Bitcoin (BTC) 82.600 Dolardan 87.100 Dolara Yükseldi: Zayıf ABD İstihdam Verisi Fed Molası Bahislerini Güçlendirdi

Zayıf İstihdam Verisi, Güçlü Bitcoin

Amerika'nın eylül istihdam raporu haftanın belirleyici makro verisi olarak çıktı. Tarım dışı istihdam (nonfarm payrolls) yalnızca 29 bin kişilik artış gösterirken işsizlik oranı yüzde 4,2'de kaldı; bu yavaşlama, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) ek faiz artışı yapacağı beklentilerini masadan kaldırmaya yetti. Gerisini riskli varlıklar halletti. Haftanın ilk yarısında 82.600 dolar seviyesine kadar gerileyen Bitcoin (BTC) fiyatı, zayıf istihdam rakamı duyurulur duyurulmaz gün içi yüksekte 87.100 dolar civarına tırmandı. Birkaç seans içinde yüzde 5'in üzerinde bir salınım. Şu an coin, 84.700 dolar civarına hafifçe geri çekilmiş durumda; canlı izleme verilerimiz Pazar günü UTC 03.00 itibarıyla fiyatın 84.800 dolara yakın ve seansı marjinal biçimde yukarıda kapattığını gösteriyor. Zirvedeyken coin, haftanın dibinin yüzde 5,5 üzerindeydi; şu an o tepenin yaklaşık yüzde 2,6 altında.

Olayların sırası önemli. PCE enflasyonu, GSYH, JOLTS açık iş pozisyonları, ISM anketleri ve istihdam raporundan oluşan dolu bir takvim, yatırımcıları hafta başında savunmaya itti; 82.600 dolarlık dip, geniş Bitcoin pazarındaki bu ihtiyatın yansımasıydı. İstihdam açıklaması mantığı tersine çevirdi: zayıflayan istihdam, Fed'in bir sonraki hamlesinin artış değil duruş ya da indirim olma ihtimalini yükseltiyor. Beklenen faizlerin düşmesi de getiri ödemeyen varlıkları mekanik olarak yukarı çekiyor. Değerlemesi nakit akışından çok iskonto oranı kanalına dayanan bir varlık için bu, en temel makro kolu; dolayısıyla haftanın en sert hareketini enflasyon verilerinden değil istihdam raporundan çıkardı. 82.600 dolardan 87.100 dolara sıçrama, son haftaların en hızlı kısa vadeli dönüşlerinden biriydi ve her büyük kripto borsasının emir defterleri likidite boşluğu yaratmadan bu akışı karşıladı. Sonrasında 84.700 dolar bölgesine geri çekilme, sıçramanın yeni bir trendin başlangıcı değil pozisyon alma olarak okunduğunu düşündürüyor; yeni hafta açılırken traderların gözü 82.600 dolarlık dipte.

Hanehalkı Masrafları Farklı Bir Tablo Çiziyor

Yükselişin yanında, mutfak masasında çok farklı okunan rakamlar var. San Francisco metropol bölgesinde tüketici fiyatları ağustosta yıllık yüzde 3,4 arttı; gıda fiyatlarındaki artış yüzde 3,1, bölgedeki normal benzinin litre başına ortalaması ise 28 Eylül itibarıyla galon başına 6,267 dolar. Okul servisi, işe gidiş ve alışverişin hepsi otomobile bağlı banliyölerde bu pompa fiyatı, yatırımcı odaklı enflasyon metriklerinin yapmadığı doğrudan haftalık bütçe etkisi yaratıyor. Her market faturası birkaç dolar farklı olsa da gıda, yakıt, sigorta, dışarıda yemek ve faturaların birikimi, alışkanlıklarını değiştirmeyen hanelerin ay sonunda daha az para kalmasına yetiyor. Konut bu sıkışmayı büyütüyor: 30 yıllık sabit ipotek faizi 1 Ekim itibarıyla yüzde 7,28'e ulaştı; bu seviye, şimdiden pahalı olan piyasalarda ilk kez ev alanları dışarıda bırakıyor. Daha düşük faize kilitlenmiş ev sahipleri fiilen donmuş durumda, çünkü şimdi satmak, ucuz ipoteği yüzde 7,28'lik bir ipoteğe takas etmek anlamına geliyor; ilan sayısı az kalıyor, arz yoluyla fiyata rahat gelmiyor. İşgücü tablosu da aynı yöne bakıyor: JOLTS verileri ağustosta açık pozisyonların 7,079 milyona düştüğünü, işten çıkarmaların ise düşük seyrettiğini gösteriyor; şirketler mevcut kadroyu kısmak yerine yeni işe alımda temkinli. Piyasalar için bu ayrım ikincil: yavaşlama işten çıkarmayla mı gelsin, işe alım dondurmasıyla mı, ikisi de ek sıkılaştırmaya karşı ve riskli varlıklara alan açıyor. Bu dalgalanmaları HODL stratejisiyle aşan uzun vadeli yatırımcılar bu deseni daha önce gördü; Bitcoin halving ile belirlenen arz takvimi, veri takviminden bağımsız olarak yeni emisyonu sıkı tutuyor; bu da Bitcoin maksimalizmi akımının çekirdek argümanı. Seviyeye bağlam: varlık, Brian Armstrong'un 60.100 dolarlık dip çağrısında anılan haziran dişinin çok üzerinde işlem görüyor ve altcoin yükselişi genişlerken hafta sonunda 84 bin doların üstünü tuttu. Bitcoin teknik analiz sayfamız, 82.600 dolarlık dipli şimdilik referans taban, 87.100 dolarlık tepe ise yakın vadeli tavan olarak okuyor.

İstihdam kaynaklı bu sıçramanın ötesinde analistler, dördüncü çeyreği daha zorlu bir ortam olarak çerçeveliyor. Bitcoin (BTC), bir buçuk yılın en düşük seviyesi olan 58.000 doların altındaki dip sonrasında ağustos ortasında 80.000 doların üzerine çıkış yaptı ve üçüncü çeyreği yüzde 43 kazançla kapattı. Nexo'da dispatch analisti Iliya Kalchev, bu dönüşü başta tahvil piyasasına bağlıyor: ABD Hazinesi'nin ağustosta büyütülen uzun uç buyback operasyonları, 19 Ağustos'ta yüzde 7'lik artış ve ardından gelen günlerde yüzde 20'nin üzerinde yükselişle geldi; yıl başından bugüne spot Bitcoin ETF (borsa yatırım fonu) girişleri de pozitife döndü. Sakin seyreden perpetual funding (kalıcı vadeli sözleşme finansman oranı), dümenin kaldıraçta değil spot talepte olduğunu gösteriyordu. Dördüncü çeyrek konusundaki temkinı tarihe dayanıyor: coin, son 15 yılın dokuzunda çeyreği yukarı kapattı ama medyan kazanç yüzde 9 civarında; 87.500 doların aşılması en büyük engel olarak önünde duruyor.

Pazartesi açılışına yönelik trader yorumları, istihdam sıçramasının kapsamadığı bir tahvil piyasası detayı da ekliyor. Analist Anıl, 4 Ekim tarihli paylaşımında Cuma günü ABD Hazine tahvili getirilerindeki yükselişin Binance ve Coinbase'de spot satışları tetiklediğini, Bitcoin'in ardından toparlandığını belirtti ve grafiğinde bu borsa akışlarını doğrudan getiri hareketine bağladı. Hafta sonu volatilitesinin düşük olduğunu vurgulayan Anıl, 84.000 dolar üzerinde kalınmasını yakın vadeli pozitif, 85.000 doların kırılmasını ise kısa vadeli momentum için daha güçlü sinyal sayıyor; düşük hacimli hafta sonu hareketlerinin yanıltıcı olabileceği görüşünde. Ona göre asıl sınav, ABD piyasaları ve tahvil işlemesi açıldığında gelir: düşen getiriler riskli varlıklar üzerindeki baskıyı hafifletirken, getiri tırmanışı ve iki borsadaki hızlanan spot satışlar hafta sonunun kurtardığının bir kısmını geri verebilir.

Çalışma Bakanlığı açıklamasından yeni detaylar, istihdam tablosunu netleştiriyor. Tarım dışı istihdam 29 bin artarken piyasa beklentisi 89 bin düzeyindeydi; revizyonlar temmuz ve ağustos toplamında 60 bin işi düşürdü ve temmuz negatif bölgeye indi. Açıklamanın ardından 10 yıllık Hazine tahvili getirisi kısaca 5,17'ye kadar geriledi ve CME FedWatch, 27-28 Ekim FOMC toplantısında yüzde 0,25'lik faiz artışı olasılığını bir hafta öncesindeki yüzde 64,2'den yüzde 22,1'e indirdi. Satıcılar yükselişi 87.400 dolara yakın kapatmayı başardı; coin ise 4 Ekim'e kadar 86.000 dolarların ortasına döndü. Düşen getirileri önceden en net boğa sürücüsü olarak işaretleyen QCP Capital, eylülde altının yüzde 8,5 düşerken Bitcoin'in yüzde 12 kazandığını ve ABD spot ETF'lerinin yaklaşık 2,6 milyar dolar net giriş aldığını not ediyor; ama yükselişin akış kaynaklı ve yapısal olarak kırılgan olduğunu, aralık faiz artışı beklentisinin halen geçerli olduğunu ve Japonya Merkez Bankası'nın 29-30 Ekim toplantısının yen kanalından bir risk taşıdığını vurguluyor.

(23:58 UTC itibarıyla) (16.42 UTC itibarıyla) COINOTAG'ın kendi agregatları da makro işlemin yönünde: Korku ve Açgözlülük Endeksi 65'te, Bitcoin (BTC) izlediğimiz evrenin yüzde 67,7'sini elinde tutuyor ve izlenen toplam piyasa değeri yaklaşık 2,52 trilyon dolar. Faiz gevşemesi bahsine karşı değil, onunla birlikte ilerleyen bir piyasanın genişlik profili.