Trump Beyaz Sarayı Dört CFTC Adayını Eleme Sürecinden Geçiriyor: Bitcoin (BTC) Denetimi Koltukta Oturuyor

CFTC'de Dört Boş Koltuk

Beyaz Saray, ABD türev piyasası düzenleyicisi Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisonu'nun (CFTC) dört boş üyeliği için de aday eleme sürecini tamamladı — ve Bitcoin'in (BTC) ile daha geniş dijital varlık piyasasındaki gelecekteki yetki alanının kimin bu koltuklara oturacağına bağlı hale gelmesi, Ankara'daki herhangi bir kurumsal atamadan çok daha ağır bir consequence doğuruyor. Bu dört koltuktan ikisinin geleneksel olarak Demokratlara gittiği biliniyor; ancak yasada bunu zorunlu kılan hiçbir hüküm yok. Emtia Borsası Yasası, beş komiser koltuğundan üçünden fazlasını tek bir partinin almasını yasaklıyor — ve orada duruyor. Şu anda başkan Michael Selig tek başına oy kullanıyor; üç Cumhuliyetçi ve iki kalıcı olarak boş sandalyeden oluşan bir kurul yasayı tamamen tatmin ederdi.

Mekanizma burada önemli. Emtia Borsası Yasası, beş komisyonu kaydırılmış beş yıllık görev süreleriyle koltuğa oturtuyor; her biri Senato onayı gerektiriyor ve başkan biri başkan olarak atıyor. Adayların gerçekten futures (vadeli işlemler) ticareti ya da fiziksel emtia alanında bilgi sahibi olduğunu kanıtlaması isteniyor — kriptodan on yıllar önce konmuş bir nitelik testi bu. Çoğunluğun başkanın partisine ait olması ise yasaya değil geleneğe dayanıyor; başkanlar muhalefet adaylarını da geleneksel olarak Senato liderliğinden alıyor. Bu yüzden Chuck Schumer, Temmuz'da kripto piyasası yapısı yasası görüşmeleri kapsamında Beyaz Saray'a SEC ve CFTC için ikişer isimlik bir liste göndermişti. Her iki teamül de bir kenara bırakılabilir. Üstüne bahis oynanan şey büyük: kripto borsası endüstrisi, dijital varlık denetiminin CLARITY Yasası ile CFTC ve SEC arasında paylaşılmasını bekliyor ve komisyonun bileşimi, payına düşen yetkinin ne kadar saldırgan — ya da ne kadar temkinli — kaleme alınacağını belirleyecek.

Son Tam Kurulun Karnesi

Beş koltuğun tamamının dolu olduğu dönem Nisan 2022'den Şubat 2025'e kadar sürdü ve o dönemin karnesi, sektörün her boşalmanı bu kadar yakından izlemesinin nedenini açıklıyor. Dönemin başkanı Rostin Behnam altındaki Demokrat çoğunluk, dijital emtialara spot yetki alanını Kongre'den istemiş; uygulama birimi ise kayıt olmadan Amerikalılara hizmet veren platformları kovalamıştı. Komiserler Kristin Johnson ve Christy Goldsmith Romero, müşteri fonları ve perakende yatırımcı zararı konularında en sert tonu vurmuştu. Cumhuliyetçi tarafta ise Summer Mersinger, ajansın merkeziyetsiz bir organizasyona karşı açtığı ilk davası olan Ooki DAO dosyasında açıkça muhalefet şerhi koydu; Caroline Pham ise Uniswap uzlaşısından ayrı düşüp kripto şirketleri için gözetimli bir test programı önermişti. İkisi de gündemi belirleyemiyordu, ama sektör fark etti: Mersinger, Mayıs 2025'te kriptoculuğun Washington'daki ana lobi kuruluşu olan Blockchain Association'ın başına getirildi.

Arkasından, küçülen bir komisyondan beklenmedik bir düzenleme patlaması geldi. Mersinger ile Goldsmith Romero aynı gün istifa etti; Johnson o yılın Eylül'ünde ayrıldı ve Pham Aralık'a kadar direndi. Pham'ın tek komiser olarak geçirdiği son aylar, önceki üç yıldan daha fazla kripto politikası üretti: Ağustos'ta offshore borsa erişimine dair bir danışma görüşü, haftalar sonra stablecoin'lerin türev teminatı olarak kullanılması tartışması — ki bu doğrudan getiri sağlayan stablecoin sorunuyla örtüşüyor — ve Aralık'ta Bitcoin ile ether teminatı için bir pilot program. Bu çerçeve, Wrapped Bitcoin (WBTC) gibi varlıkların federal gözetimli platformlarda teminat olarak kullanılabilmek için geçmesi gereken kapı. Selig bu gündemin tamamını korudu ve tek kişilik bir komiser olarak düzenleme yapma yetkisini savunmaya devam ediyor. Yön değişimi aynı zamanda Beyaz Saray'ın kendisini de yansıtıyor: Joe Biden'ın 2022 tarihli yürütme emri dijital varlıkları yönetilmesi gereken bir risk olarak çerçevelerken, Donald Trump'ın Ocak 2025 tarihli emri ajanslara bu teknolojiyi kazanmalarını söyledi. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları Gate üzerinden canlı takip edebilir.

Kripto Hangi Sınırlamayı Tercih Edecek?

COINOTAG'ın okuması şudur: yasa, CFTC'yi hiçbir başkanın yönergesinin asla ulaşamayacağı kadar sıkı bağlıyor. Emtia Borsası Yasası'nın beş koltuktan üçüne uygulanan parti tavanı koltuklarda oturan herkesi sınırlıyor ve tam kurulum, CLARITY Yasası için Senato Demokratlarının belirlediği bedel — yasa 15 Eylül'de usul oylamasına girecek; yasa üzerinde çalışan bir Cumhuliyetçi, oylama başarısız olursa Beyaz Saray'ın koltukları doldurma ihtimalinin düşük olduğunu söyledi. İki Demokrat komiser bile Selig artı iki Cumhuliyetçi çoğunluğunu deviremez; yapabilecekleri tek şey maliyet-fayda analizi zorlamak ve sürekli vadeli işlemler, teminat kuralları ve kripto türevleri için emir tipleri onaylarını yavaşlatmak olur. Kripto, hangi sınırlamayı tercih ettiğini çok yakında öğrenecek.