Japonya'nın SESC'si 2.141 yatırımcıya Bitcoin (BTC) ETF satan şirketlere durdurma istedi

SESC, Tokyo Bölge Mahkemesi'ne başvurdu

Japonya Menkul Kıymetler Borsa Yatırım İzleme Komisyonu (SESC), salı günü Tokyo Bölge Mahkemesi'ne başvurdu ve kayıt dışı üç şirketin ile bu şirketlerin üç temsilcisinin faaliyetlerinin yasaklanmasını ve durdurulmasını talep etti. Şirketlerin satış konuşmalarında yatırımcılara, paralarını spot bir Bitcoin ETF'ye yönlendirebilecekleri anlatılıyordu. Konunun merkezindeki şirketler 4CAPITAL MANAGEMENT G.K., Shibata Sogo Kenkyusho ve Ando Sogo Kenkyusho. Davanın doğrudan konusu Bitcoin (BTC) fiyatı değil, dağıtım zinciri; ancak dosya, Japon yatırımcının parayla kripto varlıklarına ilk kez dokunduğu noktaya kadar uzanıyor. Finansal Araçlar ve Borsa Yasası (FIEA) uyarınca, Japon yatırımcılara yurt dışı yatırım ürünlerini satmak ve bu ürünlerin sözleşmelerini aracılık etmek kayıtlı bir iş kolu olarak yürütmek zorunda. Üç şirketin hiçbirinin kaydı yoktu. Kayıt durumu, Finansal Hizmetler Kurumu'nun (FSA) halka açık listeleri üzerinden kontrol ediliyor; komisyonun vatandaşlara sürekli uyarısı da şu: parayı göndermeden önce satıcının bu listede görünip görünmediğini doğrulayın. Kanto Bölge Finans Bürosu'nun araştırmasına göre firmalar, Şubat 2021 ile Şubat 2026 arasında en az 2.141 küçük yatırımcıdan yaklaşık 4,9 milyar yen topladı. Sayım kümülatif yapılıyor; yani birden fazla abonelik yapan bir yatırımcı toplamda birden fazla kez geçiyor. Ürünleri, ABD merkezli ITA Group'a bağlı sigortacılar (Investors Trust adıyla biliniyor) yapılandırdı ve müşteriye satılan iki ürün hattı Evolution ile S&P500 Index adlarını taşıyordu. Evolution'ın satış konuşmasında spot bir Bitcoin (BTC) ETF, müşterinin seçebileceği yatırım hedeflerinden biri olarak sunulmuş. SESC, gerekçesini duyurusunda açıkça koydu: kayıt dışı işin devam etme ihtimalinin yüksek olduğunu ve yatırımcı korumasının derhal bir ihtiyati tedbir gerektirdiğini değerlendirdi. Başvuru şirketlerin yanı sıra temsilcilerin adlarını da içeriyor; bu da mahkemenin vereceği herhangi bir emrin üç gerçek kişiyi de kapsaması anlamına geliyor.

2,5 milyar yenlik özel tahvil satışı

Dosyada ikinci bir fon toplama hattı da var. Ando Sogo Kenkyusho, kayıt yaptırmadan, Global Bridge Fund G.K. tarafından ihraç edilen küçük ölçekli özel yerleştirme tahvillerini, Shibata Sogo Kenkyusho'nun da içinde bulunduğu bir acente ağı üzerinden sattı ve bu yoldan en az 402 yatırımcıdan yaklaşık 2,5 milyar yen çekti. Shibata'nın bu toplamdaki payı, 132 yatırımcıyı ve yaklaşık 800 milyon yeni kapsıyordu. Tahviller bir yıllık vadeye sahipti, yüzde 12 yıllık faiz ödüyordu ve Musee Platinum tüy alma zincirinin reklam harcamaları dahil olmak üzere tanıtım giderleri için para toplamak amacıyla ihraç edilmişti. Sigorta ürünleri tarafında ise 107 satış acentesi, 4CAPITAL MANAGEMENT çatısı altında alt acente olarak çalıştı. S&P500 Index hattı müşteriye "anapara korumalı" bir ürün olarak anlatıldı; 20 yıl vadeye kadar tutulursa birikmiş anaparanın yüzde 160'ının temettü olarak geri döneceği vaat edildi. Komisyonun dosyadaki tespiti nett: ürünün bu sonucu garanti eden hiçbir unsuru yok. Üç şirket ayrıca portföy yönetimini Guu Property adlı Singapur merkezli bir işletmeye devreden sözleşmelere de aracılık etti; Tokyo Bölge Mahkemesi, Guu Property'yi ve temsilcisini zaten 9 Ekim'deki emirle bu işi bırakmaya mecbur etmişti. Bu vekâleten yönetim sözleşmelerini imzalayan yatırımcılar, günlük tahsis kararlarını Guu Property'ye bırakmıştı; işletmenin kendisi de ilişkiyi kuran aracılara da FIEA uygulanyor. Yeni başvurunun yapıldığı aynı gün, Japonya'nın Finansal Hizmetler Kurumu üç şirketi ve üç kişiyi kayıt dışı işletmecilerin halka açık listesine ekledi. FIEA kapsamındaki kayıt dışı yatırım faaliyeti, 10 yıla kadar hapis, 10 milyon yene kadar para cezası veya her ikisini birden gerektiriyor. SESC, başvurunun müşterilerin para iadesi talep etmesine engel olmadığını belirtti; ancak kayıt dışı bir işletmecinin iadeyi diğer müşterilerin parasından yapabileceği, dolayısıyla bir ödemenin ürünün kendisinin sağlam olduğunun kanıt sayılmadığı uyarısını da ekledi.

Dağıtım sorunu, Bitcoin sorunu değil

Dosyanın odağı, neyin satıldığı değil, kimin satabileceği. Başvuru, Tokyo Bölge Mahkemesi'nden bir yasaklama emri istiyor; bu henüz bir karar değil, üstelik mahkeme aynı şemadaki bağlı bir işletmeye karşı böyle bir emri zaten vermişti: Guu Property'yi durduran 9 Ekim emri. Satış konuşmasının içindeki spot Bitcoin (BTC) ETF, yasadışı bir satış sürecine takılmış bir yem olarak duruyor; dava, Japonya'da Bitcoin düzenlemesi çevresindeki satış katmanına baskı uyguluyor, varlığa veya piyasa yapısına değil. Komisyonun yatırımcılara bıraktığı pratik mesaj da prosedürel: parayı transfer etmeden önce satıcının kaydını FSA'nın halka açık listelerinden kontrol edin ve kayıt dışı bir işletmeciden gelen iadeyi sağlam bir ürünün delili olarak görmeyin.