Binance Research: Bitcoin (BTC) Destek Bekliyor, 10 Bankadan 8'i Artırdı

10 Bankadan 8'i Hâlâ Sıkılaştırmada

Binance Research, küresel faiz artışlarının yayılma hızının yavaşlamaya devam etmesi koşuluyla Bitcoin'in (BTC), herhangi bir büyük merkezi banka faiz indirimine başlamadan önce destek bulabileceğini savunuyor. Salı günü yayımlanan raporun ardından piyasa hafif geriledi: raporun 13:15 UTC'de açıklanmasından bu yana Bitcoin fiyatı yüzde 0,7 kayıpla 73.841 dolara indi. Bu iddianın dayanak noktası, borsanın araştırma kolunun güncel sıkılaştırma dönemi boyunca takip ettiği 10 büyük merkezi bankadan oluşan bir puan tablosu. Bu bankalardan 8'i son altı ayda faiz artırdı; en son olarak İsveç, 4 Kasım'da açıkladığı artırımla listeye eklendi. Rapor, artışların yavaşlamasıyla indirimi bilinçli biçimde ayrı tutuyor ve yazarlar açısından belirleyici olanın banka sayısı değil eğim olduğunu söylüyor: Sıkılaştırmanın ivmesi Temmuz'daki zirvesinden bu yana azalıyor ve kripto fiyatlarının tepki verdiği değişken olarak tek bir faizin düzeyi değil, bu tempo gösteriliyor. Raporun ifadesiyle bu yavaşlamanın “2027 başına kadar sürmesi”, makro ortamın kripto için daha az düşmanca hale gelip gelmeyeceğini belirleyecek. Tarihsel bölüm ise faiz düzeyinden çok sıralamaya dayanıyor: Bitcoin (BTC) Kasım 2022'de dip yaptı ve altı aylık getirisi Şubat 2023'te, endeksteki hiçbir merkezi banka indirime başlamadan pozitife döndü. Politika bu toparlanma boyunca kısıtlayıcı kaldı; varlık önce hareket etti, merkezi bankalar sonra. Araştırmacılar, güncel Bitcoin halving döngüsünün içindeki 2024'ü de aynı çerçeveden okuyor: sıkılaştırma önlemleri tükenirken varlık, döngünün en güçlü altı aylık getirisini üretti ve bu yükseliş Mart ayına kadar yüzde 160'ı aştı. Sonuçları, Bitcoin'in faizin nerede durduğundan çok nereye gittiğini izlediği yönünde; şimdiki tablonun bu öncülü tekrarlaması gerekiyor.

Waller Aralık Artışını Canlı Tutuyor

Şahin karşı ağırlık Washington'dan geliyor. Federal Reserve Valisi Christopher Waller, salı günü Aralık'ta çeyrek puanlık bir faiz artışına yatkın olduğunu, çekirdek enflasyon yüksek seyrini sürdürürse yarım puanlık adımı da değerlendirebileceğini söyledi. Vadeli işlem fiyatlaması hemen uyum sağladı: Aralık için fiyatlanan 25 baz puanlık artış olasılığı salı seansı boyunca yüzde 76,3'ten yüzde 96,3'e tırmandı; 20 puanlık bu sıçrama hamleyi neredeyse tamamen fiyatlı hale getirdi. Bu düzeydeki olasılıklar, Aralık toplantısını sürprize karşı neredeyse kapalı tutuyor. Raporun tezindeki yakın vadeli gerilim tam da burada: Küresel sıkılaştırma momentumu marjinal olarak sönüyor olabilir ama dünyanın en büyük politika belirleyicisi, gelecek ay oranları yukarı çevirmeye devam ediyor. Bu ayın başlarında ikinci bir araştırma ekibi uyumlu bir sonuca vardı. Spot Bitcoin (BTC) ETF yöneten varlık yönetim şirketi Bitwise, 2 Kasım tarihli raporunda büyüme beklentilerindeki bir yavaşlamanın uzun vadede merkezi bankaları politika gevşemesine itebileceğini, bunun da Bitcoin için daha elverişli bir ortam kurabileceğini savundu. İki not mekanizmada ayrışıyor; biri faiz artışlarının temposunu puanlıyor, diğeri büyüme beklentilerindeki çatlağı izliyor, ama tetikte buluşuyorlar: dönüş, grafikten değil merkezi banka davranışından geliyor. Piyasa bu tezi henüz fiyatlamadı. Coin son bir haftada yüzde 3,5 değer kaybetti ve bir yıllık düşüşünü yüzde 30'a genişletti; araştırmanın yayımlanmasının hemen ardından piyasa verileri varlığın 74.131 dolar civarında el değiştirdiğini, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 126.198 doların yaklaşık yüzde 41 altında kaldığını gösterdi. Yakındaki seviyelerin bu tabloya göre nasıl konumlandığını Bitcoin teknik analizi sayfamız izliyor. Gerileme, piyasanın yüzde 4,94'lük haftalık düşüşün ardından 74.000 dolar civarında işlem gördüğü dönemi uzatıyor; makro verilerin de payı büyük, çünkü çeyreğin başlarında sıcak gelen Ekim CPI verisi beş dakika içinde 200 milyon dolarlık kripto uzun pozisyon tasfiyesi tetiklemişti.

Korku Endeksi 32, Bitcoin Payı Yüzde 68,9

Toplu piyasa verilerimiz, raporun betimlediği tabloyu doğruluyor. Korku ve Açgözlülük Endeksi 32 seviyesinde ölçüyor, yani derin korku bölgesinde; sermayenin ağırlık merkezi de Bitcoin'de, yaklaşık 2,16 trilyon dolarlık izlenen toplam piyasa değerinin yüzde 68,9'unu bu varlık oluşturuyor. Altta küçük tutucular eklemeye devam ediyor: 1 ile 100 Bitcoin (BTC) arası cüzdanlar, sıkça HODL etiketini taşıyan kitle, zincir üstü incelememizin gösterdiği üzere iki haftada 14.207 coin ekledi. Korku dolu duygu durumu ve en büyük varlıktaki yoğun konsantrasyon, başka bölgelerde riske açlık bırakmıyor; bu yüzden burada ağırlık taşıyan, politika yönünün değişmesi, düzeyi değil. Raporun şartı geçerli: yavaşlamanın 2027 başına kadar sürmesi gerekiyor. Merkezi bankalar harekete geçene kadar Bitcoin Rainbow Chart gibi döngü araçları ve halving saati betimleyici kalıyor, öngörücü değil.