Ethereum Spot ETF’leri 1 Temmuz’da 14,9 Milyon Dolarlık Girişle Alıcıya Döndü

Ethereum Haberleri

ABD merkezli spot Ethereum (ETH) borsa yatırım fonları (exchange-traded funds), 1 Temmuz’da yeniden pozitif bölgeye geçerek 14,895 milyon dolarlık net giriş topladı ve Haziran’ın sonuna doğru talebi baskılayan çıkış serisini kırdı. Fon akış verilerine göre günün en büyük tek günlük girişi 36,639 milyon dolarla BlackRock’un ETHA ürününden geldi; bu rakam diğer fonlardaki zayıf akışları dengeledi. Veriler dönüşü doğruluyor, ancak tek bir pozitif gün kalıcı bir eğilim anlamına gelmiyor. Piyasa değeri bakımından ikinci büyük altcoin olan ETH, haftalarca süren satış baskısının ardından dengelenmeye çalışırken bu ilgi yeniden belirdi. Masamızın okuması, girişin kesin değil temkinli bir sinyal olduğu yönünde.

ETH, 2 Temmuz’da 1.615 dolar civarında el değiştirdi ve son 24 saatte yaklaşık yüzde 2,49 değer kazandı; gün içi bandı 1.564,82 ile 1.637,22 dolar arasında seyretti. Piyasa değeri 194,87 milyar dolara ulaşırken günlük işlem hacmi yaklaşık 10,81 milyar dolar oldu. Fiyat büyük ölçüde 1.580 ile 1.650 dolar arasında sıkışmış durumda; yatırımcılar gerçek bir toparlanmanın aşması gereken eşik olarak 1.700-1.800 dolar bölgesini takip ediyor. Bu bandın kararlı biçimde aşılması haftalardır ilk yapısal kırılım olur; 1.500 dolar desteğinin korunamaması ise aşağı yönlü riski yeniden açar. Şimdilik grafik, dönüşten çok konsolidasyona işaret ediyor.

Bu toparlanma denemesi, oldukça yıpratıcı bir ilk yarının ardından geliyor. Ethereum yılın başında 3.000 dolara yakın açılmış, 30 Haziran itibarıyla yaklaşık 1.570 dolara gerilemişti; altı ayda yaklaşık yüzde 48’lik bir düşüş. Yalnızca ikinci çeyrekte kaybedilen değer yüzde 25,2’yi buldu ve ETH böylece ilk kez üst üste üç çeyrek negatif getiri kaydetti. Bu düşüş, piyasa psikolojisini net biçimde ayı piyasası (bear market) bölgesine itti ve varlığı önceki döngüde görülen tüm zamanların zirvesinin (all-time high) çok altında bıraktı. Çeyreklik verilere ilişkin okumamız, zayıflığın tek bir olaya bağlı değil geniş tabanlı olduğunu; ilkbahar boyunca hem spot hem türev kanallarında sönümlenen talebi yansıttığını gösteriyor.

Kurumsal iştah bu haftaki dönüşten önce belirgin biçimde soğumuştu. 15-30 Haziran arasında ABD merkezli spot Ethereum ETF’leri toplamda 341 milyon dolarlık net çıkış yaşadı; bu dönem alıcıları 1.500 dolar destek bölgesine sıkıştırdı. Geri çekilme en az bir büyük bankayı beklentilerini düşürmeye itti: yayımlanan bir araştırma notu, on iki aylık ETH hedefini 3.175 dolardan 2.240 dolara indirdi ve taze bir katalizör olmadan net ETF girişlerinin önümüzdeki yıl boyunca zayıf kalacağını savundu. Analistler fon akışlarını fiyat için en kritik değişken olarak öne çıkararak ETH’nin artık zincir üstü temellerden çok kurumsal tahsis kararlarını yakından izlediğinin altını çiziyor.

Fiyatın altında ağ metrikleri karışık bir tablo çiziyor. Stake edilen ETH oranı yüzde 33’ün üzerine çıktı; bu, zayıf spot performansa rağmen sahiplerin arzı kilitlemeyi sürdürdüğüne işaret ediyor. Ne var ki geniş değer anlatısı zedelendi: Layer-2 ağlarının yaygınlaşması, büyük bölümü otomatik piyasa yapıcı (automated market maker, AMM) işlemlerinden doğan ücret gelirini ve yakım faaliyetini ana ağdan çekerek bir zamanlar boğa tezlerini besleyen deflasyonist argümanı zayıflattı. Bitcoin karşısında ETH belirgin biçimde geri kaldı: ETH/BTC oranı Ocak’taki 0,0339 seviyesinden 30 Haziran’da 0,0268’e düştü ve 7 Haziran’da mütevazı bir sıçrama öncesinde on ayın en düşüğü olan 0,0258’i gördü.

Dikkatler artık yılın ikinci yarısının kilit katalizörü olarak görülen ağ yükseltmesi Glamsterdam’a çevrildi. Geliştiriciler, blok başına işlem kapasitesini artırmayı ve ücretleri düşürerek rakip zincirlere kaptırılan kullanıcı ve projeleri geri kazanmayı hedefleyen hard fork üzerinde son rötuşları yapıyor; piyasa katılımcıları ana ağda muhtemel bir devreye alışın bu yıl içinde gerçekleşebileceğini bekliyor. Yükseltme, Ethereum Vakfı’ndaki kurumsal çalkantının ortasına denk geliyor: vakıf, kadrosunun yaklaşık yüzde 20’sini azaltıp bütçesini yaklaşık yüzde 40 kıstı. Kurucu ortaklardan Vitalik Buterin bu yeniden yapılanmayı uzun vadeli, bağış fonu (endowment) tarzı bir finansmana geçiş olarak tanımladı. Bazı eski isimler ise geri çekilmenin çekirdek protokol geliştirmede boşluklar bırakabileceği uyarısını yapıyor.

COINOTAG’ın özel 42 göstergeli birleşik destek/direnç puanlama motoru, 1.615 dolardaki yakın desteği; Fibonacci 0,114 düzeltmesi, bir MACD kesişimi ve Ichimoku bulut tabanının örtüşmesiyle 100 üzerinden sağlam bir 79 olarak derecelendiriyor. Üstteki 1.641 dolar direnci ise R1 pivotu ve Ichimoku Senkou A bandıyla 69/100 alıyor. Türev tarafı long ağırlıklı: birleşik açık pozisyon verilerimiz yaklaşık 5,95 milyar dolarlık açık pozisyona, hafif pozitif bir perpetual fonlama oranına (funding rate) — yüzde 0,0057 — ve 2,54’lük long/short hesap oranına işaret ediyor; bu, işlemcilerin yüzde 71,7’sinin long tarafta olduğu, sıkışma (squeeze) riski taşıyan kalabalık bir duruş anlamına geliyor. RSI 40,62’de, MACD boğa sinyali verirken düşüş trendi bozulmamışken ve Korku & Açgözlülük Endeksi 19’da (Aşırı Korku) iken, 1.711 doların geri alınması boğa senaryosunu doğrular; 1.504 doların altına iniş ise onu geçersiz kılar.