-
Bitcoin, makroekonomik koşulların son zamanlardaki yükseliş momentumunu zorlaması nedeniyle kritik bir dönemeçte bulunuyor ve bu durum, yatırımcılar için belirsizlik yaratıyor.
-
Kripto paranın kısa vadeli yatırımcıları (STH’ler) baskı altında. STH arzı, fiyatlar daha da düşerse potansiyel tasfiye risklerini işaret ediyor.
-
Glassnode’a göre, STH’lerin ortalama gerçekleştirilmiş fiyatı, mevcut ticaret seviyelerinin oldukça üzerinde, bu da zorunlu satış riskini artırıyor.
Bitcoin, makro faktörlerin piyasa hissiyatını etkilemesiyle birlikte artan volatilite ile karşı karşıya, fiyat seviyeleri zayıflarsa kısa vadeli yatırımcılar tasfiye riski taşıyor.
Bitcoin’in STH arzı tasfiye riskini gösteriyor
Bitcoin’in kısa vadeli yatırımcı (STH) arzı önemli bir dönüş noktasına yaklaşmakta. Son dönemde, STH’lerin elinde tuttuğu Bitcoin, dört yılın en yüksek seviyesi olan 400,000 BTC’ye ulaştı, ancak daha sonra 360,000 BTC’ye gerileyerek net bir dağıtım patterni gösterdi.
Bu düşüş, Bitcoin’in birkaç ana destek seviyesini aşmasıyla örtüşüyor ve bu durum STH’lerden gelen devam eden satış baskısını yansıtıyor. Bu yatırımcılar giderek daha fazla endişeleniyor ve piyasa dinamikleri tehlikeli bir hal alıyor.
Glassnode’dan alınan on-chain verileri, bu varlıkların çoğunun yaklaşık 93,000 dolarda biriktiğini ortaya koyuyor. Bitcoin, bu gerçekleştirilmiş fiyatın altında işlem gördüğünden, yaklaşık 360,000 BTC, gerçekleşmemiş kayıp durumunda bulunuyor ve bu da tasfiye olasılığını artırıyor.
Kritik olarak, STH’lerin gerçekleştirilmiş fiyatı üst likidite için 131,000 dolar ve alt seviye için 72,000 dolarda yer almakta. 72,000 dolara bir düşüş, STH’lerin kar marjlarını önemli ölçüde zorlayacak ve geçmişte görüldüğü gibi zorunlu likidasyon riskini artıracak.
Bitcoin 72,000 doların altında kalırsa, derinleşen kayıpları önlemek amacıyla artan bir satış baskısı görebiliriz. Buna karşın, fiyatların 93,000 doları aşması durumunda, STH’ler arasında güvenin yeniden tesis edilmesiyle arz riskleri hafifleyebilir ve boğa momentumunu yeniden canlandırabilir.
Makro volatiliteler kısa vadeli güveni sarsıyor
Bitcoin’i makro yapısal bir perspektiften analiz ettiğimizde, kripto paranın kritik 85,000 dolar direnç seviyesinin altında konsolide olduğunu görüyoruz. Tekrar eden reddetmelerin oluşturduğu bu yapı, aşılması durumunda kısa pozisyon likidasyonlarını tetikleyebilecek bir likidite bölgesini işaret ediyor.
Ayrıca, Bitcoin’in Tahmin Edilen Kaldıraç Oranı (ELR) erken Mart seviyesinin altına düştü ve bu durum, tüccarlar arasında sürdürülen bir deleverage (kaldıraç azaltma) dönemini gösteriyor. Yüksek kaldıraçlı pozisyonlardaki azalma, vadeli işlemler tüccarlarının daha temkinli kaldığını işaret ediyor.
Bu zorluklara rağmen, Bitcoin dayanıklılığını koruyor. Tarife duyurularıyla ilişkilendirilen son makro sorunların ardından piyasa değeri yalnızca 90 milyar dolarlık bir daralma yaşadı – bu, diğer riskli varlıklara kıyasla oldukça küçük bir boşaltma.
Ancak, Fed’in yakın gelecekte faiz indirimlerine gitme ihtimali olmadığından, makroekonomik belirsizlik STH’leri pozisyonlarını terk etmeye zorlayabilir, özellikle de 93,000 dolar civarında alım yapanları. Eğer fiyatlar kısa sürede toparlanamazsa, bu yatırımcılar derin kayıplardan kaçınmak için satış yapabilir.
Yüksek korku seviyeleri, minimal spekülatif talep ve kritik direnç seviyeleri göz önüne alındığında, Bitcoin’in 72,000 dolara düşmesi giderek daha olası hale geliyor; bu durum, stabil bir yükseliş denemesi öncesinde gerçekleşebilir.
Sonuç
Özetlemek gerekirse, Bitcoin’in son gelişmeleri, makro baskılar ve STH tepkileri piyasa dinamiklerini şekillendirdiğinden karmaşık bir görünüm sunuyor. Yatırımcılar ve sahipler, 72,000 doların altındaki hareketleri dikkatle izlemeli; bu seviyenin altına düşülmesi satış baskısını artırabilirken, 93,000 doların üzerine bir toparlanma, piyasada iyimserlik sağlayabilir.
