Bitwise'ın BSOL Fonu, Solana (SOL) ETF'lerindeki 24,8 Milyon Dolarlık Haftalık Çıkışa Öncülük Etti

Güncelleme 05:38 UTC: Rekor seviyedeki çıkış, momentumdaki sert bir dönüşün de üstüne geldi.

Haftalık Çıkışı BSOL Yönetti

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki spot Solana (SOL) borsa yatırım fonları (ETF), 5-9 Ekim'i kapsayan işlem haftasında 24,8 milyon dolarlık net çıkış kaydetti ve fonların 14 hafta boyunca sürdürdüğü net giriş serisine nokta koydu. Bu, fonların piyasağa girişinden bu yana gördüğü en büyük haftalık çıkış: önceki rekor yaklaşık 8,9 milyon dolar seviyesindeydi, yani son çekilme neredeyse üç katına ulaştı. 9 Ekim'de kapanan hafta için derlenen ETF akış verileri bu tabloyu doğruluyor. Fon bazında yapılan döküm, satışın tek bir üründe yoğunlaştığını gösteriyor. Bitwise'in BSOL fonu hafta boyunca yaklaşık 20,9 milyon dolar kaybetti; bu, haftalık toplamın yüzde 84'üne denk geliyor. Buna karşılık Morgan Stanley'in MSOL fonu ile Invesco'nun QSOL fonu toplamda 2 milyon dolar yeni para çekti. Dağılım, kurumsal talebin ürünler arasında eşit dağılmadığını ortaya koyuyor: yatırımcılar en büyük fonu kırparken, iki küçük rakip yeni sermaye aldı.

Çıkış piyasayı rayından çıkarmadı. Solana (SOL) fiyatı bu yazı hazırlanırken 111,46 dolar seviyesinde ve son 24 saatte yüzde 1,1 yükseliş gösteriyor; Pazar günü erken saatlerde coin 110 dolar civarında el değiştirmişti. Haftanın kendisi daha ağırdı: coin yedi günde yaklaşık yüzde 8 geri verdi. Yani fon çıkışı, piyasayı aşağı çeken yeni bir hareket başlatmadı; daha geniş bir düzeltmenin içine düştü. Yine de Solana (SOL), 262 dolarlık rekorunun hâlâ yaklaşık yüzde 58 altında işlem görüyor ve haftanın düzeltmesi bu açıkın kapanmasını engelledi. Giriş serisi, Solana'yı yılın en güçlü kurumsal benimseme hikayelerinden biri haline getirmişti; bu serinin bitmesi, fonlar işlemeye başladığından beri talebin ilk süreklilik sınavı oldu.

Çıkışın Arkasındaki 1,73 Milyar Dolarlık Birikim

Solana fonlarına lansmandan bu yana biriken net giriş yaklaşık 1,58 milyar dolara ulaştı ve toplam net varlıklar işlem haftası kapanışında 1,73 milyar dolar seviyesindeydi. Mevcut birikime bakıldığında, 24,8 milyon dolarlık çıkış, ürünlerin topladığı sermayenin yüzde 2'sinden azını çıkardı; bu oran, kayıtlara geçen en kötü çekilme haftasına rağmen lansmandan bu yana tabloyu pozitif tutmaya yetiyor. Kurumsal gözlemcilerin şimdi takip ettiği ölçüt, akışların yeni işlem haftasında yeniden pozitife dönüp dönmeyeceği.

Aynı pencere teknik bir eşik geçişi de getirdi. Solana Vakfı'nın resmi teknik duyurusu, Solana ağının hedef slot süresini 400 milisaniyeden 200 milisaniyeye indirdiğini teyit ediyor; değişiklik 9 Ekim'de başlayan 1053 numaralı epoch ile geçerli oldu. Daha önceki kademeli indirimler bu rakamı sırayla 350, 300 ve 250 milisaniyeye çekmişti. Solana (SOL) blok sürelerinin 200 milisaniyeye inmesi hakkında yaptığımız incelemede de değindiğimiz bu değişiklik, zincirin ismen saniyeye beş slot sığırmasına imkân veriyor. Slot aralığının yarıya inmesi tek başına işlem hacmini iki katına çıkarmaz; blok başına işlem bütçesi ve ağın anlık koşulları hâlâ sınırlayıcı. Ama değişiklik, her bir doğrulayıcının (validator) blok üretimini elinde tuttuğu süreyi kısaltıyor; amaç, doğrulayıcılar arası koordinasyonun daha dengeli dağılması.

İkinci bacak dağılımda. Solana Vakfı'nın 7 Ekim tarihli duyurusuna göre Samsung Wallet, ABD'deki yaklaşık 82 milyon Galaxy cihazına Solana üzerinde yerel USDC transferi sunacak; özelliğin Ekim'in son haftasında canlıya çıkması planlanıyor. 82 milyon rakamı potansiyel erişimi tanımlıyor; doğrulanmış kullanıcı ya da işlem sayısını değil. Bu yüzden lansmandan sonraki gerçek PayFi hacimleri, entegrasyonun zincir üstü aktiviteye dönüşüp dönüşmeyeceğini gösterecek. DApp tabanının bu trafiği önce karşılaması gerekiyor; hızlanan zincir ancak o zaman SOL için ekonomik talebe çevriliyor. Bu fark ETF tezi için de önemli: fonların gerekçesi olan hız ve geniş dağılım arz tarafını anlatıyor; çıkış haftası ise talep tarafını test etti.

Rekor çıkış, momentumdaki sert dönüşün de üstüne denk geldi. Fonlar iki hafta önce 188,2 milyon dolar çekmişti; bu, kayıtlarındaki ikinci en büyük haftaydı. Girişler 2 Ekim'de sona eren haftada 2,4 milyon dolara yavaşladı. Çekilme haftası kripto ETF'lerinde genelde kırmızıydı: Bitcoin fonları 681,1 milyon dolar, Ethereum fonları ise 542,1 milyon dolar kaybetti; Ethereum fonları dokuzuncu ardışık çıkış günüyle kapandı. Spot XRP ETF'leri ise ters yöne gitti ve 11,3 milyon dolar girişle 13. ardışık pozitif haftayı gördü. Solana fonlarının net varlıkları hafta boyunca yüzde 8,9 geriledi; 1,90 milyar dolardan 1,73 milyar dolara indi. 16 Ekim'e kadar işlemleri kapsayacak bir sonraki haftalık veri, alıcıların düşüşün ardından geri dönüp dönmediğini gösterecek.

Dar Bantta Nötr Fonlama

112,87 dolarlık direnç, birleşik seviye haritamızda 100 üzerinden 93 puanla, güncel fiyatın hemen üzerinde duruyor; alt taraftaki en güçlü destek ise 100 üzerinden 82 puan alan 109,83 dolar. Solana son 24 saatte yüzde 2,85 yükseldi ama bu tavanın hemen altında durdu. Sürekli vadeli sözleşmelerdeki fonlama oranı (funding rate) yüzde 0,0061 ile nötr bölgeye çok yakın; bu okuma, yükselişin kalabalık kaldıraçlı long pozisyonları tarafından taşınmadığına işaret ediyor. Vadeli toplamımızdaki açık pozisyon 2,30 milyar dolar ve long/short hesap oranı 2,61; yani pozisyonlama perakende long tarafına eğik ama gerilmiş değil. 49,33 seviyesindeki RSI ile ayı MACD sinyali, yükseliş okumasının karşısında duruyor. 112,87 doların üzerinde bir günlük kapanış ya da 109,83 doların altına sarkma, gelecek haftanın yönünü belirleyecek; tüm destek ve direnç seviyeleri Solana teknik analizimizde haritalı (05:39 UTC itibarıyla).