Bitcoin (BTC) Opsiyon Açık Pozisyonu Yüzde 0,68 Artışla 51,74 Milyar Dolara Ulaştı

Bitcoin (BTC) Opsiyon Piyasasında Call Ağırlığı Belirginleşti

Bitcoin (BTC) opsiyon piyasasında son 24 saatte dikkat çekici bir dengesizlik oluştu. Türev piyasası verilerine göre, Bitcoin opsiyon pozisyonlarının toplam değeri (açık pozisyon hacmi, yani open interest) 24 saatte yüzde 0,68 artışla 51,74 milyar dolara ulaştı. Bu büyüklüğün gerçek hikâyesi ise kompozisyonunda yatıyor: fiyat yükseldiğinde ödeme yapan sözleşmeler olan call opsiyonları, açık pozisyonların yüzde 59,28'ini oluştururken, düşüşte kazandıran put opsiyonları yüzde 40,72'de kaldı.

Bu tablo, spot piyasada Bitcoin'in 84.000 dolar bandında yatay seyretmesine rağmen yatırımcıların yükseliş beklentisini koruduğunu gösteriyor. Önceki okuma 51,40 milyar dolar seviyesindeydi; yani yaklaşık 349 milyon dolarlık yeni opsiyon pozisyonu pazara girdi. Aynı 24 saatlik pencerede yaklaşık 8,26 milyar dolarlık opsiyon işlem hacmi gerçekleşti. Kısa vadeli akış, orta vadeli eğilimi de yansıtıyor: günlük işlem hacminin yüzde 59,15'i call tarafta gerçekleşti.

Açık pozisyon, piyasada hâlâ duran sözleşmelerin kümülatif toplamıdır ve piyasa oynamasa bile yeni sermayenin pozisyon oluşturduğunu gösterir. Sermayenin call tarafında yoğunlaşması, masaların yükseliş pozisyonu için ödeme yapmaya razı olduğunu işaret eder. Pozisyonların nerede yoğunlaştığı da en az hacmi kadar önemli. Deribit'te 30 Ekim'de vade dolacak sözleşmelerde en ağır açık pozisyon yoğunlaşması yukarı yönlü kullanım fiyatlarında: 95.000 dolarlık call önde geliyor, ardından 90.000 ve 100.000 dolarlık call'lar geliyor — üçü de mevcut spot fiyatın üzerinde, yani orta vadeli yükseliş bahsine işaret ediyor. Günlük işlem hacminde ise 70.000 dolarlık kullanım fiyatı, 25 Eylül ve 30 Ekim vadelerinde de en aktif seviye oldu; 90.000 dolarlık call üçüncü sırada yer aldı. Bitcoin (BTC) piyasa döngüsünü takip edenler için çıkarım net: stratejik pozisyonlar da kısa vadeli akış da yükseliş yönünde. Türev piyasasındaki pozisyonlanmanın spot fiyata nasıl geri beslendiğini merak edenler için kapsamlı Bitcoin rehberimiz detaylı bir çerçeve sunuyor. Ancak dengeyi bozan bir not düşelim: spot fiyatın üzerinde yoğunlaşan call pozisyonları, satıcılar bu seviyelerde hedge oluşturursa direnç görevi görebilir. Eğilim iştahı doğruluyor ama kesin bir devamı garanti etmiyor.

Global Tahvil Getirileri Baskı Oluşturuyor

Oturumun üst sınırını kripto özel akışları değil, makro belirledi. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 8 baz puan artışla yüzde 5,20'ye yükseldi; 30 yıllık tahvil getirisi 2004'ten bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Küresel bir tahvil endeksi ise 2007'den beri ilk kez yüzde 4'ü aştı — her riskli varlığa yük bindiren geniş kapsamlı bir faiz oranlarının yeniden fiyatlanması. Enerji fiyatları da baskıyı sürdürdü: Brent petrol varil başına 106,60 dolardan kapandı ve enflasyon beklentilerini besledi. Piyasalar, Federal Reserve'in (Fed) önümüzdeki bir yıl içinde üç ek 25 baz puanlık faiz artırımı yapacağını fiyatlıyor. Philadelphia Fed Başkanı Anna Paulson, enflasyonun hedefe dönmesi için ek artırımların gerekebileceğini söyledi; New York Fed Başkanı John Williams da fiyatlarla mücadelenin bitmediğini belirtti.

Bu zemin, kaldıraçlı pozisyonlara zarar verdi. Son 24 saatte yaklaşık 112,78 milyon dolarlık Bitcoin (BTC) pozisyonu tasfiye edildi; bunların yüzde 73,4'ü long (yükseliş yönünde) pozisyonlardı. Daha geniş altcoin piyasasında ise kabaca 340,15 milyon dolarlık zorunlu kapatma gerçekleşti. Yine de hafta boyunca yapısal tablo iyileşti: Bitcoin, 22 Eylül'de 365 günlük basit hareketli ortalamanın (yaklaşık 80.900 dolar) üzerine geri çıktı — 310 gün sonra ilk kez. Boğalar, bu rejim sinyalini halving sonrası döngü ile ilişkilendiriyor. AltcoinPro araştırma firması, fiyatın 365 günlük çizginin altında 90 gün veya daha fazla kaldıktan sonra bu çizgiyi geri aldığı beş önceki örnekte de BTC'nin 12 ay sonra daha yüksek fiyat işlem gördüğünü tespit etti. Buna karşılık, Temmuz 2018 ve Mart 2022'de çizginin altında geçirilen daha kısa süreler, 90 gün içinde yaklaşık yüzde 27 ve yüzde 59'luk düşüşlerin önünde geldi. Ortak kurucu Ryan Hossler, Eylül ayındaki hareketin 310 günlük süre dikkate alındığında özellikle pozitif olduğunu ancak seviyenin tutmasının doğrulanması gerektiği konusunda uyardı: bu "bir sinyal, garanti değil." Hossler, 200 günlük ortalamanın (yaklaşık 70.800 dolar) önem taşıyan çizgi olduğunu vurguluyor; spot fiyat, 293 günün ardından bu ortalamanın yaklaşık yüzde 19 üzerinde. Bu rejim argümanı, proof-of-work varlığının uzun vadeli HODL tezini dayandırıyor — Robert Kiyosaki'nin 2012'den beri savunduğu görüş de bu. Aynı argüman, hafta başında Beyaz Saru notu ile Bitcoin'in 84.400 doları tutması manşetlerinin panik yerine alıcı bulmasını açıklıyor. Piyasayı canlı takip etmek isteyenler, MEXC üzerinden spot ve vadeli fiyatları izleyebilir.