili artırım için oy kullandı ve yüzde 3,4'lük enflasyon Eylül hamlesini neredeyse yazı tura haline getiriyor. Mayıs'tan bu yana faiz hakkında çok az konuşan Warsh, Cuma'yı bir hamle sinyali olmaktan çok “büyük soruları çerçeveleme” fırsatı olarak nitelendirdi. Bitcoin, haftalık yüzde 23'lük bir tırmanışın ardından 79.093 dolar civarında işlem görüyor; bu da temel senaryonun küçük bir hareket olduğunu ancak dağılımın kalın olduğunu gösteriyor.

(14:26 UTC itibarıyla) COINOTAG'ın toplu verileri, Korku ve Açgözlülük Endeksi'nin 73 (Açgözlülük) seviyesinde olduğunu ve Bitcoin'in izlenen piyasanın yüzde 68,7'sine hükmettiğini gösteriyor. Bileşik destek/direnç motoru en güçlü desteği 77.635,99 dolarda (puan 80/100, R→S dönüşü, pivot noktası, ATR alt bandı, Fibo 0,114) ve direnci 85.402,35 dolarda (puan 52/100, Fibo 1,272) konumlandırıyor. Fonlama oranı yüzde 0,0068, açık pozisyon 15,69 milyar dolar ve uzun/kısa oranı 1,06 ile pozisyonlanma yapıcı olmayı sürdürüyor. Şahin bir sürpriz 77.635 dolar desteğini test edebilirken, güvercin bir ton 85.402 dolar direncini hedefleyebilir.