Bitcoin (BTC) Spot Satışları CVD Eksi 80,5 Milyon Dolara Derinleşti

Spot CVD Eksi 80,5 Milyon Dolara Geriledi

Geçen haftanın spot tablosunu eksi 80,5 milyon dolar tanımladı. Haftalık kümülatif hacim deltası (CVD), yani agresif biçimde işleme giren alış emirleri ile agresif satış emirleri arasındaki sürekli fark, bir hafta öncesinin eksi 46,8 milyon dolarından, 25 Ekim 2026 tarihini kapsayan Glassnode haftalık veri setinde eksi 80,5 milyon dolara geriledi. Bu gösterge yalnızca alıcıların değil pasif limit emirlerinin de dışını tutar ve yalnızca taker akışını sayar; dolayısıyla piyasada hamleyi kimin başlattığı konusunda temiz bir okuma sunar. Zincir üstü analiz şirketinin vardığı sonuç da doğrudan: merkezi borsa spot piyasalarında katılımcılar sattıkları kadar almadı ve bu dengesizlik hafta boyunca kapanmak yerine açıldı. Gösterge, Bitcoin (BTC) fiyatı bir tur atarken kötüleşti. Piyasa geçen Çarşamba, 21 Ekim 2026'da yaklaşık 85.000 dolara yükseldi; ardından kazancı adım adım geri verdi, Cumartesi günü 80.000 doların altına sarktı ve Pazartesi'nin ilk saatlerinde yeniden altına düştü. Fiyat şu an 79.754 dolar civarında; 24 saatte yüzde 0,5 gerilemiş durumda ve haftalık veri açıklandığından bu yana neredeyse kıpırdamadı. Yani geçen haftanın aralığının büyük bölümü piyasanın altında değil, üzerinde bekliyor. Pozisyonlar da emir akışıyla aynı hizada. Kısa vadeli yatırımcılar, Glassnode'un yaklaşık 155 günlük madeni para yaşı sınırıyla uzun vadeli yatırımcılardan ayırdığı kohort, gerçekleşmemiş kârlarını önceki döngü zirvelerini işaretleyen bandın altına geri çekmiş durumda. Kârlı satılan paralar, yani gerçekleşen kâr, fiyat hafta ortasındaki zirveyi zorlarken o yüksek bandın üzerine çıktı; sonra bandın içine geri döndü. Glassnode ayrıca fiyat düşerken spot alıcıların zayıfladığını, hafta sonunda spot katılımcıların net satıcıya döndüğünü kaydetti. 80.000 doların altına yapılan her iki dalış da kısa sürdü; ama ikisi birlikte, bu seviyenin bir tabandan bir çatışma alanına dönüştüğünü doğruladı. Kayıtlar birlikte okunduğunda tablo şunu söylüyor: toparlanma denemesi grafikte çökmeden önce emir akışı düzeyinde çöktü; alış hafta başında geldi, hafta sonuna gelindiğinde marjinal katılımcı satıcıydı.

Her seviyede kesişen göstergelerden yüz üzerinden puan alan birleşik destek ve direnç seviyeleri puanlamamız, satıcı eğiliminin piyasayı nereye ittiğini çerçeveliyor. 79.754 dolar civarındaki spot fiyat, 100 üzerinden 70 puan alan 80.676 dolarlık direncin altında ve 100 üzerinden 98 puan alan 78.086 dolarlık desteğin üzerinde duruyor; yani yakın mücadele bu iki seviye arasındaki bant için verilecek. Türev piyasasında gerilim sürüyor: fonlama oranı yüzde 0,0058 ile pozitif kalmaya devam ediyor ve 2,53 seviyesindeki uzun/kısa hesap oranı, spot taker'lar satarak kalabalık uzunların pozisyon tutmak için ödeme yaptığını gösteriyor. CVD'deki açık dolar bazında mütevazı; tek bir balina boşaltıyor gibi görünmüyor, yayılıp dağılmış taker satışı söz konusu. Yine de kalabalık uzun pozisyonlar nadiren bu kadar çabuk pes eder. 78.086 doların kaybedilmesi piyasayı satıcılara teslim eder; 80.676 doların geri alınması ise haftanın yaralarını onarmaya başlar.

ETF Girişleri ve 155 Günlük Kohort

Talep tarafı, yalnızca CVD çizgisinden okunandan daha derin bir hikâye anlatıyor. Glassnode'un 26 Ekim 2026 tarihli haftalık güncellemesi, ABD spot Bitcoin (BTC) ETF ürünlerine net yaklaşık 300 milyon dolar giriş kaydetti; önceki haftalık raporda ise yaklaşık 230 milyon dolarlık net çıkış hesaplanmış ve yeni spot ile ETF talebinin satıcıların yerini alamadığı sonucuna varılmıştı. Önceki bulgu, piyasanın yeniden öğrendiği bir ayrımı taşıyordu: düşüşü başlatan satışın yavaşlaması, alıcıların geri döndüğü anlamına gelmez. Bu haftanın akışları da benzer bir çizgi izledi. Oluşturmalar haftanın başında yoğunlaştı; fiyat düşerken girişler tersine döndü. 26 Ekim 2026'da kaydedilen 110,3 milyon dolarlık tek günlük net giriş, haftalık toplamdan farklı bir muhasebe tabanına oturuyor; iki rakam üst üste eklenmemeli. Para teslimi de paralel bir hikâye işliyor. Kâr durumundaki kısa vadeli yatırımcı paraları yıllık ortalama bir hızla borsalara aktı; borsalara 6.639 BTC'lik net girişi incelediğimiz haberimiz bu altyapının CVD göstergesinden nasıl ayrıştığını gösteriyor: giriş sayan metrik hareket eden paraları, CVD ise hangi tarafın hamleyi başlattığını ölçüyor. Kaldıraç tarafında ise vadeli işlem açık pozisyonu yüksek seyrini korudu, uzun pozisyonların fonlama maliyeti üst bantta kaldı ve opsiyon masaları daha fazla düşüş koruyucu işlem ekledi. Bunların hiçbiri likidasyon imzası değil; tam tersine, piyasaya hâlâ eksiksiz pozisyonlanmış bir düşüş ortamı var. Kurdele bu yüzden her yeni satış emrine bu kadar duyarlı. Daha geniş Bitcoin piyasası için şu anki seviye, Glassnode'un 155 günlük çizgisi gerisinde kalan arzın, yani paralarını satış tahtasından uzak tutan HODL tabanının yumuşaklığına dayanıyor. Spot 79.754 dolarla 78.086 dolarlık taban ile 80.676 dolarlık tavan arasında dururken, ve bu ayın başlarında 80.000–87.000 dolarlık aralıktan çıkış yapılmışken, piyasayı ayakta tutan şey o eski kohortun sessizliği ile ETF oluşturmalarının taker satış akışını aşmaya devam etmesi.