Ethereum'da 630 Milyon Dolarlık Opsiyon Vadesi, Balina Satışı ve ETF Çıkışları Baskı Kuruyor

Ethereum Haberleri

Kripto opsiyon piyasasında bugün kritik bir vade kapanışı gerçekleşiyor; Deribit borsasında toplam değeri 2,6 milyar doları bulan kontratların süresi doluyor. Bu kontratların 630 milyon dolarlık bölümü doğrudan Ethereum (ETH) tarafında yer alıyor. ETH opsiyonlarında Put/Call oranı 0,39 seviyesinde ölçülürken bu okuma, alım pozisyonlarının satım pozisyonlarına kıyasla belirgin biçimde ağır bastığını ortaya koyuyor. Maksimum zarar (max pain) noktası 2.300 dolar olarak belirlenirken spot fiyatın bu seviyenin altında seyretmesi, vade öncesinde sınırlı bir yukarı yönlü hareketin gündeme gelebileceğini düşündürüyor. Borsa genelinde açık pozisyon büyüklüğü ise 7,3 milyar dolara ulaşıyor.

Büyük cüzdan davranışlarını takip eden veriler, son haftalarda balinaların ETH tarafında belirgin biçimde temkinli kaldığını gösteriyor. Balina-bireysel yatırımcı delta göstergesi negatif bölgede kalmaya devam ederken, bu okuma büyük cüzdanların küçük yatırımcılara oranla daha satıcılı bir tutum sergilediğini doğruluyor. Fiyat 2.300 dolar bölgesine yaklaşmasına karşın balinalar net bir alıcı pozisyonuna geçmiş değil. ETH/BTC paritesinde de teknik görünüm benzer şekilde zayıf; düşen trend kanalının üst bandı defalarca test edilmiş ancak kırılamamış durumda. Parite şu an kanal ortasında denge arayışında ve ayı piyasası baskısı sürüyor.

Zincir üstü veriler, 15 Mayıs'ta Ethereum ağında son üç haftanın en yoğun kâr realizasyonunun yaşandığını ortaya koyuyor. Network Realized Profit/Loss göstergesi, yatırımcıların yaklaşık 74,58 milyon dolar tutarında net kâr kapattığını işaret ediyor. Dikkat çekici olan, satışların yerel zirvede değil, fiyatın 2.250 dolara gerilemesinin ardından hızlanması. Bu durum, Şubat ve Mart aylarında 2.000 doların altından alım yapan yatırımcıların geç kalmamak adına panikle pozisyon kapattığına işaret ediyor. Söz konusu davranış, kısa vadeli zayıflığın derinleşebileceğine dair bir sinyal verirken 2.250 dolar seviyesi tepki üretimi için kritik bir referans noktasına dönüşüyor.

ABD'de işlem gören spot kripto ETF'leri tarafında ise tablo, Bitcoin ile Ethereum arasında belirgin bir ayrışmaya işaret ediyor. Bitcoin spot fonlarına dün 131 milyon dolarlık net giriş kaydedilirken, Ethereum spot fonları üst üste dördüncü işlem gününde net çıkış yaşadı ve günlük çıkış 5,65 milyon dolar olarak gerçekleşti. BlackRock'un IBIT ürünü tek başına 144 milyon dolarlık giriş çekerken, aynı ihraççının Ethereum tarafındaki ETHA fonundan 13,2 milyon dolarlık çıkış gözlendi. Ethereum spot fonlarının toplam net varlık değeri 13,45 milyar dolara ulaşırken bu rakam, ETH piyasa değerinin yüzde 4,85'ine denk geliyor.

Küresel piyasa yapıcılarından Jane Street'in 13F dosyasında dikkat çekici bir rotasyon göze çarpıyor. Şirket, 2026'nın ilk çeyreğinde BlackRock'un iShares Bitcoin Trust ürünündeki pozisyonunu yüzde 71 oranında azaltarak yaklaşık 5,9 milyon hisseye, 225 milyon dolara indirdi. Fidelity'nin FBTC fonundaki pay da yüzde 60 düşüş gösterdi. Buna karşın Jane Street, ETHA fonundaki yatırımını neredeyse ikiye katlarken FETH'teki varlıklarını da artırdı. Yalnızca ilk çeyrekte Ether bazlı fonlara aktarılan kaynak yaklaşık 82 milyon dolar seviyesine ulaştı. Bu hamle, kurumsal cephede ETH'e yönelik stratejik bir konumlanmanın devam ettiğini gösteriyor.

Eğitim kurumları cephesinde de kripto varlıklara ilgi büyümeye devam ediyor. Yaklaşık 9 milyar dolarlık vakıf fonunu yöneten Dartmouth College, SEC'e yaptığı son başvuruda kripto ETF portföyünün 14,5 milyon dolara ulaştığını açıkladı. Üniversite vakfının portföyünde BlackRock'un iShares Bitcoin ETF'inde 7,7 milyon dolar, Grayscale Ethereum Staking ETF'inde yaklaşık 3,5 milyon dolar ve Bitwise Solana Staking ETF'inde ise 3,3 milyon dolarlık pozisyon bulunuyor. Daha önce Harvard Üniversitesi de benzer ürünlerde pozisyon aldığını duyurmuştu. Üniversite vakıflarının uzun vadeli portföy çeşitlendirme arayışı, dijital varlıklara yönelimi besleyen önemli bir damar olarak öne çıkıyor.

Teknik tarafta ETH, 2.217 dolar seviyesinde günlük yüzde 1,65 değer kaybıyla işlem görüyor ve 267 milyar dolarlık piyasa değeriyle yatay bir bantta hareket ediyor. RSI'ın 45,46 ile nötr-zayıf bölgede seyretmesi ve MACD'nin ayı sinyali üretmesi, kısa vadeli momentumun satıcılar lehine olduğunu doğruluyor. İlk destek 2.190, ardından 2.147 dolar bölgesinde yer alıyor; bu seviyelerin kırılması düşüşü hızlandırabilir. Yukarıda 2.293 dolar direnci geri alınırsa 2.350 ve ardından 2.464 dolar bölgesi yeniden gündeme gelir. Mum çubuğu kapanışlarının 2.147 doların altında üst üste teyit edilmesi mevcut altcoin tezini geçersiz kılacaktır.