-
Tether’in USDT’si, düzenleyici çerçevelerin sıkılaşmasıyla birlikte, 2022 sonlarından bu yana en büyük piyasa değerindeki düşüşle karşı karşıya kalıyor.
-
Bu düşüş, yatırımcılar ve piyasa analistleri arasında endişelere yol açtı. Özellikle Avrupa Birliği’nin MiCA düzenlemelerinin etkileri dikkatle izleniyor.
-
WeFi’nin Büyüme Direktörü Agne Linge, “Yeni AB yasası, küçük stablecoin ihraççılarının rezervlerinin %30’unu AB içinde düşük riskli bir ticari bankada tutmalarını zorunlu kılıyor” diyerek, Tether gibi büyük oyuncuların karşılaştığı zorluklara dikkat çekti.
Tether’in USDT’si, AB düzenlemelerinin ardından piyasa değerinde ciddi bir düşüş yaşıyor, bu durum analistlerde gelecekteki istikrar ve uyum zorluklarına dair endişeler yaratıyor.
MiCA Düzenlemelerinin Tether’in USDT Piyasa Değerine Etkisi
Avrupa Birliği’nin Kripto Varlıklar Üzerine Pazarlar (MiCA) düzenlemesinin 30 Aralık’ta tam olarak yürürlüğe girmesinin ardından, Tether’in USDT’si piyasa değerinde önemli bir düşüş yaşadı. Stablecoin’in piyasa değeri 138,8 milyar dolardan yaklaşık 137 milyar dolara düştü ve bu da %1,2’lik bir azalmayı gösteriyor. Bu, FTX çöküşünün ardından, Kasım 2022’de USDT’nin değerinin bir hafta içinde %5,7 düştüğü dönemden beri en büyük düşüş olarak kaydedildi. Analistler, MiCA’nın tanıtımının bu düşüşte rol oynamış olabileceğini, ancak daha geniş piyasa dinamiklerinin de Tether’in düşüşüne katkıda bulunduğunu ifade ediyorlar.
Stablecoin’ler İçin Yeni Uyumluluk Gereklilikleri
MiCA düzenlemeleri, AB içindeki stablecoin ihraççıları için katı uyumluluk önlemleri getirmekte olup, kripto piyasasında şeffaflık ve güvenliği artırmayı amaçlıyor. Linge, Tether’in büyük bir stablecoin ihraççısı olarak, daha büyük ihraççıların rezervlerinin %60 veya daha fazlasını AB içindeki ticari bankalarda tutma zorunluluğundan dolayı benzersiz zorluklarla karşı karşıya kaldığını belirtiyor. Bu zorunluluk, Tether’in global kabulü ve geniş piyasa değerine ışık tutarak operasyonel sürdürülebilirliğini sorgulatıyor. Uyumluluk ortamı, bu önlemlerin iş modeli bozulmadan karşılanmasının zorluğunu ortaya koyarak, yönetilmesi zor bir ekonomik yük yaratabilir.
Piyasa Tepkileri ve Stratejik Yanıtlar
Bu düzenleyici değişiklikler arasında bazı Avrupa borsaları, önlem alma kararı aldı. Örneğin, Coinbase Europe, MiCA düzenlemelerine uymak için USDT ve diğer stablecoinleri işlem listesinden çıkardığını duyurdu. Bu durum, çeşitli borsalar üzerindeki yeni düzenleyici çerçevelere uyum sağlama baskısını artırarak, Avrupa pazarında işlem hacimlerini ve kullanıcı erişimini etkiliyor.
Tether için Gelecek Beklentileri ve Rekabet Avantajı
MiCA düzenlemeleri tarafından getirilen hemen karşılaşılacak zorluklara rağmen, uzmanlar Tether’in önemli nakit rezervlerinin potansiyel düşüşlere karşı bir tampon sağlayabileceğini öne sürüyor. Linge, Tether’in yüksek kar marjına sahip olduğunu ve yılı yaklaşık 10 milyar dolarlık bir kazançla kapatmasının beklendiğini vurguluyor. Bu güçlü mali durum, Tether’in ürün yelpazesini ve yatırımlarını çeşitlendirerek, piyasa dalgalanmaları ve düzenleyici baskılarla ilişkili riskleri daha da azaltmasına olanak tanıyor.
Sonuç
Tether, değişen düzenleyici ortamda yol alırken, AB uyum gerekliliklerine uyum sağlama yeteneği, piyasa konumunu sürdürebilmesi açısından kritik olacak. USDT’nin piyasa değerindeki düşüş, yalnızca düzenleyici değişikliklere yönelik kısa vadeli tepkileri değil, aynı zamanda stablecoin ihraççılarının şeffaf operasyonel stratejilere ihtiyaç duyduğunu da vurguluyor. İleriye dönük olarak, Tether’in sağlam finansal temeli ve çeşitlendirilmiş yatırımları, giderek daha fazla düzenlenen bir dünyada rekabet avantajını sürdürmek için önemli varlıklar olarak hizmet edebilir.
