COINOTAG

• Bitfinex tarafından analiz edilen on-chain veriler, Bitcoin (BTC) madencilerinin Nisan 2024’te planlanan yaklaşan yarılanma etkinliği için bir birikim aşamasına girdiğini gösteriyor.
• Yaklaşan etkinlik, BTC’nin oluşumundan bu yana dördüncüsüdür ve ağın ödüllerini blok başına 6.25 BTC’den 3.125 BTC’ye düşürmesi beklenmektedir.
• Bitcoin madencilik şirketleri, likidite pozisyonlarını artırdı ve daha fazla BTC satma eğilimini azalttı. Bunun nedeni, BTC borsa işlemli fonlar (ETF’ler) etrafında oluşan haberler sonrasında hisse fiyatlarının artmasıdır.

Son verilere göre, Bitcoin madencileri ufak çıkışlar yaşadı ancak şimdi 2024 yılındaki halving etkinliği için Bitcoin biriktirme aşamasındalar.

Bitcoin Madencileri, 2024 Yılı için Hazırlıklara Başladı

Bitfinex tarafından analiz edilen on-chain veriler, Bitcoin (BTC) madencilerinin Nisan 2024’te planlanan yaklaşan yarılanma etkinliği için bir birikim aşamasına girdiğini gösteriyor. Bitfinex Alpha raporuna göre, madenci rezerv metriği, 27 Mayıs 2023’ten itibaren belirgin bir birikim eğilimi gösteriyor ve bu, Bitcoin’in yakın zamandaki 30.000 dolar fiyat seviyesinden düşüşünden bu yana artmış durumda.

Her dört yılda bir veya 210.000 blok sonrası meydana gelen Bitcoin yarılanması, ağın madencilerinin ödüllerini yarıya indiren bir mekanizmadır; bu, yeni BTC’nin yaratılma hızını azaltmayı ve varlığın değerini artırma olasılığını içerir. Yaklaşan etkinlik, BTC’nin oluşumundan bu yana dördüncüsüdür ve ağın ödüllerini blok başına 6.25 BTC’den 3.125 BTC’ye düşürmesi beklenmektedir.

Yaklaşan etkinliğe yanıt olarak, madenciler, Ağustos 2022’de başlayan satış furyasından sonra birikim eğilimine geçti. Bitfinex, Temmuz ayının sınırlı on-chain BTC çıkışları kaydetti ve sonuna doğru aniden artış gösterdiğini belirtti. Borsa, bu hareketin “muhtemelen alıcılarla potansiyel dirençlere karşı koruma önlemi olarak” olduğunu bildirdi.

Bitcoin madencilik şirketleri, likidite pozisyonlarını artırdı ve daha fazla BTC satma eğilimini azalttı. Bunun nedeni, BTC borsa işlemli fonlar (ETF’ler) etrafında oluşan haberler sonrasında hisse fiyatlarının artmasıdır. Madencilerin güçlü finansal rezervleri sayesinde madencilik ekipmanlarını genişletebilecekleri ve potansiyel fiyat düşüşleriyle başa çıkabilecekleri söylenebilir.

Kurumsal Kripto Yatırımcıları Dikkatli Yaklaşıyor

Bitcoin madencileri ellerindeki miktarı artırırken, kurumsal kripto yatırımcıları yatırımlarına dikkatli bir şekilde yaklaşıyor. Bitfinex’e göre, bunun nedeni daha geniş piyasanın “atıl” olması ve alım satım hacminin yıl başından bu yana %62 düşmesidir. Bitfinex şu şekilde açıkladı;

“Volatilite göstergeleri, genel olarak daha sessiz zamanlara doğru gittiğimize işaret ediyor. Bitcoin’in tarihsel metrikleri yerleşmeye başlıyor gibi görünüyor ve denge bir piyasa göstergesi olarak, traderlar dengeli bir piyasa belirtiyor.”

İlginç bir şekilde, Bitcoin fonları hala büyük çıkışlar yaşarken, kurumsal yatırımcılar ilk kez 14 haftanın ardından BTC’yi yatırım ürünleri aracılığıyla kısa pozisyonlamayı durdurdular. Fonların hareketi, yatırımcıların karlarını realize etmeleriyle uyumlu.

“Kurumsal yatırımcıların genel davranışı, kripto varlıklara dikkatli bir yatırım stratejisinin yansımasıdır ve atıl bir yaz ticaret sezonunun ardından kazançlarını artırmaktadır” diye ekledi Bitfinex.

• Bitcoin’in fiyatı 29.000 dolar civarında durgunlaşırken, uzmanlar olası bir boğa hareketinin işaretlerini yakından izlemektedir.
• Teknik göstergeler, 30.000 dolar seviyesinden gelen ayı piyasasının bir yıkımını işaret ediyor olabilir; ancak aşağı yönlü bir momentumun olmaması, boğa yatırımcılarına bir umut ışığı sunuyor.
• Temel açıdan, Bitcoin’in zincir verileri, yavaşlayan bir hızda da olsa daralmaya devam ediyor. Birkaç Bitcoin ETF onayına ilişkin yaklaşan kararlar, mevcut düşük volatilite dönemini potansiyel olarak bozabilir.

Charles Edwards, mevcut Bitcoin’in düşük volatilitesiyle 2016’daki tarihsel davranışları arasında paralellikler çizen etkileyici bir analiz sundu.

Bitcoin’deki Volatilite Düşüklüğü Gittikçe Derinleşti

Capriole’den bugünkü mikro güncellemede, kurucu Charles Edwards, mevcut Bitcoin’in düşük volatilitesiyle 2016’daki tarihsel davranışları arasında paralellikler çizen etkileyici bir analiz sunmuştur. Bitcoin’in fiyatı 29.000 dolar civarında durgunlaşırken, uzmanlar olası bir boğa hareketinin işaretlerini yakından izlemektedir.

Edwards, “Bitcoin’in fiyatı 29K dolar seviyesinde, Bitcoin’in 14 yıllık tarihindeki en düşük volatilite dönemlerinden birini yaratan yatay bir konsolidasyon içinde duruyor” diyor. Bu uzun süreli düşük volatilite dönemi, 2016’yı anımsatıyor ve önemli bir fiyat hareketinin yaklaşabileceğini öneriyor.

Teknik göstergeler, 30.000 dolar seviyesinden gelen ayı piyasasının bir yıkımını işaret ediyor olabilir; ancak aşağı yönlü bir momentumun olmaması, boğa yatırımcılarına bir umut ışığı sunuyor. “Eğer fiyat çöküyorsa, bunun sonuçlanmasını genellikle şimdiye kadar görmüş olurduk” diye belirtiliyor. Ancak daha somut bir boğa eğilimi için “günlük zaman diliminde 30K doların üzerine kapanış, başarısız bir yıkımın teknik olarak onaylanması için minimum gereklidir.”

Temel açıdan, Bitcoin’in zincir verileri, yavaşlayan bir hızda da olsa daralmaya devam ediyor. Birkaç Bitcoin ETF onayına ilişkin yaklaşan kararlar, mevcut düşük volatilite dönemini potansiyel olarak bozabilir. “Bir onay, mevcut düşük volatilite aralığını kırabilir. Ancak bunu önceden tahmin etmek en iyisi değil, çünkü bu kararlar genellikle ertelenir. Riski azaltmak için doğrulamalar önemlidir” şeklinde uyarılarda bulunuyor Edwards.

Tekniklere daha derinlemesine bakıldığında, rapor iki temel gözlemi vurguluyor:

“2010’dan bu yana, Bitcoin’in tarihsel volatilitesi sadece 2016’da şu anki durumdan daha düşük olmuştur. Bu, volatilite genişlemesi (ortalama değere dönüş) gerçekleştiğinde büyük bir fiyat hareketinin yakın olduğunu gösteriyor.

Bitcoin’in 30K dolar seviyesinin (şimdiye kadar) çökmesi sona ermedi… Wyckoff yapısına geri dönüş 30K dolar seviyesinde gerçekleşirse, başarısız bir çöküşü simgeler ve bu nedenle çok olumlu bir teknik sinyal olur.”

BTC On-Chain Göstergeleri Nötr Kalıyor

Capriole’nin 40’tan fazla zincir üstü Bitcoin, makro pazar ve hisse senedi metriklerini bir makine öğrenme modelinde birleştiren kapsamlı bir araç olan Bitcoin Makro Endeksi, şu anda -0,36 puanla “Küçülme” anlamına geliyor. Bu, kısa vadeli görünümün nötr olduğunu, uzun vadeli görünümün ise boğa olduğunu gösteriyor. Bu strateji, yalnızca Bitcoin’de uzun pozisyon alır. Yavaşlamalarda ve daralmalarda, nakit tutulur. Rapor şu şekilde açıkladı;

“Bugünkü Makro Endeks, göreceli bir değer döneminde (-0’ın altında) bulunuyor ve uzun vadeli yatırımcılar için anlamlı bir değer sunuyor.”

Capriole’un analiz araçlarına eklediği dikkate değer bir unsuru ise “Bitcoin Üretim Maliyeti” modeli oluşturuyor. Bu model, küresel ortalama elektrik tüketimine dayalı olarak bir Bitcoin madenciliğinin maliyetini değerlendirir. Şu anki durumda, bu model Bitcoin’in uzun vadeli bir değer bölgesi içinde işlem gördüğünü gösteriyor.

Sonuç olarak, Capriole’un analizi, mevcut ayı teknikleri arasında potansiyel uzun vadeli değer resmini çiziyor. 2016 ile paralellikler çizerek, rapor, Bitcoin’in mevcut düşük volatilite döneminin bir boğa patlamasının habercisi olabileceğini öneriyor.

Bitcoin’in genişleme ve daralma döngülerinin döngüsel doğası göz önüne alındığında, tarih gerçekten kendini tekrarlayacak mı, özellikle de tamamen farklı bir makro çevre arka planıyla, sadece zaman gösterecektir.

• Coinbase raporunda, küresel makro manzarasında mevcut belirsizliklerle başa çıkmaya çalışan yatırımcılar için Bitcoin için yatırım durumunun ikna edici olabileceğini belirtti.
• Goldman Sachs, AI’nin benimsenmesinin muhtemelen 2025 ile 2030 yılları arasında ABD ekonomisi üzerinde anlamlı bir etkisi olmaya başlayacağını öngörüyor.
• BTC’yi finansal olarak yenilikçi bir enstrüman olarak ayıran şeyin, “küresel olarak erişilebilir, merkezi olmayan bir uluslarüstü varlık olduğu, sabit bir arza sahip olduğu” belirtiliyor.

Coinbase’in araştırma raporuna göre, küresel ekonomik belirsizlikler, yatırımcılar ve Bitcoin arasında daha sıkı bir bağ oluşturmasına sebep olacak.

Coinbase’in Araştırma Raporu Yayınlandı

Coinbase borsasının yayınladığı bir araştırma raporunda, küresel makro manzarasında mevcut belirsizliklerle başa çıkmaya çalışan yatırımcılar için Bitcoin (BTC) için yatırım durumunun ikna edici olabileceğini belirtti.

Rapor, generatif yapay zeka gibi yeni teknolojilerin gelmesiyle enflasyonu etkileyen yapısal faktörlerin değiştiğini ve bu durumun gevşek para politikasının yeni bir dönemini işaret edebileceğini belirtti.

Coinbase, ABD’de hükümet harcamalarının arttığına dikkat çekiyor ve bu durumun ekonomik büyümeyi istikrarlı tuttuğunu, ancak ülkenin borcunu servis etme maliyetini önümüzdeki birkaç yıl içinde artırdığını belirtiyor.

Kurumsal araştırma başkanı şunları David Duong söyledi;

“Genişletici maliye ve para politikalarının birleşik etkisinin, uzun vadede fiat para değerinin düşmesine ve savurgan harcamalara karşı bir koruma olarak Bitcoin’i desteklemesi gerektiğine inanıyoruz.”

Yapay Zeka Beklentileri

Yapay zekanın küresel ekonomi üzerinde büyük bir etkisi olması bekleniyor. Morgan Stanley gibi Wall Street devi, geçtiğimiz hafta yayınladığı bir raporda, AI’nin ve bu teknolojiye eşlik edenlerin endüstrilerin genelini dönüştüreceğini ve önümüzdeki 10 yıl boyunca en önemli seküler yatırım temalarından biri olacağını belirtti. Rakip yatırım bankası Goldman Sachs ise AI’nin benimsenmesinin muhtemelen 2025 ile 2030 yılları arasında ABD ekonomisi üzerinde anlamlı bir etkisi olmaya başlayacağını öngörüyor.

Raporda şu şekilde belirtiliyor;

“Bitcoin, yalnızca teknolojik olarak yenilikçi bir enstrüman değil, aynı zamanda finansal olarak da yenilikçi bir enstrümandır.”

BTC’yi finansal olarak yenilikçi bir enstrüman olarak ayıran şeyin, “küresel olarak erişilebilir, merkezi olmayan bir uluslarüstü varlık olduğu, sabit bir arza sahip olduğu” belirtiliyor. Ayrıca, kripto para tahsisleri, geleneksel dengeli bir portföyde fon yöneticilerinin sıradışı risk kaynaklarına maruziyetini çeşitlendirebilir. Raporda son olarak şu sözlere yer verildi;

“Bitcoin ve kripto benimsemesi için seküler vaka hala sağlam duruyor. Bir seküler yatırım teması, piyasa döngüleriyle bağlantılı olmayan uzun vadeli bir trenddir.”