OpenAI, 1,25 Trilyon Dolarlık Değerlemeyle 30 Milyar Dolarlık Köprü Turuna Yaklaşıyor

BAE ve Coatue Turu Ortak Liderlikle Taşıyacak

OpenAI (OPENAI), 1,25 trilyon dolarlık ön parasal değerleme üzerinden 30 milyar dolara varan bir yatırım turunu kapatmaya yaklaşıyor. Konuya yakın kaynaklara dayanan bir CNBC haberi, turun BAE'den gelen yatırımcılar ile yatırım şirketi Coatue'nin ortak liderliğinde ilerleyeceğini aktarıyor. Şirket, Perşembe günü 22 Ekim'de yatırımcılara anlaşmaların gelecek hafta sonuna kadar imzalanmasını hedeflediğini bildirdi. Turun nihai boyutu henüz sabit değil; şartların değişme ihtimali de sürüyor. 1,25 trilyon dolarlık rakam bir ön parasal değerleme, yani turun getireceği yeni paranın bu değere dahil edilmediği anlamına geliyor. Şu ana kadar hiçbir para el değiştirmedi; tur, belgeler imzalandığında kapanacak.

OpenAI bu adresi, olası bir halka arz öncesi fırsatçı bir köprü turu olarak konumlandırdı: borsa hazırlıkları sürerken zamankazandıran özel bir tur. Görüşmeler, Eylül ayında bir yatırımcının şirkete kendiliğinden bir teklif götürmesinin ardından başladı. Haberde yeni sermayenin ne için kullanılacağı belirtilmedi; ancak OpenAI, BAE tarafıyla ek işlem kapasitesi için ayrı bir ticari anlaşma da müzakere ediyor. Şirket, Şubat ayında yatırımcılara 2030 yılına kadar toplam 600 milyar dolar civarında hesaplama harcaması hedeflediğini söylemişti.

Halka arz süreci de paralel yolda ilerliyor. OpenAI, takvim açıklamadan Haziran'da SEC'e (ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu) gizli kayıt başvurusunu sundu. Mali İşler Direktörü Sarah Friar, Ağustos'ta çalışanlarına şirketin 2027'de halka açık bir şirket olmayı beklediğini, iş ivmesini korursa daha erken de olabileceğini söyledi. Üst Yönetici Sam Altman ise daha temkinliydi: 12 Eylül'de, güvenlik tarafında yaşananlar göz önüne alındığında şu anda halka arzın akıllıca olmayacağını dile getirdi.

OPENAI Yüzde 2,51 Düşüşle 1.465,57 Dolarda

Özel piyasadaki bu yoğun ilgi, borsada işlem gören halka arz öncesi enstrümanı yatıştırmadı. COINOTAG verilerine göre OPENAI son 24 saatte yüzde 2,51 düşüşle 1.465,57 dolardan işlem görüyor; günlük düşüş trendi içinde ve MACD göstergesi ayı yönlü, RSI 37,6 seviyesinde. Bileşik skorlamada en güçlü destek 1.452,65 dolar seviyesinde ve 100 üzerinden 100 puanla öne çıkıyor; en yakın direnç ise 82 puanla 1.563,52 dolar. Haber gündeme geldiğinden bu yana fiyat desteğe sarkmadı: 24 saatlik dip 1.457,60 dolarda kaldı. Açık pozisyon (open interest), yani vadeli piyasada henüz kapatılmamış sözleşmelerin toplam değeri, yaklaşık 15,3 milyon dolarda; fonlama oranı ise her dönem için yüzde 0,0025 baskı yapıyor. Bu ölçekte bir şirketi takip eden bir enstrüman için konumlanma gayet hafif.

Anthropic'in Dosyası Rakip Fiyatını Çiziyor

1,25 trilyon dolarlık rakam, OpenAI'ın Mart ayındaki konumunun epey üzerinde: şirket o dönemde Amazon, NVIDIA ve SoftBank'in aralarında bulunduğu yatırımcılardan 122 milyar dolarlık bir turu 730 milyar dolar ön parasal ve 852 milyar dolar son parasal değerlemeyle tamamlamıştı; bu yüzde 71'e yakın bir artışa denk geliyordu. Yine de bu değer, bu sonbaharda dolaşan rakamların altında kalıyor. Yatırımcılar ilk kez Eylül ortasında 1,2 trilyon dolar civarı değerlemelerle şirkete yaklaştı; sonraki haberler 1,4 trilyon dolar ile şirketin tercih ettiği söylenen 1,5 trilyon dolar arasında gidip geldi. Eylül sonuna doğru bir haber, en az 30 milyar dolarlık bir turun yaklaşık 1,4 trilyon dolar değerlemeyle planlandığını yazdı ve OpenAI'ın Ağustos'taki yıllıklandırılmış gelirinin 40 milyar dolara yakın seyrettiğini ekledi. 1,25 trilyon dolarlık mevcut talep, hepsinin altında. Ağustos'ta şirket, çalışanların hisselerinin bir kısmını nakde çevirmesine imza tanıyan yaklaşık 7 milyar dolarlık ikincil bir hisse satışını da tamamlamıştı.

Rakip Anthropic de benzer bir saate karşı çalışıyor ve şirketin dosyası, halka açık piyasalara iki firmadan herhangi birinin mali tablolarına dair ilk sağlam bakışı verecek. Anthropic de Haziran'da gizli başvuruyu yapmıştı; öncesinde Mayıs'ta 965 milyar dolar son parasal değerlemeyle 65 milyar dolarlık bir tur tamamlamıştı ve halka arzda 1,5 trilyon ile 2 trilyon dolar arasında bir değerleme arıyor. Taslak izahnamede yer alan tabloları inceleyen bir Wall Street Journal değerlendirmesi, Salı günü 20 Ekim'de yayımlandı ve ilk yarı net zararın 80,7 milyar dolar olduğunu, bunun içinde 72 milyar dolarlık kısmın konvertibl tahvillere ve benzer kalemlere bağlı muhasebe kâğıt zararları olduğunu ortaya koydu. Kamuya açık dosyalama bu hafta Cuma günü 23 Ekim kadar erken bir tarihte gelebilir; Kasım'da borsaya çıkış çalışma varsayımı olarak duruyor ve bazı yatırımcılar 1,5 trilyon dolara yakın bir değerleme üzerinden konuşuyor. Böylece her iki şirketin özel piyasa fiyatı, diğerinin borsa çıkışı için referans noktasına dönüşüyor.