COINOTAG

• Bitcoin fiyatındaki dalgalanmalar devam ederken, borsalarda nasıl işlem gördüğü konusunda belirgin bir değişiklik gözleniyor. Bazıları varlıklarını tutarken, diğerleri hesaplanmış adımlar atıyor.
• 25 Ağustos 2023 itibarıyla tüm borsalardaki toplam Bitcoin bakiyesi, 58,79 Milyar Dolar değerindeki 2.256.335 BTC ile beş yılın en düşük seviyesine geriledi.
• Borsalardaki Bitcoin bakiyesinin azalması, Halving’e yaklaşırken artan kurumsal HODLing gibi başka etkin faktörlerin de devrede olduğunu gösterebilir.

Bitcoin’in borsalarda azalan bakiyesi ve artış gösteren çekim faaliyetleri kritik öneme sahip olabilir; Güncel metriklerin detaylı incelemesi.

Bitcoin Üzerindeki Önemli On-Chain Metrikleri

Bitcoin fiyatındaki dalgalanmalar devam ederken, borsalarda nasıl işlem gördüğü konusunda belirgin bir değişiklik gözleniyor. Bazıları varlıklarını tutarken, diğerleri hesaplanmış adımlar atıyor, tüm bunlar küresel ekonomik faktörler ve piyasa tahminleri arka planında gerçekleşiyor.

Bu makalemizde, anahtar zincir metrikleri ve piyasa davranışları aracılığıyla çözümlenmiş olan mevcut Bitcoin manzarasını kapsamlı bir şekilde anlayacaksınız.

Bugün Bitcoin’in (BTC) fiyatı 26,060 dolar seviyesinde ve hafta sonu büyük bir fiyat hareketi yaşamadı. Soğuk hafta sonlarından önce, Bitcoin hafta boyunca, FTX faciasından bu yana yaşanan en kötü haftalık %12 düşüşün ardından yatay bir trendi korudu.

Yatay trendde Bitcoin fiyat hareketleri, boğa ve ayılardan darbe aldığı için daha kısa zaman aralıklarında dalgalı seyrediyor. Uzun fitiller ve kuyruklar ile net momentumun olmayışı, her iki tarafta da keskin dönüş şansını artırıyor.

Bitcoin Borsa Bakiyesi: Tarihsel Bir Bakış

25 Ağustos 2023 itibarıyla tüm borsalardaki toplam Bitcoin bakiyesi, 58,79 Milyar Dolar değerindeki 2.256.335 BTC ile beş yılın en düşük seviyesine geriledi. Bu, borsaların 19,21 milyar dolar değerinde 3.207.431 BTC’nin üzerinde tutulduğu Mart 2020’deki zirveyle tamamen tezat oluşturuyor.

Bitcoin’in borsa bakiyesindeki bu değişiklik, özellikle ABD’deki yükselen enflasyon ve Federal Rezerv’in repo faiz politikaları gibi daha geniş ekonomik manzaranın bağlamında analiz edilebilir.

Düşük faiz oranları dönemlerinde, geleneksel yatırımlar genellikle düşük getiri sağlar. Bu, yatırımcıları, artan riskle birlikte daha yüksek getiri vaadi sunan alternatif varlıklara yönlendirir. Dağıtık yapısı ve önemli kazanç potansiyeli nedeniyle Bitcoin cazip bir seçenek haline gelmiştir.

Ancak günümüzde yüksek faiz oranları döneminde, tahmin edilen istikrar ve garanti edilen getiriler nedeniyle tahviller gibi geleneksel yatırımlar daha çekici hale gelir. Bu, Bitcoin gibi volatil varlıklara yönelik talebin azalmasına neden olur.

Buna rağmen her şey karamsar değil. Borsalardaki Bitcoin bakiyesinin azalması, Halving’e yaklaşırken artan kurumsal HODLing gibi başka etkin faktörlerin de devrede olduğunu gösterebilir.

Borsa Net Pozisyon Değişimi

“Tüm borsalardaki Bitcoin toplam bakiyesi” ndeki dönüşümü kanıtlayan bir ölçüt olan “Borsa Net Pozisyon Değişimi” dir.

Son kayıtlar, bu ölçütün son üç ayın en düşük noktasına indiğini gösteriyor, ilginç bir şekilde -29,968 BTC olarak kaydedildi. Bu negatif rakam, borsalardan Bitcoin’in belirgin bir net çıkışını işaret ediyor, bu da çekimlerin, yatırma işlemlerini önemli ölçüde aştığı anlamına gelir.

Hodler Davranışı: Bitcoin’in Geleceğine Güven

Hodler Net Pozisyon Değişimi metriği, uzun vadeli Bitcoin sahiplerinin davranışlarına dair içgörüler sunar. Son değer, son 24 saat içinde 41,492.7 BTC olarak kaydedilmiş ve bu, son 24 saat içinde %2.909 artışı işaret eder.

Bu artış, uzun vadeli yatırımcıların veya ‘hodler’ın, daha fazla Bitcoin biriktirdiklerini, varlığın gelecekteki görünümüne olan güvenlerini pekiştirerek birikim yaptıklarını gösterir. Bu tür davranış genellikle boğa bir duyguyu işaret eder, çünkü bu yatırımcılar yakın gelecekte potansiyel bir fiyat artışını beklerler.

Zincir Üstü Borsa Metriklerini Çözümleme

• Borsa Giriş Hacmi: Bitcoin’in borsalara giriş hacmi son 24 saatte %19.771 düşüşle 21,192.66 BTC’ye düştü, bu da potansiyel bir satış niyetinin azalabileceğini gösterir. Yatırımcılar fiyat artışını bekliyor olabilir veya son piyasa dalgalanması nedeniyle dikkatli olabilirler.
• Borsa Yatırma İşlemleri: Azalan giriş hacmine rağmen, 48,556 toplamda %3.606 artışla mevduat artışı gözleniyor. Bu, muhtemelen daha küçük yatırımcıların, piyasayı keşfeden yeni yatırımcılar veya deneyimli traderların çeşitlendirmesi gibi nedenlerle daha küçük miktarlarda Bitcoin yatırdığını gösterir.
• Borsa Çıkış Hacmi: Bitcoin’in borsalardan çıkış hacmi son 24 saatte %17.118 düşüşle 25,980.9 BTC’ye düştü. Bu, yatırımcılar arasında hakimiyet hissinin olduğunu, muhtemelen boğa piyasası beklentisi veya piyasa belirsizlikleri nedeniyle olduğunu gösteriyor.
• Borsa Çekim İşlemleri: Bireysel çekim işlemlerinde %9.486 artış yaşandı ve toplamda 66,897 oldu. Bu, daha fazla yatırımcının Bitcoin’ini borsalardan çektiği, muhtemelen güvenlik nedenleri, uzun vadeli saklama veya diğer borsa dışı faaliyetler için olduğu anlamına gelir.
• Borsa Bakiyesi: Borsalardaki toplam Bitcoin bakiyesi %0.322 düşüşle 2,256,858.97 BTC olarak hafifçe düştü. Bu, çıkış verileriyle birleştiğinde, daha fazla Bitcoin’in çekilen miktarından daha azının yatırıldığı bir trendin işaret edilmesi, satış baskısının azaldığını gösterir.

Bitcoin’in son fiyat hareketleri, yatırımcıların hem dikkatli hem de umutlu olduğunu gösteriyor. Daha az insan Bitcoin satıyor, daha fazla kişi ise satın alıyor gibi görünüyor. Bu, yatırımcıların satmak için doğru zamanı beklediğini veya Bitcoin’in fiyatının devam edeceğine inandığını gösteriyor.

Öte yandan, borsalardan daha fazla Bitcoin çekiliyor, bu da birçok kişinin muhtemelen fiyatın gelecekte artacağını bekledikleri için varlıklarını elinde tutmayı tercih ettiği anlamına geliyor.

• Kripto piyasasının Bitcoin ve Ethereum için yerel dip noktasına ulaştığına dair bir işaret olabileceği düşünülen Net Unrealized Profit or Loss (NUPL) ölçütü, en üst iki kripto para birimi için tarihsel bir eğilimi gösteriyor.
• Glassnode’dan gelen en son verilere göre, BTC Relative Unrealized Profit, mevcut fiyat seviyesinde 0.402 ile son beş ayın en düşük seviyesine ulaştı.
• 7 günlük hareketli ortalama temel alınarak elde edilen kârlı adres sayısı, ETH fiyatının dip noktasına yaklaştığına dair işaretlerle beş aylık bir düşük seviyede bulunuyor.

Bitcoin ve Ethereum fiyatları dar aralıklarda işlem görmeye devam ediyor; Fiyat hareketindeki yükselişi başlayacak adım ne zaman gelecek?

Bitcoin ve Ethereum Ralliye Yaklaşıyor mu?

Kripto piyasasının Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) için yerel dip noktasına ulaştığına dair bir işaret olabileceği düşünülen Net Unrealized Profit or Loss (NUPL) ölçütü, en üst iki kripto para birimi için tarihsel bir eğilimi gösteriyor. Trader duyarlılığı açısından, spot Bitcoin ETF başvuruları etrafındaki coşku, varlık fiyatlarına yansıyan şekilde azalmaya başlamış durumda.

Glassnode’dan gelen en son verilere göre, BTC Relative Unrealized Profit, mevcut fiyat seviyesinde 0.402 ile son beş ayın en düşük seviyesine ulaştı. Bu, giderek daha fazla traderın zarar ettiği anlamına gelir ve genellikle varlık fiyatının dip noktasına yaklaştığının bir işaretidir.

Mevcut BTC fiyat seviyesi, 2023 yılının başlarında 20.000 doların altında işlem gördüğü döneme kıyasla önemli bir iyileşmeyi temsil ediyor.

Benzer şekilde, 7 günlük hareketli ortalama temel alınarak elde edilen kârlı adres sayısı, ETH fiyatının dip noktasına yaklaştığına dair işaretlerle beş aylık bir düşük seviyede bulunuyor. Daha önce COINOTAG, 1700 dolar ile 1577 dolar arasındaki aralığın bir sonraki kırılma veya başarı hareketi için kritik olduğunu raporlamıştı. 1700 dolar aralığından bir çıkış, muhtemelen Ethereum fiyatı için yükseliş eğilimli bir harekete yol açabilir.

BTC fiyatında bir sonraki adım ne olacak?

Kripto piyasası, son zamanlarda Bitcoin fiyatının 30,000 dolar seviyesi etrafında uzun bir süre boyunca yatay bir hareketle karşılaştı. Bu, spot Bitcoin ETF başvurusuyla ilgili gelişmelerle bir arada gidiyordu.

Eylül 2023’ün ilk haftasında, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Blackrock da dahil olmak üzere birkaç spot ETF başvurusuna ilişkin güncellemeleri açıklayacak. Ancak büyük olasılıkla SEC yetkililerinin ilk süreleri büyük bir ilerleme olmadan geçiştirebileceği düşünülmektedir.

• Firma, spot Bitcoin tutan bir Bitcoin vadeli ETF başvurusunu Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunmuştur.
• ETF’ler, bir hisse senedi piyasasında işlem gören yatırım fonlarıdır ve değerleri hisse senetleri, tahviller, emtialar ve diğer finansal araçlar gibi temeldeki bir varlık sepetinden türetilir.
• Hashdex’in yaklaşımı, son başvurulardan farklıdır çünkü Coinbase gözetim paylaşım anlaşmasına dayanmayacak ve CME piyasasındaki fiziksel borsalardan spot Bitcoin almayı tercih edecek.

Kripto varlık yönetim şirketi Hashdex, spot Bitcoin’e yatırım yapan bir Bitcoin vadeli işlem ETF’si oluşturmak için SEC’e başvurusunu dosyaladı.

Hashdex, Bitcoin ETF Başvurusunu Dosyaladı

Kripto varlık yönetim şirketi Hashdex, Amerika Birleşik Devletleri’nde bir spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) için rekabete katıldı. Firma, spot Bitcoin tutan bir Bitcoin vadeli ETF başvurusunu Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunmuştur.

ETF’ler, bir hisse senedi piyasasında işlem gören yatırım fonlarıdır ve değerleri hisse senetleri, tahviller, emtialar ve diğer finansal araçlar gibi temeldeki bir varlık sepetinden türetilir. Benzer şekilde, Bitcoin ETF’leri BTC’nin değerini takip eder ve kripto borsaları yerine geleneksel borsalarda işlem görür.

Hashdex’in yaklaşımı, son başvurulardan farklıdır çünkü Coinbase gözetim paylaşım anlaşmasına dayanmayacak ve CME piyasasındaki fiziksel borsalardan spot Bitcoin almayı tercih edecek. NYSE Arca’nın SEC’ye yaptığı 19b-4 başvurusuna göre Hashdex, Bitcoin vadeli ETF’sine spot Bitcoin eklemeyi ve adını değiştirerek (ticker) Hashdex Bitcoin ETF olarak değiştirmeyi niyet ediyor.

Bazı uzmanlar, Hashdex’in benzersiz Bitcoin ETF başvurusuna yanıt verdi. Bloomberg analisti James Seyffart, bu stratejinin yalnızca ilişkili pozisyon işlemleri gerçekleştirmeyi içerdiğini ve bunun, vadeli kontratları eşdeğer spot maruziyete dönüştürmeyi, doğrudan borsalardan nakit alımları yerine tercih ettiğini belirtti.

Seyffart, SEC onayının gerçekleşeceğini öngörüyor

Seyffart, Gary Gensler’a Grayscale davasından, Ethereum vadeli kontrat başvurusundan ve BlackRock’un Coinbase gözetim paylaşım anlaşmasını benimsemesinden kaynaklanan baskı göz önünde bulundurularak, SEC onayının daha yüksek bir olasılıkla gerçekleşebileceğini öngörmektedir.

Diğer uzmanlar, The ETF Store’un başkanı Nate Geraci, yatırımcı Alistair Milne ve finans avukatı Scott Johnsson da Hashdex’in benzersiz Bitcoin ETF başvurusuna yanıt verdiler. Bu başvurunun, SEC’nin Bitcoin piyasası manipülasyonu ve likiditesi konusundaki endişelerini hafifletebileceğine inanıyorlar.

SEC ve Başkanı Gary Gensler, spot Bitcoin ETF başvuruları, Ethereum ETF’lerinin artan gelişi ve bu yıl içinde bir spot Bitcoin ETF’sinin potansiyel onayı konusunda henüz yorum yapmadılar.

• Birçok yatırımcı piyasa koşullarına karşı düşüş eğiliminde kalmışken, BTC mevcut fiyat trendinden sessizce çıkmayı planlıyor gibi görünüyor.
• Verilere göre, BTC’nin fiyatı son 24 saat içinde %0,30’dan fazla düştü. Yazı yazıldığı sırada, 26,020 dolar seviyesinden işlem görüyor ve piyasa değeri 507 milyar doların üzerinde.
• Popüler bir analistin yayınladığı verilere göre, TrueUSD’nin piyasa değeri son zamanlarda artmaya başladı. Tarihsel olarak, TUSD’nin piyasa değeri yükseldiğinde BTC’nin fiyatı da aynı şekilde yükselmiş.

Güncel metrikler TUSD piyasa değerinde artış olduğunu ve Bitcoin’deki düşüş eğiliminin yakında sonlanabileceğine işaret ediyor.

Bitcoin Düşüş Eğiliminden Çıkmaya Hazırlanıyor

16 Ağustos’taki son fiyat düzeltmesinin ardından Bitcoin’in fiyatı 26,000 dolar seviyesi civarında yerleşti. Birçok yatırımcı piyasa koşullarına karşı düşüş eğiliminde kalmışken, BTC mevcut fiyat trendinden sessizce çıkmayı planlıyor gibi görünüyor.

Verilere göre, BTC’nin fiyatı son 24 saat içinde %0,30’dan fazla düştü. Yazı yazıldığı sırada, 26,020 dolar seviyesinden işlem görüyor ve piyasa değeri 507 milyar doların üzerinde. Ancak, düşüş eğilimi yakında sona erebilir. Popüler bir analistin yayınladığı verilere göre, TrueUSD’nin piyasa değeri son zamanlarda artmaya başladı. Bu gerçekleşirken diğer stablecoin’lerin piyasa değeri grafikleri nispeten düz kaldı. Tarihsel olarak, TUSD’nin piyasa değeri yükseldiğinde BTC’nin fiyatı da aynı şekilde yükselmiş.

Böyle durumlar daha önce bu yıl Ocak, Mart ve Temmuz aylarında yaşandı, bu sefer de fiyatın yükselmesi için umut veriyor. Ayrıca, Glassnode’un verilerine göre, BTC’nin NVT Sinyali son 1 ayın en düşük seviyesi olan 1,292.206’ya ulaştı. Düşük bir NVT sinyali yatırımcıların Bitcoin’i indirimli fiyatla değerlendirdiğini gösterir.

Ayrıca, düşük NVT Sinyali piyasa dibinin olası olduğunu işaret etti ve bu Bitcoin biriktirme zamanının doğru olduğunu gösterdi. Aslında, balinalar zaten biriktirmeye başladı, bu da coin’in fiyatının yakın gelecekte yükselmesini beklediklerinin bir işareti.

Son zamanlarda, 17 Ağustos çöküşünden bu yana 10 ila 10,000 BTC arasında tutan adresler mevcut arzlarına 11,629 coin ekledi.

Bitcoin boğa rallisi köşede

Yalnızca yukarıda belirtilen güncellemeler değil, diğer bazı ölçümler de fiyatların artma olasılığını destekledi. Mesela BTC’nin borsa rezervi azaldı. BTC’nin aSORP’si de yeşildi. Bu, daha fazla yatırımcının zararına satış yaptığını gösterir. Ancak, bir ayı piyasasının ortasında, bu piyasa dibi anlamına gelebilir.

Başka bir boğa metriği ise Bitcoin’in Binary CDD’sinin yeşil olmasıydı, bu da uzun vadeli sahiplerin son yedi gündeki hareketlerinin ortalamanın altında olduğunu gösterdi. Ayrıca, Coinglass’a göre, Bitcoin’in Açık Pozisyonu düşmüş, gelecek bir trend dönüşümünün olasılığını artırmıştır.