French Hill, Bitcoin (BTC) İçin CLARITY Act'ın 22 Günlük Süreçte Hâlâ Geçebileceğini Söyledi

Güncelleme 02:41 UTC: Hill'in eleştirdiği düzenleyici hamlelerin ayrıntıları da netleşmeye başladı.

Hill Ajans Kuralları Yerine Kongreyi Savunuyor

Temsilciler Meclisi Mali Hizmetler Komitesi Başkanı French Hill, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonunun (SEC) ve Vadeli İşlemler Komisyonunun (CFTC) attığı düzenleyici adımların yasa yerine geçemeyeceğini belirterek, yeni Kongre göreve gelmeden önce CLARITY Act tasarısının kabul edilmesi için mücadelesini yeniledi. Arkansas'lı Cumhuriyetçi, Fox Business röportajında idari düzenleme yapmanın, dijital varlık sektörünün ihtiyaç duyduğu hukuki kalıcılığı sağlamadığını savundu; çünkü ajansların yazdığı kurallar iktidarlar değiştiğinde yeniden yazılabiliyor ya da geri alınıyor. Hill'in açıklaması, ABD Senatosunun geçen ay Dijital Varlık Piyasası Netlik Yasası olarak bilinen tasarının ilerlemesini engellemesinin ardından geldi. Bitcoin (BTC) gibi varlıklar için kalıcı bir piyasa yapısı çerçevesi taşıyıcısı olarak görülen yasa, kongreden geçemedi. Bitcoin fiyatı habere belirgin biçimde tepki vermedi; yatırımcılar asıl belirleyicinin yasama takvimi olduğu görüşünde.

Hill'in duruşu, iki düzenleyicinin izlediği yolun tam karşısında yer alıyor. Senato oylamasının başarısız olmasının ardından SEC Başkanı Paul Atkins ve CFTC'nin vekil başkanı Michael Selig, Başkan Donald Trump'ın talimatıyla spot piyasaların sınıflandırılmasını, stablecoin uyumunu ve türev ürünlerin denetimini kapsayan düzenleme taslaklarını tek tek masaya koydu. Hill, bu adımların yasal bir çözümün sağlayacağı karşısında "yetersiz kaldığını" söyledi. "Tasarının Kongre'nin oturum dışı döneminde geçmesini umut etmeye devam ediyorum" diyen Hill, "Amerika'nın dijital varlıklarda ve blockchain teknolojisinde bir numara olmasını garanti altına almak için kalıcı yasa değişikliğine ihtiyacımız var" ifadesini kullandı. Mevcut haliyle tasarının metni, iki kurum arasındaki yetki sınırını çiziyor: dijital emtia denetimi, kripto vadeli işlem piyasalarını zaten kapsayan CFTC'ye veriliyor; menkul kıymet uygulamaları ise SEC'te kalıyor.

Senato oylamasının takıldığı prosedürel süreç de giderek netleşiyor. Eylül'de aktarılan kayıtlara göre, 15 Eylül'de tasarının tartışmaya açılması önerisi 49'a 50 oyla reddedildi ve bir senatör yoklamada bulunmadı; bu durumda destekçiler, gereken 60 oya ulaşmak için 11 eksik kaldı. Geriletme, nihai kabul değil tartışma başlatma aşamasıyla ilgiliydi. Cumhuriyetçi Senatör Thom Tillis oyunu hayır yönünde değiştirdi ve sonucun yeniden görüşülmesi için önerge verdi; böylece yeniden ele alma kapısı açık kaldı. Temsilciler Meclisi, H.R. 3633'ün kendi versiyonunu Temmuz 2025'te 294'ye 134 oyla kabul etti; 78 Demokrat da olumlu oy verdi. Bu, Senato'da maddi anlamda değiştirilmiş bir metnin, yasalaşmak için yine iki meclisin uzlaşmasına muhtaç olduğu anlamına geliyor. Senatör Angela Alsobrooks dahil Demokrat müzakereciler, desteklerini mevcut ve gelecekteki başkanlarla Kongre üyelerini kapsayan, hâlâ çözülmemiş etik güvencelere bağlıyor.

Hill'in eleştirdiği düzenleyici hamlelerin ayrıntıları da oturuyor. SEC, 17 Eylül'de yürürlüğe giren ve tokenize edilmiş hisse işlemlerini kapsayan bir inovasyon muafiyeti tanımladı; Ekim'de belli koşullarda bazı yatırım danışmanlarının ve fonların kripto varlıkları saklamasına izin veren bir çerçeve duyurdu. 17 Mart'ta beş varlık sınıfını ilgilendiren bir yorum yayımlanırken, Ağustos'taki bir öneri muafiyet eşiklerini 5 milyon dolar ve 75 milyon dolar olarak belirledi. CFTC tarafında Selig, kripto piyasası düzenleme önerilerini Beyaz Saray'a sundu ve borsaları doğrudan denetleme seçeneğini tartışıyor; Senato oylamasından önce, Ağustos'ta, tasarının geçip geçmemesine bakmaksızın kurumun piyasa yapısı yaklaşımı izleyeceğini söylemişti. Hill, Atkins ve Selig'in muafiyet yetkilerini dijital varlıklara tanım kazandırmak için kullandığını takdir ediyor ama sonuca göre hâlâ yasa ikamesi olmadığını düşünüyor.

SEC ve CFTC'de Yedi Boş Koltuk

Hill'in karşılaştığı asıl sorun zaman. Mevcut takvime göre Senato, Kasım ara seçimleri ile 2027'de yeni Kongre'nin göreve başlaması arasında yalnızca 22 gün oturum yapabiliyor. Bu oturum dışı oylamaları seçim sonuçlarının kendisi belirleyecek; çünkü milletvekilleri o ana kadar Ocak'ta geri dönüp dönmeyeceklerini bilecek, bu da oyları CLARITY Act üzerinde her iki yöne de kaydırabilecek bir dinamik. Hill, Kongre'nin daha önce dar zaman aralıklarında büyük yasalar çıkardığını hatırlattı ve 2020 yıl sonunda kısa bir oturumda onaylanan çip sübvansiyonu ile altyapı finansman çerçevesini örnek gösterdi.

Dayandığı bir diğer gerçek de iki kurumun kadro durumu. Çarşamba itibarıyla SEC ve CFTC'nin yönetim kademesinde toplam yedi boşluk bulunuyor. SEC Komiseri Hester Peirce geçen hafta istifasını açıkladı; komisyonda geriye yalnızca Başkan Atkins ve Komiser Mark Uyeda kaldı. CFTC'de ise Selig tek komiser. Aritmetik sektör için önemli: SEC'te bir düzenleme önerisinin ilerlemesi en az üç komiser oyu gerektiriyor, yani iki üyeyle kurum fiilen yeni kripto kuralı kabul edemiyor. Selig ise önerilerini hiçbir meslektaşının desteği olmadan taşımak zorunda. Bu koşullarda çıkan öneriler nihai kural değil; kamuya yorum süreci, oylama ve muhtemel mahkeme itirazları bekliyor. Hill'e göre yasa, tam da bu belirsizliği ortadan kaldıracak şey.

Bitcoin İçin 22 Günlük Pencere Neden Önemli

Bizim okumamız şöyle: Hill'in devreye girmesi, tartışmada ispat yükünü tersine çevirdi. İki kurum da iskelet kadroyla çalıştığı sürece, ajans yolu ne kadar hızlı taslak üretirse üretsin bağlayıcı yasa çıkaramıyor ve ilerlerse bile, Kongre yasasının taşımayacağı bir yargı denetimi riski taşıyor. Bitcoin (BTC) açısından asıl belirleyici, tasarının dijital emtia denetimini CFTC'ye bağlaması; bu, borsada listelemeden ETF yapılarına ve kurumsal ürünlerin saklama kurallarına kadar uzanan bir sınıflandırma sorusunu çözüyor. Takip edilecek rakam 22 günlük oturum sayısı: ara seçimler Senato'yu tasarının görüşülmesine daha yatkın hale getirirse oturum dışı oylama inandırıcı hale gelir; gecikme ise soruyu yeni bir Kongre'ye ve en az iki yıl daha yasa yerine düzenlemeye taşıyor.