COINOTAG

• Satoshi Nakamoto tarafından oluşturulan zorluk ayarlama protokolü, yeni bloklar arasında ortalama 10 dakikalık bir süre sağlamayı amaçlayarak madencilik sürecini ve maliyetleri etkiliyor.
• Bitcoin madencileri, tek bir kripto birimi çıkarmak için gereken maliyetin ortalama spot fiyatını aştığı uzun bir “suda” madencilik dönemiyle uğraşıyor.
• Hash oranındaki düşüş, güvenlik açıklarına neden olarak güvenliği riske atabilir. Aynı zamanda işlem doğrulamasını ve onaylamasını yavaşlatır.

Bitcoin madencilerinin karlılığını etkileyen zorluk ayarlama mekanizması madenciler için zorluk oluştururken maliyetleri artırıyor.

Bitcoin Madencileri Zor Dönemler Yaşıyor

Bitcoin madencileri, Bitcoin (BTC) madenciliğindeki zorluk ayarlamalarının karlılığı etkilemeye devam etmesi ve bir enerji krizi işletmeleri etkisi altına alırken artan zorluklarla karşılaşıyor. Satoshi Nakamoto tarafından oluşturulan zorluk ayarlama protokolü, yeni bloklar arasında ortalama 10 dakikalık bir süre sağlamayı amaçlayarak madencilik sürecini ve maliyetleri etkiliyor.

Bitcoin protokolünün temel bir yönü olan zorluk ayarlama mekanizması, madencilik karlılığı üzerinde doğrudan bir etkiye sahiptir. Madencilik zorluğu arttıkça, etkinlikle ilişkilendirilen maliyetler de artar. Bu, Bitcoin madencilerinin çoğunlukla artan madencilik masrafları nedeniyle zararda çalıştığı sürekli bir trende yol açmıştır.

Bitcoin madencileri, tek bir kripto birimi çıkarmak için gereken maliyetin ortalama spot fiyatını aştığı uzun bir “suda” madencilik dönemiyle uğraşıyor. Ağustos 2022’den bu yana, bir BTC’nin ortalama madencilik maliyeti sürekli olarak piyasa değerini aşmıştır.

Cambridge Üniversitesi ve MacroMicro’dan alınan verilere göre, 8 Ağustos’ta bir BTC’yi üretmenin ortalama maliyeti 34,835 dolar iken, 9 Ağustos’ta spot fiyatı 29,902 dolar olarak kaydedildi. Bu, üretilen her BTC başına 4,933 dolarlık bir kayba işaret eder.

Süregelen madencilik zararlarının etkisi, özellikle küçük ve orta ölçekli kripto madencileri üzerinde sert bir şekilde hissediliyor. Bu varlıklar karlılığı sürdürmekte zorlanıyor, bu da pazar payının ve hash oranının daha büyük madencilere göre düşmesine neden oluyor.

Bu olumsuz koşullar arasındaki karmaşık etkileşim, madencilik sektörü içinde yaygın olarak “ölçek ekonomisi” etkisi olarak adlandırılanı ağırlaştırır ve daha büyük oyuncular lehine dengenin eğilmesine neden olur.

Aynı anda, küçük ölçekli madencilerin azalan hash oranı, genel kripto manzarasını etkiler. Hash oranı, güvenli ve verimli blok zinciri işlemleri için önemlidir. Hash oranındaki düşüş, güvenlik açıklarına neden olarak güvenliği riske atabilir. Aynı zamanda işlem doğrulamasını ve onaylamasını yavaşlatır, kullanıcı deneyimini ve günlük kullanım için kripto paranın cazibesini olumsuz etkiler.

Marathon Digital’in Dayanıklılığı

Bu arada, önde gelen bir Bitcoin madencilik şirketi olan Marathon Digital, bu zorluklarla yüzleşirken ilerlemeye devam ediyor. İkinci çeyrek kazanç raporunda, ABD merkezli firma istikrar belirtileri sergiledi. Marathon Digital, çeyrekteki hash oranını %54 oranında artırarak 11.5 EH/s’den 17.7 EH/s’ye çıkardı.

Marathon Digital, son zamanlarda yıl ortası hash oranı hedefi olan 23 ETH/s’ye ulaştı ve madencilik alanında lider bir pozisyonu koruma taahhüdünü sergiledi. Marathon CEO’su Fred Thiel, şirketin bu hedefin ötesinde büyüme yolculuğuna devam etme niyetini vurgulayarak aynı zamanda sektörün zorluklarını kabul etti.

Madenciler, artan zorluk seviyeleri ve enerji ile ilgili engellerin karmaşıklığı içinde yol alırken, dayanıklılıkları ve uyum yetenekleri kripto madenciliğinin sürekli evrilen peyzajında uzun vadeli başarılarını belirleyecektir.

• Bugün saat 12:30 UTC’de (Türkiye saati ile 15.30) ABD’nin Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verisinin açıklanacak.
• Dikkat çekici bir şekilde, enflasyonun önümüzdeki aylarda tekrar yükselmesi bekleniyor. Cleveland Fed’in tahminlerine göre, manşet CPI Yıllık olarak istikrarlı bir şekilde yükselecek.
• Eğer CPI verileri Fundstrat’in tahminleriyle uyumluysa, Federal Rezerv’in daha gevşek bir tutum almasına yol açabilir. Bu da ABD dolarını zayıflatabilir

ABD’de merakla beklenen enflasyon raporları bugün açıklanacak: Enflasyon beklentileri ve piyasalar için olası senaryolar!

ABD’nin Kritik Enflasyon Verileri Açıklanıyor

Bugün saat 12:30 UTC’de (Türkiye saati ile 15.30) ABD’nin Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verisinin açıklanacak. Geleneksel piyasalar ve merkez bankaları enflasyon metriklerini yakından izlerken, dijital varlık piyasası üzerindeki yankıları derin olabilir.

Wall Street, Temmuz CPI verilerine hazırlanıyor ve hem manşet hem de çekirdek endekslerin Haziran ayından %0,2 artması bekleniyor. Bu, 12 aylık çekirdek TÜFE’yi Haziran’daki %4,8’den %4,7’ye ayarlarken, manşet TÜFE’nin (YoY) Haziran’daki %3’ten %3,3’e yükselmesi bekleniyor.

Fundstrat Global Advisors’tan Thomas Lee, “Temmuz CPI aydınlatıcı olacak.” dedi. Potansiyel sonuçları daha da ayrıntılandırdı: “%0,3’ten büyükse = kötü. %0,2’den düşük ise = iyi.”

Dikkat çekici bir şekilde, enflasyonun önümüzdeki aylarda tekrar yükselmesi bekleniyor. Cleveland Fed’in tahminlerine göre, manşet CPI Yıllık olarak istikrarlı bir şekilde yükselecek: Haziran 2023’teki %3,0’dan Temmuz’da %3,4’e ve daha da ilerleyerek Ağustos’ta %4,1’e yükselecek. Birçok yatırımcı Cleveland Fed tahminine güveniyor.

JP Morgan’ın tahminleri de ABD CPI’sının tekrar hızlanacağına işaret ediyor; Temmuz, Ağustos ve Eylül’ün sırasıyla Yıllık bazda %3,33, %3,46 ve %3,32 artış göstermesi bekleniyor.

Bitcoin ve Kripto Para Piyasası Sürpriz Bir Şekilde Etkilenebilir mi?

Fundstrat’in yakın tarihli derinlemesine analizi, finansal piyasalar için potansiyel olumlu bir sürpriz öngörüyor. “Veri bilimi ekibimiz, Temel CPI’nin aylık +0,15% veya daha iyi geleceğini bekliyor” şeklinde raporda belirtildi. Bu, +0,22% olan uzlaşı tahminlerinin oldukça altında bir değerdir. Analistler, Cleveland Fed tahmin modelinin, önemli düşüş nedenlerini dışarıda bırakan nispeten basit bir dokuz değişkenli model olduğunu iddia ediyor.

Analiz, kullanılmış araçların ve konutun enflasyona aşırı katkısını vurguluyor: “Birçok yatırımcı enflasyonun tekrar artış göstereceğinden endişe ediyor… Ancak yatırımcılar kullanılmış araçların ve konutun enflasyona olağanüstü katkıda bulunduğunu göz ardı ediyor.”

Bu tahmin, düşen kullanılmış araç fiyatları ve soğuyan bir konut piyasası tarafından uygulanan düşük enflasyon baskılarına dayanmaktadır. 2019 sonundan bu yana otomobiller ve konut, çekirdek fiyat artışlarının önemli bir kısmını oluşturdu. Bu sektörler soğuma trendini sürdürmeye devam ederse, genel enflasyon oranı hafifletilebilir.

Bu nedenle, eğer CPI verileri Fundstrat’in tahminleriyle uyumluysa, Federal Rezerv’in daha gevşek bir tutum almasına yol açabilir. Bu da ABD dolarını zayıflatabilir ve Bitcoin ile kriptoya potansiyel bir destek sağlayabilir.

Analist, özellikle CPI gibi önemli veri yayınlarına doğru yaklaşıldığında piyasadaki likiditenin önemini vurguladı. “Şu an ve o zamana kadar önemli olan likiditenin nerede yığıldığı ve nerede zayıf olduğu” dedi ve kripto piyasasında hızlı fiyat hareketlerinin olasılığına işaret etti. 29.000 doların altındaki alan ve 30.000 doların üstündeki alan şu anki destek ve direnç bölgeleri olarak kalmaktadır.

Thomas Lee’nin de belirttiği gibi, bu raporlar “aydınlatıcı” olacak. Bu aydınlatmanın Bitcoin ve kripto boğaları mı yoksa ayıları mı lehine olacağını görmek merak konusu. Şu anda FedWatch’a göre, piyasaların Eylül toplantısında faiz artırımı olasılığını %86,5 olarak fiyatladığını görmekteyiz. Bugünkü CPI raporunun bunu değiştirip değiştirmediğini görmek ilginç olacak.

• Amerikalı milyarder yatırımcı David Rubenstein, yıllar boyunca Bitcoin’e destek verdiğini belirtti ve varlık 100 dolar değerindeyken bunu satın almış olmayı dilediğini söyledi.
• Basit matematik, 2013 yılında (varlık ilk kez 100 dolarlık kilometre taşına ulaştığında) 10 BTC satın almanın şu anda yaklaşık 300.000 dolara denk geleceğini gösteriyor.
• Kriptonun en büyük eleştirmenlerinden biri olan Warren Buffett ise aralarında değil. Buffett, 2022’de tüm Bitcoin’i bile 25 dolara satın almayacağını söylemişti.

Amerikalı milyarder yatırımcı ve eski Beyaz Saray yetkilisi, Bitcoin’i daha önce satın almadığı için pişman olduğunu söyledi.

David Rubenstein, Bitcoin Pişmanlığını Dile Getiriyor

Amerikalı milyarder yatırımcı David Rubenstein, yıllar boyunca Bitcoin’e destek verdiğini belirtti ve varlık 100 dolar değerindeyken bunu satın almış olmayı dilediğini söyledi. BTC’nin mevcut fiyatı neredeyse 30.000 dolar olduğu düşünüldüğünde, çoğu insanın da zaman yolculuğu yaparak bu seviyede ekosisteme girmek isteyeceği gibi görünüyor. Ancak bu, geçtiğimiz yıl tüm dünyadaki Bitcoin’i 25 dolar karşılığında satın almayacağını söyleyen Warren Buffett için geçerli değil.

David Rubenstein – Amerikalı bir avukat, hayırsever ve eski Beyaz Saray yetkilisi – son röportajda, şunları söyledi;

“Keşke Mike Novogratz’ın alım yapmaya başladığı 100 dolardan alsaydım. Şimdi 29.000 dolar, bu yüzden o çok para kazandı ve 100 dolar veya daha az fiyatla alan birçok insan oldukça iyi hissediyor.”

Milyarder daha önce portföyünü dijital varlıklarla çeşitlendirmemiş olduğunu kabul etti. Bununla birlikte, kendisi ve bazı aile üyeleri, endüstriye hizmet veren şirketlere fon dağıttı.

Basit matematik, 2013 yılında (varlık ilk kez 100 dolarlık kilometre taşına ulaştığında) 10 BTC satın almanın şu anda yaklaşık 300.000 dolara denk geleceğini gösteriyor. Geçen on yılda Bitcoin’in etkileyici fiyat artışının altın veya popüler endekslerinkinin oldukça üzerinde olduğunu görmek ilginç.

Kıymetli metalin bir onsu 2013 yılında yaklaşık 1.500 dolardı, oysa şimdi 1.950 dolar, %30’luk bir artışı temsil ediyor. Öte yandan, Bitcoin bu zaman aralığında %30.000 arttı.

Bu gerçekler göz önüne alındığında, herkesin böylesine önemli karlar elde etmek isteyeceği gibi görünüyor. Kriptonun en büyük eleştirmenlerinden biri olan Warren Buffett ise aralarında değil. BTC’nin “sıçan zehri” olduğunu daha önce söyleyen Buffett, 2022’de tüm Bitcoin’i bile 25 dolara satın almayacağını söylemişti.

“Bitcoin burada kalmaya devam edecek”

Rubenstein ayrıca, önde gelen dijital varlığın “ortadan kaybolmayacağını” çünkü bazı tüketicilerin yetkililerin kontrol edemeyeceği dijital bir para birimini elde tutma fikrini sevdiklerini belirtti:

“Dünya genelinde birçok insan, hükümetlerinin neye sahip olduklarını bilemeyeceği bir para biriminde alım satım yapmak istiyor ve doğru veya yanlış hareket etmelerini istiyorlar, bu nedenle Bitcoin’in ortadan kaybolacağını düşünmüyorum.”

Rubenstein, ABD hükümetinin şu anda büyük ölçüde kriptoparalara karşı olduğunu ancak Amerika dışında büyük ilgi olduğunu belirtti. Rubenstein ayrıca, siyah kaya ve ABD’de spot BTC ETF’sini başlatma girişimini işaret etti. Gelişmenin, özellikle “Bitcoin ile dalga geçen” kişilerin görüşünü değiştirdiğini belirtti:

“İnsanlar Bitcoin ve diğer kripto paralar ile alay ediyorlar ama şimdi BlackRock’un Larry Fink’inin Bitcoin’de ETF (hükümet tarafından onaylandıysa) sahip olacaklarını söylediğini görüyoruz, bu yüzden “bir dakika bekleyin, eğer güçlü BlackRock, Bitcoin ETF sahibi olmaya karar verdiyse, belki de Bitcoin bir süre daha hayatta kalacak.”

• Şirketin Çarşamba günü yayınladığı kazanç raporuna göre, Colorado merkezli Riot, ikinci çeyrekte 27,7 milyon dolarlık net zarar kaydetti.
• Şirketin geliri bu yılın ikinci çeyreğinde 76.7 milyon dolar olarak kaydedildi, bu rakam geçen yılın aynı çeyreğindeki 72.9 milyon dolardan yukarıdaydı.
• Les, Riot’un MicroBT ile 33.280 yeni nesil madenci satın almak için uzun vadeli bir anlaşma imzaladığını ve 66.560 daha fazla madenci satın alma seçeneğine sahip olduğunu söyledi.

Bitcoin madencilik devi Riot Platforms, 2. çeyreğe ilişkin kazanç raporlarını açıkladı; Şirket Bitcoin madencilik cihazlarını artırmaya devam ediyor.

Riot Platforms, 2. Çeyrek Kazanç Raporlarını Açıkladı

Bitcoin madencilik firması Riot Platforms, bu yılın ikinci çeyreğinde daralan bir net zarar açıkladı; son kazanç sonuçlarına göre geçen yıl aynı dönemde yüksek enerji maliyeti ve düşük Bitcoin fiyatları nedeniyle sektör zor bir dönem yaşadı.

Şirketin Çarşamba günü yayınladığı kazanç raporuna göre, Colorado merkezli Riot, geçen yılın aynı dönemindeki 353,6 milyon dolarlık net zarara kıyasla ikinci çeyrekte 27,7 milyon dolarlık net zarar kaydetti.

Riot CEO’su Jason Les, raporda şunları söyledi;

“Riot’un temel işi Bitcoin madenciliğidir ve dikey entegre operasyonlarımızın ölçeği ve finansal gücümüz, ikinci çeyrekte maden maliyetimizi 8.389 dolarlık bir ortalama ile tarihsel olarak düşük bir maliyetle gerçekleştirmemize olanak tanıdı.”

Şirketin geliri bu yılın ikinci çeyreğinde 76.7 milyon dolar olarak kaydedildi, bu rakam geçen yılın aynı çeyreğindeki 72.9 milyon dolardan yukarıdaydı. Artış, Bitcoin üretimindeki %27’lik bir artış ve daha düşük Bitcoin fiyatları tarafından telafi edildi.

Riot madencilik cihazlarını artırıyor

Önemli bir şekilde, Riot ikinci çeyrekte 13.5 milyon dolarlık bir enerji kısma kredisi kazandı, bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre 5.7 milyon dolardı. Şirket, ikinci çeyrekte 1.775 Bitcoin üretti ve madencilik geliri geçen yılın aynı dönemine kıyasla 46.2 milyon dolardan 49.7 milyon dolara yükseldi.

Les, Riot’un MicroBT ile 33.280 yeni nesil madenci satın almak için uzun vadeli bir anlaşma imzaladığını ve 66.560 daha fazla madenci satın alma seçeneğine sahip olduğunu söyledi. Bu madenciler muhtemelen Riot’un 2024 yılının ortalarına kadar kapasitesine ekstra 7.6 EH/s ekleyecekti.

Riot, ikinci çeyrekte 10.7 EH/s kapasiteye ulaştı, tüm zamanların en yüksek seviyesine. 2024’ün ikinci çeyreğinde 20.1 EH/s’ye ve 2025’te 35.4 EH/s’ye ulaşmayı bekliyor. Riot’un hisse fiyatı çarşamba günü %4.42 düştü ve işlem sonrası alım satımlarda %0.85 düşüş yaşadı.

• BTC’nin Yılın Başından İtibaren (YTD) performansı nispeten olumlu olmuş olsa da, birçok yatırımcı Bitcoin yarılanmanın büyük ölçüde karlı bir dönemi itmek için bir katalizör olduğunu belirtti.
• Eğer NUPL geçmişteki olayları takip etmeye devam ederse, o zaman boğa piyasasının düzgün bir şekilde başlaması için sadece birkaç ay sürebilir.
• Analist, Coinbase’teki Bitcoin rezervlerine dikkat çekti. SimonaD’ye göre, borsadaki BTC rezervleri Mayıs 2022’den bu yana %40 azaldı.

Güncel metrikler, Bitcoin fiyatının boğa piyasasının erken dönemlerinde olduğunu gösteriyor aynı zamanda BTC birikimi istikrarlı kalmaya devam ediyor.

Bitcoin’in Boğa Koşusu Tartışmaları Canlandı

Bitcoin’in düşüşlere karşı gösterdiği direnç, erken bir boğa piyasasının olasılığı konusunda tartışmalara neden oldu. BTC’nin Yılın Başından İtibaren (YTD) performansı nispeten olumlu olmuş olsa da, birçok yatırımcı Bitcoin yarılanmanın büyük ölçüde karlı bir dönemi itmek için bir katalizör olduğunu belirtti.

Ancak, tarihsel olarak boğa döngülerini ve erken aşamalarını tanımlamada önemli bir rol oynayan bir metrik var. Bu da Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) yani Net Gerçekleşmemiş Kar ve Zarar.

NUPL, göreceli gerçekleşmemiş kar ile göreceli gerçekleşmemiş zarar arasındaki fark olarak hesaplanır. Glassnode’a göre, bu metrik bu yazının yazıldığı sırada 0.33 idi. Ancak geçmiş zamanlarda bu metrik, çökme, iyimserlik ve coşkunun dönemlerini seçmede hayati önem taşımıştır.

İlginçtir ki, bu duygular farklı renklerle vurgulanmış ve tutarlı bir yol izliyor gibi görünüyor. Örneğin, 2015’teki çöküşten (kırmızı) sonra Bitcoin umut alanına (turuncu) geçti. Sıradaki iyimserlikti (sarı). Ve sonunda, inanç (yeşil), birçok sahibi kazançlı hale getiren bir yükselişi onayladı.

2018 ile 2019 ve 2020 ile 2021 arasında da benzer bir durum vardı. BTC fiyatı bu noktada ciddi düşüş trendlerinden önemli ölçüde yükseldi. Şimdi, NUPL büyük bir birikimi simgeliyor. Bu, çökme ve umut alanını terk ettikten sonra iyimserlik bölgesine sıçradığı için böyle. Eğer NUPL geçmişteki olayları takip etmeye devam ederse, o zaman boğa piyasasının düzgün bir şekilde başlaması için sadece birkaç ay sürebilir.

Borsalardaki Bitcoin Rezervi

Bu arada, piyasada iyimserlik, on-chain analist SimonaD tarafından da vurgulandı. Analist, Coinbase’teki Bitcoin rezervlerine dikkat çekti. SimonaD’ye göre, borsadaki BTC rezervleri Mayıs 2022’den bu yana %40 azaldı. Bu dönem boyunca BTC düzeltmelerden geçti ve son zamanlarda volatilitesinde bir daralma yaşandı.

Bu olduğunda, yatırımcılar Bitcoin’ın takas değerinin yakın bir zamanda artabileceğine olan inancına sahip demektir. Bu nedenle, bu yatırımcılar Bitcoin’ın gelecekteki fiyat hareketlerine büyük bahisler yapıyorlar.

Ayrıca, BTC fiyatı daha da volatil hale gelebilir. SimonaD’nin CryptoQuant’ta yayımlanan analizinde şöyle dedi:

“Çıkış seviyesini ve Bitcoin rezervindeki azalmayı dikkate alarak, Coinbase borsasında Mayıs 2022’den bu yana Bitcoin birikiminin nispeten sabit olduğunu düşünebiliriz, bu sadece Bitcoin için olumlu olabilir.”