Bitcoin 67 Bin Dolar Civarında Tutunuyor: ETF’lerden 4,8 Milyar Dolar Çıkış, Warsh’ın İlk FOMC’si ve Madencilik Zorluğunda Yüzde 10 Düşüş

Kripto Haberleri

Bitcoin (BTC), ABD-İran arasında raporlanan ateşkes çerçevesinin tetiklediği jeopolitik rahatlama yükselişinin ardından 67.000 dolar dolayında işlem görüyor; ancak pozisyonlanma ayı piyasası (bear market) boyunca savunmacı kalmayı sürdürüyor. Fon akış verilerine göre spot Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF) mayıs ayından bu yana 4,8 milyar doların üzerinde çıkış yaşadı; bu da 60 bin dolar bandının altından gelen toparlanmaya rağmen kurumsal talebin geri dönmediğine işaret ediyor. Türev piyasası tablosu da temkini doğruluyor: 25-delta opsiyon eğriliği (skew) yaklaşık eksi yüzde 4 ila 5 seviyesinde, yani yatırımcılar aşağı yönlü korunma için prim ödüyor. Bir tahmin piyasası şu an Bitcoin’in bir sonraki büyük hareketinin 55.000 dolara doğru olacağına yüzde 67 olasılık biçerek devam eden kuşkuyu gözler önüne seriyor.

Bitcoin ağının ekonomisi üzerindeki baskı da artıyor. Zincir üstü veriler, son ayarlamada ağ zorluğunun (difficulty) yüzde 10,09 gerilediğini gösteriyor; bu, yılın ikinci en büyük düşüşü ve aylık fiyat erimesinin yaklaşık yüzde 15’i madenci marjlarını sıkıştırdı. ASIC madenciliği (ASIC mining) kârlılığındaki gerileme, zayıflayan fiyatların nasıl hash gücüne yansıdığını ortaya koyuyor; verimsiz operatörler tezgâhlarını kapatıyor. Analistler, barış anlaşmasının bir miktar jeopolitik risk primini ortadan kaldırsa da yapısal talep açığını gidermediğini, dolayısıyla türev piyasalarının aktif olarak hedge ettiği 50 bin dolar ortası tartışmalı bölgeye olası bir geri çekilmede ağın güvenlik bütçesinin ve madenci bilançolarının kırılgan kalacağını belirtiyor.

Makro risk 17 Haziran’da yoğunlaşıyor; yeni Fed Başkanı Kevin Warsh ilk para politikası toplantısına başkanlık edecek. Fed’in faizleri sabit tutması bekleniyor, ancak piyasaların gözü Warsh’ın söyleminde. Çünkü mayıs ayında tüketici fiyatları yıllık bazda yüzde 4’ün üzerine çıkarak üç yılın zirvesine ulaştı; üretici maliyetleri yüzde 6,5 arttı ve çekirdek enflasyon yüzde 3’e yaklaştı. Şu an bu yıl için bir indirim sinyali veren nokta grafiği (dot plot) şahin tarafa kayabilir, hatta bazı yetkililer faiz artırımı öngörebilir. Geçmişte güvercin olarak görülen Warsh’ın, kararların siyasi baskıya değil temellere dayandığını kanıtlaması gerekiyor; bu, Fed bağımsızlığı için bir güvenilirlik sınavı.

Avrupa’da ise Avrupa Merkez Bankası (ECB), İran çatışması patlak verdiğinden bu yana büyük bir merkez bankasından gelen ilk faiz artışını gerçekleştirdi ve 11 Haziran’da gösterge faizini yükseltti. Başkan Christine Lagarde, ABD-İran uzlaşısına doğru kaydedilen ilerlemeyi olumlu karşıladı, ancak savaş kaynaklı enerji maliyetlerinin neredeyse her sektörde enflasyonu şimdiden yukarı ittiği uyarısında bulundu. Fiyat baskısının yapısal hâle gelip gelmediğini ölçmek için çekirdek enflasyonu yakından izlediklerini vurguladı. Ham petrol ateşkes haberleriyle yüzde 5’ten fazla geriledi; yine de yetkililer, Hürmüz Boğazı’ndaki arz hatlarının normale dönmesinin haftalar alabileceğini ve ECB’nin yavaşlayan büyüme ile yeniden alevlenen fiyat riski arasında sıkıştığını belirtiyor.

Hisse piyasaları kendi paradoksunu yaşadı. Güney Kore’nin uzay sektörü ETF’leri, tam da SpaceX’in işlem görmeye başladığı gün sert düştü; üstelik hissenin kendisi yükselirken. SpaceX, 135 dolarlık halka arz fiyatının yüzde 10’dan fazla üzerinde, 150 dolardan açıldı, gün içinde 176,52 dolarlık zirveyi gördü ve 160,95 dolardan kapandı. Buna karşın en büyük yerel uzay fonu yüzde 12,02 değer kaybetti; portföyündeki Rocket Lab ve Redwire’ın sırasıyla yüzde 9,34 ve yüzde 11,53’lük sert düşüşleri fonu aşağı çekti. Bu örnek, tek bir gösterişli halka arzın sepet genelindeki zayıflığı telafi edemeyeceğini ve SpaceX’i yüksek gün içi fiyatlardan alan fonların kısa vadeli değerleme kayıpları riskiyle karşı karşıya kaldığını gösteriyor.

Kurumsal cephede ise siber güvenlik şirketi 1Password, yapay zekâ çağında erişim güvenliğini güçlendirmek için İsrailli girişim Apono’yu satın aldı. Apono, bulut ortamlarında tam zamanında (just-in-time) yetkilendirme sunuyor; yönetici haklarını yalnızca bir görevin gerektirdiği dakikalar boyunca veriyor ve ardından otomatik olarak geri alıyor. Müşterileri arasında Intel, HPE ve Workday bulunuyor. Teknoloji, dar kapsamlı izinler verilmeden önce erişime neden ihtiyaç duyulduğunu doğal dille gerekçelendirmek zorunda olan yapay zekâ ajanlarını da kapsıyor. 1Password, Apono’yu sıfır bilgi (zero-knowledge) kasalarıyla ve yeni tanıttığı Credentials Broker beta sürümüyle birleştirmeyi planlıyor; böylece üretken yapay zekâ ve otonom ajanları büyük ölçekte devreye alan kurumlar için bir erişim kontrol platformu olarak konumlanıyor.

Bütün bu gelişmeler tek bir çizgide birleşiyor: sermaye, Fed ve jeopolitiğin netleşmesini beklerken güvenliğe çekiliyor. COINOTAG’ın bütünleşik piyasa verileri ruh hâlini net biçimde çerçeveliyor; Korku ve Açgözlülük Endeksi 20’de, derin Aşırı Korku bölgesinde ve para daha riskli altcoin’lerden en büyük varlığa rotasyon yaparken Bitcoin baskınlığı yüzde 69,6 ile yüksek seyrediyor. Toplam kripto piyasa değeri 1,93 trilyon dolar civarında bulunuyor. Mayıs ayından bu yana spot ETF’lerden 4,8 milyar dolarlık çıkışı doğrulayan fon akış verileri ve yüzde 10,09’luk zorluk düşüşü, faiz patikası netleşip kalıcı kurumsal girişler geri dönene kadar 67.000 dolar dolayındaki rahatlama yükselişlerinin bir sonraki FOMC kararından önce tutunmakta zorlanabileceğine işaret ediyor.