- ABD’de son gelen Bitcoin (BTC) spot ETF başvuruları şüphesiz bir heyecan yaratıyor ancak bazı analistler bu heyecanın haklı olup olmadığı konusunda farklı düşüncelere sahiptir.
- BITO, tarihindeki ikinci en yüksek açılış gününü yaşayarak 1 milyardan fazla sermaye çekti ancak çoğunlukla birkaç gün sonra sermaye girişini durdurdu.
- Kanada’daki mevcut kripto ETF’lerine baktığımızda, analistler ülkenin ETF piyasasının %1’ini çektiğini belirtiyor. Eğer ABD’nin ETF sermayesinin yaklaşık olarak benzer bir payı ABD’deki bir spot Bitcoin ETF’sine akarsa, bu 54 milyar dolar eder.
Spot Bitcoin ETF yarışında inceleme aşamasına geçildi ve şimdi sorulması gereken soru; onay alan bir spot Bitcoin ETF’si sermaye çekmeyi başarabilecek mi?
BTC ETF’nin Onaylanması Olumsuzluk Yaratabilir mi?
Amerika Birleşik Devletleri’nde son gelen Bitcoin (BTC) spot ETF başvuruları şüphesiz bir heyecan yaratıyor ancak bazı analistler bu heyecanın haklı olup olmadığı konusunda farklı düşüncelere sahiptir. Birçok kişi onayın varlık üzerinde yeni bir yatırımcı sermayesi dalgası getireceğini iddia ederken, diğerleri sadece bir “haberi sat” etkinliğine dönüşebileceğini düşünüyor.
FLX Networks Yönetici Direktörü Jillian DelSignore, bir röportajda, bir spot Bitcoin ETF’sinin piyasaya sürülmesinden sonra ilk birkaç günden sonra önemli miktarda sermaye çekeceğini sorguladı. Spot Bitcoin ETF, paylarını gerçek BTC ile desteklerken, vadeli işlemler ETF’si Bitcoin vadeli işlem sözleşmeleri ile desteklenir.
ProShare Bitcoin Strategy ETF (BITO), tarihindeki ikinci en yüksek açılış gününü yaşayarak 1 milyardan fazla sermaye çekti ancak çoğunlukla birkaç gün sonra sermaye girişini durdurdu.
DelSignore, olası bir spot ETF hakkında “Kesinlikle milyarlarca doların gireceğini düşünüyorum.” dedi ve ekledi; “Bu erken aşamada momentum odaklı bir varlık büyümesi olacak ve benim için soru işareti, oradan ne olacağıdır. Sakinleşecek mi?”
JP Morgan stratejisti Nikolaos Panigirtzoglou da aynı fikirde. Stratejist, spot ETF’lerin Kanada ve Avrupa’da zaten yıllardır var olduğunu ve “altın ETF’lerinden gelen yatırımcı çıkışlarından yararlanamayarak” çok fazla sermaye çekemediklerini söyledi. Bir spot ETF’ye sahip olmanın bazı faydaları olabileceğini kabul ederken, stratejist bunların “oldukça sınırlı” olacağını öngördü.
Spot ETF’nin Olumlu Yönleri Nedir?
Aksine, Athanasios Psarofagis ve James Seyffart gibi Bloomberg Intelligence ETF analistleri, bir spot ETF için büyük bir potansiyel görmektedir. Kanada’daki mevcut kripto ETF’lerine baktığımızda, analistler ülkenin ETF piyasasının %1’ini çektiğini belirtiyor. Eğer ABD’nin ETF sermayesinin yaklaşık olarak benzer bir payı ABD’deki bir spot Bitcoin ETF’sine akarsa, bu 54 milyar dolar eder.
Bu bağlamda, toplam ABD emtia ETF piyasası 137 milyar dolardır. Ayrıca, Glassnode analistleri şu anda fiyat keşfinde aktif olarak yer alan yaklaşık 13,5 milyar dolarlık BTC olduğunu söylüyor.
Ayrıca, “The ETF Store” danışmanlık firmasının başkanı Nate Geraci, bir spot ETF’nin bir vadeli işlemler ETF’sinden daha anlamlı fayda sağladığını düşünüyor ve sonuncunun BTC’nin fiyatını tam olarak takip etmediğini belirtiyor. BITO piyasaya sürüldüğünden bu yana %63 düşerken, BTC aynı süre zarfında sadece %53 düştü.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – yönetim altında 650.000’den fazla BTC bulunan dünyanın en büyük Bitcoin fonu – takip hatası sorunuyla karşı karşıya. Pay fiyatı şu anda temel BTC’nin değerinin %26 altında işlem görüyor çünkü payları kolayca bir ETF’nin yapabileceği şekilde parayla geri alamıyor. Fon, pay fiyatının anında temel BTC ile eşitlenmesini sağlamak için düzenleyicilerle hukuki bir mücadeleye girmiştir.
Geçtiğimiz aylarda BlackRock’un Bitcoin ETF yarışına katılması, Bitcoin’in son birkaç hafta içinde fiyatını yükseltmeyi başardı ve bir spot ETF’nin nihayet onaylanabileceği konusunda iyimserlik yarattı. Şirketin CEO’su Larry Fink, bir zamanlar Bitcoin’e şüpheyle bakan biri olduğu halde geçen hafta Bitcoin’in “herhangi bir para biriminden üstün olabilecek güce sahip olabileceğini” söyledi.
