Bernstein, Yüzde 54 Düşüşe Rağmen Bitcoin (BTC) İçin 150 Bin Dolarlık Yıl Sonu Hedefini Koruyor

Bitcoin Haberleri

Bernstein analistleri, Bitcoin (BTC) için yıl sonu fiyat hedefini 150 bin dolar olarak yineledi; hem de varlık, Ekim 2025’teki 125 bin dolar civarındaki zirvesinden yaklaşık yüzde 54 gerilemiş olmasına rağmen. Gautam Chhugani liderliğindeki ekip, hedefin artık “iddialı” olduğunu kabul etse de temel tezin bozulmadığını savunuyor. Bitcoin 6 Temmuz’da, Strategy kaynaklı yeni satış endişeleriyle 62 bin doların altına sarktıktan sonra 63 bin dolar bölgesinde dengelenerek 62.600 dolar seviyelerinden el değiştirdi. Araştırma notu, geri çekilmeyi yapısal bir tepe değil, döngü ortası bir sıfırlanma olarak yorumluyor ve altı haneli hedefi şimdilik masada tutuyor.

Yükseliş senaryosunun özü, bu düzeltmenin tarihsel ölçütlere göre ne kadar sığ kaldığında yatıyor. Önceki Bitcoin döngülerinde zirveden yaşanan düşüşler tipik olarak yüzde 75 ile yüzde 90 arasında seyrediyor, yani piyasa duyarlılığını bir yıl boyunca sıfırlayacak kadar derinleşiyordu. Şu anki yüzde 54’lük gerileme bu aralığın belirgin şekilde içinde kalıyor; analistler bunu piyasanın olgunlaştığının ve kararlı sermayenin arzı geçmiş dönemlere kıyasla çok daha hızlı emdiğinin bir kanıtı olarak okuyor. Yine de düşüşün ancak üçüncü çeyreğinde olduğunu, oysa geçmiş döngülerdeki ayı piyasalarının tipik olarak 12 ila 15 ay sürdüğünü hatırlatarak, ayı piyasasının bittiğini ilan etmenin erken olduğu uyarısını yapıyorlar.

Para akışları ise çok daha temkinli bir tablo çiziyor. 2026 boyunca Bitcoin yatırım ürünlerine giren toplam sermaye yaklaşık 10 milyar dolara ulaştı; bu, 2025 genelinde kaydedilen 60 milyar doların yalnızca küçük bir kesri. Varlığı doğrudan elinde tutan düzenlenmiş araçlar olan spot Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF) ise bu yıl net yaklaşık 5,5 milyar dolarlık çıkış yaşayarak yatırımcı psikolojisine ağır bir yük bindirdi. Araştırma, fiyatın kalıcı alıcı bulmakta zorlanmasını herhangi bir tekil satış olayından çok, likidite yapay zeka hisselerine ve aynı kurumsal sermaye için rekabet eden diğer risk varlıklarına kayarken yaşanan geri ödeme baskısıyla açıklıyor.

Kurumsal hazine talebi bu çıkışların bir bölümünü telafi etti. Strategy, 2026 boyunca yaklaşık 14 milyar dolar karşılığında yaklaşık 175 bin BTC biriktirerek toplam varlığını 847.363 BTC’ye çıkardı ve varlığın en büyük kurumsal sahibi konumunu pekiştirdi. Analistler, ETF geri ödemeleri hızlanırken bile net sermaye akışının pozitif kalmasının başlıca nedeni olarak bu istikrarlı alımı öne çıkarıyor. Pasif girişlerin inceldiği bir piyasada bu ölçekteki hazine birikimi, dolaşımdaki arzdan sürekli coin çekmeye devam eden ve uzun vadeli tezi destekleyen anlamlı bir yapısal alım tabanı oluşturuyor.

Strategy’nin zorunlu satıcıya dönüşebileceği yönündeki endişeler ise doğrudan ele alındı ve büyük ölçüde geçersiz sayıldı. Araştırmaya göre şirket, temettü yükümlülüklerini ve faiz ödemelerini 17 aydan fazla süreyle karşılayacak kadar bilanço likiditesine sahip; bu da Bitcoin stokunun zorunlu tasfiyesi olasılığını keskin biçimde azaltıyor. Analistler sınırlı ve isteğe bağlı satışların tamamen dışlanamayacağını kabul etse de, bu tür elden çıkarmaların toplam varlığa kıyasla küçük kalacağını ve bazı yatırımcıların 60 bin dolar bölgesindeki zayıflığa fiyatladığı zincirleme arz şokunu tetiklemeye yetmeyeceğini vurguluyor.

Genel tablo yine de kırılgan. Bitcoin kısa süre önce 60 bin dolara yakın diplerini test ettikten sonra 63 bin dolara doğru toparlandı; analistler mevcut koşulları 2025’in agresif genişleme dönemiyle kıyaslıyor. ABD’li madencilerin coin dağıttığı ve makro likiditenin hisse senetlerini kayırdığı bir ortamda rapor, yeni bir yükseliş bacağının yalnızca hazine alımlarına değil, ETF akışlarının yeniden pozitife dönmesine bağlı olduğunun altını çiziyor. Masa şimdilik 150 bin dolarlık hedefini koruyor ama bunun açıkça “zorlu” olduğunu belirtiyor; bu nadir kamuya açık ihtiyat payı, döngü zirvesinden bu yana akış zemininin ne kadar bozulduğunu gözler önüne seriyor.

Bizim tape okumamız da temkinli bir birikim aşamasındaki piyasayla örtüşüyor. COINOTAG’ın 42 göstergeli özel bileşik skorlama motoru, 63.691 dolar direncini 100 üzerinden 77 puanla en güçlü tavan seviyesi olarak derecelendiriyor; bunu bir önceki günün zirvesi ile Fibonacci 0,236 düzeltmesinin kesişimi besliyor. 67.303 dolar bandı ise R3 ve SMA 50 uyumuyla 71 puan alıyor. 62.938 dolardaki en yakın destek, pivot noktası ve Ichimoku Kijun’a dayanarak 73 puan topluyor. Türev piyasası yapıcı-nötr bir görünüm sunuyor: fonlama oranı yüzde 0,0064 gibi ılımlı bir seviyede, açık pozisyon 12,6 milyar dolar civarında, uzun/kısa hesap oranı 1,52 ile hesapların yüzde 60,3’ünün alış yönünde konumlandığını gösteriyor. RSI 51,8’de, MACD yükseliş sinyali veriyor ancak endeks 100 üzerinden 24 ile Aşırı Korku bölgesinde; 63.691 doların geri alınması 65.645 dolara giden yolu açarken, 62.938 doların kararlı kaybı toparlanmayı geçersiz kılarak 60.978 doları görünür kılıyor.