COINOTAG

• ABD merkezli varlık yöneticisi Grayscale, ABD Bölge Columbia Mahkemesi tarafından bir kez daha en üst mahkeme kararı ertelendi.
• Grayscale, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na karşı açtığı davada en az dört gün daha kararı beklemek zorunda kalacak.
• COINOTAG tarafından da belirtildiği gibi, Grayscale destekçileri topluluğu, bu kritik kararın 15 Ağustos ve 18 Ağustos tarihlerinde duyurulmasını bekliyordu. Ancak her iki durumda da duyurular ertelendi.

Grayscale’in spot Bitcoin ETF’si ile ilgili SEC’e karşı açtığı davada yine bir karar çıkmadı: Ağustos sonuna kadar bir çözüm bekleniyor.

Grayscale – SEC Davasından Yine Karar Çıkmadı

ABD merkezli varlık yöneticisi Grayscale, ABD Bölge Columbia Mahkemesi tarafından bir kez daha en üst mahkeme kararı ertelendi. Mahkeme, üçüncü kez üst üste karar veremedi.

Kripto tabanlı OTC ürünlerinin (kripto trust) işletmecisi olan Grayscale, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na karşı açtığı davada en az dört gün daha kararı beklemek zorunda kalacak. Yasal sorumlu Craig Salm’ın açıklamasına göre, Temyiz Mahkemesi bugün bu davada karar vermedi.

Salm, kararın bir sonraki olası gününün 29 Ağustos 2023 Salı olacağını paylaştı. Bu nedenle, mahkemenin kararı açıklamada üç kez başarısız olduğu görülüyor.

Daha önce COINOTAG tarafından da belirtildiği gibi, Grayscale destekçileri topluluğu, bu kritik kararın 15 Ağustos ve 18 Ağustos tarihlerinde duyurulmasını bekliyordu. Ancak her iki durumda da duyurular ertelendi.

Bloomberg’ün Eric Balchunas’ın belirttiği gibi, bu süreç, ABD mahkeme sistemindeki benzer davalardan %95 daha uzun sürüyor. Topluluk, mahkemenin yazarkasaların yıllık değişimi başlamadan önce Ağustos sonuna kadar bir çözüm bekliyor.

Spot Bitcoin ETF’si için sırada bekleyen sadece Grayscale değil

Dava kapsamında Grayscale, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) adlı birincil Grayscale ürününü tam anlamıyla bir Bitcoin Spot ETF’ye dönüştürme fikrini reddeden ABD SEC’ye dava açtı. Bugün itibarıyla 15’ten fazla aday, ETF tekliflerinin onayını bekliyor.

Ana analistler, Bitcoin ETF’nin onaylanmasının dijital varlıkları büyük ölçekte yeni yatırımcı gruplarına tanıtabileceğine kesin gözüyle bakıyor. Anlamlı likidite girişi ile birleştiğinde, Bitcoin (BTC) ve önemli altcoin’lerin fiyatını katalize edebilir.

Ayrıca, bu merakla beklenen olay, kripto paraları güvenilir ve olgun bir varlık sınıfı olarak yeniden tesis edebilir. Eğer spot Bitcoin ETF onaylanırsa, diğer kripto paralara dayalı yatırım ürünleri de başlayabilir – analistler söylüyor.

• ABD Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell, yıllık Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu’nda konuştu ve bu durum Bitcoin fiyatını önemli ölçüde baskıladı.
• Fed Başkanı konuşmasının ilk bölümünde COVID-19 pandemisinin neden olduğu artan enflasyonu ve ülke ekonomisine etkisini vurguladı. Hükümet yetkilileri ekonominin son yıllarda daraldığına inanıyor.
• Bir analist, mevcut fiyat hareketini klasik bir “Powell konuşuyor” dinamiği olarak nitelendirdi ve Bitcoin fiyatının 26.000 dolarda yatay hareket ettiğini söyledi.

FED Başkanı Jerome Powell’ın Hackson Hole’daki konuşması, Bitcoin fiyatını ve piyasaları sarstı; BTC hızla toparlanabilecek mi?

FED Başkanı, Jackson Hole’da Konuştu

ABD Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell, yıllık Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu’nda konuştu ve bu durum Bitcoin fiyatını önemli ölçüde baskıladı. Son birkaç haftadır BTC için konsolidasyon norm haline geldi, ancak Eylül ayının yaklaşmasıyla birlikte makroekonomik olayların yeniden etki yapması muhtemel.

Bu yazı yazılırken, Bitcoin 26.000 dolar civarında dolaşıyor, ancak Jackson Hole etkinliğine yaklaşırken artan dalgalanmalar görülüyor. Tüm gözler ve kulaklar, Fed Başkanı sahneye çıktığında ve küresel piyasalara etki ettiğinde oluyor.

Fed Başkanı konuşmasının ilk bölümünde COVID-19 pandemisinin neden olduğu artan enflasyonu ve ülke ekonomisine etkisini vurguladı. Hükümet yetkilileri ekonominin son yıllarda daraldığına inanıyor ancak bazı sektörlerin hala güçlü olduğuna ve enflasyonun şişmesine katkıda bulunabileceğine dair kanıtlar bulunuyor.

Fed Başkanı aşağıdaki ifadeleri kullandı ve Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ile ölçülen enflasyonu %2’ye indirme niyetini vurguladı. Powell, finansal piyasalar için istenmeyen sonuçlar doğurabilecek potansiyel faiz oranı artışlarının olabileceğini belirtti:

“Enflasyonun %2 seviyesine istikrarlı bir yol izlediği net bir şekilde görülene kadar faiz oranlarını daha da artırmaya hazırız.”

Bu yazının yazıldığı sırada Bitcoin fiyatı ve kripto piyasası, Powell’ın görünüşe göre şahin tonlu konuşmasına henüz bir tepki göstermedi. Sosyal medya üzerinde bazı analistler, Fed Başkanı’ndan gelen agresif tonu belirtiyor, ancak beklenmedik ifadeler yoktu.

Bir analist, mevcut fiyat hareketini klasik bir “Powell konuşuyor” dinamiği olarak nitelendirdi ve Bitcoin fiyatının 26.000 dolarda yatay hareket ettiğini söyledi. Analistin belirttiği gibi, fiyat hareketi, kripto paranın üst seviyelerde likidite aradığı yönünde eğilim gösteriyor gibi görünüyor.

Deribit’e göre, toparlanma zaman alacak

Düşük zaman aralıklarında belirsizlik hüküm sürüyor. Daha yüksek zaman aralıklarında Deribit Insights tarafından yayınlanan bir rapor, piyasa yapısının aşağı yönlü agresif bir hareketin ardından ve artan volatilite nedeniyle zamanla toparlanmaya ihtiyaç duyacağını belirtiyor.

Bu anlamda, başka bir makroekonomik olay ortaya çıkana kadar önümüzdeki haftalarda yatay hareket muhtemel görünüyor. Raporda şunlar belirtildi:

“Piyasa önümüzdeki haftalarda yeni bir aralık bulsa bile, özellikle ön uçta hacim satış iştahının bir kısmı azalmış olabileceğinden, bunun toparlanması biraz zaman alabilir.”

• Bloomberg’ün Kıdemli Makro Stratejisti Mike McGlone da BTC’nin fiyatına yaklaşan bir resesyonun olası etkisini değerlendirdi.
• McGlone, Bitcoin’in fiyatında olası bir düşüş öngörüyor ve ekonomik bir resesyon sırasında “normal bir geri dönüşün” Bitcoin’in 10.000 dolar civarında veya hatta 7.500 dolar seviyelerine kadar düşmesine neden olabileceğini belirtiyor.
• McGlone, Bitcoin’in 100 haftalık hareketli ortalamasının (MA) şu anda aşağı yönlü bir eğilimde olduğunu ve negatif bir piyasa trendini işaret ettiğini belirtiyor.

FED Başkanı Jerome Powell’ın konuşmasıyla birlikte volatil hareketler sergileyen Bitcoin fiyatı gelecekte nasıl hareket edecek? McGlone değerlendiriyor! 

Mike McGlone, Bitcoin için Tahminde Bulunuyor

Dünyanın en büyük kripto parası olan Bitcoin (BTC), FED Başkanı Jerome Powell’ın son konuşması sonrasında 26.000 dolar seviyesi etrafında istikrarlı bir dönem yaşadı.

Powell, konuşmasında merkez bankasının %2 enflasyon hedefini koruma taahhüdünü tekrarladı. Ekonomistler bu hedefin olası etkilerini tartışırken, Bloomberg’ün Kıdemli Makro Stratejisti Mike McGlone da BTC’nin fiyatına yaklaşan bir resesyonun olası etkisini değerlendirdi.

Konuşmasında Powell, enflasyonla ilgili endişeleri ele almak için “yeterince kısıtlayıcı” bir politikanın uygulanmasının önemini vurguladı. Ekonomistler bu yaklaşımın avantajlarını tartışmaya devam ederken, Powell’ın enflasyonu kontrol altında tutma vurgusu finansal dünya içinde spekülasyonlara neden oldu.

Bloomberg’den saygın bir kıdemli makro stratejist olan Mike McGlone, sıkça “dijital altın” olarak adlandırılan Bitcoin konusunda olumlu görüşe sahip olmaya devam ediyor. Ancak, McGlone, Bitcoin’in fiyatında olası bir düşüş öngörüyor ve ekonomik bir resesyon sırasında “normal bir geri dönüşün” Bitcoin’in 10.000 dolar civarında veya hatta 7.500 dolar seviyelerine kadar düşmesine neden olabileceğini belirtiyor.

McGlone, Bitcoin’in volatilitesini kabul ediyor ancak önemli bir düşüşe rağmen varlık sınıfı olarak tarihî performansını vurguluyor. Ayrıca, McGlone, Bitcoin’in 100 haftalık hareketli ortalamasının (MA) şu anda aşağı yönlü bir eğilimde olduğunu ve negatif bir piyasa trendini işaret ettiğini belirtiyor. Aynı zamanda 2022 ve 2023 dip seviyelerinden gelen son düşüş de bu gözlemi destekliyor.

Buna ek olarak, Powell’ın devam eden Federal Reserve faiz oranı artırımına dair bahsetmesi, Bitcoin’in makro görünümü etrafında endişeleri artırıyor. Yine de 1921 ve 1929’daki hisse senedi piyasasını Bitcoin ile karşılaştırarak, kripto parasını potansiyel uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip devrimci bir teknoloji olarak görüyor.

Dolar endeksi yukarı yönlü eğilim gösteriyor

Kısa vadeli büyüme endişelerine ek olarak, Amerikan Doları Endeksi (DXY) yukarı yönlü bir eğilim gösteriyor ve bu da önceki BTC ile olan korelasyonunu kaybetmesine neden oluyor. Bu, piyasadaki önde gelen kripto parayla ilgili endişelere yol açıyor.

COINOTAG tarafından bildirildiği gibi, DXY kısa vadeli önemli direnç seviyelerine yaklaşıyor. Ancak dikkat edilmesi gereken bir husus, olumlu koşullar, artan işlem hacmi ve gelişmekte olan kripto para endüstrisine giren yeni likiditenin, BTC’nin toparlanma ve daha yüksek fiyat seviyelerine ulaşma fırsatını sağlayabileceğidir.

Şu an DXY 104.169 seviyesinde işlem görüyor ve iki önemli direnç seviyesine yaklaşıyor. İlk direnç seviyesi 104.716’da, ikincisi ise 106 seviyesinde yer alıyor. Bu seviyeler, sırasıyla Mayıs ve Mart ayından bu yana aşılamamıştır.

Yine de, DXY’nin bu direnç seviyelerini aşması durumunda, endeksini daha yüksek seviyelere taşıyabileceği ve 112 puan seviyesine ulaşabileceği bir senaryo ortaya çıkabilir. Bu senaryo, özellikle olumlu koşullar ve iki varlık arasında olumlu bir korelasyon yoksa, BTC’yi baskı altına alabilir ve devam eden boğa trendini bozabilir.

Bitcoin şu anda 25.990 dolar seviyesinden işlem görüyor ve son 24 saat içinde %0.7’lik küçük bir düşüş gösteriyor. Ancak Bitcoin boğalarının olası aşağı yönlü hareketi ve yeni bir aylık kapanış döneminin sonuna yaklaşılırken daha fazla düşüşü önlemek için 26.000 dolar eşiğini yeniden ele geçirmeleri gerekecek.

• Geçtiğimiz haftadan bu yana önde gelen kripto para birimi Bitcoin (BTC) ve diğer dijital varlıklar geniş kapsamlı bir piyasa düşüşüne yakalandı.
• JPMorgan Chase’in yakın tarihli bir araştırma raporu, kripto piyasalarındaki son satışların ve long pozisyon likidasyonlarının sona eriyor olabileceğini vurguladı.
• Panigirtzoglou, bu olumlu gelişmelerin yavaşça zayıflamaya başlamasıyla, kısa vadeli dijital varlık piyasalarında bir düşüş potansiyeli olduğunu belirtti.

ABD’nin en büyük bankası olan JPMorgan’ın, kripto para piyasasına yönelik yaptığı son analiz, Bitcoin için yükseliş umutlarını artırdı.

JPMorgan, Kripto Paralar Hakkında Rapor Yayınladı

Geçtiğimiz haftadan bu yana önde gelen kripto para birimi Bitcoin (BTC) ve diğer dijital varlıklar geniş kapsamlı bir piyasa düşüşüne yakalandı ve çoğu varlık önemli bir fiyat düşüşü yaşadı.

Ancak finansal hizmet şirketi JPMorgan Chase’in yakın tarihli bir araştırma raporu, kripto piyasalarındaki son satışların ve long pozisyon likidasyonlarının sona eriyor olabileceğini vurguladı.

Söz konusu likidasyonlar, BTC’nin 26.000 doların altına düşmesine neden oldu ve geçtiğimiz hafta içinde fiyat 25.600 doların altına kadar geriledi. Son iki haftada Bitcoin fiyatında yaklaşık %12’lik bir düşüş yaşandı.

Ripple’ın Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) karşı mahkemede kazanması, PayPal’ın stablecoin’i PYUSD’nin tanıtılması ve spot BTC Borsa Yatırım Fonu (ETF) için onay beklentisinin olumlu etkisi, JPMorgan analistlerine göre kripto tüccarlarının Bitcoin üzerinde boğa pozisyonları oluşturmalarına yardımcı oldu.

JPMorgan’ın baş analisti Nikolaos Panigirtzoglou, bu olumlu gelişmelerin yavaşça zayıflamaya başlamasıyla, kısa vadeli dijital varlık piyasalarında bir düşüş potansiyeli olduğunu belirtti:

“Yukarıdaki önceki olumlu haberlerin solmasının, son haftalarda hala yankılanan uzun pozisyon likidasyonları dalgasına neden olduğunu görüyoruz. Bu nedenle, yakın vadede kripto piyasalarında sınırlı bir aşağı yönlü potansiyel görüyoruz.”

Yatırımcılar Bitcoin için olası pozitif bir momentumu beklerken, şu anda token fiyatının 20.000 dolar seviyesine düşme ihtimali olduğu, günlük grafikteki teknik görünümün de bu durumu doğruladığına değer.

Bitcoin Geri Dönüş İşaretleri Gösteriyor

Son zamanlarda, BTC geri dönüş işaretleri gösterdi. Bu yazının yazıldığı sırada Bitcoin fiyatı 25.980 dolar seviyesinden işlem görüyordu ve önceki günün kazancının %0,68’ini kaybetmişti, on-chain verilere göre. Bu, JPMorgan analistlerinin BTC long pozisyon likidasyon sezonunun bittiği görüşünü daha da pekiştiriyor.

Bu analistler, Chicago Mercentile Exchange (CME) Bitcoin vadeli işlem pozisyonlarında açık pozisyonları değerlendirdi ve long pozisyonları kapatma sürecinin başlangıcından ziyade sona yaklaştığı sonucuna vardılar.

• 18 ay süren yoğun araştırmanın ardından, Bitcoin ailesine yeni bir on-chain metrik eklenmiştir. İşin içinde olanlar, Glassnode ve küresel varlık yönetimi şirketi ARK Invest’tir.
• ARK Invest’in araştırma ortağı David Puell ve Glassnode’un baş analisti James Check için bu yeni metriğe “Cointime Economics” adını vermek en uygun isimdi.
• İşbirliğiyle hazırlanan araştırma raporuna göre, Cointime Economics, Bitcoin’in arz ve talebinin değiş tokuş edilebilir bir ölçüsü olarak işlev görecektir. Check ve Puell, metriği değerlendirirken bazı mevcut metriklerin dikkate alınması gerektiğini belirtti.

Yatırım firması ARK Invest ve analitik firması Glassnode işbirliği ile keşfedilen Bitcoin metriği, tam olarak ne işe yarıyor?

Yeni Bitcoin Metriği Ne İşe Yarayacak?

18 ay süren yoğun araştırmanın ardından, Bitcoin ailesine yeni bir on-chain metrik eklenmiştir. İşin içinde olanlar, on-chain analitik platform Glassnode ve küresel varlık yönetimi şirketi ARK Invest’tir.

Muhtemelen farkında olduğunuz gibi, on-chain metrikler Bitcoin ağının dinamiklerini ve piyasa duyarlılığını anlamak için kritik bir rol oynar. ARK Invest’in araştırma ortağı David Puell ve Glassnode’un baş analisti James Check için bu yeni metriğe “Cointime Economics” adını vermek en uygun isimdi.

Ayrıca, on-chain alanına aşina iseniz, Puell’in ünlü Puell Çokluğu’nun yaratıcısı olduğunu ve metrikleri tanıtmak konusunda yeni olmadığını fark ederdiniz. Öte yandan Check de Glassnode platformundaki metrik geliştirmeye katkıda bulunma çalışmalarıyla tanınmıştır. Peki Cointime Economics tam olarak nedir?

İşbirliğiyle hazırlanan araştırma raporuna göre, Cointime Economics, Bitcoin’in arz ve talebinin değiş tokuş edilebilir bir ölçüsü olarak işlev görecektir. Check ve Puell, metriği değerlendirirken bazı mevcut metriklerin dikkate alınması gerektiğini belirtti. Bu metrikler arasında Piyasa Değeri ile Gerçek Değer (MVRV) oranı, Bitcoin enflasyon oranı ve hacim ağırlıklı maliyet yer alır.

Raporun verilerine göre, metriklerin bir kombinasyonu Bitcoin’in değerlemesini, faaliyetini ve ekonomik durumunu belirlemeye yardımcı olacaktır. Bu da daha sonra coinblock’ların tanıtımına yol açar. Şu şekilde açıklandı:

“Coinblocklar, Bitcoin sayısı ile bu Bitcoinlerin hareket etmediği süre içinde üretilen blokların sayısının çarpımının ürünüdür.”

Ancak iş burada bitmiyor. Bitcoin’in ekonomisini, değerini veya ağ faaliyetini değerlendirmek için Coinblocks Created (CBC), Coinblock Destroyed (CBD) ve Coinblocks Stored (CBS) farklı roller üstlenecek.

CBD, Bitcoin’in hacminin zaman ağırlıklı dönüşümünü ölçer, yani belirli bir dönemde taşınan Bitcoin miktarını, taşıma süresini veya taşımadan önce geçen süreyi ölçer.

Yıkım teslim olmaya eşittir

Bu nedenle, ağır coinblock tahribatı olduğunda, uzun vadeli sahiplerin satış yaptığına işaret eder. Ayrıca Bitcoin’in “smart money”si daha düşük maliyet tabanlarından işlem yaparken daha yüksek kâr elde ederken işlem yapma eğiliminde olduğunu ima eder.

Bu nedenle, coinblocks tahrip edilmişse, Bitcoin’in fiyatının zirvesiyle yüksek bir korelasyona sahiptir. Öte yandan, Coinblocks Stored (CBS), toplam coinblock sayısını veya toplam oluşturulan coinblockların toplam yok edilen coinblocklardan farkını temsil eder.

CBS, yedi günlük bir süre boyunca negatif olduğunda, yok edilen coinblock sayısının oluşturulan coinblock sayısını aştığı anlamına gelir. Bu, eski coinlerin kısa bir süre içinde büyük bir hareketini gösterir.

CBS pozitif olduğunda, oluşturulan coinblock sayısının yok edilen coinblock sayısını aştığı anlamına gelir. Bu durumda, kısa bir süre içinde daha az eski coin hareket ettiği anlamına gelir.

Son olarak, Coinblocks Created (CBC), Bitcoin ağındaki toplam cointime’ı, yani coin hareketinden bağımsız olarak temsil eder. Tüm parametreleri birleştirerek, Glassnode ve ARK Invest 2017’de CBD’nin CBS’yi geçtiği durumları inceledi.

Yukarıdaki tablodan da görüldüğü gibi, araştırma raporu Cointime Economics’in zaman içinde bloklar inşa ettiğini sonuçlandırdı. Bu noktada rapor, daha fazla coinin kaybolduğu veya güçlü bir şekilde hareketsiz kaldığı yerine pazarın daha canlı olduğunu belirtti.

Ekonomi ne kadar canlı?

Raporun türetilen diğer bir modeli Bitcoin’in ekonomik durumunu anlamak için canlılık ve saklılık kullanımıydı. Bitcoin canlılığı, uzun vadeli sahiplerin tasfiye oranını gösteren 0 ile 1 arasında bir değerdir.

Canlılık artarsa, uzun vadeli sahipler pozisyonları tasfiye eder. Ancak metrikteki azalma, sahiplerin HODL etmeye devam etmeye karar verdiğini gösterir. Dahası, Saklılık ağın hareketsizliğini ölçer.

Canlılık 1’e ulaştığında, o zaman Bitcoin sahipleri olmayacak. Ve saklılık 1’e ulaştığında, madencilerin BTC’lerinin hiçbirini satmadığı anlamına gelir.

Bitcoin’in ekonomik konumunu kontrol etmek için Cointime Economics ayrıca nominal ve düzeltilmiş enflasyon oranını da dikkate alır. Enflasyon oranı, yeni coinlerin mevcut arzla bölünmesi ile hesaplanır.

Dolayısıyla, Puell ve Check, 2013, 2017 ve yazma anları arasındaki metrikler arasındaki ilişkiyi inceleyerek bunu açıklamaya çalıştı. Sonuç şuydu:

“Öte yandan, 2013-2017 arasında cointime enflasyonu nominal enflasyonla aynı seviyeye geldi, ardından bu yayının gününde aştı.”

Yazı sırasında, nominal ve cointime düzeltilmiş enflasyon oranı, enflasyonun yanıltıldığını gösterdi. Bu, düşük BTC değerlemesi nedeniyle, daha önceki yıllardan çok daha düşük olan değerlemesi nedeniyleydi.

Bitcoin Cointime Economics henüz erken aşamalarında olmasına rağmen, metriğin piyasa duyarlılığı hakkında daha fazla içgörü sunabileceği inkâr edilemez. Akıllı para traderları, metriğin sunduğu tam resmi elde etmek için metriğin yanı sıra diğer faktörleri de değerlendirmenin gerekebileceğini unutmamalıdır.