Strategy Preferred Hisseleri Zorunlu Tasfiyeyle Çakıldı, Bitcoin 64 Bin Dolar Civarında Tutundu

Kripto Haberleri

İki büyük Bitcoin hazine şirketine bağlı yüksek getirili imtiyazlı (preferred) hisseler, sert bir düşüşün ardından toparlanarak ayı piyasası (bear market) ortamında kaldıraç endişelerini yeniden alevlendirdi. Strive İcra Kurulu Başkanı Matt Cole, hareketin kredi kalitesinde bir bozulmadan değil, zorunlu bir tasfiye (forced liquidation) olayından kaynaklandığını söyledi. 100 dolarlık nominal değeri (par) civarında işlem görecek şekilde tasarlanan Strategy’nin STRC hissesi, gün içi en düşük 82,53 dolara kadar geriledikten sonra 88,59 dolardan kapandı; Strive’ın SATA hissesi ise 92,88 dolara inip 97,71 dolara toparlandı. İşlem hacmi tavan yaptı: STRC’de el değiştiren miktar, günlük ortalama 3,6 milyon civarındayken yaklaşık 10,6 milyon hisseye ulaştı. Cole, bu araçları teminat göstererek borçlanan ve getiri peşindeki yatırımcıların zincirleme teminat tamamlama çağrılarını (margin call) tetiklediğini savundu.

STRC üzerindeki baskı, Strategy’nin Bitcoin finansman modelindeki daha geniş gerilimi derinleştiriyor. Dördüncü ay üst üste sabit kalan yüzde 11,5 yıllık temettü ödeyen bu süresiz hisse, son bir ayda yüzde 10’dan fazla değer kaybederek nominal değerinin altında rekor düşük seviyeye indi. Tasarım yalnızca STRC, 100 dolara yakın ya da üzerinde işlem gördüğü sürece işliyor; bu da şirketin yeni hisse ihraç edip elde ettiği geliri Bitcoin’e yönlendirmesine olanak tanıyor. Hisse bu eşiğin yaklaşık 11 dolar altında kaldığından, her yeni ihraç daha az nakit topluyor. Strategy yaklaşık 846.842 BTC tutuyor ve analistler, temettü oranında zorunlu bir artışın şirketi nihayetinde varlıklarının bir kısmını satmaya itebileceği uyarısında bulunuyor.

Buna zıt bir kurumsal hikâyede Cincinnati Financial, yönetişim değişiklikleriyle birlikte keskin bir kâr dönüşünü doğruladı. Sigorta şirketi, bir yıl önceki 90 milyon dolarlık zararı tersine çevirerek ilk çeyrekte 274 milyon dolar net kâr açıkladı; hisse başına kazanç 1,75 dolar, GAAP dışı faaliyet geliri ise 330 milyon dolar oldu. Mülk-kaza birleşik oranı yüzde 113,3’ten yüzde 95,6’ya iyileşirken, net yazılan primler yüzde 7 artarak 2,67 milyar dolara çıktı. Yönetim kurulu 15 üyeye genişletildi ve bağımsız üye olarak eski ABD deniz subayı Lisa Franchetti kurula katıldı. Hisse başına 0,94 dolarlık çeyreklik temettü, şirketi 66 yıllık kesintisiz yıllık temettü artışı serisine doğru ilerletiyor; ödeme 15 Temmuz’da yapılacak.

Kripto altyapısı ile yapay zekâ arasındaki kesişim, IREN’in İspanya merkezli Nostrum Group’u satın almasını tamamlayarak yaklaşık 490 MW Avrupa yapay zekâ veri merkezi kapasitesini güvence altına almasıyla keskinleşti. Hisse yaklaşık yüzde 3,2 yükselerek gün içi 61,51 dolara dokunduktan sonra 59,96 dolar civarında kapandı; bu, 9,83 dolarlık 52 haftalık dipten yaklaşık yüzde 472’lik bir artışa işaret ediyor. Anlaşma, IREN’in ASIC tabanlı Bitcoin madenciliğinden; güç, GPU’lar ve hiper ölçekli müşterileri kapsayan dikey entegre bir yapay zekâ platformuna geçişini hızlandırıyor. Avrupa ayağı, Avustralya ve Kanada’daki operasyonlara ekleniyor ve büyük teknoloji müşterileriyle yapılan uzun vadeli sözleşmelerin temelini oluşturan 6 GW’lık küresel güç portföyü hedefini ilerletiyor. Analistler artık şirketi saf bir madenci yerine bir yapay zekâ altyapısı büyüme hikâyesi olarak sınıflandırıyor.

Stablecoin ihraççılarına yönelik kurumsal ilgi, zayıf hisse ortamına rağmen sürdü. Kanada’nın en büyük kurumsal yatırımcılarından Alberta Investment Management Corp, USDC ve Arc blockchain ihraççısı Circle Internet Group’ta 315.600 hisse alarak 25,03 milyon dolarlık yeni bir pozisyon açtığını bildirdi. Alım, diğer büyük fonların daha önceki hamlelerini yansıtıyor ve Circle’ın düzenleyici konumlanmasına olan güvenin sürdüğüne işaret ediyor. Hisse, gelir yıllık bazda yüzde 20 büyümüş olmasına rağmen, 298,99 dolarlık 52 haftalık zirvesinin çok altında 80,46 dolar civarında açıldı. Görünüm karışık kalmaya devam ediyor: Mizuho fiyat hedefini 135 dolardan 85 dolara çekerken nötr notunu korudu; genel analist konsensüsü ise 130,82 dolar civarında bulunuyor.

Washington’ın önde gelen yapay zekâ geliştiricilerine yönelik tutumu, sektör genelindeki değerlemeleri etkileyecek şekilde daha sert bir hâl aldı. Bakan Howard Lutnick yönetimindeki Ticaret Bakanlığı, Anthropic’in en yeni Fable 5 ve Mythos 5 modellerinin yabancılar tarafından kullanımının hükümet onayına tabi olmasını emretti; bu, ihracat kontrollerinin model kullanımının kendisine uzatıldığı eşi görülmemiş bir adım oldu. Anthropic etkilenen kullanıcıların erişimini derhal askıya aldı. Ardından Başkan Donald Trump uzlaşmacı bir ton benimseyerek, G7 zirvesinde İcra Kurulu Başkanı Dario Amodei ile görüştükten sonra şirketi artık ulusal güvenlik tehdidi olarak görmediğini ve hızlı uyumunu takdir ettiğini söyledi. Bu gelişme, Anthropic’in 900 milyar doların üzerinde değerleneceği bildirilen halka arza hazırlandığı bir döneme denk geldi.

Bütün bu gelişmeler tek bir yörüngeyi çiziyor: Makro koşullar sıkılaşırken sermaye, kaldıraçlı kripto hazine yapıları, yapay zekâ altyapısı ve düzenlenmiş stablecoin ihraççıları arasında rotasyon yapıyor. COINOTAG’ın bütüncül piyasa verileri bu temkinli havayı çerçeveliyor: Korku ve Açgözlülük Endeksi, Aşırı Korku’ya işaret eden 23 seviyesinde; Bitcoin 64.000 dolar civarında tutunurken toplam kripto piyasa değeri yaklaşık 1,82 trilyon dolar düzeyinde. Yüzde 70,1 civarındaki Bitcoin baskınlığı, piyasanın ne kadar savunmacı konumlandığını ve altcoin risk iştahı zayıf kalırken değerin en büyük varlıkta yoğunlaştığını vurguluyor. STRC nominal değerinin oldukça altında işlem görürken ve şahin bir Federal Rezerv arka planda dururken, Strategy’nin finansman mekaniğinden spot Bitcoin’e uzanan etkileşim yakından izlenmeyi hak ediyor.