Super Micro Computer’ın hisse fiyatı, 2025 mali yılı ilk çeyrek kazanç raporunun beklentileri karşılamamasının ardından %10’dan fazla düşerek piyasa sonrası işlemlerde sert bir gerileme yaşadı; gelir 5,02 milyar dolar olarak gerçekleşirken beklenen 6 milyar doların altında kaldı, düzeltilmiş hisse başına kazanç ise 35 sent olurken öngörülen 40 senti tutturamadı. Bu, AI sunucu gecikmeleri ortasında bir önceki yıla göre %15’lik gelir düşüşünü yansıtıyor.
-
Gelir Hedefini Kaçırma: Super Micro, ilk çeyrekte 5,02 milyar dolar gelir elde etti, bu da analistlerin 6 milyar dolarlık beklentisinin oldukça altında kaldı ve sunucu talebindeki yavaşlamayı işaret ediyor.
-
Hisse Başına Kazanç Eksikliği: Düzeltilmiş hisse başına kazanç 35 sent olarak gerçekleşti, beklenen 40 sentin altında kaldı.
-
Yıllık Düşüş: Gelir, bir önceki yılın çeyreğindeki 5,94 milyar dolardan %15 azalarak geriledi, net kar ise 424,3 milyon dolardan 168,3 milyon dolara indi.
Super Micro’nun kazanç hedefini kaçırması, AI yavaşlaması endişeleriyle %10’luk hisse düşüşüne yol açtı. Teknoloji dalgalanmalarında yatırımcılar için ana finansal detaylar, gelecek yönlendirmeleri ve piyasa etkilerini keşfedin. Sunucu sektöründeki değişimleri takip edin.
Super Micro’nun Q1 Kazançlarının Ardından Hisse Fiyatı Neden Düştü?
Super Micro kazanç hedefini kaçırması, sunucu üreticisinin 2025 mali yılı ilk çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından Salı günü piyasa sonrası işlemlerde şirket hissesinde keskin bir %10’luk düşüşe neden oldu. Gelir 5,02 milyar dolar olarak gerçekleşti ve analistlerin 6 milyar dolarlık tahmininin oldukça altında kaldı; düzeltilmiş hisse başına kazanç ise beklenen 40 sent yerine sadece 35 sent oldu. Bu, bir önceki yıla göre %15’lik gelir düşüşünü işaret ediyor; 5,94 milyar dolardan gerileme, tasarım yükseltmeleri ve AI altyapı pazarındaki genel baskılar nedeniyle sunucu sevkiyatlarındaki gecikmeleri vurguluyor.
Super Micro, Q2 İçin AI Yavaşlaması Endişelerini Nasıl Ele Alıyor?
Q1’deki hayal kırıklığına rağmen Super Micro Computer, ikinci çeyrek için iyimserliğini dile getirdi ve gelir yönlendirmesini LSEG analistlerinin 7,83 milyar dolarlık beklentisini aşan 10 milyar ila 11 milyar dolara yükseltti. Yönetim, önceki çeyrekteki eksiklikleri “tasarım kazanımı yükseltmeleri” nedeniyle ertelenen sunucu üretimlerine bağladı; bunlar şimdi Q2’de sevk edilmeye hazır ve performansı potansiyel olarak artırabilir. Kazanç çağrısında yöneticiler, şirketin AI sunucu sektöründeki güçlü konumunu vurguladı, ancak analistler Dell gibi rakiplerin pazar payı kazandığını ve rekabetin arttığını belirtiyor. Super Micro’nun sunucuları, genellikle Nvidia GPU’ları ile donatılmış olup büyümeyi sürükledi, ancak son rakamlar talepte bir soğumaya işaret ediyor. 30 Haziran 2025’te sona eren tam mali yıl için gelir, bir önceki yılın 15 milyar dolardan 22 milyar dolara yükseldi; ancak net kar 1,2 milyar dolardan (hisse başına 1,92 dolar) 1 milyar dolara (seyreltilmiş hisse başına 1,68 dolar) geriledi. GAAP dışı brüt marj, 25 milyon dolarlık hisse bazlı tazminat ayarlaması sonrası %11,2 olarak gerçekleşti; GAAP dışı net kar 1,3 milyar dolar veya seyreltilmiş hisse başına 2,06 dolar olurken bir önceki yıl 2,12 dolardı. Ayarlamalar, dönüştürülebilir tahvillerin söndürülmesinden 239 milyon dolarlık kayıp ve buna ilişkin 75 milyon dolarlık vergi etkilerini, ayrıca 23 milyon dolarlık silme ve 8 milyon dolarlık ek vergi etkilerini içerdi. 30 Haziran itibarıyla şirketin nakit ve nakit benzerleri 5,2 milyar dolar, toplam banka borcu ve dönüştürülebilir tahviller ise 4,8 milyar dolar olarak kaydedildi.
Kazanç raporu, piyasa kapanışının ardından yayınlandı ve zorluklar ortasında direnci resmediyor. Super Micro’nun AI patlamasındaki bağları, yüksek performanslı bilgi işlem ihtiyaçlarını destekleyen sunucularla ana itici güç oldu. Ancak bu rapordan önceki yılbaşından itibaren %55’lik hisse kazancı, büyümenin yavaşlaması nedeniyle şimdi sorgulanıyor. Bloomberg Intelligence gibi finansal analiz firmalarından uzmanlar, AI altyapısının hala bir büyüme alanı olduğunu gözlemliyor; ancak uygulama riskleri ve tedarik zinciri gecikmeleri Super Micro gibi liderleri test ediyor. “Piyasa geçici bir tökezlemeyi fiyatlıyor, ancak sürekli kaçırmalar yatırımcı güvenini aşındırabilir,” diye belirtti bir sektör analisti kazanç sonrası yorumunda.
Sıkça Sorulan Sorular
Super Micro’nun 2026 Mali Yılı Q1 Gelir Yönlendirmesi Ne Kadardı?
Super Micro, 30 Eylül 2025’te sona eren 2026 mali yılı ilk çeyreği için net satışları 6,0 milyar ila 7,0 milyar dolar arasında öngördü. Bu tahmin, %13,0 ila %15,5 vergi oranları ve 631 ila 644 milyon hisse sayıları dikkate alınarak GAAP seyreltilmiş hisse başına kazanç 0,30 ila 0,42 dolar ve GAAP dışı kazanç 0,40 ila 0,52 dolar olarak hesaplandı; 69 milyon dolarlık hisse bazlı tazminat ve 20 milyon dolarlık hariç tutulan vergi etkileri dahil.
Super Micro’nun 2025 Mali Yılında Kar Marjları Neden Daraldı?
Super Micro’nun kar marjları, hisse bazlı tazminat maliyetlerindeki artış, dönüştürülebilir tahvillerin söndürülmesinden 239 milyon dolarlık kayıp ve buna ilişkin toplam 75 milyon dolarlık vergi ayarlamaları nedeniyle daraldı. GAAP dışı brüt marj %11,2 olarak hafifçe geriledi; net kar ise AI sunucularındaki gelir büyümesine rağmen operasyonel giderlerdeki artışla bir önceki yıla göre %17 düşerek 1 milyar dolara indi. Bu eğilim, rekabetçi teknoloji ortamında ölçeklendirme baskılarını vurguluyor.
Ana Noktalar
- Q1 Gelir Kaçırması: Super Micro 5,02 milyar dolar raporladı, beklentilerin %16 altında; ertelenen sevkiyatlar ve %15’lik yıllık düşüş nedeniyle hisse değeri anında etkilendi.
- İyimser Q2 Görünümü: Yönlendirme 10-11 milyar dolara yükseltildi, ertelenen Q1 siparişleri sayesinde AI sunucu talebinde potansiyel toparlanma sinyali.
- Uzun Vadeli Büyüme Tahmini: 2026 mali yılı geliri en az 33,0 milyar dolar bekleniyor; yatırımcılar rekabet ve uygulamayı izleyerek sürdürülebilir karlılık için takip etmeli.
Sonuç
Super Micro kazanç kaçırması, AI sunucu pazarındaki kırılganlıkları vurguluyor; 2025 mali yılı Q1 sonuçları genel yıllık 22,0 milyar dolar büyümesine rağmen gelir eksiklikleri ve marj baskılarını ortaya koydu. Şirket güçlü bir Q2 ve 2026 mali yılı için 33,0 milyar doları hedeflerken, tasarım gecikmeleri ve Dell’den gelen rekabetçi değişimler yörüngesini şekillendirecek. Super Micro hisse düşüşü dinamiklerini takip eden yatırımcılar, toparlanma işaretleri için önümüzdeki çeyrekleri izlemeli ve teknoloji sektörü dalgalanmalarına portföylerini konumlandırmalı.
