RBA Faizi 15 Yılın Zirvesi Olan Yüzde 4,6'ya Taşıdı, Bitcoin (BTC) Baskı Altında

RBA Politika Faizini Yüzde 4,60'a Çıkardı

Australia Merkez Bankası (Reserve Bank of Australia, RBA) pazartesi günü politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 4,60 seviyesine taşıdı ve Avustralya'daki borçlanma maliyetlerini 2011'den bu yana en yüksek düzeye çekti. Kurulun dokuz üyesinin tamamı karara destek verdi — bu, 2026'nın dördüncü faiz artışı. Bankanın açıklamasında, enflasyonun soğumaması halinde sıkılaştırmanın sürdürülebileceği mesajı da açıkça yer aldı. RBA, Orta Doğu'daki genişleyen çatışmanın küresel enerji fiyatlarını Ağustos tahminlerinde öngörülenden çok daha yukarı ittiğini vurguladı; öte yandan yapay zekâ odaklı sermaye harcamaları döngüsü — Samsung Electronics gibi donanım hisselerini yukarı taşıyan aynı yatırım dalgası — teknoloji ürünlerinin fiyatlarını dünya genelinde yukarı çekiyor. Yakıt maliyetlerindeki artışın, mevcut kapasite baskılarının üzerine ek olarak kısmen diğer mal ve hizmetlere yansıdığı da kaydedildi. Piyasalar açıklamayı şahin okudu: faiz takasları, Kasım'da yeni bir artış ihtimalini karara öncesindeki yaklaşık yüzde 50'den yüzde 56'ya yükseltti. Avustralya istatistik kurumu Ağustos enflasyon verisini çarşamba günü açıklarken, üç aylık Eylül verileri 28 Ekim'de gelecek — RBA'nın bir sonraki toplantısından önceki son enflasyon okuması.

Yakıt Sıçraması, İnatçı Çekirdek Enflasyon

Faiz artışı, ikiye bölünmüş bir enflasyon tablosunun üzerine geldi. Tüketici fiyat endeksi (CPI, TÜFE), yakıt fiyatlarının tek bir ayda yüzde 32,8 fırlamasının ardından Mart'ta yüzde 4,6'ya çıktı; Canberra'nın Nisan'da yakıt ötv vergisini yarıya indirmesinin ardından Temmuz'da yüzde 3,5'e geriledi. Altta yatan baskı ise tam tersi yönde hareket etti: en uç fiyat değişimlerini ayıklayan ve RBA'nın tercih ettiği gösterge olan kırpılmış ortalama (trimmed mean), Mart'taki yüzde 3,3'ten Temmuz'da yüzde 3,6'ya tırmandı ve Mayıs'tan bu yana bu seviyede sabit kaldı — yüzde 2-3'lük hedef bandının hayli üzerinde. Gerçek ekonomi de sıkılaştırma döngüsünün altında yavaşlamaya başladı. Haziran çeyreğinde yıllık GSYH büyümesi yüzde 2,1'e gerilerken bir önceki çeyrekte bu oran yüzde 2,5 idi; konut fiyatları başkentlerin çoğunda geriledi ve işsizlik oranı Ağustos'ta yüzde 4,6'ya tırmandı. Bankanın eklediği bir başka not: kısa vadeli enflasyon beklentileri hâlâ yüksek seyrediyor.

Borçlanma Gücüne 90.000 Avustralya Dolarlık Darbe

Hanehalkına yansıyan darbe ölçülebilir düzeyde. Gayrimenkul veri firması Cotality'nin ulusal yayın kuruluşu ABC'ye aktardığı hesaplamaya göre, bu yılki dört faiz artışı ortalama bir Avustralyalının borçlanma kapasitesini neredeyse 90.000 Avustralya doları kadar eritti. RBA'nın gözlemlediği tabloda yeni konut kredisi hacmi belirgin şekilde düşerken, işletme yatırımları ve kurumsal borçlanma güçlü büyümeyi sürdürüyor. Bankalar da merkez bankasıyla adım adım gidiyor: Macquarie, kararın hemen ardından 15 Ekim'den itibaren değişken faizli ipotek referans oranını 0,25 puan artıracağını duyurdu. Ekonomistler önümüzde daha fazlasını görüyor — BetaShares baş ekonomisti David Bassanese, temel senaryosunu Melbourne Kupası günü yapılacak 25 baz puanlık ek bir artışa kuruyor; bu, politika faizini yüzde 4,85'e taşıyacak. Kurulun diliydı de nettik: enflasyonu kalıcı biçimde hedefe döndürmek için gerekli gördüğü her şeyi yapacak, gerektiğinde politika faizini daha da yükseltecek.

10 Yıllık ABD Tahvil Faizi Yüzde 5,24 ile Kapandı

Küresel tahvil piyasaları ise arka planı sağladı. ABD Hazine Bakanlığı'nın günlük getiri eğrisi verisine göre 10 yıllık ABD Hazine tahvili faizi pazartesi yüzde 5,24 ile kapandı — Haziran 2007'den bu yana en yüksek kapanış; geçen hafta 19 yıllık zirveye dokunmuştu. Lumida Wealth CEO'su ve Bits + Bips podcast ortak sunucusu Ram Ahluwalia bu hareketi “tahvillerin teknik panik satışı” olarak niteledi ve yakında tavan yapacağını öngördü; 10 yıllığın yüzde 5'e en son yaklaştığı Ekim 2023'e, 19 Ekim'deki yüzde 4,98'lik kapanışa paralellik kurdu. Onun tercihi: faize duyarlı kamu hizmeti ve finans hisseleri, tahviller yerine — çünkü elektrik ve su şirketlerinin kârları düşmedi, düşen yalnızca iskonto oranı oldu. Ortak sunucu Austin Campbell, Zero Knowledge Group kurucusu, tahvil hareketini yatırımcıların kamu harcamalarından kaynaklanan enflasyonu fiyata vurması olarak çerçeveledi ve “faizler ile hisseler arasındaki klasik çatışma, ve birisi yanılıyor” dedi. Dikkat çekici bir detay: Campbell, spot Bitcoin ETF'lerinin 25 Eylül'e kadar gelen haftada 2,39 milyar dolar çıkarmasını da vurguladı — Ekim 2025'in başından bu yana en büyük haftalık giriş. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları Bybit üzerinden canlı takip edebilir.

Getiriler Sıkıştırırken Risk İştahı Ayakta

COINOTAG'in okuması şu: RBA, Fed, ECB ve Japonya Merkez Bankası'nın bu ay tümünün faiz artırduğu senkronize küresel sıkılaştırma dalgası, kripto için makro stres testi niteliğinde — ancak toplu verilerimiz hiçbir geri çekilme göstermiyor. Korku ve Açgözlülük Endeksi 73 seviyesinde (Açgözlülük), Bitcoin (BTC) COINOTAG'in izlediği piyasanın yüzde 67,4'ünü elinde tutuyor ve izlenen toplam piyasa değeri 2,50 trilyon dolarda — haftalık ETF talebi de girişlerini sürdürüyor.