Fed'in Eylül Faiz Artırımı İhtimali Yüzde 58,6'ya Çıktı: Bitcoin (BTC) Sınava Hazır

Ağustos Tarım Dışı İstihdam 162 Bin Kişiye Sıçradı

Amerika Birleşik Devletleri işgücü piyasası cuma günü piyasanın beklentisini açık bir farkla sarstı: Ağustos ayına ait tarım dışı istihdam (nonfarm payrolls) verisi 162 bin kişiyle açıklandı; oysa piyasanın ortak beklentisi yalnızca 56 bindi. Yani tahmin beati 100 binin üzerinde kaldı. Ne var ki başlığın altında manzara çok da iddialı değil. Önceki aylara ait rakamlar toplamda 55 bin kişi yukarı yönlü revize edildi; temmuz verisi başlangıçta açıklanan 23 binlik düşüşten 21 binlik artışa döndürüldü. Tek seferlik toparlanmaları — eğlence ve konaklama sektöründeki geri dönüşleri ile kamu ve eğitim istihdamındaki geçici dalgalanmaları — dışarıda bıraktığınızda Ağustos'un öz istihdam büyümesi kabaca 60 bin kişiye iniyor. Bu da işgücü piyasasının yeniden hızlanan değil, dirençli bir tablo çizdiğini ima ediyor.

Hane halkı anketi de aynı nüansı pekiştiriyor. İşsizlik oranı yüzde 4,1'de sabit kaldı, işgücüne katılım oranı yüzde 61,6'ya hafifçe yükseldi ve daha kapsayıcı işsizlik göstergesi olan U6 ölçümü yüzde 7,9'dan yüzde 7,7'ye iyileşti — işgücüne geri dönen çalışanların halen emildiğini gösteriyor. Ücret baskısı ise soğumaya devam etti: Saatlik ortalama kazançlar yıllık yüzde 3,1 arttı; önceki ayın yüzde 3,2'lik diliminden geriledi ve temmuzda kaydedilen yüzde 3,4'lük enflasyonun altında kaldı. GF Securities'in değerlendirmesine göre bu rapor iki uç senaryoyu da zayıflatıyor: bir yanda işgücü çöküşü, diğer yanda aşırı ısınmanın tekrarı. Ve ekonominin daha fazla sıkılaşmayı kaldırabileceğine dair güveni güçlendirdiği için, aslında yıl içinde bir faiz artışı ihtimalini yükseltiyor. Piyasa hemen tepki verdi: CME FedWatch fiyatlamasında eylül ayına bir artış olasılığı yüzde 50'den yüzde 58,6'ya fırladı; 2 yıllık Hazine tahvil faizi 4 baz puan artarak yüzde 4,37'ye, 10 yıllık ise 1 baz puan yükselerek yüzde 4,78'e çıktı. ABD hisse endeksleri günü hafif düşüşle kapattı; ancak yarı iletken hisseleri öne çıktı ve Micron Technology gibi çip üreticilerindeki güçle SOXX ETF'si yüzde 3 kazandı.

Eylül FOMC'sine Doğru Bitcoin Senaryoları

Bunların tamamı doğrudan Bitcoin (BTC) üzerinde duruyor; piyasa cuma akşamı itibarıyla yaklaşık 80.000 dolar seviyesinde işlem görüyor. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) 15 ve 16 eylül'de toplanacak; veri açıklanmadan önce oturum içindeki faiz artışı bahisleri zaten kabaca yüzde 60'a tırmanmıştı, ardından FedWatch göstergesi açıklamayı takiben yüzde 58,6'da dengelendi. Fed Başkanı Kevin Warsh'ın istikrarlı biçimde şahin (hawkish) duruşu baskıyı daha da artırdı ve dijital varlıkları, gevşemeyi varsayan bir politika yolunu fiilen fiyatlama dışı bıraktı.

ChatGPT üzerinden yürütülen bir senaryo analizi aşağı yönlü mekaniği haritalandırıyor. Standart bir 25 baz puanlık artış, izleyen günlerde Bitcoin'i yüzde 2 ile yüzde 5 arasında aşağı çekebilir; bu da 75.000 dolar seviyesini gündeme taşır. Tahvil faizleri bunun üzerinde yükselmeye devam ederse 72.000 dolar yönünde bir gerileme makul hâle gelir; Warsh'ın şahin tonu sürdürülebilir olursa 70.000 doların altına sarkma kapısı da açılır. Kuyruk senaryosu ise sürpriz bir 50 baz puanlık hamle: burada hızlanan bir gerileme yüzde 15'e kadar uzayabilir ve hedef kabaca 68.000 dolar olur. futures piyasasındaki kaldıraçlı pozisyonlar, zorunlu tasfiyeler (likidasyon) zinciri halinde tetiklendiğinde geçici olarak 65 bin dolar bandına uzanan bir fitil de üretebilir. Aynı analiz net bir uyarı da taşıyor: bunlar tahmin değil, analitik çerçevelerdir; üstelik Bitcoin, makro katalizörlerin etrafında uzun zamandır konsensüs beklentilerinin aksine hareket etme siciline sahip. Piyasayı gerçek zamanlı izlemek isteyen okuyucular canlı spot ve futures fiyatlarını Bitget üzerinden takip edebilir.

Açgözlülük Hâlâ Dominant

Uzun süredir hareketsiz duran Bitcoin cüzdanları, FOMC öncesi taze bir arz yükü ekledi. Galaxy Research verilerine göre en az dört adet on yıllık birikmiş adres 29 ağustos ile 4 eylül arasında toplam 202,84 BTC, yani kabaca 15,73 milyon dolar tutarında transfer etti. Bu hareketlerin öncülüğünü kasım 2013'ten bu yana hiç dokunulmamış, değeri yaklaşık 11,31 milyon dolar olan 146,06 BTC'lik bir kese ile 2011'den beri sessiz duran ve yaklaşık 120 dolarlık orijinal maliyeti 3 milyon doların üzerine taşıyan bir 40 BTC'lik cüzdan yaptı. Dikkat çekici bir detay: şubat 2011'e ait 6,78 BTC'lik bir transfer, alıcı adresine Coinbase etiketiyle işaretlendi; bu tipik olarak satış niyetinin sinyali kabul ediliyor. Bu hareketler, ağustos ayının önceki dalgalanmasını genişletiyor; on gün içinde kabaca 40 milyon dolarlık bir arzın hareket ettiği önceki dalgada bazı cüzdanlar 'Noah Doe' terk edilmiş mülkiyet davası ile ilişkilendirilmişti. Makro baskı tırmanırken kayıp arzın tekrar dolaşıma girmesi sorularını yeniden alevlendiren bir tablo bu.

(01:06 UTC itibarıyla) COINOTAG'ın birleşik piyasa verileri, yatırımcıların faiz artışı riskini henüz bir rejim değişikliği olarak görmediğini gösteriyor: Fear & Greed (Korku ve Açgözlülük) Endeksimiz 73 okuyor — sapasağlam Açgözlülük bölgesinde. Bitcoin izlediğimiz evrende yüzde 68,4'lük payını korurken, izlenen toplam piyasa değeri yaklaşık 2,35 trilyon dolar düzeyinde bulunuyor. FOMC'ye kadar risk iştahı yerinde; ancak kırılg