Open Standard, 1 Milyar Dolar Likidite Desteğiyle Open USD (OUSD) Stablecoin'ini Piyasaya Sürdü

Dört Zincir, Tek Dolar Tokenı

Open Standard, Open USD (OUSD) adlı stablecoin'ini (sabit değerli token) Çarşamba günü piyasaya sürdü. Token, Ethereum, Solana, Coinbase'in Base ağı ve Stripe'ın desteklediği Tempo üzerinde işlem görmeye başladı. Open USD (OUSD) fiyatı, ABD dolarını bire bir takip edecek şekilde tasarlandı; rezervlerin tam paritenin altına düşmemesi esas alınıyor. Coinbase (COIN), Mastercard, Shopify, Stripe ve Visa (V) olmak üzere beş kurucu ortak, önümüzdeki aylarda OUSD likiditesini oluşturmak için 1 milyar doları aşan taahhüt verdi. Her biri, ihraççı şirkette eşit miktarda başlangıç hissesi aldı. Firmaların yatırım tutarları açıklanmadı. CEO Zach Abrams, ortakların tokenı kendi iş modellerine uygun biçimde destekleyeceğini söylüyor: Bilançolarında OUSD tutmak, tokenları zincir üstünde barındırmak veya piyasa yapıcılığına destek vermek bunun içinde. Abrams'ın kurgusu bilinçli: Rakipler bir fon inşa ederken Open Standard, kendi ifadesiyle "para inşa ediyor." Lansman, 300 milyar doları aşan bir stablecoin pazarına denk geliyor. Bu pazarda Tether'in USDT'si yaklaşık 143 milyar dolar, Circle'ın USDC'si ise kabaca 74 milyar dolar dolaşımda. Open Standard bir nişe yönelmiyor; doğrudan yerleşik oyuncuların dağıtım avantajına saldırıyor ve arkasındaki isimler dünyanın en büyük ödeme altyapılarının bir bölümünü kontrol ediyor.

Rezerv Getirisi Dağıtıcılara Gidiyor

Ekonomik tasarım, lansmanın asıl fark yaratan yanı. Şirketler OUSD'yi hiçbir ücret ödemeden ve hacim sınırı olmadan basıp geri çekebiliyor; rezerv gelirinin neredeyse tamamı, küçük bir yönetim ücreti düşüldükten sonra benimsemeyi büyüten katılımcılara akıyor. İhraç ve itiş süreci Stripe'a ait Bridge Building Inc. bünyesinde yürütülüyor. Rezerv bankacılığını BNY ve Lead Bank üstlenirken, Hazine varlıklarını BlackRock yönetiyor. Teminat yapısında nakit, kısa vadeli ABD Treasuries ve uygun para piyasası fonları yer alıyor ve en az bire bir oranda karşılık buluyor. Kurucu ortakların gelir üzerinden ayrıcalığı yok. OUSD arzı yarattıkları ölçüde, diğer tüm ortaklara sunulan aynı çerçeve altında ödül kazanıyorlar. 2024'te Stripe tarafından 1,1 milyar dolara satın alınmadan önce Bridge'i kuran ve yöneten Abrams, Open Standard'ın hisse tablosunun ezici çoğunluğunun önümüzdeki dört ile beş yıl içinde kuruculara ve ağ katılımcılarına dağıtılacağını söyledi. Belirli bir eşik aşan ortaklar, arz ve işlem hacmi birleşiminden oluşan kriterlerle hissedar olabiliyor; eşiğin tutarı açıklanmadı. Abrams konsorsiyum etiketini reddediyor: Şirketi yönetim yürütüyor, sahiplik ve yönetişim kurucu grupta kalıyor ve bu grubun beşten kabaca 10 ile 12 firmaya genişlemesini bekliyor. Yönetim kurulu da üyeler arasından belirlenecek.

200 Şirketi Aşan Bir Ağ

Open Standard'ın entegrasyon ağı, Haziran'daki çıkışında 140'tan fazla şirket iken 200'ün üzerine çıktı. En yeni isimler arasında Japonya merkezli SBI Holdings, İsviçre bankası UBS ve fintech şirketi Jeeves bulunuyor; BlackRock, BNY ve Standard Chartered ise Haziran listesinde zaten vardı. Ortaklar kurucu kadronun ötesine geçmiş durumda. 28 Ağustos'ta Güney Kore borsası Upbit'in operatörü Dunamu, stablecoin ödemeleri, uluslararası havaleler ve yapay zeka destekli finansal hizmetleri kapsayan bir Visa ortaklığı duyurdu. Dunamu, Open Standard'a katılımını ise ihraç anlaşması değil, değerlendirme altındaki bir teklif olarak tanımladı. Arz tarafında Tempo'nunchief iş direktörü Dan Romero, ücretsiz basım ve itişin, büyük tutarları banka dolarları ile stablecoin'ler arasında taşıyan şirketlerin maliyetlerini düşürebileceğini söyledi. Romero, önümüzdeki aylarda Tempo üzerinde kabaca 1 milyar dolarlık OUSD, 2027 boyunca 10 milyar doları aşan ve sonraki yıllarda potansiyel olarak 100 milyar doları geçen bir arz öngörüyor; Tempo, tokenın en derin likidite havuzu olma yarışında. Bunlar beklentiler, teyit edilmiş bakiyeler değil. Yerleşik oyunculara baskı zaten görünür durumda: 15 Temmuz'da Mizuho, Circle'ın fiyat hedefini 85 dolardan 50 dolara çekti ve hisseyi Underperform'a indirdi. Analist ekibi, 2027 dağıtım ve işlem gider oranının tahminini yüzde 64'ten yüzde 73'e yükseltirken düzeltilmiş EBITDA öngörüsünü 1,09 milyar dolardan 699 milyon dolara indirdi. Coinbase, Visa ve Mastercard, USDC ortakları olarak kalmaya devam ediyor.

Open Standard'ın Açıklamadığı Üç Şey

Bu üç damar tek bir değişime işaret ediyor: Rekabet, dijital dolar ihraç etmekten onun dağıtımına sahip olmaya kaydı. Open Standard'ın resmi lansman duyurusu, canlıya alışı ve ortakların 1 milyar dolarlık likidite taahhüdünü doğruluyor; ancak üç kalemden söz etmiyor. Kurucu firmaların yatırım tutarı, ortakların hissedar olmak için aşması gereken arz ve işlem eşiği ve halihazırda dolaşımdaki OUSD miktarına dair teyitli bir rakam bunlar arasında. Dört ağda yerel olarak ihraç, çok zincirli dolar tokenlarının normalde taşıdığı cross-chain bridge riskinin büyük bölümünü de baştan bertaraf ediyor. Rezerv geliri paylaşımı anlatıldığı gibi işlerse, Tether'in faiz gelirinin büyük bölümünü elde tutma modeli ilk kez ölçekli bir yapısal meydan okumayla karşılaşmış olur.

@openstandard · X gönderisi

Resmi lansman duyurusu.

X'te görüntüle