Bitcoin (BTC) 82.000 Doları Geri Aldı, Alphractal Alım Baskısında Zayıflama Görüyor

Fiyat Toparlandı, Baskı Toparlanmadı

Ekim ayının ortasına girilirken “Uptober” beklentileri her zamanki işlevini görüyordu; yatırımcılar, tarihsel olarak yılın dördüncü çeyreğini destekleyen sezonluk güç arayışındaydı. Ancak ekrandaki veriler daha kararsız bir tablo çiziyordu. Bitcoin (BTC), Perşembe günü ilk saatlerde 80.000 dolar seviyesine doğru baskılanırken, alıcılar piyasayı yeniden 82.000 dolar bandına taşıdı. Canlı izlememiz Bitcoin fiyatını 82.441 dolar olarak gösteriyor; son 24 saatteki kazanç yüzde 0,8. Toparlanmanın bir bölümü zaten önceden yerleşmiş durumdaydı: beklenenden sıcak gelen ABD üretici fiyat verisinin ardından 82.230 dolara yükseliş gerçekleşmişti ve Perşembe günkü 80.000 dolara sarkma, piyasanın altında ne kadar gerçek talep bulunduğunu test etti.

Birleşik destek ve direnç puanlamamız, toparlanmanın aşması gereken bandı çerçeveliyor. En yakın alt destek 80.799 dolar seviyesinde; burada birkaç gösterge bir araya geliyor ve bölge 100 üzerinden 92 puan alıyor. Hemen üzerindeki direnç ise 82.276 dolarda duruyor, puanı 84/100 ve güncel spot fiyatın az yukarısında kalıyor. İlk destek altında ise uzun likidasyon kümeleri 80.000 doların altına ve 75.000 dolar yakınına haritalanmış durumda; aşağı yönlü referanslar görünür kalmaya devam ediyor. Pozisyonlanma gerilmiş değil, dengeli: perpetual (süresiz vadeli) fonlama oranı 0,0060 düzeyinde okunuyor, açık pozisyon hacmi ise yaklaşık 16,0 milyar dolar. Daha büyük zaman dilimlerini kapsayan Bitcoin teknik analiz raporumuz ayrıca yayımlanıyor.

Uptober Karnesi ve Rotasyon Riski

Kısacası fiyat toparlandı; ama arkasındaki baskı toparlanmadı. Zincir üstü analitik şirketi Alphractal, agresif alım ile agresif satım arasındaki dengesizliği ölçen bir alım-satım baskı deltasını takip ediyor ve bu gösterge, piyasa yükselirken düşmeye devam ediyor. Yükselen bir tablonun içinde düşen gösterge bir uyumsuzluk demektir ve toparlanmanın yeni talep tarafından itilmediğini, aksine emildiğini gösterir. Bu tür göstergeler momentum dönüşlerini genellikle önceden haber verir; bu yüzden fiyat hâlâ ayakta olsa bile şirketin temkinli tonu önem taşıyor. Alphractal kurucusu Joao Wedson, okumanın neyi kanıtladığını ve neyi kanıtlamadığını net biçimde ayırdı: Göstergedeki düşüş tek başına doğrulanmış bir satış sinyali değildir; bugüne kadar böyle bir sinyal de doğrulanmadı. Sinyali üretecek koşul spesifik: Delta birkaç gün üst üste düşmeye devam eder ve negatif bölgeye dönerse, satıcıların piyasanın yönünü ele geçirdiği anlaşılır. O güne kadar tablo düşüş (ayı) yönünde değil, temkinli okunuyor.

Bu uyumsuzluk yalnızca Bitcoin'i ilgilendirmiyor; arkasındaki analitik dışa dönük bir mesaj da veriyor. Wedson'a göre en büyük varlıkta zayıflayan talep, Bitcoin'den çok altcoinler üzerinde sert düşer; çünkü orta ölçekli emir defterleri daha dardır ve kripto balinalarının yarattığı akış fiyatları daha hızlı hareket ettirir. Onun üzerine kurduğu örüntü bir rotasyon örüntüsüdür: İlk 100 altcoinin medyan getirisi Bitcoin'in önüne geçtiğinde, oynaklık sonrasında genelde genişlemiş ve piyasanın liderliği yaklaşık 60 günlük bir döngüyle değişmiştir. Bu geçiş evrelerinde tarihsel olarak sermaye Bitcoin'e ve sabit paraya (stablecoin) akmış, Bitcoin Maksimalizmi tezlerini besleyen tam da bu tür bir dönüşüm yaşanmış; HODL yapan uzun vadeli yatırımcılar ise bu savrulmanın büyük bölümünü kenardan izlemiştir. Alphractal, bu 60 günlük kaymaların istisna değil, tekrar eden bir yapı olduğunu savunuyor; bu yüzden şirketin gösterge softluğu bir karar değil, izleme maddesi olarak duruyor. Sezonluk tez de sorgulanmaya açık. TraceFinance kurucu ortağı ve CEO'su Bernardo Brites, son 13 yılın 10'unda Ekim ayının kazançla kapandığını sayıyor, ama bu örneklemi işlem yapmak için yetersiz buluyor; geçen yılın altı yıllık yükselen Ekim serisini bozduğunu da hatırlatıyor. Ona göre piyasa artık takvime değil, ETF akımlarına, faiz oranlarına ve dolara daha çok tepki veriyor; bu da Uptober'ı daha sert itici güçlerin üzerine binen bir anlatıya indirgiyor. Uzun döngüyü haritasına işlemek isteyen okurlar için Bitcoin Rainbow Chart fiyatın kendi tarihiyle karşılaştırmasında en sade uzun vadeli merceklerden biri olmaya devam ediyor. Ayın asıl planlanmış değişkeni ise Brites'in vurgusuyla 27 ve 28 Ekim'deki FOMC toplantısı. Yukarıda kurulan okuma iki koşul doğru olduğu sürece geçerli: Baskı deltası üst üste günler negatif bölgede kalmamalı ve FOMC'nin bu ay belirleyeceği faiz yolu riskli varlıkları yeniden fiyatlamamalı. İkisinden biri değişirse tablo değişir.