Madenciler Yapay Zekâya Yönelse de Bitcoin (BTC) Hash Gücü Ağustos Dibinden Yüzde 11,7 Geri Geldi

Yeniden 1.004 EH/s

Bitcoin (BTC) madenciliği ikiye ayrılıyor, ama ağın hesaplama gücü bu ayrışmadan sağ çıkıyor. Zincir üstü analitik şirketi CryptoQuant'ın 22 Ekim Perşembe günü yayımladığı, "Madenciler Döner, Hash Gücü Ayakta Kalır" başlıklı haftalık rapora göre, halka açık madenciler tesislerini yapay zekâ veri merkezlerine dönüştürürken çok daha az coin üretir hale geldi; buna rağmen ağın toplam hash gücü hızla toparlanıyor. Hash gücü, bir proof-of-work ağını güvence altına alan hesaplama kapasitesini ölçüyor ve 30 günlük ortalama, 11 Kasım 2025 Salı günü tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 1.101 EH/s'yi görmüştü. Sonra Çin'in 2021 yılında kripto madenciliğini yasaklamasından bu yana en derin düzeltme yaşandı: 6 Ağustos 2026 Perşembe itibarıyla ortalama 899 EH/s'ye geriledi, düşüş yüzde 18,3 oldu. O dip noktasından sonra kapasite hızla geri döndü; 20 Ekim 2026 Salı ölçümü 1.004 EH/s'de duruyor, Ağustos dibinin yüzde 11,7 üzerinde ve rekorun yüzde 8,8 gerisinde. Proof-of-work bir blockchain için bu kapasite, güvenlik bütçesinin ta kendisi: defteri koruyan hesaplama gücü arttıkça, bir saldırganın geçmişi yeniden yazması o kadar pahalı hale geliyor. Zamanlama da seviye kadar önemli. Aynı rapora göre Bitcoin fiyatı 30 Haziran Salı günü 59.000 dolara yakın bir dibe indi; hash gücü ise yaklaşık beş hafta sonra taban buldu. Bu, madencilerin Bitcoin madenciliğinin ekonomisi iyileşince makineleri yeniden devreye alıp kapasiteyi genişletmelerinin beklediği tam tablo. İki eğri birlikte okunduğunda ortaya çıkan şey, geri çekilen bir ağ değil, varlıklarını yeniden fiyatlayan bir sektör.

Beş Madenci Yapay Zekâ İçin Üretimini Yüzde 47 Azalttı

Ayrılan kapasitenin nereye gittiği ve yerini kimin aldığı, tabloyu tamamlıyor. CryptoQuant'ın izlediği on halka açık madenciden beşi, IREN, Core Scientific, Bitfarms, TeraWulf ve Cipher, kapasitesini yapay zekâya ve yüksek performanslı hesaplamaya (HPC) çeviriyor. Bu beşinin 1 Ocak ile 19 Ekim 2026 Pazartesi arasındaki toplam üretimi, yıl bazında 13.263 BTC'den 7.075 BTC'ye indi; düşüş yüzde 47. IREN yüzde 51, Core Scientific yüzde 54 ve TeraWulf yüzde 56 daha az coin çıkardı. Beşi de Microsoft, AWS ve CoreWeave gibi alıcılarla yapay zekâ ve HPC sözleşmeleri imzaladı; açıklanan toplamlar 50 milyar doları aşıyor, ki bu rakam yıllık gelir değil, çok yıllık bir hacim. Madenciliğe devam eden beş şirket, MARA, CleanSpark, Riot, HIVE ve American Bitcoin (BTC) ise aynı dönemde üretimini yüzde 16 artırdı; HIVE yüzde 99 ile zirvede, American Bitcoin de belirgin biçimde büyüdü. Onun hepsi bir arada ele alındığında üretim yalnızca yüzde 8,9 azaldı. Grubun günlük üretimi, ilk çeyrekteki yaklaşık 114 BTC'den son zamanlarda 91 BTC civarına indi; bu, blok başına 3,125 BTC verildiği ve günde yaklaşık 450 yeni BTC arz edildiği, halving sonrası program kapsamında günlük ağ arzının yaklaşık yüzde 20'sine denk geliyor. Yoğunlaşma da arttı: MARA, CleanSpark ve Riot, on şirketin toplam çıktısının yüzde 69'unu tek başına üretiyor. Bu geri çekilmeye karşılık ağ, 6 Ağustos'tan bu yana yaklaşık 105 EH/s kapasite ekledi; rapor bu boşluğu, daha yeni nesil ASIC madenciliği ekipmanları kullanan liste dışı işletmecilerin, Amerika Birleşik Devletleri dışındaki şirketlerin ve devlet bağlantılı oyuncuların doldurduğunu belirtiyor.

Ağ 105 EH/s'yi Emdi

Burada asıl sinyal, madencilerin ayrılması değil, onların payının hiçbir zaman ağın tamamı olmadığı gerçeği. 6 Ağustos'tan bu yana eklenen yaklaşık 105 EH/s, liste dışı ve Amerika Birleşik Devletleri dışı operatörlerin beş halka açık şirketin bıraktığı kapasiteyi üstlendiğini gösteriyor; merkeziyetsiz bir zincirin kuruluş amacı zaten bu uyarlanma yeteneği. Hash gücü fiyatı gecikmeli izliyor, dibini 30 Haziran'daki tabanından yaklaşık beş hafta sonra gördü; yani toparlanma, bir sonraki hamleyi öngörmüyor, madencilik marjlarının iyileştiğini teyit ediyor. Yön tahminine geçmeden önce raporun kendi kontrol listesi devreye giriyor: madenci-borsa transferleri, elindeki BTC'deki değişim, ETF akışları ve spot talep. Yayımlanmış bir kurum görüşü de kısıtın çerçevesini şimdiden çizmiş durumda ve Aralık faiz artırımı için yüzde 68,8'lik piyasa ihtimalinin yukarı yönü sınırladığına işaret ediyor. Fiyat tarafını canlı izlemek isteyenler için Bitcoin teknik analiz sayfamız güncel verileri sunuyor.