Coinbase CEO'su Brian Armstrong: Tokenize Hisse Senetleri ve Stablecoinler Hızla Büyüyor

Tokenize Hisseler ve Stablecoinler Dönüşümün Ön Sırasında

Coinbase Global CEO'su Brian Armstrong, geleneksel finansın blok zinciri altyapısına geçişinin hızlandığını, bu geçişte en hızlı büyüyen alanların tokenize hisse senetleri ve stablecoinler olduğunu söylüyor. 28 Ekim'de yayımladığı bir paylaşımda Armstrong, tüm varlık sınıflarının zincir üzerine taşındığını yazdı: “Tüm varlık sınıfları zincir üzerine taşınıyor. Tokenize hisse senetleri ve stablecoinler (ki bunlar aslında tokenize edilmiş fiat para biriminden ibaret) hızla büyüyor, daha fazlası da geliyor.” Tokenizasyon, bu bağlamda geleneksel bir finansal varlığın sahiplik ya da ekonomik haklarının bir blok zinciri üzerinde dijital token olarak temsil edilmesi anlamına geliyor; böylece varlık, zincir tabanlı platformlarda işlem görebiliyor ve merkeziyetsiz uygulamalara bağlanabiliyor. Armstrong değerlendirmesine herhangi bir piyasa boyutu, büyüme oranı ya da zaman çerçevesi eklemedi, ancak ileride daha fazla varlığın zincir üstü finansal altyapıya katılmasını beklediğini açıkça ortaya koydu.

@brian_armstrong · X gönderisi

Armstrong, tüm varlık sınıflarının zincir üzerine taşındığını yazdı.

X'te görüntüle

Açıklama, yöneticinin Eylül ayı sonunda Coinbase'in tokenize ABD hisselerine yönelik artan talebe dikkat çekmesiyle başlayan bir izlek üzerinde ilerliyor. Base ağında sunulan ürünün sahipleri sayısı tek bir ayda yüzde 9.697 artınca Armstrong benimsemeyi “Çok erken günlerdeyiz ama şimdiye kadar iyi bir ivme var” sözleriyle özetlemişti. Coinbase, tokenize varlıkları Ağustos'ta ABD dışındaki uygun kullanıcılara açtı; her tokenize hisse, sahibine temettü ve oy hakları taşıyan halka açık payları satın alma imkânı verecek şekilde tasarlandı. İlk grup dört ismi kapsıyordu: NVIDIA (NVDAc), Meta (METAc), Apple (AAPLc) ve Alphabet (GOOGLc). Lansmanda Armstrong, şirketin halka açık şirketlerle yetinmeyeceğini, özel şirketlerin, devlet tahvillerinin ve fonların da eklenebileceğini söylemişti. Tokenlar ABD vatandaşlarına sunulmuyor; buna karşın Uniswap ya da Aerodrome gibi merkeziyetsiz platformlarda, sanal özel ağ üzerinden erişilebilecek biçimde işlem görüyor. Sahipler, geleneksel hissedarlarla aynı sahiplik, oy veya temettü haklarını otomatik olarak elde etmiyor, çünkü bu haklar ihraççıya ve her tokenin hukuki yapısına bağlı.

Tokenize Özsermayelerde Rekor: 4,87 Milyar Dolar

Eylül ve Ekim başına ait piyasa verileri, Armstrong'un tarif ettiği yönü doğruluyor. Tokenize özsermaye piyasası değerinde rekor 4,87 milyar dolar seviyesine ulaşıldı; artış yüzde 13,7 oldu ve tokenize gerçek dünya varlıkları piyasasındaki pay 14,2'ye çıktı. Ekim'in ilk haftasında spot hacimler yaklaşık 3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti; Robinhood Chain, BNB Chain ve Solana birlikte piyasa payının çoğunluğunu elinde tutuyor. Sektör araştırmalarına göre tokenize özsermaye piyasasının zincir üstü finansal altyapı üzerinden fiilen takas edilen kısmı yalnızca yüzde 5. Stablecoin arzi Eylül'de yüzde 1,29 artarak 313 milyar dolara ulaştı; bu, üst üste ikinci aydır. Buna karşılık kripto piyasası genelindeki yüzde 8,46'lık yükseliş karşısında pay, 11,3'ten 10,5'e geriledi. İşlem hacmi arzin önünde gitti: Merkezi borsalardaki stablecoin pariteleri yüzde 24,8 artışla 1,01 trilyon dolara çıktı; bu, Mart'tan bu yana görülen en yüksek seviye. Tether yüzde 58,7'lik piyasa payını 184 milyar dolarla korurken, USDC, Circle'ın 16 Eylül günü gerçekleştirdiği Arc Blockchain ana ağ lansmanının ardından 74,6 milyar dolara hafifçe yükseldi. İlk on içinde Ethena'nın USDe'si yüzde 20,2'lik artışla 4,90 milyar dolara öne çıktı; en keskin düşüşü ise Circle'ın USYC'si yaşadı, yüzde 13,4 gerileyerek 2,40 milyar dolar seviyesine indi. Tokenize gerçek dünya varlıklarının geri kalanında tahviller ve para piyasası fonları yüzde 8,1 düşüşle 17,3 milyar dolara geriledi; özel kredi yüzde 7,15 artışla 5,62 milyar dolara, tokenize emtialar ise yüzde 7,43 yükselişle 6,43 milyar dolara ulaştı. Emtialar tarafında öncülük, 3,46 milyar dolarla Tether Gold'da.

Son Söz İhraççıların Elinde

Armstrong'un paylaşımı, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) İnovasyon Muafiyeti programını devreye almasının ardından birkaç hafta içinde gündeme geldi. Bu program, nitelikli platformların borsa ve aracı-komisyoncu kayıt kurallarından muafiyetlerle dağıtık defterlerde seçili tokenize ABD hisselerini işlem gösterebilmesine izin veren bir kum havuzu niteliğinde; otomatik piyasa yapıcılar için aracı-dealer şartı uygulanmıyor. Ancak regülatör onayı kapının yalnızca yarısı. Wells Fargo, Arm Holdings ve Intuit de dahil olmak üzere altı halka açık şirket, OKX ve Intercontinental Exchange'in kurduğu bir platformda hisselerinin tokenize edilmesini reddetti. Bir SEC yetkilisi, işlem platformlarının tokenize edilmiş payları listeleye bilmeden önce şirketi bilgilendirmek zorunda olduğunu, şirketin reddetmesi durumunda satışa izin verilmeyeceğini belirtti. COINOTAG'in okuması şudur: Eylül verileri Armstrong'un savunduğu zincir üstü tezini destekliyor, ama tokenize edilebilecek hisselerin hangileri olacağına talep değil, ihracçılar karar veriyor.