Glassnode Verileri: Bitcoin (BTC) Satış Tarafı Risk Oranı 7 Baz Puana Yarılandı

Satıcılar Sessiz, Alıcılar Yok

Bitcoin (BTC) cuma günü gerilemesini sürdürdü: Asya saatlerinde 77.000 dolar seviyesine dayandı ve satış baskısı tuhaf biçimde kısır kalırken kısa süreliğine yaklaşık 76.700 dolara kadar sarktı. Week On-chain raporunun en güncel verisi, gerçekleşen kâr ve zararın gerçekleşen değere (realized cap) oranı olarak tanımlanan yedi günlük ortalama satış tarafı risk oranın (sell-side risk ratio) günde yaklaşık 7 baz puana sıkıştığını gösteriyor. Bu, ağustos zirvesindeki yaklaşık 16 baz puanın yarısından da az; geçen yılın temmuz ve ekim tepelerinde kaydedilen 35 ve 23 baz puanın ise çok altında. Uzun vadeli hodl sahiplerinin gerçekleşen kârlardan aldığı pay yüzde 88'den yüzde 47'ye geriledi — bu tablo panik satışını değil, talebin solmasını işaret ediyor. Ayrıntılar Bitcoin sayfamızda.

Haftalık EMA Sınavda

Grafik tarafı da aynı temkinliliği yansıtıyor. BTC, 78.000 dolarlık destek bölgesini kaybetti; dört saatlik RSI göstergesi (göreceli güç endeksi) 34,25'e geriledi ve Supertrend ayı bölgesine döndü. İlk toparlanma direnci 79.060 dolar civarında. Analist Ted Pillows, Bitcoin'in yaklaşık 77.000 dolar seviyesindeki 50 haftalık üstel hareketli ortalamasını (EMA) test ettiğine dikkat çekiyor ve haftalık kapanış bu seviyenin altında tamamlanırsa 72.000–74.000 dolar bandına bir düşüşün kapı açılabileceği uyarısında bulunuyor. Türev piyasası tabloya bir nüans ekliyor: trader Daan Crypto Trades, 78.000 dolar civarında taze short pozisyonları açıldığını ve likidasyon kümelerinin 80.000 dolar yakınında yığıldığını belirtti. Fonlama oranları negatife dönüyor; 78.000 doların geri alınması shortları kapanmaya zorlayabilir ve bu likiditeye doğru bir squeeze ateşleyebilir.

HODL Wave Anomalisi

Zincir üstü (on-chain) tarihin daha derin katmanları da temkinli okumayı destekliyor. HODL Waves verileri, BTC'nin 1 Temmuz'da kısa süreliğine 58.000 doların altına indiğinde bir ila yedi gün hareketsiz kalan arzın yalnızca yüzde 1,97 olduğunu, 5 Temmuz'a kadar ancak yüzde 2,35'e yükselebildiğini gösteriyor — makro bir dip gibi görünen seviyede alışılmadık ölçüde solgun bir tepki. Zincir üstü analist Willy Woo bu deseni bir anomali olarak nitelendirdi ve dibi alanın yavaş yavaş pozisyon açtığını, hatta tek bir balina bile olabileceğini öne sürdü. Trader Rekt Capital ise daha düşük tepelerin oluştuğu ayı piyasası yapısının bozulmadığını vurguluyor; yaklaşık 78.300 doların altında bir haftalık kapanışın mayıs tarzı bir kırılmaya zemin hazırlayabileceği uyarısını yineliyor.

Makro Rüzgarlar Güçleniyor

Geri çekilme yalnızca Bitcoin'e özgü değil. Yılın en güçlü performans gösteren varlıklarından biri olan ve son on iki ayda yaklaşık yüzde 2.220 kazanan Zcash (ZEC), 24 saatte yüzde 9,7 değer kaybetti; Hyperliquid'in HYPE tokeni ise 80 doların altında yaklaşık yüzde 4,3 düştü. Makro zemin sertleşti: Ağustos PPI verisi aylık yüzde 0,4, yıllık yüzde 5,4 artış kaydetti ve hem beklentileri hem önceki okumayı geçti. Enerji maliyetleri enflasyon tablosunu besliyor — ABD'de dizel yakıt ilk kez galonu 6 doları aştı — ve 10 yıllık ABD Tahvil faizi yaklaşık yüzde 4,9'a tırmanarak risk varlıklarını tarihsel olarak baskılayan yüzde 5 eşiğine yaklaştı.

ETF Çıkışları ve Orta Doğu Riski

Kurumsal akışlar, ETF kompleksindeki baskıyı daha da artırıyor. ABD spot Bitcoin fonları üst üste üç oturumda net çıkış kaydetti: 8 Eylül'de yaklaşık 46,6 milyon dolar, ertesi gün 120,2 milyon dolar, ardından 10 Eylül'de 283 milyon dolar — toplamda kabaca 450 milyon dolar. Son oturumda tek başına ARK 21Shares'in ARKB fonu yaklaşık 164 milyon dolar kaybetti. Haftalık çıkışlar perşembeye kadar 449,4 milyon dolara ulaştı ve üç haftalık giriş serisini tehdit eder hale geldi. Bu arada İran, Hürmüz Boğazı yakınındaki on gemiye saldırdığını açıkladı; Husi güçleri Kızıldeniz'deki Mocha limanını ele geçirdi. Ham petrol mayıstan bu yana en yüksek seviyesine çıktı ve fiyatlamaya jeopolitik bir prim eklendi — ayrıntılı döküm ETF çıkış analizimizde.

Piyasalar CPI'ı Bekliyor

Cuma günü Avrupa sabahına göre BTC, 77.300 dolara doğru toparlanmaya çalışırken yaklaşık 77.000 dolardan işlem görüyordu; 24 saatte yüzde 1'den fazla, haftalık bazda ise yaklaşık yüzde 5 kayıptaydı — geçen haftaki yaklaşık 82.284 dolarlık zirvenin yüzde 6 altında. Kripto vadeli işlem sözleşmelerindeki toplam açık pozisyon hacmi (open interest), çarşambadaki 62,4 milyar dolardan 59,5 milyar dolara geriledi. 24 saatlik likidasyonlar 256,3 milyon dolara yükseldi; bunun 60,3 milyon dolarlık bölümü Bitcoin'den geldi. Brent petrol varil başına 104 doların altına sarktı, ancak pazartesiden bu yana yaklaşık yüzde 8 değerlendi. Gözler, Federal Reserve'in 15–16 Eylül toplantısı öncesinde Doğu saatiyle 08.30'da açıklanacak ağustos CPI verisinde; faiz artırımı olasılığı yüzde 69 civarında fiyatlanıyor. Piyasayı anlık izlemek isteyen okurlar, spot ve vadeli fiyatları MEXC üzerinden canlı takip edebilir.

Odak 75.545 Dolarlık Destekte

COINOTAG'ın tescilli 42 göstergeli bileşik destek/direnç (S/R) skorlama motoru savaş alanını hassas biçimde çerçeveliyor. Spot fiyat, 24 saatte yüzde 1,53 kayıpla 76.847,79 dolardan işlem görüyor ve motorumuzun 78/100 puanladığı 77.128 dolarlık direncin hemen altında sıkışmış durumda; bu skoru Fibo 0,214, Pivot Noktası ve bir MACD kesişimi bileşimi oluşturuyor. Aşağıda 75.545,67 dolarlık destek 82/100 (Flip R→S, Donchian Alt Bandı, S1) puan alıyor; 73.703,84 dolarlık raf da 82/100 (HVN, Fibo 0,382, EMA 50) ile öne çıkıyor. Kalıcı vadeli fonlama oranı 15,41 milyar dolarlık açık pozisyon üzerinde yüzde 0,0027 ile hafif pozitif seyrederken long/short oranı 1,63, Fear & Greed endeksi ise 56 (Açgözlülük) okuyor. 75.545 doların tutunması geniş çerçevedeki boğa piyasası senaryosunu canlı tutuyor; kaybı ise 73.704 dolar hedefini açığa çıkarıyor ve yükseliş tezini geçersiz kılıyor.