COINOTAG

• Bitcoin’in satış baskısıyla karşılaşıp fiyat düzeltmesi yaşaması yeni bir gelişme olmasa da, geniş çaplı düşüş görünüşe göre sakinleşti gibi görünüyor.
• Yazı sırasında gerçekleşmiş değer 395.81 milyar dolar olarak kaydedildi. Aynı şekilde piyasa değeri de 500 milyar doların üzerindeydi.
• WR yüksek olduğunda, balinalar borsalarda aktif olarak alım satım yapmaktadır anlamına gelir. Ancak WR düşük olduğunda, borsalardaki düşük işlem aktivitesini ima eder.

Bitcoin’deki güncel metriklere göre, BTC üzerindeki satış baskısı azalma gösteriyor; Yeni bir yükseliş rallisi tetiklenebilir mi?

Bitcoin’deki Satış Baskısında Azalma Görülüyor

Kripto piyasası son zamanlarda en iyi zamanlarını geçirmemiş olsa da Bitcoin, yatırımcılar için önemli bir varlık olmaya devam ediyor. Bunun nedeni, Bitcoin’in çoğunlukla piyasanın gittiği yönden sorumlu olmasıdır.

Bitcoin’in satış baskısıyla karşılaşıp fiyat düzeltmesi yaşaması yeni bir gelişme olmasa da, geniş çaplı düşüş görünüşe göre sakinleşti gibi görünüyor. Aynı zamanda BTC fiyatının yakında istikrar kazanabileceği spekülasyonu da ardından geldi.

Stabilite veya fiyat artışı olasılığını ele almak için CryptoQuant yazarı Crypto_Lion, Fon Akış Oranı (FFR) ve Balina Oranı’nı (WR) değerlendirdi. FFR, balinaların davranışını ve borsalardaki işlem hacmini anlamak için yardımcı olur.

Bu metrik, borsalara giren ve çıkan toplam BTC miktarını ölçerek yapılır. Bu, Bitcoin ağı üzerinde transfer edilen BTC miktarıyla ilgili olarak yapılır. Öte yandan, Balina Oranı, borsalara giren en üst 10 akışın toplam akışlara oranıdır.

WR yüksek olduğunda, balinalar borsalarda aktif olarak alım satım yapmaktadır anlamına gelir. Ancak WR düşük olduğunda, borsalardaki düşük işlem aktivitesini ima eder. Her iki metrik ve yukarıdaki grafikle ilgili olarak Crypto_Lion şunları söyledi:

“Satış baskısı oldukça azalmış durumda. Bu önerilen bir gösterge çünkü özellikleri yıldan yıla büyük ölçüde değişiyor ve nereyi izlememiz gerektiğini gösteriyor (borsalar veya tezgah üstü), Bu yıl FFR yükseldiğinde, fiyat artışı noktası olur.”

Ancak satış baskısındaki düşüş BTC’de hemen bir artışa yol açabilir mi? Peki, bu konuda söz sahibi olabilecek bir metrik Bitcoin gerçekleşmiş piyasa değeridir. Gerçekleşmiş değer, bir kripto paranın değerini ölçmeye yönelik bir yoldur ve Bitcoin ağındaki depolanan değere bakarak değeri ölçmeye çalışır. Aynı zamanda Hacim Ağırlıklı Ortalama Fiyatı (VWAP) da göz önünde bulundurur. Yazı sırasında gerçekleşmiş değer 395.81 milyar dolar olarak kaydedildi. Aynı şekilde piyasa değeri de 500 milyar doların üzerindeydi.

Piyasa değeri tarafından aldanmamak için, gerçekleşmiş değerin piyasa değerinden düşük olması, BTC’nin mevcut piyasa koşullarında değerinin düşük olmadığı anlamına gelir. Bu nedenle, kısa vadeli olarak dikkate değer bir fiyat artışı yaşanmama olasılığı bulunmaktadır.

BTC’nin fiyatı erişilebilir bir aralıkta kalabilir

Bir ralli olasılığını veya olmamasını değerlendirmenin başka bir yolu da teknik açıdan değerlendirmektir. BTC/USD dört saatlik grafiğine göre, son birkaç gündür ne alım ne de satım baskısı piyasayı domine etmeye çalıştı.

Bu sessiz dönem, Göreceli Güç Endeksi’nin (RSI) 36.16’da kalmasına neden oldu. RSI değeri BTC’nin aşırı satılmış bölgeye yakın olduğunu gösterse de, muhtemelen BTC’nin 25.000 ila 26.000 dolar arasında dalgalanmaya devam edeceği anlamına gelmektedir.

• Bitcoin’in kısa vadeli sahipleri, yazı sırasında Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR) olarak adlandırılan bir metrik ile karlarını satmaya devam etti.
• Onchained’e göre, güncel STH-SOPR seviyesi, BTC’nin fiyatının 25.000 dolardan 19.800 dolara düştüğü ve STH-SOPR’nin de 0.96’ya düştüğü Mart 2023’teki önceki bir fiyat düzeltmesine benziyordu.
• BTC’yi birkaç gün sattıktan sonra, kripto borsalarında fonlama oranları pozitif hale gelmiştir. Bu, yatırımcıların BTC’nin fiyatında bir ralliye destek vermek amacıyla alım pozisyonları aldığını göstermektedir.

Bitcoin’deki kısa vadeli yatırımcıların tadı kaçtı, zararda satışlar görüldü; Traderlar BTC’yi terk etmiyor ve long pozisyonlara ilgi gösteriyor.

Kısa Vadeli Bitcoin Yatırımcıları Sıkıntıya Girdi

Bitcoin’in kısa vadeli sahipleri, yazı sırasında Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR) olarak adlandırılan bir metrik ile karlarını satmaya devam etti. Bu yatırımcı grubunun STH-SOPR değeri aşağı yönlü hareket ediyordu.

Kısa Vadeli Sahip Harcanmış Çıktı Kar Oranı (STH-SOPR), belirli bir kripto varlığının kısa vadeli sahiplerinin karlılığını ölçmek için kullanılan bir metriktir. Genellikle, üç ila altı ay boyunca belirli bir varlığı elinde tutan yatırımcıların karlı veya karlı olmayan bir pozisyonda olup olmadığına dair görüşler sunar.

Eğer STH-SOPR 1’in üzerindeyse, bu genellikle kısa vadeli sahiplerin ortalama olarak paralarını karla sattığını gösterir. Tersine, eğer STH-SOPR 1’in altındaysa, bu sahiplerin zararla sattığını gösterir. Geçen haftanın likidite azaltma etkisi üzerine yorum yapan CryptoQuant analisti Onchained, STH-SOPR’nin 0.96’ya düştüğünü belirtti.

Onchained’e göre, bu STH-SOPR seviyesi, BTC’nin fiyatının 25.000 dolardan 19.800 dolara düştüğü ve STH-SOPR’nin de 0.96’ya düştüğü Mart 2023’teki önceki bir fiyat düzeltmesine benziyordu.

CryptoQuant’dan elde edilen verilere göre, bu metrik yazı sırasında 0.98’di. BTC’nin 26.000 doların üzerinde el değiştirdiği bir ortamda kısa vadeli sahipler hala zararla satıyor, ancak zararlar daha az belirgin.

BTC dağılımında rekor düşük seviyeler

Günlük bir grafik üzerinde BTC’nin fiyat hareketlerini değerlendirmek, ana momentum göstergelerinin 2020’de görülen düşük seviyelere düştüğünü gösterdi.

BTC’nin Göreceli Güç Endeksi (RSI) 20.90 olarak tespit edildi, Money Flow ise yazı sırasında 6.79’a düşmüştü. Bu göstergelerin pozisyonları, günlük traderlar arasında yüksek miktarda BTC satışının olduğunu doğruladı, çoğu geçen haftanın ani fiyat düşüşünden sonra gerçekleşti.

17 Ağustos’tan bu yana, BTC ayıları piyasada kontrol sahibi oldu. Yönsel Hareket İndeksi’ne (DMI) bir bakış, pozitif yönsel indeksin (yeşil) 10.32’de olduğunu, negatif yönsel indeksin (kırmızı) ise 35.86’da olduğunu gösterdi.

Bu tür durumlarda aşağı yönlü hareketler yukarı yönlü hareketlerden daha belirgindir, bu da bir fiyat düşüş trendini işaret eder. Ayrıca alım baskısının zayıfladığını gösteren BTC’nin Awesome Osilatör’ü, geçen haftadan bu yana aşağı bakan kırmızı histogram çubuklarıyla işaretlenmiştir.

Günlük traderlar arasında artan coin dağılımına rağmen, vadeli piyasadaki oyuncular farklı bir yaklaşım benimsemiştir. BTC’yi birkaç gün sattıktan sonra, kripto borsalarında fonlama oranları pozitif hale gelmiştir. Bu, yatırımcıların BTC’nin fiyatında bir ralliye destek vermek amacıyla alım pozisyonları aldığını göstermektedir.

• Bloomberg Intelligence analisti Jamie Coutts, X platformunda yeni bir yazıda BTC aktif varlıklar metriği hakkında konuştu ve bu metriğin varlığın fiyatıyla güçlü bir ilişkisi olduğunu açıkladı.
• Tablodan görülebileceği gibi, aktif varlıkların r-kare değeri 0.55’tir. Bu, tüm kripto para biriminin fiyatındaki dalgalanmaların %55’inin bu değişkene bağlı olduğu anlamına gelir.
• Bitcoin aktif adresleri her döngü düşüklerinde durgunlaşmış, ancak aralarındaki dönemlerde artış görmüş, ancak zaman içinde tempo yavaşlamıştır.

Bloomberg Intelligence analisti Jamie Coutts tarafından analiz edilen Bitcoin göstergesi, bir yükseliş rallisini işaret ediyor olabilir.

Bitcoin’deki Bu Gösterge Yükselişi İşaret Ediyor

Bir Bitcoin on-chain göstergesi, varlığın değeri için olumlu bir sinyal olabilecek bir çıkış deniyor. Bloomberg Intelligence analisti Jamie Coutts, X platformunda yeni bir yazıda BTC aktif varlıklar metriği hakkında konuştu ve bu metriğin varlığın fiyatıyla güçlü bir ilişkisi olduğunu açıkladı.

“Aktif varlıklar” burada, blok zincirinde herhangi bir işlem faaliyetine katılan benzersiz toplam Bitcoin adreslerinin ölçüsüdür. Bu metrik, doğal olarak gönderenler ve alıcılar da dahil olmak üzere hesaplar.

Bu metriğin değeri yükseldiğinde, ağa katılan kullanıcı sayısı arttığı anlamına gelir. Bu tür bir eğilim, varlığın benimsenmesinin büyüdüğüne dair bir işarettir. Öte yandan, göstergenin düşen değerleri, kripto para birimine olan ilginin azalabileceğini, çünkü blok zincirinde daha az adresin aktif hale geldiğini gösterir.

Analiste göre, aktif varlıklar metriği Bitcoin ile yüksek bir r-kare değerine sahiptir.

Tablodan görülebileceği gibi, aktif varlıkların r-kare değeri 0.55’tir. Bu, tüm kripto para biriminin fiyatındaki dalgalanmaların %55’inin bu değişkene bağlı olduğu anlamına gelir.

Yalnızca birkaç metrik daha yüksek bir r-kare değerine sahiptir, bu da aktif varlıkların BTC ile en güçlü istatistiksel ilişkiye sahip göstergelerden biri olduğunu gösterir. “Önemli olan, bu ilişkinin zaman içinde istikrarlı bir ilişki olduğudur (düzensiz önce-2012 verileri hariç),” diye belirtiyor Coutts.

İşte Bitcoin aktif varlıklarının kripto paranın tarihinde nasıl değiştiğini gösteren bir grafik:

Grafikte görüldüğü gibi, Bitcoin aktif adresleri her döngü düşüklerinde durgunlaşmış, ancak aralarındaki dönemlerde artış görmüş, ancak zaman içinde tempo yavaşlamıştır.

2021’den beri, gösterge uzun bir durgunluk döneminde bulunuyor ve belirli bir aralıktan çıkamıyor gibi görünüyor. Ancak işlerin daha iyiye gitmeye başladığı görünüyor.

CMT, şu ana kadar bir TA tarzı çıkış gibi göründüğünü, ancak Bitcoin aktif varlıklarının durgunluk aralığından gerçekten çıkıp çıkmadığının henüz tam olarak belli olmadığını açıklıyor.

Eğer metrik önümüzdeki birkaç hafta boyunca aralığın üstünde kalmayı başarabilirse, ağda alım satıma başlayan ek varlıkların gerçekten kalıcı olmayı planladıklarını ve böylece Bitcoin için olumlu benimsenmenin nihayet artmaya başladığını doğrulayabilir.

• En son gelen on-chain veriler, zorluk seviyesinin yeni tüm zamanların en yükseğine ulaştığını ve hash oranının da çok uzak olmadığını doğruluyor.
• Zorluk, hem madenci rekabetini hem de Bitcoin ağı güvenliğini yansıtan bir durumdur ve yukarı doğru seyri, madencilerin karlılık konusunda henüz sıkıntı yaşamadıklarını göstermektedir.
• Zincir içi analiz firması Glassnode’dan alınan veriler, madencilik kuruluşlarının elinde bulunan BTC miktarında çok az somut değişiklik olduğunu gösteriyor.

Bitcoin fiyatındaki %10’luk keskin düşüş BTC madencilerini etkilememiş gibi görünüyor; Madenciler Bitcoin’e güvenmeye devam ediyor.

Bitcoin Madencileri Düşüşü Önemsemiyor

Bitcoin ağının temel göstergeleri bu hafta düşüş eğilimi gösteren BTC fiyat hareketini takip etmeye niyetli görünmüyor. En son gelen on-chain veriler, zorluk seviyesinin yeni tüm zamanların en yükseğine ulaştığını ve hash oranının da çok uzak olmadığını doğruluyor.

Geçen hafta BTC/USD yüzde 10 düşmesine rağmen, Bitcoin madencileri fiyat düşüşünü önemsemez gibi görünüyor. Bu, ağ etkinliğinin 22 Ağustos’ta gerçekleşen son iki haftalık otomatik ayarlama ile yüzde 6.17 arttığında daha da sağlamlaştı.

Bu sadece zorluk seviyesini yeni rekor yüksek seviyelere taşımakla kalmadı, aynı zamanda elde edilen verilere göre 2023 yılının altıncı en büyük zorluk artışını işaretledi. Zorluk, hem madenci rekabetini hem de Bitcoin ağı güvenliğini yansıtan bir durumdur ve yukarı doğru seyri, madencilerin karlılık konusunda henüz sıkıntı yaşamadıklarını göstermektedir.

Otomatik olarak gerçekleşecek bir sonraki ayarlamanın da trendi devam ettirmesi bekleniyor ve bu, zorluğun ilk kez 56 trilyonu aşmasını sağlayacak.

Hash oranı BTC’ye olan “yüksek güven” gösteriyor

Benzer bir hikaye, hash oranıyla (madenciler tarafından Bitcoin blok zincirine tahmini hash dağıtımı) ilgilidir. Kesin olarak hesaplanamasa da kaynağa bağlı olarak, hash oranı zaten 400 exahash/saniye (EH/s) üzerindeki mevcut tüm zamanların en yüksek seviyelerini zorlamaktadır.

Verilere yanıt veren, zincir içi analiz platformu CryptoQuant’a katkıda bulunan MAC_D, hem Bitcoin hem de en büyük altcoin Ethereum için ağ katılımcıları arasında “güvenlik ve güvenilirliğe duyulan yüksek güven”den bahsetti ve şunları söyledi;

“Son zamanlarda BTC ve ETH’nin fiyatları yüzde -10% düştü. Ancak ağ güvenliği ve güvenilirliği arttı. İlk olarak, BTC hash oranı (SMA 14), düşüş sırasında daha yüksek rakamlar gösteriyor, bu da madencilerin BTC madenciliğinde daha aktif olduklarını gösteriyor. İkinci olarak, ETH stake oranı (%), fiyat düşmesine rağmen daha fazla ETH’nin stakelendiğini gösteriyor.”

Zincir içi analiz firması Glassnode’dan alınan veriler, madencilik kuruluşlarının elinde bulunan BTC miktarında çok az somut değişiklik olduğunu gösteriyor. 22 Ağustos itibarıyla bu miktar yaklaşık 1.83 milyon BTC olarak duruyor ve ayın başından bu yana istikrarlı bir şekilde %0.08 artmış durumda.

• Binance ile ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) arasındaki davadaki son gelişmede, avukat Andrew Rhys Davies davada yanlısı görünmek için bir dilekçe sundu.
• Dilekçeye göre, Andrew Rhys Davies, hukuk firması Wilmer Cutler Pickering Hale & Dorr LLP (WilmerHale) avukatıdır.
• Binance US, SEC’nin kabul edilen rızaya dayalı emri aştığını iddia ederek, Binance US’in CEO ve CFO’nun ifadelerini hariç tutmak ve davayla ilgisi olmayan SEC taleplerini reddetmek için mahkemeden emir talep ediyor.

Avukat Andrew Rhys Davies, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile Binance borsası arasındaki davada Binance’i desteklemek adına dilekçe sundu.

Binance, SEC’e Karşı Hamle Yapıyor

Binance ile ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) arasındaki davadaki son gelişmede, avukat Andrew Rhys Davies davada yanlısı görünmek için bir dilekçe sundu. Avukat, Binance US’in, SEC’in üzerinde anlaşılan rıza kararını aşmasına yanıt olarak mahkemeden koruma kararı talep etmesi üzerine devreye giriyor.

Binance ile ABD SEC arasındaki 22 Ağustos tarihli davaya göre, avukat Andrew Rhys Davies, avukat olarak görev yapmak üzere izin talebinde bulundu. Avukat, BAM Management US Holdings ve BAM Trading’i (Binance.US) desteklemek için geldi.

Dilekçeye göre, Andrew Rhys Davies, hukuk firması Wilmer Cutler Pickering Hale & Dorr LLP (WilmerHale) avukatıdır. Menkul kıymetler, bankacılık ve finansal düzenlemelerle ilgili sınır ötesi davalarda deneyime sahiptir.

Bu arada, Hakim Amy Jackson, Binance US’in koruma emri talebini Yargıç Faruqui’ye havale etti. Binance US, SEC’nin kabul edilen rızaya dayalı emri aştığını iddia ederek, Binance US’in CEO ve CFO’nun ifadelerini hariç tutmak ve davayla ilgisi olmayan SEC taleplerini reddetmek için mahkemeden emir talep ediyor.

Binance, dijital varlık endüstrisine SEC’in etkisini azaltmaya çalışıyor. Coinbase, Ripple ve Binance, davalardan kurtulmak için harekete geçtiler ve SEC ve CFTC’nin düzenleyici denetim ve yetki sınırlarını aştığını iddia ettiler. Kripto yatırımcıları, SEC’in yaptırım eylemlerinin onları korumak yerine zarar verdiğini savunuyorlar.

Eski SEC yetkilisinin tahminleri gerçekleşiyor

Eski SEC başkanı John Reed Stark’ın, Hakim Jackson’ın Binance’in koruma emri talebini Yargıç Faruqui’ye çözüm için havale edeceğine dair tahminleri gerçekleşiyor. Stark, Hakimin Binance’e SEC’in talep ettiği çoğu bilgiyi sağlamasını emredeceğine inanıyor. Ancak hakim, bazı tekrarlayan veya açıkça aşırı geniş talepleri ortadan kaldırabilir. Stark, DOJ dava açısının kaçınılmaz olduğuna inanıyor ve bu durumun Binance için en etkili olacağını düşünüyor.

COINOTAG, ABD Adalet Bakanlığı’nın (DOJ) Binance’i Rusya’ya yönelik ABD yaptırımlarını ihlal etmekle suçladığını bildirdi. Stark, DOJ’un muhtemelen Binance’a karşı bir dava açacağını düşünüyor.

• Fred Thiel, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)’nun spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) onaylayacağı konusunda iyimser kalmaya devam ediyor.
• Şu anda spot Bitcoin ETF’sinin piyasaya sürülmesi için yaklaşık altı başvuru bulunuyor. Bu ETF, Bitcoin’in (BTC) fiyatını doğrudan takip edecek.
• Bitcoin ETF umudu arasında, Dünyanın en büyük varlık yöneticisi olan BlackRock’un yanı sıra Wisdom Tree, VanEck ve Fidelity gibi diğer önemli oyuncular yer almaktadır.

Spot Bitcoin ETF’leri uzun bir süredir kripto gündeminde önemli bir yer edindi; Bitcoin madencilik devi Marathon’un CEO’su bu ETF başvuruları hakkında ne düşünüyor?

Marathon Digital CEO’su, ETF’ler Hakkında Konuştu

Marathon Digital CEO’su Fred Thiel, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)’nun spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) onaylayacağı konusunda iyimser kalmaya devam ediyor. Thiel, COINOTAG’a şunları söyledi;

“Ben böyle bir şeyi veri olarak vermenin ne kadar olasılığı olduğunu bilemem, çünkü Larry Fink ve BlackRock’un bunu denemeye çalışıyor olmaları, bunu oldukça büyük bir olasılıkla kabul edecekleri anlamına gelir.”

Şu anda spot Bitcoin ETF’sinin piyasaya sürülmesi için yaklaşık altı başvuru bulunuyor. Bu ETF, Bitcoin’in (BTC) fiyatını doğrudan takip edecek – vadeli işlemler veya diğer türevleri takip etmek yerine. Bu, yatırımcıların kripto parayı kendileri satın almadan ve depolamadan Bitcoin’e maruz kalmasını kolaylaştıracaktır.

Bitcoin ETF umudu arasında, Dünyanın en büyük varlık yöneticisi olan BlackRock’un yanı sıra Wisdom Tree, VanEck ve Fidelity gibi diğer önemli oyuncular yer almaktadır. Thiel onaylar hakkında şunları söyledi;

“Kesin olan şey, birinin onaylandığı takdirde, birkaçının onay alacağıdır. Bu tümünün onay alacağı anlamına gelmez, ancak birkaçının onay alacağı kesindir. SEC’in sadece birini seçip onaylaması ve öncelik vermesi mümkün değil.”

Marathon CEO’su, görünüşe göre SEC’in Ethereum vadeli ETF’sini onaylayacağını ve “bunu yaparlarsa, potansiyel olarak spot Bitcoin ETF’sini de onaylama ihtimallerini artırır” dedi ve ekledi;

“Ben kişisel olarak oldukça iyimserim. SEC’in bunu onaylayacağı ihtimali yüzde elli-birden daha iyidir.”

Thiel, SEC’in ‘olumlu sonuçlara’ ihtiyacı olduğunu söylüyor

Thiel’e göre, bugünkü kurumsal ilginin seviyesi, Bitcoin ETF’si başlatmak isteyen şirketlerin bunun mümkün olduğuna inanmadıklarında var olmazdı.

Prometheum borsası örneğine atıfta bulunarak, SEC’in sürpriz bir şekilde onu dijital varlık menkul kıymetleri için Özel Amaçlı Broker-Satıcı (SPBD) olarak onaylamasının ardından kaşlarını kaldıran az bilinen bir kripto firması ve Ripple, ajans tarafından açılan davayı kısmen kazandı. Aralık 2020’de Thiel, düzenleyicinin artık Kongre’nin artan baskısı altında olduğunu söyledi:

“SEC’in burada olumlu sonuçlara ihtiyacı var, aksi halde daha fazla baskı altında kalacaklar.”

Amerikan yatırımcıları hala SEC’den herhangi bir olumlu kararı bekliyor, ARK 21Shares Bitcoin ETF başvurusundaki son gecikme daha fazla hayal kırıklığına neden oluyor.