COINOTAG

• 30 Haziran’daki 4,7 milyar dolarlık Bitcoin opsiyonlarının sona ermesinin belirleyici bir rol oynayabileceği söylenebilir.
• Bitcoin ayıları, zorunlu Müşterini Tanı (KYC) prosedürlerini uygulayan borsalar da dahil olmak üzere makroekonomik ve düzenleyici ters rüzgarlardan yararlanmaya çalışacak.
• Bitcoin’in fiyatı son olarak 27 Haziran’da 31.000 dolar seviyesiyle yakın temas kurdu, ancak beklenenden daha güçlü bir dirençle karşılaştı.

Cuma günü 4.7 milyar dolardan fazla Bitcoin opsiyonlarının vadesi dolacak: Bu olay Bitcoin fiyatını nasıl etkileyecek? Olası senaryolar!

Bitcoin Opsiyonlarının Vadesi Yarın Doluyor

30.000 dolar seviyesinin uzun vadeli destek olarak konsolide olup olmayacağını ve boğa eğiliminin devam etmesi için açık alan yaratıp yaratmayacağını belirlemede, 30 Haziran’daki 4,7 milyar dolarlık Bitcoin opsiyonlarının sona ermesinin belirleyici bir rol oynayabileceği söylenebilir.

Birçok analist, Bitcoin’in yakın zamandaki 27.000 doların üzerindeki çıkışını, BlackRock ve ARK Invest gibi birçok spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) başvurusuna yönelik bir hareket olarak değerlendirmektedir. Bu haber ayrıca Grayscale’in Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) fonunu bir Bitcoin ETF’sine dönüştürebilmesi beklentilerini de artırmıştır.

Öte yandan, Bitcoin ayıları, zorunlu Müşterini Tanı (KYC) prosedürlerini uygulayan borsalar da dahil olmak üzere makroekonomik ve düzenleyici ters rüzgarlardan yararlanmaya çalışacak.

Ayrıca, ağ hash oranı 400 exahash/saniyeye ulaştığından dolayı madencilerin satış baskısıyla ilgili artan endişeler bulunmaktadır. Glassnode analitik firması, madencilerin geçtiğimiz hafta borsalara gönderdiği BTC gelir oranının tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığını, toplamda 128 milyon dolar olduğunu belirtti. İlginç bir şekilde, bu hareket, madencilerin kar elde ettikleri 2021 boğa koşusunda görülen artışları taklit etmektedir.

Ayrıca, Portekiz’deki Avrupa Merkez Bankası forumunda Federal Reserve (Fed) Başkanı Jerome Powell, çoğu politika yapıcının bu yılın geri kalanında iki faiz artışı beklediğini açıkladı. CME FedWatch’a göre, yatırımcılar 26 Temmuz’da 25 baz puanlık faiz artışı için %89 olasılık fiyatlamaktadır.

Bitcoin’in fiyatı son olarak 27 Haziran’da 31.000 dolar seviyesiyle yakın temas kurdu, ancak beklenenden daha güçlü bir dirençle karşılaştı. Ardından 30.000 dolar seviyesine düşerek, yatırımcıların Fed’in ek faiz artışlarının etkilerini değerlendirdiği kısa vadeli yatay fiyat hareketleri tezini destekledi.

Boğalar Fazla İyimser Olduğu için Gerçek Rakam Daha Düşük Olacak

30 Haziran’da opsiyonların sona ermesi için açık pozisyon 4,7 milyar dolar olsa da, gerçek rakam daha düşük olacaktır, çünkü boğalar 32.000 dolar veya daha yüksek fiyat seviyelerini bekliyordu. Bu traderlar, Bitcoin’in fiyatı 15 Haziran ile 23 Haziran arasında %25,5 artış göstererek 31.000 dolar direncini test ettiğinde aşırı derecede iyimser hale geldi.

0,56 put-call oranı, 3,1 milyon dolarlık alım (call) açık pozisyonu ile 1,7 milyon dolarlık satım (put) opsiyonları arasındaki dengesizliği yansıtmaktadır.

Ancak Bitcoin’in fiyatı 30 Haziran 08:00 UTC’de (Türkiye saati ile 11:00) yaklaşık 30.500 dolar civarında kalırsa, yalnızca 630 milyon dolar değerinde alım (call) opsiyonu kullanılabilir olacaktır. Bu fark, BTC’nin vade sonunda o seviyenin altında işlem görmesi durumunda 31.000 dolar veya 32.000 dolar seviyesinden Bitcoin alma hakkının işe yaramaz olması nedeniyle oluşmaktadır.

Bitcoin Ayıları, Terazinin Dengelerini Sağlamak için 30 Bin Doların Altını Hedefliyor

Mevcut fiyat hareketine dayanarak dört olası senaryo aşağıda sunulmuştur. Alım (boğa) ve satım (ayı) enstrümanları için 30 Haziran’da kullanılabilir olan opsiyon sözleşmelerinin sayısı, vade tarihindeki fiyatına bağlı olarak değişir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik kârı oluşturur.

• 28.000 dolar ile 29.000 dolar arasında: 7.200 alım (call) vs. 16.200 satım (put). Ayılar kontrolü alıyor ve 250 milyon dolarlık kazanıyor.
• 29.000 dolar ile 30.000 dolar arasında: 13.000 alım (call) vs. 12.600 satım (put). Sonuç, satım ve alım opsiyonları arasında denge sağlanır.
• 30.000 dolar ile 31.000 dolar arasında: 1.500 alım (call) vs. 2.100 satım (put). Sonuç, alım enstrümanlarını 440 milyon dolar destekliyor.
• 31.000 dolar ile 32.000 dolar arasında: 3.300 alım (call) vs. 800 satım (put). Sonuç, alım enstrümanlarını 670 milyon dolar destekliyor.

Bu basit tahmin, yükseliş işlemlerinde kullanılan alım opsiyonlarını ve nötrden ayıya doğru yapılan satım opsiyonlarını dikkate alır. Bununla birlikte, bu basitleştirme daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı eder.

Örneğin, bir trader belirli bir fiyatın üzerinde Bitcoin’e pozitif maruziyet elde etmek için bir satım opsiyonu satabilir. Maalesef, bu etkiyi tahmin etmek kolay değildir.

Sonuç olarak, BTC fiyatı ayıların risk almak isteyip istemeyecekleriyle ilgili olacak, çünkü potansiyel bir spot Bitcoin ETF onayının SEC tarafından analiz edildiği bir dönemde bulunmaktayız.

Bu olayın potansiyel girişini veya zamanlamasını tahmin etmek imkansız olsa da, boğaların kısa vadede Bitcoin fiyatını 30.000 doların üzerinde tutarak 440 milyon dolarlık bir kar elde etme şansını sağlar.

• Bitcoin’in fiyatı 30.000 dolar aralığında kalsa da, bu dijital para biriktirme eğilimi devam etmektedir.
• Hodling hakim olmaya devam ederken, Bitcoin Likit Olmayan Arz Değişimi, döngüsünün zirvesine yakın seviyelere ulaşarak oldukça yüksek kaldı.
• Regülasyon zorluklarına rağmen, piyasa sessizce Bitcoin biriktirmekte ve bu, altında yatan talebi göstermektedir.

Kurumsal ve bireysel yatırımcılar Bitcoin biriktirmeye devam ediyor; Güncel veriler, Bitcoin HODL etme yarışının başladığını gösteriyor.

Bitcoin HODL Güçleniyor

Bitcoin’in fiyatı 30.000 dolar aralığında kalsa da, bu dijital para biriktirme eğilimi devam etmektedir. Son verilere göre, Bitcoin’in likit olmayan arz seviyesi, hodl etme yarışının başladığını göstermektedir.

Hodling hakim olmaya devam ederken, Bitcoin Likit Olmayan Arz Değişimi, döngüsünün zirvesine yakın seviyelere ulaşarak oldukça yüksek kaldı. Glasnode’a göre, büyük miktarda coin, harcama geçmişi minimal veya hiç olmayan cüzdanlara yönlendirilmekte ve aylık olarak 194.500 BTC’nin üzerinde bir oranda birikmektedir.

Bu Bitcoin (BTC) akışı, neredeyse yarı yılın en hızlı hızında, nadiren varlıklarını harcayan ağ katılımcıları gibi likit olmayan varlıklara yönlendirilmektedir.

Ayrıca, bu trend uzun vadeli yatırımcılar arasında birikime olan tercihi güçlü bir şekilde işaret etmektedir. Fonların likit olmayan cüzdanlara sürekli ve kademeli olarak akması, bu devam eden birikim sürecine ilişkin daha fazla kanıt sunmaktadır.

Regülasyon zorluklarına rağmen, piyasa sessizce Bitcoin biriktirmekte ve bu, altında yatan talebi göstermektedir. Ayrıca, hızlanan birikim, mevcut arzın azaldığını göstermektedir. Bu, potansiyel olarak bir fiyat artışının yolunu açabilir.

Microstrategy de BTC Birikim Trendine Katılıyor

Son bir gelişme olarak, kurumsal yatırımcılar BTC birikim çabalarında önemli bir adım attılar. Örneğin, Microstrategy, 300 milyon doların üzerinde BTC başarıyla satın aldı ve devam eden birikim trendine katkıda bulundu. Bu önemli hamle, kurumsal oyuncuların ve bireysel yatırımcıların sürekli birikimini yansıtmakta ve kurumların devam eden ilgisini vurgulamaktadır.

Ayrıca, borsalardaki Bitcoin arzının azalması, bu varlığın likit olmayan doğasının ek bir kanıtı olarak hizmet etmektedir. Santiment tablosuna göre, mevcut arz yazıldığı sırada yaklaşık olarak 6.24’te durmaktadır. Bu ölçüt, bireyler ve kurumlar tarafından devam eden birikime rağmen, satış işaretleri veya önemli bir arzın piyasaya girişi olmadığına işaret etmektedir.

Bu kolektif davranış, yatırımcıların kâr realizasyonu yerine varlıklarını elde tutmalarıyla Bitcoin’in uzun vadeli değerine olan güçlü inancı göstermektedir. Farklı piyasa katılımcılarından gelen sürekli birikim, Bitcoin’in potansiyeli ve sürekli büyüme olasılığına olan güveni vurgulamaktadır.

Bitcoin’in Fiyat Hareketi

Şu anda, Bitcoin değerinde mütevazı bir artış yaşanmaktadır. Günlük zaman dilimi grafiğinde BTC, yaklaşık olarak 30.500 dolarlık bir işlem fiyatıyla 1%’lik bir artışla 30.000 dolar aralığında kalmıştır. Özellikle, yaklaşık olarak 31.600 dolarlık yeni bir direnç seviyesi belirmekte, destek ise yaklaşık olarak 29.000 dolar seviyesinde istikrarını korumaktadır.

Ayrıca, BTC’nin Göreceli Güç Endeksi’ne (RSI) göre aşırı alım bölgesinden uzaklaştığı görülmektedir. RSI çizgisi bir düşüş yaşamış olsa da, momentumun azaldığını göstererek Bitcoin’in güçlü boğa trendini sürdürdüğünü göstermektedir.

• Bitcoin madencileri rekor miktarda BTC’yi borsalara gönderiyor. Borsaya giriş arttıkça, BTC’nin fiyat düzeltmesi yaşama olasılığı yükseliyor.
• BTC’nin günlük grafiğine bakıldığında boğaların ayıların önünde olduğu görülüyor. Bunun en açık göstergesi Exponential Moving Average (EMA) bandı.
• CryptoQuant’ın verileri, madencilerin hala orta düzeyde BTC sattığını gösteriyor, bunu BTC Madencilerinin Pozisyon İndeksi (MPI) belirtiyor.

Son zamanlarda gözlemlenen on-chain verilerine göre, Bitcoin madencileri borsalara yüksek miktarda BTC gönderiyor: düşüş ihtimali artıyor mu?

Bitcoin Madencileri Borsalara BTC Gönderiyor

Bitcoin madencileri rekor miktarda BTC’yi borsalara gönderiyor. Borsaya giriş arttıkça, BTC’nin fiyat düzeltmesi yaşama olasılığı yükseliyor.

Glassnode’un analizine göre, BTC madencileri satış baskısını artırdı. BTC madencileri günlük gelirlerinin %315’ine denk gelen, tarihte bir rekor olan 128 milyon dolarlık BTC’yi borsalara gönderdi.

Tarihsel olarak, böyle durumlar Bitcoin değerinde fiyat düzeltmesini takip ederdi. Bu nedenle, BTC gelecek günlerde başka bir fiyat düşüşü mü bekliyor?

Madenciler varlıklarını satmaya devam ettikçe, BTC’nin arz dağılımı ayı piyasasına döndü. Santiment’in grafiğine göre, BTC’nin borsadaki arzı, borsa dışındaki arzına yaklaşıyordu. Eğer borsadaki arz, borsa dışındakini geçerse, bu, piyasada satış eğiliminin baskın olduğu anlamına gelir ve BTC’nin önümüzdeki günlerde fiyatının düşmesine neden olabilir.

Boğalar Hala Önde

BTC’nin günlük grafiğine bakıldığında boğaların ayıların önünde olduğu görülüyor. Bunun en açık göstergesi Exponential Moving Average (EMA) bandı, çünkü 20 günlük EMA 55 günlük EMA’nın üzerinde bulunuyor. BTC’nin MACD’si de EMA bantlarına uyumlu olarak boğa sinyali veriyor.

Ancak Bitcoin’in Money Flow Index (MFI) aşırı alım bölgesinde bulunuyor, bu da yatırımcılar arasında panik yaratıp onları varlıklarını satmaya teşvik edebilir. Üstelik Relative Strength Index (RSI) azalmış durumda ve güneye doğru ilerliyor. Bu da BTC’nin fiyatının hala düşme ihtimalinin göz ardı edilemeyeceğini gösteriyor.

Madenciler Suçlu mu?

CryptoQuant’ın verileri, madencilerin hala orta düzeyde BTC sattığını gösteriyor, bunu BTC Madencilerinin Pozisyon İndeksi (MPI) belirtiyor. BTC’nin Puell Çarpanı da madencilerin gelirinin bir yıllık ortalamasına göre orta düzeyde olduğunu gösteriyor.

Ancak sadece madenciler suçlu değil, genel olarak yatırımcılar da kâr elde ederek BTC satıyorlar, bunu kırmızı aSORP gösteriyor.

Ayrıca, son yedi güne göre borsalara yapılan net yatırımlar da yüksek oldu, bu da coinin büyük satış baskısı altında olduğunu kanıtlıyor.

• Düzenleyici belirsizlik gibi birçok faktör, kurumsal yatırımların önüne geçmiş olsa da, MicroStrategy sayesinde durum değişebilir.
• 2022 çöküşüne neden olan olaylardan sonra, çoğu kurumsal yatırımcı Bitcoin ve altcoinlerden uzak durmuştur.
• Bu gelişmeler Bitcoin için önemlidir. Öncelikle, MicroStrategy’nin son Bitcoin alımı Bitcoin’in piyasa değerine 300 milyon dolardan fazla bir katkıda bulundu.

Bitcoin yanlısı MicroStrategy’nin son açıkladığı Bitcoin alımı, kurumsal yatırımcıların harekete geçmesi için önemli bir etken mi?

MicroStrategy Dengeleri Değiştirebilir

Bitcoin, kurumsal likidite girişlerinin bir dalgasını yaşayabilir. Düzenleyici belirsizlik gibi birçok faktör, kurumsal yatırımların önüne geçmiş olsa da, MicroStrategy sayesinde durum değişebilir.

2022 çöküşüne neden olan olaylardan sonra, çoğu kurumsal yatırımcı Bitcoin ve altcoinlerden uzak durmuştur. Bununla birlikte, MicroStrategy’nin kurucusu Michael Saylor, şirketinin 347 milyon dolar değerinde 12.333 BTC satın aldığını duyurdu.

Bu, Bitcoin topluluğu için önemli bir gelişmeydi çünkü kurumsal ilginin kripto paraya geri dönmesini işaret ediyor olabilir.

MicroStrategy’nin son Bitcoin alımı, kripto piyasası için önemli bir gelişmeyi temsil etti. Bu, daha fazla kurumsal yatırımcının bu alana katılmasını teşvik edebilir. Kurumsal yatırımcılar için daha cazip bir kripto ortamını destekleyen birçok gözlem arasına Ledger adlı cold storage cüzdanların arkasındaki şirketin Ledger Enterprise TRADELINK adlı yeni bir çözümü duyurması da ekleniyor. Başka bir deyişle, Ledger’ın yeni ürünü kurumsal kullanıcıların ihtiyaçlarına yönelik tasarlanmıştır.

Ledger’ın bu gelişimi, ETF’lerin perspektifinden daha da ilginçtir. Çünkü ETF’ler tekrar reddedilirse bile kurumların Bitcoin’i self-custody (kendi saklama) yöntemiyle daha kolay satın almasını sağlayacaktır.

Bitcoin Bu Gelişmelerden Faydalanacak mı?

Bu gelişmeler Bitcoin için önemlidir. Öncelikle, MicroStrategy’nin son Bitcoin alımı Bitcoin’in piyasa değerine 300 milyon dolardan fazla bir katkıda bulundu. Bu kadar büyük bir satın alma, daha yüksek bir taban fiyatını desteklemek için yeterlidir. Ancak daha da önemlisi, diğer boğa gelişmeleriyle birleştirildiğinde yatırımcı güvenini artırma potansiyeline sahiptir.

Bitcoin, son iki haftada başardığı ralli sayesinde 30.000 dolarlık fiyat aralığını geri kazandı. Yazı yazıldığı sırada 30.650 dolardan işlem görüyor. Balina aktivitesi ralliyi güçlü bir şekilde destekledi. Ayrıca, aynı iki haftalık dönemde 1.000 BTC’den fazlasını elinde bulunduran adresler alım yapmıştır.

Piyasa şu anda boğa görünse de, Bitcoin trader’ları hala dikkatli olmalıdır. Özellikle son ETF başvuruları reddedilirse, piyasa hala başka bir ayısal dalgayı gerçekleştirebilir.

• Piyasanın dalgalanmasına rağmen, Bitcoin geçtiğimiz hafta boyunca 30.000 dolar seviyesine sıkı sıkıya tutundu.
• Geleneksel Finans devlerinin kriptolara olan artan ilgisiyle güçlenen ralli, Bitcoin’e ait kısa vadeli yatırımcıların (STH) dikkatini çekti.
• Son iki haftada 1-3 ay arasında tutulan arzda keskin bir düşüş gözlendi, bu da dağılım hikayesine dayanak sağlıyor.

Bitcoin fiyatındaki son yükseliş rallisi “zayıf eller”i cezbetti ve borsalara Bitcoin aktarımı hızla gerçekleşti: “elmas eller” de aynısını yapıyor mu?

Bitcoin’deki Ralli STH’lerin Dikkatını Çekti

Piyasanın dalgalanmasına rağmen, Bitcoin geçtiğimiz hafta boyunca 30.000 dolar seviyesine sıkı sıkıya tutundu, dayanıklılığını sergiledi ve ilerideki yükseliş hareketine dair umutları yeniden alevlendirdi.

Geleneksel Finans devlerinin kriptolara olan artan ilgisiyle güçlenen ralli, Bitcoin’e ait kısa vadeli yatırımcıların (STH) dikkatini çekti. Glassnode adlı on-chain analitik firmasının raporuna göre, borsalara gönderilen STH arzının yüzdesi 1,28’e yükselerek 35.000’den fazla BTC’yi kapsadı.

Aşağıdaki grafikten de görüldüğü gibi, son birkaç günde girişler istikrarlı bir şekilde arttı, bu da STH’lerin ellerindeki varlıklarını satma ve kazançlarını sabitleme istekliliğini gösteriyor.

Kısa Vadeli Yatırımcılar Karlarını Realize Ediyor

STH, coinleri 155 günden daha kısa süre tutan katılımcılardır. “Zayıf eller” olarak da adlandırılan bu kullanıcı grubunun düşük risk toleransı olduğu düşünülür ve piyasa oynaklığı nedeniyle pozisyonlarını terk etme eğilimindedirler.

Aşağıdaki gibi, son iki haftada 1-3 ay arasında tutulan arzda keskin bir düşüş gözlendi, bu da dağılım hikayesine dayanak sağlıyor. İlginç bir şekilde, bu yaş grubu, BTC’nin aralıkta olduğu Mayıs ayı boyunca HODL etme aktivitesinde artış gösterdi.

Bu arada, STH’lerin çoğu, tokenlerini borsalarda satmanın karlı olduğunu düşündü. Blokzincir araştırma firması CryptoQuant’a göre, kısa vadeli sahiplerin SOPR’si geçtiğimiz hafta başlayan boğa rallisinden bu yana 1’den fazla oldu, bu da bu yatırımcıların çoğunun Bitcoin’i karlı bir şekilde sattığını gösteriyor.

Elmas Eller de Aynı Şeyi Yapıyor mu?

STH’ler karlarını realize ederken, uzun vadeli yatırımcılar (LTH) hala HODL yapmaya devam etti. LTH, paraları 155 günden daha uzun süre tutan katılımcılardır.

Net Unrealized Profit/Loss örneğinde görüldüğü gibi, ağın net kar durumunda olmasına rağmen, LTH arzına karşılık gelen çoğu yaş grubunda artış gözlendi.