ABD Bitcoin (BTC) ETF'leri Altıncı Günde de 284 Milyon Dolarlık Çıkış Yaşadı

12 Kasım'ın Çıkışını IBIT Taşıdı

ABD'deki spot Bitcoin (BTC) borsa yatırım fonu (ETF) ürünlerinden 12 Kasım Perşembe günü, tek seansta net 284,10 milyon dolar çekildi. Bu, 5 Kasım'da başlayan serinin üst üste altıncı çıkış günü oldu. İhracatçıların ihraç ve iade (creation ve redemption) açıklamaları, her ürünün o gün ne kadar pay satın alındığını ve ne kadarının nakde çevrildiğini günlük kayıt halinde bildiriyor; bu altı oturumun tamamında tahliye edilen tutar 1,72 milyar dolara ulaştı. Negatif rakam, iadelerin ihraçları aştığı, yani fonlara giren değil çıkan para olduğu anlamına geliyor. Bu ürünler ihraç ve iadeleri karşılamak için BTC alıp sattığı için, sürekli negatif bakiye doğrudan spot satış baskısına dönüşüyor.

Günün en ağır yükünü BlackRock'un IBIT fonu taşıdı: 203,80 milyon dolar çekildi, bu tutar seansın net toplamının yüzde 70'inden fazlasına denk geliyor. Faaliyet kaydeden diğer tüm ürünler de kanadı. Fidelity'nin FBTC'si 32,60 milyon dolar, Bitwise'ın BITB'si 26,40 milyon dolar, ARK Invest ve 21Shares'in ortak ürünü ARKB 18,50 milyon dolar, VanEck'in HODL fonu ise 6,10 milyon dolar kaybetti. Tek para giren fon Morgan Stanley'nin MSBT'si oldu ve 3,30 milyon dolar ekledi. Tek seansta bu boyutta gerçekleşen iadeler balina (whale) ölçeğinde; yani geniş bir perakende akışından çok, az sayıda kurumsal emir üzerinden geçen bir hareket.

Fon	İhracatçı	12 Kasım net akış
IBIT	BlackRock	-203,80 milyon dolar
FBTC	Fidelity	-32,60 milyon dolar
BITB	Bitwise	-26,40 milyon dolar
ARKB	ARK Invest, 21Shares	-18,50 milyon dolar
HODL	VanEck	-6,10 milyon dolar
MSBT	Morgan Stanley	+3,30 milyon dolar

Piyasanın altındaki en güçlü destek şu an 67.946 dolar seviyesinde; kendi bileşik destek ve direnç puanlamamızda bu seviye 100 üzerinden 76 puan aldı ve spot fiyat şu anda kabaca 270 dolar üzerinde işlem görüyor. Direnç tarafı daha ağır: 71.998 dolarlık tavan 100 üzerinden 95 puanla tablodaki en yüksek skorun sahibi, dolayısıyla toparlanma denemeleri aşağı yönden daha zorlu bir sınava çıkacak. Momentum gergin, RSI (Göreceli Güç Endeksi) 24,6 seviyesinde; buna karşılık kalıcı vadeli sözleşme (perp) finansman oranı 0,0038 ile neredeyse nötr, yani satış kaldıraçlı değil spot kaynaklı görünüyor. Günlük kapanışın 67.946 doların altına düşmesi bir kırılma sayılır; bu seviyelerin seans seans nasıl puanlandığını ayrıntılı Bitcoin teknik analiz sayfamız takip ediyor.

Bu satış dalgası, zaten aşağı yönde hareket eden bir Bitcoin piyasasına geliyor. Bitcoin fiyatı 68.216 dolar civarında; son 24 saatte yüzde 4,5 geriledi ve akış verilerinin 13:50 UTC'de yayımlanmasından bu yana kaybı yüzde 2,1'e derinleşti.

Kasım'ın Defteri ve Lansman Sonrası Rekor

Ay içi tablo serinin ağırlığını ortaya koyuyor: Kasım ayında 12 Kasım itibarıyla kaydedilen net çıkış 2,16 milyar dolara ulaştı; bu, ürünlerin Ekim ayının tamamında kaybettiği 515,90 milyon doların dört katından fazla. Açıklamaların ayrı tarihlendirdiği 6-12 Kasım arasındaki beş oturumluk pencerede net çıkış 1,29 milyar dolar oldu ve bunun 1,17 milyar dolarını, yani kabaca yüzde 90'ını tek başına IBIT oluşturdu. Yüksek komisyonlu dönüş fonu Grayscale'in GBTC'si de aynı beş oturumda 50,20 milyon dolar daha kaybetti ve yapının yapısal tahliye noktası olmayı sürdürüyor.

Daha uzun vadeli defter ise hâlâ pozitif. Ürünler Ocak 2024'te işlemeye başladığından bu yana yapıdaki kümülatif net giriş 54,89 milyar dolar. IBIT bu tutarın en büyük payını tek başına 64,34 milyar dolarla absorbe etti; GBTC ise dönüşünden bu yana 28,11 milyar dolar kaybetti ve grubun tarihindeki en büyük tek fon çıkışını imzaladı. İki rakam arasındaki fark, lansman sonrası dönemin ne kadar dengesiz geçtiğini gösteriyor: düşük komisyonlu ürünlerden para girerken eski fon kan kaybetti. 12 Kasım'da Grayscale'in Bitcoin (BTC) fonu, CoinShares'in BRRR'si, Franklin Templeton'un EZBC'si, Invesco Galaxy'nin BTCO'su ve WisdomTree'nin BTCW'si durgundu; her biri kümülatif tabloları pozitif olmasına rağmen günü sıfırla kapattı.

Çeyreğin başında tablo bambaşka görünüyordu. Bitcoin'in Ekim yükselişi, ABD Üretici Fiyat Endeksi (PPI) verisinin 0,3'e gerilemesinin ardından gelen ralliyle ilerledi; daha uzun vadeli bir ihtiyat sinyali ise daha önce, haftalık MACD histogramının negatife dönmesiyle ortaya çıkmıştı. Bu haftanın açıklamalarıyla yan yana konduğunda, dizi ETF kanalının serinin büyümesiyle birlikte alıcıdan satıcıya dönüştüğünü gösteriyor.

Bu raporun kapattığı pencere 5-12 Kasım arasındaki altı oturumluk seri: toplamda 1,72 milyar dolar dışarı çıktı, bunun 284,10 milyon dolarlık bölümü son oturumda gerçekleşti ve arada tek bir net giriş günü bile yok.