-
Finansal Eylem Görev Gücü (FATF), küresel kripto para düzenlemelerini şekillendirmede önemli bir rol oynamaya devam ediyor; bununla birlikte, stablecoinler ve merkeziyetsiz finans (DeFi) daha yoğun bir denetim altına alındı.
-
FATF Seyahat Kuralını uygulama yetkisine sahip yargı bölgelerinin %70’inden fazlası, kripto düzenlemelerini geleneksel finansal standartlarla uyumlu hale getiren yasalar çıkardı, bu da önemli bir küresel düzenleyici yakınsama olduğunu gösteriyor.
-
Hong Kong Web3 Derneği eş başkanı Joshua Chu, dünya genelindeki düzenleyicilerin FATF’nin AML/CFT önceliklerini, ekonomik izolasyonu önlemek ve güvenilirliği korumak için kritik bir ölçüt olarak değerlendirdiklerini vurguluyor.
FATF’nin gelişen kripto düzenlemeleri, AML uyumunu güçlendirmek amacıyla stablecoinler ve DeFi üzerine odaklanıyor; yargı bölgelerinin %73’ü Seyahat Kuralını benimsemiş durumda.
FATF Seyahat Kuralı: Küresel Kripto Uyumu için Temel Taş
2019’da sanal varlıkları kapsayacak şekilde genişletilen FATF Seyahat Kuralı, dünya genelindeki kripto para düzenlemelerine rehberlik eden temel çerçeve haline geldi. Bu kural, sanal varlık hizmet sağlayıcılarının (VASP’ler) işlem verilerini toplamasını ve paylaşmasını zorunlu kılarak, geleneksel finansal kurumlara getirilen gereklilikleri yansıtmaktadır. 2025 yılı itibarıyla, sadece Bahamalar, bu standartları yöneten Tavsiye 15 (R.15) ile tam uyum sağlamıştır; 40 yargı bölgesi ise büyük ölçüde uyumlu, bu da sürekli bir ilerlemeye işaret ediyor.
Uyum sağlama, borsa ve ticaret platformları dahil VASP’leri lisanslayan veya kaydeden yasaların çıkarılmasını içerir. Not edilmesi gereken bir diğer husus, kripto merkezleri olarak rekabet eden yargı bölgelerinin—Singapur, Dubai ve Hong Kong gibi—benzer lisanslama çerçevelerini benimsemiş olmalarıdır. Singapur’un ruhsatsız borsalara yönelik son düzenlemeleri, küresel ölçekte sıkı bir uygulama eğilimini vurguluyor ve düzenleyici arbitrajın giderek daha zor hale geldiğini gösteriyor.
Bölgesel Dinamikler ve Düzenleyici Uyuşmazlıklar
Joshua Chu gibi sektör uzmanları, bölgesel rekabete rağmen, tüm büyük kripto merkezlerinin FATF standartlarına yaklaşmakta olduğunu, bu durumun ise düzenleyici kaçış fırsatlarını sınırladığını belirtiyor. Singapur’un Hong Kong’dan daha fazla kripto lisansı vermesi bu eğilimi gösteriyor. Öte yandan, Hong Kong, FATF’nin gelişen kılavuzlarıyla sıkı bir uyum sağlamak amacıyla Stablecoin Yönetmeliği gibi yeni yasalarla düzenleyici ortamını geliştirmeye devam ediyor. Bu uyum, parçalanmayı azaltarak kripto işletmeleri için daha öngörülebilir bir ortam yaratıyor.
Stablecoinler ve DeFi: FATF’nın Düzenleyici Gündemindeki Yeni Odak Alanları
FATF’nın yıllık raporu, ikinci yıl ardışık olarak stablecoinler ve DeFi’yi artırılmış düzenleyici denetim gerektiren kritik alanlar olarak öne çıkarıyor. Mayıs 2024 ile 2025 arasında yaklaşık 30 trilyon dolarlık işlem hacmine sahip olan stablecoinler, kuzey Koreli aktörlerle bağlantılı yasadışı finans aktiviteleri dahil olmak üzere tercih edilen bir araç haline gelmiştir. Bu durum, stablecoin ihraççıları için net lisanslama ve operasyonel standartlar oluşturmayı amaçlayan ABD’nin GENIUS Yasası ve AB’nin Kripto Varlıklardaki Pazarlar (MiCA) Yönetmeliği gibi yasama girişimlerini tetikledi.
Merkeziyetsiz ve genellikle anonim yapısıyla DeFi platformları, düzenleyiciler için benzersiz zorluklar sunmaktadır. Araştırılan yargı bölgelerinin neredeyse yarısı, bazı DeFi varlıklarının VASP olarak lisanslanması gerektiğini kabul ederken, yalnızca birkaç tanesi bu tür platformlara karşı yaptırım uygulamış veya tespit etmiştir. Bu düzenleyici boşluk, geleneksel AML çerçevelerinin merkeziyetsiz ekosistemlere uygulanmasının karmaşıklığını vurguluyor.
Merkeziyetsiz Finansı Düzenlemedeki Zorluklar
DeFi’nın merkeziyetsiz yapısı, uygulanabilirliği zorlaştırıyor; çünkü birçok platform merkezi aracı olmadan faaliyet gösteriyor. FATF’nın raporu, dört yargı bölgesinin resmi olarak DeFi varlıklarını kaydettiğini ve sadece yedisinin denetim veya yaptırım işlemlerine başladığını gösteriyor. Bu durum, denetimi blockchain tabanlı finansın teknolojik gerçekleriyle dengeleyen yenilikçi düzenleyici yaklaşımlara olan ihtiyacı ortaya koyuyor.
FATF Uyumu ve Uyum Sağlamamanın Küresel Etkileri
FATF’nın etkisi, sadece rehberlik sağlamakla sınırlı kalmıyor; Birleşmiş Milletler çerçevesine gömülmüş ve gri listeleme gibi mekanizmalarla pekiştiriliyor. FATF standartlarına uyum sağlamayan yargı bölgeleri, ekonomik izolasyon, itibar kaybı ve uluslararası finansal sisteme erişimin azalması riskiyle karşı karşıya kalıyor. Düzenleyici iyileştirmeler sonrası Birleşik Arap Emirlikleri’nin gri listeden çıkarılması, uyum sağlamanın somut faydalarını örnekliyor.
Uzmanlar, kripto para birimlerini tamamen yasaklamanın kullanımını ortadan kaldırmadığını, aksine faaliyetleri yer altına sürükleyerek şeffaflığı ve denetim yeteneklerini azalttığını vurgulamaktadır. Bunun yerine, FATF ile uyumlu düzenleyici çerçevelerin benimsenmesi, yargı bölgelerinin denetimi sürdürmesine ve yasadışı mali akışları etkili bir şekilde azaltmasına olanak tanır.
Geleceğe Bakış: FATF’nın Kripto Düzenlemesini Şekillendirmedeki Rolü
Stablecoinler ve DeFi, FATF’nın gündeminin merkezinde yer alırken, bu sektörlere yönelik önümüzdeki hedefli raporların, küresel kripto düzenlemelerinin bir sonraki neslini etkilemesi bekleniyor. Kripto ekosistemindeki paydaşlar, artan düzenleyici netlik ve yaptırım beklentisi içinde, uyumu büyüme ve meşruiyet için stratejik bir zorunluluk olarak benimsemelidirler.
Sonuç
FATF, küresel kripto para düzenlemelerinin merkezi mimarı olmaya devam ediyor ve yargı bölgelerini Seyahat Kuralı aracılığıyla uyumlu AML/CFT standartlarına yönlendiriyor. Düzenleyici çerçeveler olgunlaştıkça, uyum, yargı bölgeleri ve sektör katılımcıları için izolasyondan kaçınmak ve sürdürülebilir yeniliği teşvik etmek adına kritik olacaktır. FATF yönergeleriyle uyumlu kalmak, karmaşık ve hızla değişen kripto düzenleyici ortamında başarılı olmanın anahtarıdır.
