Bitcoin 67 Bin Dolar Civarında: ECB ve BoJ Faiz Artırdı, Ethereum 1 Milyon Geliştiriciye Ulaştı

Kripto Para Haberleri

Bu hafta Bitcoin (BTC) 67 bin dolar bandında işlem görüyor; ancak küresel likidite rekor seviyelere tırmanmasına rağmen fiyat, ekim ayındaki zirvesinin hâlâ yaklaşık yüzde 48 altında. Bu ayrışma analistlerin gözünden kaçmadı: Küresel M2 para arzı yakın zamanda 135 trilyon dolara dayanarak tüm zamanların rekorunu kırarken, S&P 500 de rekor bölgesine yakın seyrediyor. Bitcoin geçmişte aynı likidite dalgasını daha yüksek oynaklık ve daha uzun bir gecikmeyle takip ederdi, fakat bu bağ 2025 başından itibaren koptu. Analistler iki ayrı okuma sunuyor: Likiditenin bu kadar altında kalan bir varlığın eninde sonunda fiyat artışıyla açığı kapatacağını söyleyen yakınsamacı görüş ile, tüm zamanların yükseği (all-time high) sahip kitlesi değiştikçe ilişkinin kendisinin zayıfladığını öne süren yapısal görüş.

Merkez bankaları sıkılaşma zeminini iyice pekiştirdi. Avrupa Merkez Bankası (ECB), mayısta euro bölgesi enflasyonunun yüzde 3,2’ye, enerji fiyatlarının ise yıllık bazda yüzde 10,9’a ulaşmasının ardından 11 Haziran’da mevduat faizini 25 baz puan artırarak yüzde 2,25’e çekti; bu, Eylül 2023’ten bu yana yapılan ilk artıştı. Japonya Merkez Bankası (BoJ) 16 Haziran’da bu adımı izledi ve politika faizini 7’ye karşı 1 oyla 25 baz puan yükselterek yüzde 1’e, yani 1995’ten beri görülen en yüksek seviyeye taşıdı. Avustralya ise daha önceki üç artışın ardından faizi yüzde 4,35’te sabit tuttu. Trump ile İran’ın 15 Haziran’da imzaladığı ve Hürmüz Boğazı’nı yeniden açan barış mutabakatına rağmen bu hamleler, riskli varlıkları besleyen küresel gevşeme döngüsünü fiilen sonlandırıyor.

Ethereum, blok zinciri sektöründeki en büyük yetenek havuzu olan bir milyon kümülatif geliştirici eşiğini aştı; son bir yılda yaklaşık 232 bin geliştirici aktif olarak katkı sağladı. Kurucu ortak Joseph Lubin bu rakamı, 2019’da Osaka’daki Devcon 5’te verdiği ve başlığı ‘bir milyon ETH geliştiricisine ulaşıldığında’ olan konuşmayla ilişkilendirerek hedefin tutturulduğunu duyurdu. Sayım, ağın doğuşundan bu yana üzerinde geliştirme yapan herkesi kapsıyor ve yeni katılımcıların istikrarlı akışı, zayıf fiyatlara karşın dirençli temellerin altını çiziyor. Bu kilometre taşı, topluluğun bu altcoin ağını, 2026 yol haritası kapsamında üçüncü çeyrek için planlanan Glamsterdam protokol yükseltmesine hazırladığı bir döneme denk geliyor.

Kriptonun ötesinde, yapay zekâ bağlantılı hisselerdeki köpük balon endişelerini körükleyerek risk piyasalarına da yayılıyor. SanDisk, aylık göreli güç endeksini (RSI) 99’un üzerine taşıdı; analistlere göre halka açık hiçbir hisse senedi bu seviyeye ulaşmamıştı. Bu okuma, yıl başından bu yana yüzde 780’i aşan ve şirketin Şubat 2025’te Western Digital’den ayrılmasından bu yana yüzde 5.400’ü geçen bir ralliyle geldi; hisseler yaklaşık 38,50 dolarlık halka arz fiyatına karşılık 2.138 dolar civarında. Gelir, yapay zekâ bellek talebiyle yıllık yüzde 251 büyüdü; ancak 70’in üzerindeki değerler genellikle aşırı alım koşullarına işaret ediyor ve eleştirmenler, değerlemelerin kazançlardan koptuğu ve ardından sert bir düzeltmenin geldiği dot-com dönemiyle benzerlik kuruyor.

Avrupa’da düzenleyici baskı arttı. İki kaynağa göre Binance’in Yunanistan’daki başvurusunun reddedilmesi bekleniyor; bu da borsanın AB lisansı girişimini kaybetmesi anlamına gelecek ve birlik genelindeki müşterilere hizmet sunma iznini ortadan kaldıracak. Bu gelişme, AB’nin uyumlaştırılmış kripto varlık piyasaları (MiCA) çerçevesini uyguladığı bir döneme rastlıyor; bu çerçevede tek bir ülkenin reddi, üye devletlerin tamamında pasaport haklarını kapatabiliyor ve sıkılaşan uyum ortamında onay arayan küresel platformlar için riski yükseltiyor.

Kripto verilerine yönelik kurumsal inceleme de yoğunlaşıyor. Capriole Investments kurucusu Charles Edwards, zincir üstü (on-chain) metriklerin yüzde 99’a varan kısmının gürültüden ibaret olduğunu, yalnızca hangi sinyallerin önemli olduğunu ve her birinin nasıl kurgulandığını bilenler için değer taşıdığını savundu. CryptoQuant araştırma direktörü Julio Moreno ise profesyonel masaların artık zincir üstü rakamları, halihazırda güvendikleri geleneksel verilerle çapraz kontrol ettiğini belirtti. En çarpıcı uyarı örneği FTX çöküşünden geldi: Borsa rezerv verileri, varlıkların 6 Kasım’da 20.177 BTC iken 8 Kasım 2022’ye gelindiğinde 0,64 BTC’ye düştüğünü, yani fiyat tepki vermeden günler önce boşaldığını gösteriyor ve aynı defteri okuyan veri sağlayıcıları metodolojinin nasıl ayırdığını ortaya koyuyor.

Tüm bu başlıklar bir araya geldiğinde, sıkılaşan makro koşullar ile kalıcı geliştirici temelleri arasında sıkışmış bir piyasa tablosu çiziyor. COINOTAG toplulaştırılmış verileri temkini şöyle çerçeveliyor: Korku ve Açgözlülük Endeksi 23 ile derin Aşırı Korku bölgesinde, Bitcoin baskınlığı yüzde 69,6’da, toplam kripto piyasa değeri ise 1,92 trilyon dolar civarında; bu da sermayenin risk peşinde koşmak yerine majör varlıklarda yoğunlaştığına işaret ediyor. Merkez bankaları gevşemeyi terk ederken, büyük bir borsa AB’den dışlanmayla karşı karşıyayken ve yapay zekâ değerlemeleri gerilmişken likidite artık bir rüzgâr değil. Yine de Ethereum’un bir milyonluk geliştirici tabanı ve kurumların doğrulanmış zincir üstü verilere yönelişi, mevcut ayı piyasası (bear market) ruh halini aşabilecek olgunlaşan bir altyapıya işaret ediyor.