Citigroup Fed Faiz İndirimi Beklentisini Haziran 2027'ye İteleiyor, Bitcoin (BTC) Üzerinde Baskı Oluşturuyor

Citigroup Fed Beklentisini Revize Etti

Citigroup, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bir sonraki faiz indirimi beklentisini Haziran 2027'ye kadar geriye çekti — bu revizyon, kolaylaştırıcı para politikası beklentisiyle işlem gören riskli varlıkların, aralarında Bitcoin (BTC) de bulunduğu, tam üstüne düşüyor. Ekonomistler Andrew Hollenhorst ve Veronica Clark imzalı notta banka, Fed'in 2027'de Haziran, Eylül ve Aralık aylarında gelir olmak üzere üç ayrı 25 baz puanlık indirim yapmasını beklediğini belirtti. Hatırlatma için: bir baz puan, yüzde birin yüzde biri demektir. Bu haftaya kadar Citi, 2026 Ekim ve Aralık'ta birer gevşeme adımı ve 2027 Ocak'ta bir hareket daha öngörmüştü.

Tetikleyici, Ağustos ayı ABD istihdam raporuydu. Tarım dışı istihdam 162.000 kişiyle piyasaya beklentilerinin rahat üzerine çıktı; işsizlik oranı ise yüzde 4,1'de değişmedi. Citi'nin ekonomistleri, işsizlik oranının kıpırdamamasına ve işgücüne katılım oranının belirgin biçimde toparlanmasına dikkat çekti — ikili bu tabloyu, politika yapıcıların işgücü piyasasını genelde istikrarlı olarak gördüğü şeklinde okuyor; bu da para politikası odağının yeniden enflasyon görünümüne kayabileceğine işaret ediyor. Değişim ayrıca ağır basıyor, çünkü Citi, Fed'e ilişkin görece güvercin (hawkish/dovish ayrımında yumuşak) seslerden biriydi; erken gevşemeyi savunan kurum kendi ilk indirim tahminini bir yıldan fazla ötelediğinde, hisse senetlerinde ve kripto paralarında faize duyarlı pozisyonların yeniden fiyatlama dışına çıkması zor.

Türev piyasaları da aynı yöne hareket etti. Cuma akşamı itibarıyla (UTC) Fed fonları vadeli işlemleri, Fed'in 15-16 Eylül toplantısında faiz artışı ihtimalini yüzde 61'e yükseltmiş durumda — istihdam verileri ekrana gelmeden önce bu oran yüzde 52'ydi. Yatırımcılar şimdi faiz patikasına dair yeni sinyaller için gelecek haftanın tüketici fiyat endeksi (TÜFE/CPI) ve üretici fiyat endeksi (ÜFE/PPI) verilerine bakıyor. Güncel fiyatlama, rahatlama değil, daha uzun süre daha sıkı politika ihtimaline ağırlık veriyor.

Oran Yeniden Fiyatlaması Wall Street'i Düşürdü

Yeniden fiyatlama, Cuma seansında ABD borsalarını sert biçimde vurdu. Dow Jones Sanayi Ortalaması 271,86 puan kaybederek, yüzde 0,51 gerileyişle 53.414,3'ten kapandı; S&P 500 ise 29,11 puan (yüzde 0,38) düşüşle 7.718,60'ta güne son verdi. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 77,07 puan (yüzde 0,29) gerileyerek 26.507,0'de kaldı. Dikkat çeken bir ayrışma: küçük ölçekli hisseleri izleyen Russell 2000 ETF'si yüzde 0,26 kazanarak 295,97'ye yükseldi — bu, piyasanın bir bölümünün güçlü istihdam verisini salt faiz negatifi değil, büyüme pozitifi olarak okuduğuna işaret ediyor.

Daha sert mesajı tahvil piyasası verdi. Fed politikasına en duyarlı vade olan iki yıllık ABD Hazine tahvili getirileri, verinin ardından geçen yılın Ocak ayından bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Haziran ve Temmuz istihdam verileri de yukarı yönlü revize edildi; bu da beklenenden daha dayanıklı bir işgücü piyasası resmini pekiştirdi. Fed fonları vadeli işlemlerinde faiz artışı ihtimali, açıklamanın hemen ardından yüzde 58'e sıçramış, bir gün önceki yüzde 49,4 seviyesinden 8,6 puan yükselmişti; son vadeli okuma bu oranı yüzde 61'e taşıdı. Hazine piyasası piyasa yapıcıları seans boyunca bir önceki günün anlatısındaki dönüşü emdi — Eylül FOMC toplantısında vali Christopher Waller, Faizin mevcut yüzde 3,5-3,75 aralığında tutulması yönünde istekli bir sinyal vermişti.

Fed Başkanı Kevin Warsh'ın geçen hafta Jackson Hole'daki şahin (hawkish) tonu, kıl payı dengeleyen tabloyu çerçeveliyor: Analistler arasında Janus Henderson portföy yöneticisi Bradford Smith de dahil olmak üzere, dezenflasyona dair taze teyit gelmezse sıkılaştırma adımının dışlanamayacağını savunuyor. Tek hisseler de etkilenmedi değil — Lululemon, gelir ve kâr beklentilerini aşağı çekmesinin ardından yüzde 16 çakıldı ve riske kaçış (risk-off) havasını ağırlaştırdı. Yatırımcılar Tether Gold (XAUT) gibi varlıklardan kısa vadeli nakit konumlarına kadar çeşitli korunma seçeneklerini tartışıyor. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları MEXC üzerinden canlı takip edebilir.

Bitcoin İçin Odakta Olan 80 Bin Dolar Testi

COINOTAG'ın kendi toplulaştırılmış verileri kripto etkisini çerçeveliyor: destek ve direnç bileşik göstergemiz, Bitcoin spot fiyatı için en yakın test olarak 80.000 dolar bölgesini işaret ediyor. Korku ve Açgözlülük Endeksi 74 (Açgözlülük) seviyesinde seyrederken BTC, 2,32 trilyon dolarlık izlediğimiz toplam piyasa değerinin yüzde 68,9'unu elinde tutuyor. Bu seansı yönlendiren şey Bitcoin Maksimalizmi inancı değil, likidite.