BlackRock, Yüzde 50 Düşüşün Ardından Bitcoin (BTC) Uzun Vadeli Tezini Yeniden Doğruladı

Bitcoin Haberleri

BlackRock, Ağustos 2026 tarihli araştırma raporunda Bitcoin (BTC) için uzun vadeli yatırım tezini yineledi. Rapora göre, varlığın Ekim 2025'teki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 124.606 dolardan yüzde 50'den fazla gerilemesi, yapısal bir ayı piyasasından ziyade kaldıraç ve fon akışlarından kaynaklandı. “Re-Underwriting Bitcoin” başlıklı rapor, düşüşü aşırı türev pozisyonlarına, zayıf kurumsal girişlere ve dijital varlık hazine şirketlerinin yavaşlayan alımlarına bağlıyor. Zirveye yakın dönemde vadeli işlem açık pozisyonlarının 90 milyar doları aştığı, bunun yaklaşık yüzde 80'inin 50 ila 125 kat kaldıraç sunan denizaşırı perpetual sözleşmelerde toplandığı belirtiliyor. İlk sert çözülme, 10 Ekim 2025'te ABD'nin Çin'e yönelik tarifelerin açıklanmasının ardından yaşandı; Bitcoin o gün yüzde 6 düşerken açık pozisyonlar tek günde yaklaşık 20 milyar dolar azaldı ve bu, firmanın incelediği verilerdeki en büyük düşüş oldu. Ek likidasyon dalgaları Şubat ve Haziran 2026'da görüldü ve Bitcoin nihayetinde 60.000 doların altına çekildi. Mayıs 2026'da CFTC, KalshiEX'in yurt içi Bitcoin perpetual ürününü federal türev kurallarına uygun bularak onayladı. Spot Bitcoin borsa yatırım ürünleri, Ocak 2024'teki ABD lansmanından Ekim 2025'e kadar yaklaşık 60 milyar dolar çekmişti; Temmuz 2026 itibarıyla toplam çıkışlar yaklaşık 5 milyar dolar olarak kaydedildi. Aynı dönemde yapay zeka temalı fonlar 46 milyar doların üzerinde giriş aldı ve BlackRock bu rotasyonun “sermaye için rekabet ettiğini” belirtti. Kurumsal hazine satışları da baskıyı artırdı: Mart ayındaki bir SEC dosyası MARA'nın 15.133 BTC'yi yaklaşık 1,1 milyar dolara sattığını gösterdi; Strategy ise 10 Ağustos tarihli SEC başvurusunda 3-9 Ağustos arasında 1.690 BTC sattığını ve STRC imtiyazlı hisselerini geri almak için 108,6 milyon dolar elde ettiğini açıkladı. BlackRock'ın tarihsel testleri, ABD 60/40 portföyünde yüzde 1 veya yüzde 2 Bitcoin tahsisinin risk ayarlı getiriyi iyileştirdiğini ve Sharpe oranını 0,81'den sırasıyla 0,90 ve 0,96'ya yükselttiğini, maksimum çekişlerin ise yüzde 20,3'e karşı yüzde 20,6 ve yüzde 20,9 ile yakın kaldığını ortaya koydu. Yine de firma, Bitcoin'in oynak, spekülatif ve toplam kayıp üretebilecek bir varlık olduğu uyarısında bulunuyor.

Rapor, firmanın dijital varlık bölümünde Robert Mitchnick ve meslektaşları tarafından kaleme alındı ve 17 Ağustos'ta yayımlandı. Rapor, düşüşün ötesine geçerek spekülatif kaldıracın çözülmesinin Bitcoin'in işlem ortamını daha sağlıklı hale getirdiğini, yapısal talebin ise bozulmadığını savunuyor. Belge, düzeltmeyi konumlanma ve likidite olayı olarak nitelendiriyor; varlığın parasal veya çeşitlendirme özelliklerinin değiştiğine dair bir kanıt olmadığını vurguluyor. Bitcoin'in “ikili doğasına” dikkat çekiliyor: likidasyon kademelerinde risk varlıklarıyla birlikte düşerken, çalışmada atıfta bulunulan ABD-İran gerilimleri de dahil olmak üzere jeopolitik stres sırasında güvenli liman varlıklarına daha yakın bir hedge davranışı sergiliyor. Yazarlar, kısa vadeli korelasyon artışlarının uzun vadeli profili silmediğini, son on yılda S&P 500 ile korelasyonun 0,18 olduğunu belirtiyor. Ayrıca Bitcoin'i altınla karşılaştırarak matematiksel olarak sınırlandırılmış arzın, azalan itibari para satın alma gücüne karşı koruma arayan portföyler için stratejik bir tamamlayıcı olduğunu savunuyorlar. ABD ve küresel devlet borçlarındaki artış ile mali açıkların, merkez bankası etkisi dışındaki varlıkları elde tutma gerekçesini güçlendirdiği ifade ediliyor. Firma, Haziran 2026'da finansal danışmanlara yüzde 1-2 Bitcoin tahsisi önermişti; yeni rapor, bu öneriyi düşüş sonrası verilerle yeniden doğruluyor. Akışlarda BlackRock, üretken yapay zeka fonlarına dönüş soğuduğunda kripto para birimine yapısal girişlerin geri dönebileceğine inanıyor. Son ABD spot fon verileri daha olumlu: 17 Ağustos'ta 297,5 milyon dolar, 18 Ağustos'ta 189,3 milyon dolar net giriş; bir önceki haftada yaklaşık 385,2 milyon dolarlık çekilmenin ardından toplam 486,8 milyon dolarlık giriş. Firma, görünümün bir fiyat tahmini olmadığını, değerlendirmenin iShares Bitcoin Trust ETF yönetiminden ayrı olduğunu ve simülasyonların varsayımsal olduğunu, gerçek bir BlackRock müşteri portföyünün dahil edilmediğini, çeşitlendirmenin piyasa kayıplarını önleyemeyeceğini vurguluyor.

COINOTAG'ın özel 42 gösterge bileşik S/R puanlama motoru, 63.562,51 dolar desteğini yüzde 84/100 olarak puanlıyor; bu, direnç dönüşü, S2 pivot, Ichimoku Senkou A ve Fibonacci 0,236 geri çekilmesinden güç alıyor. 64.366,43 dolar direnci ise EMA 50 ve dönüşen destek/direnç bölgesiyle yüzde 60/100 puan alıyor. Spot fiyat 64.175,15 dolar seviyesinde ve Bitcoin dirence baskı yapıyor. Fonlama oranı yüzde 0,0003, açık pozisyon 13,21 milyar dolar, uzun/kısa oranı 1,61 (yüzde 61,8 uzun) ve Fear & Greed Endeksi 46 ile temkinli duyarlılık sürüyor. 63.562 dolar desteğinin korunması 64.366-64.980 dolar aralığının yolunu açık tutuyor; günlük kapanışın bu desteğin altında gerçekleşmesi durumunda yükseliş senaryosu geçersiz olur ve 62.617 dolar seviyesi gündeme gelebilir.