-
Finansal piyasalardaki değişen dinamikler, Bitcoin’in (BTC) riskli varlıklar arasındaki yerini yeniden kazanmasına yol açabilir; bu durum fiyat seyri üzerinde etkili olabilir.
-
Altın (XAU) eşi görülmemiş seviyelere ulaşırken, analistler bunun Bitcoin’e doğru bir kapital akışı başlatıp başlatmayacağını yakından takip ediyorlar.
-
Bank of America’nın yakın tarihte yaptığı anket, fon yöneticileri arasında varlık dağılımında büyük bir fark olduğunu gösteriyor; sadece %3’ü BTC’yi altına tercih ediyor.
Bu makale, yükselen enflasyon endişeleri bağlamında yatırımcıların altından riskli varlıklara geçiş yapması durumunda Bitcoin’in $100,000 seviyesini yeniden kazanma potansiyelini inceliyor.
Altından BTC’ye olası geçiş
Son 16 ayda altının olağanüstü %70 artış göstermesi, piyasa değerini yaklaşık $20.75 trilyon seviyesine çıkardı ve bu değer, en iyi on varlığın toplam değerini önemli ölçüde aşıyor. Birçok analist, bu benzeri görülmemiş yükselişin Bitcoin gibi riskli varlıklara doğru bir kapital kayması tetikleyebileceğini, özellikle de altının yerel bir zirve gösterirse, öngörüyor.
Bank of America’nın anketine göre, önemli bir %58’lik bir kesim şu anda altına aşırı yatırıma sahip. Karşılaştırıldığında, sadece %3‘lük bir kesim BTC’ye yatırım yapmış durumda; bu da Bitcoin’in makroekonomik dalgalanmalara karşı bir koruma olarak çekiciliğini sınırlıyor. Ancak, piyasa pozisyonlamasında bir değişiklik, Bitcoin için yukarı yönlü bir ivme yaratabilir.
Bu potansiyel artışa rağmen, makroekonomik dalgalanma kritik bir rol oynamaya devam ediyor. Bitcoin şu anda yılın başındaki zirvesinin %10 altında%17 kazanç elde etti. Bu dönemde BTC ile altın arasındaki ters korelasyon, likidite dinamikleri hakkında soruları gündeme getiriyor.
Kaynak: TradingView (XAU/USD)
Ayrıca, iki büyük piyasa düzeltmesi sırasında, altın her zaman tarihî zirvelere ulaşabilmişken, Bitcoin önemli yapısal destek seviyelerini korumakta başarısız oldu; bu durum ters bir likidite rotasyonunu örnekliyor. Altın fiyatlarındaki son geri çekilmeler, Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) yeniden bir boğa talep bölgesine girmesine sebep oldu ve altın fiyatı tekrar $3,097 ile rekor seviyeye ulaştı. RSI’nın şu anda ‘aşırı’ aşırı alım bölgesinde sıkı bir şekilde yerleşmesi, sonraki bir piyasa düzeltmesi olasılığını artırıyor.
Altın talebinde bir azalma, riskli varlıklara doğru bir kapital hareketi dalgasını açığa çıkarabilir. Bu olası değişim, Bitcoin’e önümüzdeki çeyrekte güvenli bir liman varlığı olarak statüsünü geri kazanma fırsatını sunabilir.
Bitcoin için gerçek sınav ileride
Altının Ekim 2023’teki $1,820‘lik fiyatından bu hafta $3,100‘e yükselmesi, metalin olağanüstü direncini gözler önüne seriyor. Yıl itibarıyla altın, %16 değer kazanarak, hisse senetleri, dövizler ve hatta ABD doları gibi diğer varlıkların performansını geride bıraktı; bu durum artan faiz oranlarının neden olduğu zorluklara rağmen gerçekleşti.
Geleneksel bilgi, daha güçlü bir ABD dolarının genellikle altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturduğunu, çünkü Hazine getirilerini daha cazip hale getirdiğini ortaya koysa da, altın talebi beklentilerin aksine artış gösterdi ve piyasa normlarını zorladı.
Bu arada, enflasyonist baskılar artmaya devam ediyor. Bir aylık yıllıklandırılmış Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyonu son zamanlarda %4.0‘ü aşarken, altı aylık ortalama %3.1 seviyesine yükseldi. Enflasyon, alım gücünü aşındırdıkça, altının güvenli liman olarak çekiciliği de güçleniyor.
Kaynak: Bloomberg
Bir yıl içinde altın, 50 tarihî zirveye ulaşarak, artan ticaret gerginlikleri bağlamında fiziksel altın talebinde bir artış olduğunu bildiren ZeroHedge gibi haber kaynaklarını da beraberinde getirdi; bu durum, altının makroekonomik bir koruma olarak konumunu güçlendiriyor. Özellikle, ABD altın ithalatları Ocak ayında $30.4 milyar seviyesine ulaştı ve bu rakam 2020 pandemi seviyelerinin iki katı.
Bitcoin’in altının saltanatını bozması için, bir Bitcoin Stratejik Rezervi’nin oluşturulması önem taşıyor. Aksi takdirde, Bitcoin’in $100,000‘a yeniden dönüşü ile ilgili yüksek beklentiler büyük ölçüde spekülatif kalmaya devam edecek; özellikle likidite kısıtlamalarının riskli varlıklar üzerindeki etkisi devam ettikçe.
RSI altının aşırı alım durumunda olduğunu gösteriyor olsa da, fiyat hareketi güçlü talebi absorbe etmeye devam ediyor ve bu durum büyük bir geri çekilmenin olasılığını azaltıyor; özellikle de yakında gerçekleşecek tarife açıklamaları gibi önemli bir makroekonomik olay öncesinde. Bu karmaşık finansal manzarada, Bitcoin, altının yeni tarihî zirvelere ulaşmaya daha da yaklaşırken, yapısal bir zorluk ile karşı karşıya.
Sonuç
Özetlemek gerekirse, altından Bitcoin’e olası bir kapital kayması, enflasyon trendleri ve piyasa duyarlılığı gibi birkaç makroekonomik faktöre bağlı. Bitcoin bu zorlu çevrede yol alırken, $100,000 seviyesini yeniden kazanma yeteneği yalnızca yatırımcıların duygusuna değil, aynı zamanda finansal piyasalardaki likidite dinamiklerine de bağlıdır.
