Solana 71 Doları Korurken Moody's Notları Zincire Taşındı, SOL ETF'lerinde Üçüncü Giriş Günü

Solana Haberleri

Morgan Stanley, 18 Haziran’da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) daha önce sunduğu Ethereum ve Solana spot ETF’leri için kayıt başvurusunun (S-1) ikinci düzeltmesini iletti. En dikkat çekici değişiklik, doğrulama sürecine katılımdan elde edilen staking ödüllerinin yüzde 95’ini tröst varlıklarına ekleyen mekanizmanın devreye alınması oldu. Resmi başvuru belgesine (SEC dosyası) göre tröste eklenen bu ödüller net varlık değerine (NAV) yansıtılacak; böylece yatırımcılar kendileri staking yapmadan getirinin bir kısmından pay alabilecek. İki fon sırasıyla “Morgan Stanley Ethereum Trust” ve “Morgan Stanley Solana Trust” adıyla hazırlanıyor. Kalan yüzde 5’lik dilim ise staking sağlayıcılarına ve saklama kuruluşlarına ödenecek; belgede sponsora herhangi bir geri akışın olmadığı açıkça vurgulandı. Bu adım, altcoin (Altcoin) tarafında kurumsal ürün tasarımının giderek inceldiğinin bir göstergesi.

Asıl tartışmayı yaratan kalem ise ücret oldu. Düzeltilmiş belgede her iki ETF için yıllık sponsor ücreti yüzde 0,14 olarak belirlendi. Bu rakam, hem ABD Ethereum hem de Solana ETF pazarında en düşük seviye olma potansiyeli taşıyor. Şu an Grayscale’in Mini Ethereum Trust ürünü yüzde 0,15 ile Ethereum tarafında, Franklin Templeton’ın SOEZ’i ise yüzde 0,19 ile Solana tarafında en ucuz seçenek konumunda; Morgan Stanley’nin teklifi her ikisinin de altında kalıyor. Düşük maliyeti silah olarak kullanan bu strateji, şirketin bu yıl Nisan ayında listelediği ilk spot Bitcoin ETF’i “MSBT” ile aynı çizgide ilerliyor ve Wall Street devleri arasındaki fiyat rekabetinin sertleştiğini ortaya koyuyor. Yeni düzeltmenin açıklanması, ihraççı ile SEC arasındaki yazışmaların ilerlediğine ve lansman sürecinin hız kazandığına işaret ediyor.

Solana’nın staking kurgusu Ethereum’dan belirgin biçimde ayrışıyor. Resmi başvuru belgesine göre Solana tarafında, likidite için ayrılması gereken küçük bir bölüm dışında varlığın yüzde 100’üne kadarı staking’e yönlendirilebilecek. Saklama kuruluşu özel anahtarların yanı sıra staking ve çekme yetkisini de elinde tutarken, tutulan Solana’yı yetkilendirilmiş doğrulayıcılara devrediyor; sağlayıcı doğrulama görevini üstlense de varlığın kendisini hareket ettiremiyor. Stake çözme süreci ortalama 2-4 gün, yeni devirdeki kilit ise bir epoch’a denk gelen 2-3 gün gibi kısa süreler içeriyor; bu tablo, en fazla 63 günlük bekleme kuyruğu oluşabilen Ethereum ile tam bir tezat oluşturuyor. Solana blok zincirinin (Blockchain) yüksek işlem hızı, sermaye verimliliği yüksek bir ürün tasarımına böyle yansımış oluyor.

Yatırımcıya getiri aktarım mekanizması da netleşti. Belgeye göre tröstte biriken ödüller NAV’a yansıtıldıktan sonra, kural olarak her ay (en az çeyrekte bir kez) nakit olarak yatırımcılara dağıtılacak. Çeyrek sonunda, o dönemde biriken ödüllere karşılık gelen Solana veya Ethereum satılarak nakit dağıtımın kaynağı oluşturulacak. Ancak dağıtım tutarı garanti edilmiyor; staking oranına ve ağın durumuna göre artıp azalabiliyor. Staking’in fiilen uygulanması da yalnızca sponsorun hukuki, düzenleyici ve vergisel açıdan risk görmediği ölçüde gerçekleşecek; koşullara göre oran ayarlanabilecek ya da geçici olarak durdurulabilecek. Pasif biçimde getiri sağlayan bu ürün yapısı, kurumsal sermayeyi Solana ekosistemine taşıyan yeni bir kanal hâline gelebilir.

Düzenleyici gelişmelere paralel olarak işlem altyapısı tarafında da bir ilerleme yaşandı. ABD merkezli borsa Kraken, uygulamasına zincir üstü token ticareti özelliğini ekleyerek ABD dahil 100’den fazla ülkede hizmeti devreye aldı. Borsanın resmi duyurusuna göre işlem kapsamı, Solana tabanlı 2.500’den fazla doğrulanmış token’ı içeriyor; bunların arasında merkezi borsalarda henüz listelenmemiş erken aşama projeler de yer alıyor. İşlemler ABD doları veya USDC ile yapılabiliyor, zincir üstü bakiye ise mevcut portföy ekranına entegre biçimde gösteriliyor. Altyapıda Privy’nin gömülü cüzdan teknolojisi ve önde gelen Solana DEX protokolleri kullanılıyor; seed cümlesi yönetimi, varlık köprüleme ve gaz ücreti işlemleri dahili olarak hallediliyor ve bu da merkeziyetsiz ticarete giriş eşiğini ciddi ölçüde düşürüyor. Hamle OKX, Bybit ve Binance’in ardından geliyor; ancak desteklenen token sayısının çokluğuyla öne çıkıyor.

Yine de bu kolaylığın arka planında dikkat edilmesi gereken noktalar var. Kraken’in özelliği self-custodial (öz saklamalı) yöntemi benimsiyor; yani borsa kullanıcının varlıklarını veya özel anahtarlarını saklamıyor. DEX üzerinde işlem görebilen token’lar Kraken’in inceleme ve onayından geçmiş değil; işlemler üçüncü taraf protokoller tarafından yürütüldüğünden gerçekleşme, zamanlama ve fiyat üzerinde borsanın kontrolü bulunmuyor. Diğer yandan Morgan Stanley, Ocak 2026’da BTC, SOL ve ETH spot ETF’lerini topluca başvurmuş; bu son düzeltmeyle ürün gamını genişletme yolunda bir adım daha atmıştı. Her iki ETF’in, SEC’in kaydı yürürlüğe koyması ve NYSE Arca listeleme sürecinin ardından “MSSE” ve “MSOL” kodlarıyla işlem görmeye başlaması bekleniyor. Böylece kurumsal tarafın düzenli erişim kapısı ile bireysel yatırımcının doğrudan erişimi aynı anda şekillenmeye başlıyor.

(as of 10:49 UTC) COINOTAG’a özgü 42 göstergeli kompozit destek/direnç skorlama motoruna göre (10:47 UTC itibarıyla) yukarıda 79,32 dolar direnci 71/100 (GÜÇLÜ) olarak puanlanıyor; Fibonacci 0,500 seviyesi, Ichimoku bulutunun üst sınırı ve Keltner üst bandının üst üste gelmesi bu değerlendirmenin dayanağı. Aşağıda ise 64,49 dolar desteği 70/100 (GÜÇLÜ) puanla öne çıkıyor; burada Fibonacci 0,114 ile HVN katkı sağlıyor. Anlık spot fiyat 68,21 dolar seviyesinde (24 saatte yüzde 4,21 düşüş) hareket ederken, türev piyasası açık pozisyon verileri fonlama oranını yüzde -0,0003, açık pozisyonu 1,43 milyar dolar ve long/short oranını 3,46 (yüzde 77,6’sı long) olarak gösteriyor ki bu da aşırı long ağırlığına işaret ediyor. Korku ve Açgözlülük Endeksi 14 (aşırı korku), RSI ise 39,75. 69,62 doların geri alınması durumunda 72,68 dolar gündeme gelirken, 60,13 dolar desteğinin kırılması boğa senaryosunu geçersiz kılacak. MACD boğa yönlü dönüş gösterse de ayı piyasası (Bear Market) havası sürüyor ve tüm zamanların en yüksek seviyesinin (ATH) yeniden test edilmesi henüz çok uzak görünüyor.