ABD Spot Bitcoin (BTC) ETF'leri 5–9 Ekim'de 678,9 Milyon Dolarlık Net Çıkış Kaydetti

Güncelleme 06:57 UTC: Yapay zeka altyapısına yönelen Bitcoin (BTC) madenciliği şirketleri 14 Ekim Çarşamba günü en sert kayıpları yaşadı: TeraWulf yüzde 12,64, Core Scientific yüzde 12,44, Cipher Mining yüzde 12,35 ve IREN yüzde 12,2 geriledi; Riot Platforms, Bitdeer, Mara Holdings ve CleanSpark da satış baskısı altında kaldı.

Beş Seans Boyunca Süren İade Dalgası

Yön değişmedi: 5 Ekim Pazartesi ile 9 Ekim Cuma arasındaki art arda beş işlem seansında para, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki spot Bitcoin ETF fonlarından çıkmayı sürdürdü. İhraççıların her gün yayımladığı oluşturma ve iade bildirimlerini tüm fon kompleksi düzeyinde topladığımızda, haftalık net çıkış 678,9 milyon dolar olarak hesaplanıyor. Bu bir net rakam: gelen talep için yaratılan paylar ile sahipleri tarafından iade edilen paylar arasındaki denge ve tek bir stresli günü değil, tam bir işlem haftasını kapsıyor. Beş güne yayıldığında seans başına yaklaşık 135,8 milyon dolarlık bir çıkışa denk geliyor. Bildirimlerde haftalık toplamın yanında ihraççı bazında bir kırılım yer almıyor; dolayısıyla bu toplam, bir satıcı listesinden daha dar bir şeyi netleştiriyor: rakamın kapsadığı aralıktaki her gün, iadeler toplamda oluşturmalardan ağır bastı.

Piyasa grafiğine karşı okunduğunda bu akış düzensiz bir tablo yaratmadı. Yazının hazırlandığı anda Bitcoin (BTC) fiyatı 81.654 dolar seviyesinde; 24 saat öncesine göre yüzde 2,1 daha düşük ve Perşembe günü saat 01:15 UTC'de yayımlanan en yeni akış verisinin çıktığı seviyeden yüzde 0,1 uzaklıkta. Varlık, bu süre boyunca 81.600 dolar bölgesini korudu ve Bitcoin (BTC) takipçimiz, Perşembe işlemlerine her iki yönde de yaklaşık yüzde 1'lik bir bandın içindeyken başladı. Haftalık rakamın büyüklüğü önemli, çünkü ETF yapısı artık ABD'de kurumsal maruziyetin ana düzenlenmiş kanalı. İadeler bir süre boyunca oluşturmaları geçtiğinde, kurumlar o pencerede fon paylarının net satıcısı olmuştur ve bu satış önce oluşturma-iade defterine işlenir, emir defterine değil. Defterin göstermediği şey ise kimin iade ettiği ve nedeni: bildirimler akışı kaydediyor, motivi değil. Bu da haftalık rakamı, tek günlük gürültüden arınmış, seansın en temiz talep sinyali haline getiriyor.

Akış haftası çevresindeki kurumsal bilançolar ise hikayenin öteki yüzünü anlatıyor ve net bir rakamın boş bıraktığı bağlamı dolduruyor. Varlığın en büyük kurumsal sahibi Strategy, aynı pencereyle açıklanan verilere göre Bitcoin pozisyonunun tamamında ortalama 75.444 dolarlık bir alım maliyeti taşıyor; bu, tüm yığını güncel seviyenin yaklaşık 6.200 dolar altında ve kârda bırakıyor. Bu maliyet tabanı, stratejik Bitcoin (BTC) rezervi yaklaşımının aritmetiği: hazine alıcıları önceki döngülerde birikim yaptı ve pozisyonunu hiçbir zaman haftalık bir akış defterine göre işaretlemedi. Bunlar uzun vadeli konumlar, yıllara yayılan HODL duruşu, ticari stok değil. Strive tam tersini yapıp ekledi: şirket 2.822 BTC'yi 235 milyon karşılığında satın aldı; bu birikim standart kripto balina ekranlarında kendini gösterecek büyüklükte ve şirketin daha önce bildirilen 3.311 BTC'lik alımının ardından kısa sürede gelen ikinci açıklamalı alımı. Makro cephe de aynı aralığı veri tarafında çerçeveledi. Eylül tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık yüzde 3,7 ve aylık yüzde 0,6 arttı; piyasaların fişi yazdığı yüzde 3,6'lık yıllık beklentinin üzerinde. Gıda ve enerjinin dışlandığı çekirdek TÜFE, Çalışma Bakanlığı'nın açıklamasına göre yıllık yüzde 2,6 ve aylık yüzde 0,3 yükseldi; beklenti yüzde 2,5'ti. Bu veri, fiyat hareketini 82 bin dolar civarında dengeleyen son derece sıcak ABD TÜFE açıklamasının sıcak enflasyon çizgisini sürdürüyor. Öte yandan Para Denetleme Ofisi (OCC), denetimi altındaki dokuz büyük bankanın 2020'den Eylül 2025'e kadar dijital varlık finansal hizmetlerine erişimi kısıtlayan kamu ve kamuya kapalı politikaları koruduğunu doğruladı ve denetim çerçevesinde yapılacak değişikliklerin inceleme altında olduğunu duyurdu. TÜFE sürprizi de banka bulguları da akış defterini kıpırdatmadı: 678,9 milyon dolar, tüm bunların ardından haftanın dengesi olarak duruyor.

İade serisi sonrasında kırıldı. 13 Ekim Salı, ABD spot Bitcoin ETF'leri 176 milyon dolarlık net girişle beş art arda çıkış seansının ardından paranın ilk dönüş gününü yaşadı; aynı gün Ethereum ETF'leri 24,8 milyon dolar çekti ve art arda on seanslık net çıkış serisini sonlandırdı. Bu okumada, dipten geri gelen alımlar piyasa daha fazla geri çekilirse sınırlı aşağı yönlü derinliğe işaret ediyor ve boğa piyasası koşullarına dönüş olasılığı düşük görülüyor. Akış verisi üzerine bir değerlendirme, alım yapılmak istiyorsa 75.000 ile 80.000 dolar arası bandı daha uygun birikim bölgesi olarak gösteriyor ve mevcut geri çekilmeyi boğa döngüsü içinde normal bir düzeltme olarak nitelendiriyor.

Akış perdesi 14 Ekim Çarşamba'da yeniden tersine döndü: ABD spot Bitcoin ETF'leri 261,4 milyon dolarlık net çıkış kaydetti ve bir önceki seansın dönüşünü tek günde sildi. İhraççı bazındaki bildirimlere göre Fidelity'nin FBTC fonu 152,7 milyon dolar, BlackRock'ın IBIT fonu 110,9 milyon dolar kaybetti; Bitwise'ın BITB fonu 2,2 milyon dolar giriş beklerken diğer fonların çoğu hareket kaydetmedi. 8 Ekim Perşembe ile 14 Ekim arasındaki son beş işlem seansında kompleks 374,11 milyon dolar kaybetti; 12 ve 14 Ekim'deki çıkışlar, 9 ve 13 Ekim'deki girişleri çerçeveledi. Ekim ayının 14'e kadar ilerleyen toplamı 537,41 milyon dolar net çıkış; buna karşılık Eylül ayında 2,648 milyar dolar giriş oldu ve Ocak 2024'teki başlangıçtan bu yana kümülatif net giriş 57,03 milyar dolarda.

Çıkışlar ETF defterinin çevresindeki hisselere de sıçradı. Yapay zeka altyapısına yönelen Bitcoin madenciliği şirketleri 14 Ekim'de en sert kayıpları yaşadı: TeraWulf yüzde 12,64, Core Scientific yüzde 12,44, Cipher Mining yüzde 12,35 ve IREN yüzde 12,2 geriledi; Riot Platforms, Bitdeer, Mara Holdings ve CleanSpark da satışa sahne oldu. Satış dalgası, yapay zeka bağlantılı hisselerdeki daha geniş geri çekilmeyle paralel ilerledi; CoreWeave yaklaşık yüzde 16, Nebius yüzde 11 ve Oracle yüzde 9 düştü. Yatırımcılar, veri merkezi yatırımlarını borçla finanse eden şirketleri, yeniden sıkılaştırma yapabilecek olan ABD Merkez Bankası (Fed) karşısında yeniden fiyatladı: faiz artırımı olasılığı gün içinde kısa süreyle yüzde 50'nin üzerine çıktı. S&P 500 yüzde 1,11 kaybetti; 29 Temmuz Çarşamba'dan bu yana en kötü günlük düşüş bu. Nasdaq Composite ise yüzde 1,88 geriledi.

Bileşik destek ve direnç puanlamamız piyasanın en güçlü tabanını 81.459,05 dolarda, 85/100 puanla işaretliyor; üzerindeki ilk ağır tavan 84.618,48 dolar, 89/100, ikincisi 87.497,64 dolar, 76/100. Türev konumlanması sakin: sürekli vadeli fonlama oranı (funding rate) yüzde 0,0044, açık pozisyon (open interest) 15,87 milyar dolar, long/short hesap oranı ise 1,63 ile hesapların yüzde 61,9'unun longta olduğunu gösteriyor. Korku ve Açgözlülük Endeksi 63/100 ile açgözlü bölgede. Spot, yüzde 1,50'lik günlük yükselişin ardından 82.010,67 dolardan işlem görüyor; RSI 48,29'da, MACD ayı yönlü sinyal veriyor, genel eğilim ise yukarı. Resmi değiştirecek seviye belli: kırılırsa 81.459,05 dolarlık taban, yeniden yakalarsa 84.618,48 dolarlık tavan (03:48 UTC itibarıyla).